הדולר ממשיך לעלות ונסחר תמורת 3.54 שקלים, איך תושפע החלטת הריבית של בנק ישראל?

הדולר טיפס ביום שישי ב-1% אחרי קביעת השער וכעת הוא ממשיך את המגמה (כלומר העובדה שאין מסחר בשבת-ראשון לא עצרה את העלייה). התחזקות הדולר מייקרת את מחירי המוצרים המיובאים ולכן תשפיע על האינפלציה. אבל אורי גרינפלד מפסגות מזכיר שהדולר רק חזר לרמה שלו מתחילת השנה - ולדעתו מדובר ביותר מדי סערה בכוס מים
תומר אמן | (2)

השער היציג נקבע פעם ביום, בשעה 15:24 בערך בימים שני עד חמישי ובשעה 12 וחצי ביום שישי. אבל המסחר ה'רציף' מתנהל מ-8 בבוקר ועד 18:30 אחר הצהריים. ביום שישי נקבע השער היציג על 3.507 שקלים, עליה של 0.52% לעומת השער היציג שנקבע ביום חמישי. אבל גם אחרי קביעת השער ביום שישי השקל המשיך להיחלש מול הדולר ונסחר תמורת 3.54 שקלים.

מאחר שעדיין לא נקבע שער מאז שישי בצהריים, המגמה ממשיכה כעת, לאחר הפוגת המסחר של שבת-ראשון והבוקר המסחר במטבע חוץ התחדש כשהדולר עולה מול השקל באותו שיעור של העלייה ביום שישי (אחרי קביעת השער). הדולר נסחר הבוקר בעליות של 1% מול השקל ונסחר תמורת 3.5414 שקלים.

גם האירו מתחזק הבוקר ב-0.6% ונסחר תמורת 3.7807 שקלים (אחרי שהשער נקבע בשישי על 3.7578 שקלים). 

דולר ארה"ב

דולר שקל רציף 0.27%

יצוין כי בשנה שעברה הדולר התחזק משמעותית מול כל סל המטבעות בעולם, כאשר הוא קפץ ב-27% מאז חודש מאי 2021 ועד ספטמבר 2022, מה שהביא אותו לשיא של שני עשורים. הוא נשאר יציב כחודשיים ומאז נובמבר האחרון הוא איבד 9% מול המטבעות העיקריים (להרחבה לחצו כאן)

 

לאן הולכים מכאן ומה יעשה בנק ישראל בשבוע הבא?

הכלכלנים העריכו כי בהמשך החודש, ביום שני הבא, ה-20 בפברואר, בנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.25% בלבד, כלומר ימשיך להאט את קצב העלאות הריבית. אבל התחזקות הדולר וחולשת השקל עלולות לטרוף את הקלפים. האינפלציה בישראל עומדת על 5.3%, וביום רביעי יתפרסם המדד לחודש ינואר (הנה מה שצפוי), אבל הבעיה היא שעליית הדולר מייקרת את המוצרים לציבור - המוצרים המיובאים מתייקרים וזה יתגלגל את הצרכנים ולכן זה עלול להאיץ בחזרה את האינפלציה. בפועל, בנק ישראל מנסה להילחם באינפלציה ולכן ייתכן שהוא יצטרך להעלות את הריבית בקצב מהיר יותר של 0.5%.

הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב, אלכס זבז'ינסקי, מעריך כי אם עלייה זו של הדולר תימשך, הדבר ישפיע על גורמים רבים, כמו עליית האינפלציה בישראל כמובן, אך גם כי "עוצמתו של השקל הגבירה את אטרקטיביות ההשקעה באפיקים פיננסים שונים בישראל עבור משקיעים זרים". זבז'ינסקי מעריך שאם השקל ימשיך להיחלש ביחס לדולר, הדבר יקטין גם את אטרקטיביות ההשקעות של אותם גורמים זרים.

 

כלכלני לידר שוקי הון בהובלת יונתן כץ מוסיפים כי: "רכיב המצב השוטף עדיין גבוה יחסית ולמרות ההתמתנות בציפיות קדימה (לא ירידה אלא התמתנות), הסביבה העסקית הישראלית מספיק איתנה לתמוך בהעלאת ריבית. אבל - העצבנות בשווקים ועלייה באי הוודאות לגבי מדיניות הממשלה (והסיכוי להשפעה על תנועות ההון), אם יימשכו, מהווה גורם עקיף אשר יתמוך בהעלאת ריבית מעבר לרמה של 4%. הפיחות בשקל נמשך על רקע חוסר ודאות פוליטית וחשש ליציאת הון. מגמה זאת, אם היא תימשך בשבוע הקרוב, עלולה לתמוך בהעלאת ריבית של 0.5% ב-20 בפברואר, תלוי במדד ינואר כמובן".

קיראו עוד ב"מט"ח"

 

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    היום יפוחת הקל ב 2% (ל"ת)
    עידן 13/02/2023 12:57
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    תקנו דולרים אנו בדרך ל 6משח לדולר (ל"ת)
    נתניהו 13/02/2023 12:04
    הגב לתגובה זו

"שער הדולר יצנח ב-9% בשנה הקרובה"

כלכלני בנק ההשקעות מורגן סטנלי פסימיים על כיוון שער הדולר - הנה הסיבות ומה זה אומר על שער הדולר ביחס לשקל?

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה שער הדולר

כלכלני בנק ההשקעות מורגן סטנלי חוזים ירידה חדה של 9% בשער הדולר האמריקני עד אמצע 2026. הירידה הצפויה תביא אותו לרמות שלא נראו מאז משבר הקורונה. התחזית הזו, נובעת להערכתם מהאטה כלכלית צפויה בארצות הברית, מדיניות סחר כושלת של ממשל טראמפ וצעדים מוניטריים של הפדרל ריזרב.

צניחה בשער הדולר

במורגן סטנלי מונים את הסיבות המרכזיות לנפילה הצפויה בשער הדולר שכוללות האטה כלכלית חריפה המונעת ממדיניות המכסים של טראמפ, שבה הכפלת מכסים על פלדה ואלומיניום ל-50% מאיימת לפגוע בתעשייה המקומית. 

הסיכון למיתון בארצות הברית אומנם ירד לפי הסקרים בחודש האחרון ועדיין הוא מוערך בשיעור של כ-40%, לעומת 20% בתחילת השנה ומתחת למעל 50% לפני חודש וחצי. החשש מהאטה ומיתון פוגעים בביקוש לנכסים אמריקניים ומפחיתים את הביקושים לדולרים.

בנוסף, הפדרל ריזרב צפוי להערכת מורגן סטנלי, לקצץ את הריבית ב-175 נקודות בסיס ב-2025, צעד שיקטין את יתרון התשואות של הדולר מול מטבעות מתחרים. כלומר, משקיעים יקבלו תשואה נמוכה יותר בשוק האמריקאי ולכן יוציאו את ההשקעות שלהם ויחפשו תשואה טובה יותר במקומות אחרים. זה אומר שיהיו מכירות של דולרים.

 מעבר לכך, הכלכלנים מתמקדים בדוח שלהם במדיניות הסחר, כולל הפרות הסכמים וערעורים משפטיים על מכסים, מלחמות סחר וכל זה  לצד מתיחות גיאופוליטית כמו הסכסוך ברוסיה-אוקראינה. כל האירועים האלו מחלישים את מעמד הדולר.