הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

לראשונה מאז המשבר, מעלות S&P מעלה את הדירוג של קבוצת דלק

חברת הדירוג משפרת גם את דירוג החוב של חברת האחזקות. בחברה מציינים לחיוב את גזירת הדיבידנדים מחברות בנות והנזלת הנכסים להקטנת המינוף 
אלמוג עזר | (24)
נושאים בכתבה קבוצת דלק

לראשונה מאז פרוץ משבר הקורונה, חברת הדירוג S&P מעלות מעלה את דירוג החוב של דלק קבוצה 0.32% . דירוג החוב עולה מ-CCC ל-B ובמקביל להעלות גם את דירוג שיקום החוב. המנייה מזנקת בשעה זו 7%. 

במעלות קובעים את תחזית דירוג הקבוצה כמתפתחת, ומציינים כי המשך ההצלחה בפעולות של הקבוצה תאפשר פעולת דירוג חיובית נוספת. השינוי במעמד דלק נעשה בעקבות מימוש נכסים, ללא התגמולים שיגיעו לחברה לאחר עסקת המכירה של הקרקע בעכו ב-200 מיליון שקל להראל ותדהר. 

בחודש מרץ היכה משבר הקורונה ללא רחמים בקבוצת דלק. השוק חזה התפרקות של החברה ואי עמידה בחובות ושלח את המניה לירידה של 90% (במתווה שנתי). החברה הייתה אז כל כך ממונפת בעקבות רכישת נכסי הנפט של שברון בים הצפוני עד שניכר היה כי יש לבצע מהלכים דרסטיים כדי לעמוד בחובות האג"ח. מאז השתפר המצב של החברה בעקבות הגעה להסכמים עם הנושים והמשך הנזלה של נכסים. אפילו משבר האנרגיה העולמי נראה כבר לקראת פתרון. 

במעלות מציינים לחיוב את הפעולות שבהן נקטה החברה בחודשים האחרונים אשר כללו מימושי נכסים, גיוסי הון ודיבידנדים משמעותיים מחברות בנות שהובילו להפחתה דרסטית של כמעט ארבעה מיליארד שקלים בחוב הפיננסי של הקבוצה בשנה האחרונה, מ-9.3 מיליארד שקל בתחילת 2020, לרמה של כ- 5.4 מיליארד שקלים.

בהתאם למתודולוגיית הדירוג של מעלות S&P, לא נלקחו בחשבון בתחזית הדירוג תזרימים עתידיים מפעולות נוספות שמקדמת הנהלת החברה בימים אלה כדוגמת הנפקת איתקה,. בנוסף, לא נלקחו בחשבון דיבידנדים עתידיים מחברות בנות, ואחזקות הקבוצה בנכסים משמעותיים נוספים כגון תמלוגי העל מלווייתן, יתרת האחזקה בדלק ישראל (וכן המניות שעשויות להתקבל בחברה אגב מהלך של הפיצול המתוכנן בדלק ישראל), הלוואת המוכר שניתנה לרוכשי הפניקס בהיקף של כ – 250 מיליון שקלים, ונכס נדל"ן בהרצליה.

כאמור, גם מבלי לקחת בחשבון את התזרימים מהפעולות האמורות, עלה דירוג החברה, לאור הפעולות שהשלימה בהצלחה הנהלת החברה בחודשים האחרונים מאז פרוץ המשבר אשר הובילו להקטנה משמעותית של החוב, ולאור השיפור במקורות החברה. במעלות מעריכים כי ביצוע פעולה הונית באיתקה ובנכסי הליבה האחרים של הקבוצה ישפיע גם הוא משמעותית לטובה על תמונת הנזילות של החברה לשנה הקרובה ויתמוך בפעולת דירוג חיובית.

העלאת הדירוג של דלק מהווה נקודת זכות לטובתו של עידן וולס מנכ"ל חברת האחזקות מאז דצמבר 2019. זו לא הייתה תקופה עבור המנכ"ל החדש שבכל זאת היה צריך לנהל את המשבר שפקד את החברה. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(24):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    אדי 02/02/2021 06:18
    הגב לתגובה זו
    אין שום ערך לחברות הדירוג. הם פשוט מסתכלים על מחירי השוק ומעדכנים בהתאם, רק באיחור מאוד משמעותי. בשביל זה לא צריל להיות חברת דירוג אשראי. כל טמבל יכול לעשות את זה.
  • 18.
    בטטה..במקום לתפוס את המומנטום מאתמול היא יורדת (ל"ת)
    גל 01/02/2021 12:32
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    זהו..הדלק הספיק לה רק ל- 7 אחוז אתמול..חחח (ל"ת)
    tt 01/02/2021 12:31
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    גבי 01/02/2021 11:45
    הגב לתגובה זו
    אם היה להם טיפה יותר אומץ ואחריות כלפי הציבור אז היו עושים זאת כבר לפני כמה חודשים.
  • 15.
    עובדים על הציבור 01/02/2021 00:18
    הגב לתגובה זו
    ממש יצאה מהמשבר חברת דלק נו באמת הצחקתם אותנו , עוד נסיון לפתות משקיעים תמימים , דלק לא קרובה לצאת מהמשבר והעתיד של מחירי הנפט והגז די ירוד
  • אסף 01/02/2021 08:35
    הגב לתגובה זו
    השאלה היא האם המחיר שלה כרגע גבוה ונמוך ביחס לנכסיה והצפי להמשך
  • 14.
    יהודה אלידע 31/01/2021 23:18
    הגב לתגובה זו
    וכך בעל הבית (שכולם אוהבים לשנוא) הצליח לאסוף מניות מהציבור בזול, אמנם זה דרש ממנו להסתכן (מה שלא מפחיד אותו) אך גם הוכיח בפעם המאה את העקרון העתיק "רק המעז מצליח". זה נכון בעסקים לא פחות מבשדה הקרב. אז בפעם הבאה שתקנאו במיליארדר מנתניה, תצדיעו לפני שתלכלכו עליו.
  • 13.
    בזן תשתית מימן 31/01/2021 22:50
    הגב לתגובה זו
    Hydrogen amongst Joe Biden’s clean energy plans for the US בזן תקים תשתית מימן... By Molly Burgess on Jan 28, 2021 NEWS New US President Joe Biden’s promise to act on climate immediately and ambitiously was music to the hydrogen industry’s ears as the sector gears up to help progress a Clean Energy Revolution and Environmental Justice in the country Hydrogen amongst Joe Biden’s clean energy plans for the US בז"ן תקים תשתית להפקת מימן לרכבים: זכתה במענק משרד האנרגיה בניגוד לרכב בעל מנוע בנזין או סולר, ברכב המתודלק במימן מתרחש תהליך בו נוצר חשמל הנאגר בסוללה שאחראית על הנעת המנוע החשמלי; המתקן החדש יעלה 12 מיליון שקל, מתוכם 10% יסובסדו ע"י משרד האנרגיה; מטרת המתקן היא לייצר, לדחוס ולשנע מימן, כשהיעד הראשוני בפרויקט הוא להעביר את היכולת הזו עבור תחנת תדלוק מימנית ראשונה בארץ 29.12.2020, 16:05 | ליאור גוטמן
  • 12.
    שגב 31/01/2021 17:57
    הגב לתגובה זו
    גנב את הפנסיונרים ולא מחזיר אגורה .
  • 11.
    יאצ'ק 31/01/2021 17:48
    הגב לתגובה זו
    עכשיו יהיה סוף סוף כסף להחזיר את חובות דלק נדל"ן לאזרחי ישראל שהלוו כסף לחברה ועברו תספורת נוראה.
  • לימבו 01/02/2021 03:22
    הגב לתגובה זו
    נראה, שנציגות מחזיקי האגח של דלק נדלן הייתה מפוחדת והתקפלה.
  • 10.
    גיל1 31/01/2021 17:04
    הגב לתגובה זו
    מוחזק לפני קריסה עם סיום הסגרים - הפוך על הפוך
  • 9.
    מייק 31/01/2021 16:37
    הגב לתגובה זו
    חברת מידרוג אובייקטיבית בדיוק כפי שהמפקח על הבנקים אובייקטיבי בייחס לבנקים
  • 8.
    הללויה (ל"ת)
    אלון 31/01/2021 16:17
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    מניית דלק עדיין הזדמנות (ל"ת)
    תום 31/01/2021 16:11
    הגב לתגובה זו
  • מינו 31/01/2021 18:23
    הגב לתגובה זו
    בטווח הארוך , ביידן חוזר לאמנה למניעת גזי חממה ,מעבר לאנרגיה נקיה וצמצום השימוש בנפט וסולר . תוסיף לכך את המעבר המיידי והמהיר מאד למכוניות חשמליות ותקבל עודף ענק של מלאי נפט ונפילה חדה במחיר .
  • 6.
    ש 31/01/2021 15:58
    הגב לתגובה זו
    20000-25000, לדעתי בלבד!
  • הערכה שמרנית (ל"ת)
    חיים 31/01/2021 17:24
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    Go תשובה Go (ל"ת)
    מושקע בדלק קבוצה 31/01/2021 15:45
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    תשובה 31/01/2021 15:39
    הגב לתגובה זו
    שאפו לתשובה ווולס
  • 3.
    יש רא לי 31/01/2021 15:30
    הגב לתגובה זו
    הם עדיין רחוקים משם ויש הזדמנות. הנפקת איתקה תקפיץ אותם למעלה, תקראו את הודעת החברה משבוע שעבר. ג.נ. מחזיק.
  • מתעניין 01/02/2021 04:01
    הגב לתגובה זו
    גם אני קניתי בתקופה הגרועה (פברואר עד אפריל) כמה אג"חים של דלק בשערים של 24 - 36 אגורות. אם אפילו יתקרבו לפארי...... הללויה !!!!
  • 2.
    חנן 31/01/2021 15:00
    הגב לתגובה זו
    בשלב הבא דוחות מצויינים הורדת הערת עסק חי ועוד מהלכים המתוכננים לגבי הנפקה של איתקה בבורסה בלונדון בתל אביב והשמיים הם הגבול
  • 1.
    נו נו אולי סופסוף תתעורר ... (ל"ת)
    אסף 31/01/2021 14:51
    הגב לתגובה זו
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גיא בינשטוק עמיר שיווק

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

להמשך הכתבה לחץ כאן
עודד טהורי
צילום: אפשרת קופר
ראיון

ג'ין טכנולוגיות: "זה ה'מאני-טיים' של ה-AI" - הנפקה בנאסד"ק? "על השולחן"

אחרי ההסכם עם חברת החשמל ב-2.3 מיליון שקל, מנכ"ל ג'ין טכנולוגיות עודד טהורי מדבר על צבר ההזמנות שהכפיל את עצמו, המגעים עם משרדי ממשלה נוספים, הפיילוט עם קבוצת אדאני בהודו והאפשרות להנפקה מעבר לים, האם יצטרכו לגייס הון בשביל הצמיחה? "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה - זה מספיק לנו לפחות לשנתיים"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עודד טהורי ג'ין טכנולוגיות

ג'ין טכנולוגיות (Jeen.ai), חברת הבינה המלאכותית שהוקמה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה בבורסה במאי האחרון, מדווחת הבוקר על עסקה משמעותית עם חברת החשמל. במסגרת ההסכם, ג'ין תספק לחברת החשמל פתרונות AI בהיקף של כ-2.3 מיליון שקל לתקופה של שנתיים, עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות. 

על פניו, הסכום לא גדול במיוחד - כ-1.1 מיליון שקל לשנה אבל העובדה שמדובר בחברת החשמל, אחד הגופים הציבוריים המרכזיים במשק, זה מה שנותן לעסקה משמעות הרבה יותר גדולה. מעבר להכנסות הישירות, ההתקשרות יכולה להיות  שער לכניסה לעוד ארגונים ממשלתיים ולתקציבים נרחבים בהרבה בהמשך.

 בשיחה עם מנכ"ל החברה, עודד טהורי, ניסינו להבין איך העסקה משתלבת באסטרטגיה של ג'ין טכנולוגיות 10.69%   הצעירה, הזכרנו לו את החזון שנתן לנו בתחילת הדרך כשאמר - "החזון שלנו הוא להיות חברה גלובלית גדולה ומשמעותית ב-GenAI" וניסנו להבין מה המצב של צבר ההזמנות, והאם יש לחברה מספיק משאבים להמשך הצמיחה - "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה וזה יספיק לנו לפחות לשנתיים", הוא מרגיע. לגבי ההסכם החדש מוסיף טהורי: "אמנם זה POC, אבל התקציב יכול להיות ממומש גם בתוך שנה, כך שיש פוטנציאל להרחבה". לצד הפעילות מול חברת החשמל, לג'ין כבר יש דריסת רגל אצל לקוחות אסטרטגיים כמו מכבי שירותי בריאות והתעשייה האווירית, אבל העיניים מסתכלות גם החוצה - לשווקים הבינלאומיים, שם התחילה החברה פיילוט וחתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה עם קבוצת אדאני ההודית, והפוטנציאל, לדבריו, גדול מאוד.

היום אתם מדווחים על חוזה עם חברת החשמל, מבחינת ההיקף זה נראה חוזה לא מאוד גדול שנתיים, 2.3 מיליון שקל יש כאן בסיס יותר רחב מזה?

"נכון, מדובר בשלב א' של ההתקשרות. זו התחלת הדרך ולא סוף התהליך. זה שלב ראשון בהטמעת המערכת, לא פריסה מלאה לכלל החברה. המשמעות היא שההיקף יכול לגדול מאוד בהמשך".

אז בעצם מה זה כולל? זה סוג של POC או כבר הטמעה מלאה?

להמשך הכתבה לחץ כאן