בזן: מעלות מורידה דירוג, ב-IBI ממליצים
בעקבות משבר הקורונה, חברת דירוג האשראי מעלות מעלות S&P הודיעה על הורדת דירוג בזן -3.08% ל-‘ilA-‘ עם תחזית שלילית. מנגד, בבית ההשקעות IBI דווקא סבורים כי מחיר המנייה הנוכחי הופך אותה קנייה אטרקטיבית.
הורדת דירוג האשראי של מעלות, נבעה מהחשש מפני עלייה ביחס החוב ל-EBITDA, כתוצאה מפגיעה במגזר הנפט והגז, והירידה המשמעותית בביקוש לחלק ממוצרי הזיקוק. על אף זאת, במעלות סבורים כי החברה תשמור על נזילות הולמת בשנת 2020, ומדגישים כי תחזית הדירוג עשויה להתייצב אם השווקים והביקוש יחזרו, אפילו בצורה חלקית.
מנגד, ב-IBI סבורים כי המשבר הנוכחי והשפל בו נמצאת המנייה דווקא הפך אותה לקניה אטרקטיבית, ומעניקים לה מחיר יעד של 1.5 שקל למנייה (אפסייד של 34% - עם הפרסום היה 70%). זאת מכיוון שלהערכת, ככל שההגבלות על המשקים בעולם יתרככו החזרה לפעילות נורמטיבית של בז"ן תהיה מהירה.
הורדת דירוג ל-‘ilA-‘
על פי חברת דירוג האשראי, הורדת הדירוג ניתנת על רקע עליה אפשרית ביחס חוב מתואם ל-EBITDA מעל 3.5X. בעוד שהתחזית השלילית מביאה בחשבון פגיעה אפשרית נוספת ביחסים הפיננסיים בתרחישי רגישות שליליים, בהם השפעת הקורונה נמשכת לתוך 2021. אולם גם בתרחישים אלו מעריכה מעלות כי החברה תשמור על נזילות הולמת בשנת 2020. לדבריה, פעולת הדירוג הינה על רקע פגיעה במגזר הנפט והגז, והירידה המשמעותית בביקוש לחלק ממוצרי הזיקוק.
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להערכת מעלות, היערכות טובה מבחינת נזילות וביצועים טובים ב-2019, אמנם יקלו אך לא ימנעו לחלוטין את השפעות משבר הקורונה. בהקשר זה מציינת החברה את יתרת המזומנים הגבוהה של החברה (למעלה מחצי מיליארד דולר), הפחתת היקף החוב והארכת מח"מ החוב לזמן ארוך, שביצעה החברה בשנים האחרונות.
לדברי מעלות, היא עשויה להעלות את דירוג בזן חזרה ל-'ilA' אם בזן תציג יחס חוב מתואם ל- EBITDA של פחות מ-3.5x. תחזית הדירוג עשויה להתייצב אם השווקים והביקוש יחזרו, אפילו חלקית, למצבם טרום משבר הקורונה. או אם החברה תנקוט פעולות מתקנות כגון צמצום דיבידנדים והשקעות. להערכתה, היא תנקוט את הפעולות הנדרשות על מנת לשמור על חוסנה הפיננסי בעת הזו.
קבוצת בזן מסרה בתגובה להורדת הדירוג: "בזן ערוכה מבחינה פיננסית להתמודדות עם השפעות נגיף הקורונה, לאחר שפעלה בשנים האחרונות להורדה משמעותית בהיקף החוב הפיננסי נטו והארכת מח"מ התחייבויותיה לזמן ארוך וצברה נכסים נזילים בהיקף משמעותי. מתוקף היותה מפעל חיוני, קבוצת בזן ממשיכה לפעול, לייצר ולספק למשק חומרי גלם חיוניים להפעלתו".
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
"פעולת הדירוג הושפעה רבות מהתפרצות משבר הקורונה כשהיא לוקחת בחשבון גם תרחישי רגישות שליליים הנמשכים לתוך שנת 2021. אנו עדים לפעולות דירוג שליליות הננקטות על ידי S&P בחברות בענף הזיקוק והפטרוכימיה בעולם, לרבות מהגדולות הפועלות בענף."
IBI - בז"ן במחיר קניה אטרקטיבי
על אף זאת, לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר, בבית השקעות IBI, סבור כי, "ביחס להזדמנויות הרבות שנפתחו בשוק אנו סבורים כי במחיר המניה הנוכחי בז"ן ממשיכה להוות קניה אטרקטיבית. מחיר היעד שלנו עומד על 1.5 שקל למניה".
לדבריו, "נכון שהתכווצות מרווחי הזיקוק מייצרת סביבה מאתגרת יותר, ופחות רווחית לבז"ן, ועובדה זו בלבד מצדיקה ירידה במחיר המניה (התאמנו את מחיר היעד בצורה משמעותית כלפי מטה לפני שבוע). אך להערכתנו, לא נכון יהיה להניח שהסביבה הנוכחית מייצגת לטווח הארוך, וככל שההגבלות על המשקים בעולם יתרככו החזרה לפעילות נורמטיבית של בז"ן תהיה מהירה".
- 4.RSA 01/04/2020 12:15הגב לתגובה זואיך 34%? המחיר כרגע 94 אג ואתמול היה 98.. אז איך 34% ליעד של 1.5 שקל?
- 3.rs 01/04/2020 12:11הגב לתגובה זוהמחיר כרגע 94 אג, היה אתמול 98. איך 34% ליעד של 1.5 שקל?
- 2.dw 31/03/2020 18:00הגב לתגובה זואני מעדיף להכניס אגח בזן לתיק לפני הרבה זבל BVI שהוא בעצם מזנין אמריקאי נחות. לדעתי טוב תעשה החברה אם כן תחלק דיבידנד - בדרך של קניה חוזרת של קצת מניות. זה פשוט לא יאמן שבזן יושבים על קופה של 500M$ ולא קונים כמה לירות את המניה השחוטה. נגיד כמה עשרות מלשחים, משהו כזה. פשע. פשוט פשע. כבעל מניות אני מאד אשמח אם יעשו קניה חוזרת כזו.
- 1.ברבור שחור 31/03/2020 15:18הגב לתגובה זוחברות הדירוג מכסתחות את עצמן, כמו אחרון המשקיעים הם לא מבחינים בין חברה טובה לאחרת ופועלות על פי תרחישים פסימיים ביותר. ןלגבי מעלות- כמה פדיחות אפשר לעשות בחודש אחד, כדאי שמישהו שם בחברה ייתן את הדעת על כך
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")