ענתבי פרסם הגבלות לעריכת הסכמי ייעוץ פנסיוני

הטיוטה שהפיץ המפקח על שוק ההון באוצר קובעת כי התמורה המקסימלית בגין הסכם תפעול לא תעלה על 0.1% מסך הנכסים המתופעלים, למעט תפעול גוף מוסדי חדש בתקופה הראשונה לפעילותו

חזי שטרנליכט | 22/02/2006 11:22

הממונה על שוק ההון באוצר, ידין ענתבי, פרסם היום (ד') טיוטת חוזר מעודכנת בנוגע למגבלות על עריכת הסכמים למתן שירותים בין יועץ פנסיוני, כגון בנק, לבין גוף מוסדי כגון חברת ביטוח, קופת גמל וקרן פנסיה, כך נמסר לפני שעה קלה ממשרד האוצר.

ענתבי ציין כי המגבלות שנקבעו בהוראות החדשות מהוות נדבך נוסף מהסדרת תחום הייעוץ הפנסיוני ונועדו להבטיח ייעוץ אובייקטיבי ומקצועי שיישרת את הלקוחות ויאפשר להם להפנות את כספם לחסכון הפנסיוני העדיף מבחינתם.

באוצר גורסים כי מטרת הטיוטה היא להוביל להעדר זיקה בין יועץ פנסיוני ליצרן פנסיוני, על מנת להבטיח ייעוץ אובייקטיבי וחף מניגוד עניינים לטובת הלקוח. הטיוטה קובעת כי התמורה המקסימלית בגין הסכם תפעול לא תעלה על 0.1% מסך הנכסים המתופעלים, למעט תפעול גוף מוסדי חדש בתקופה הראשונה לפעילותו, וכן שהסכמים אלו לא יכללו פעולות שעל היועץ הפנסיוני לבצע מעצם היותו מפיץ של המוצר הפנסיוני בהמשך לייעוץ לגביו.

עוד נקבע כי קרנות פנסיה, שלא תופעלו עד כה על ידי בנקים, לא יוכלו לשלם עמלות תפעול ליועץ פנסיוני וכל התמורה תהיה בהתאם למגבלות החלות על עמלות ההפצה.

לטיוטת החוזר המעודכנת נוספה הוראת מעבר, שנועדה לאפשר לחברה מנהלת שנרכשה מבנק, להמשיך לתת, באמצעות הבנק, שירותים שונים לעמיתי קופת הגמל שבניהולה.

באוצר הדגישו כי מדובר בשירותים שאינם נכללים במסגרת הסכם התפעול לקופה, ואשר באופן רגיל הינם חלק משירות שנותן יועץ פנסיוני ללקוחותיו, וזאת עד ליום 31 בדצמבר 2007. ענתבי ציין כי מטרת ההוראה היא לאפשר לבנקים שהשלימו את מכירת הנכסים (קופות הגמל וקרנות הנאמנות), וקיבלו רישיון לייעוץ פנסיוני, לתת למרבית לקוחותיהם ייעוץ פנסיוני מקיף, באופן הדרגתי, עד תום שנת 2007.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פטריק דרהי (יוטיוב)

התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת

העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם

רן קידר | 19/12/2025 08:38

נושאים בכתבה פטריק דרהי

קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.

זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.

הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.

אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.

איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.

להמשך הכתבה לחץ כאן