המדד בת"א שפתח מבערים, וכבר חודשיים נמצא בראלי ענק - לשיא של 9 שנים
מדד היתר 50 בזמן שמדד המעו"ף מחפש כיוון מתחילת השנה ונראה שהבורסה כולה נמצאת בדעיכה מתמשכת, מדד מניות השורה השלישית נמצא במהלך ראלי אדיר, תוך מחזורי מסחר שהולכים ועולים. שימו לב למספרים: בזמן שהמעו"ף עלה 2% בשלושת החודשים האחרונים ות"א 75 עלה 9.4%, מדד היתר-50 טס 23%. והמגמה רק מקצינה.
ביום חמישי האחרון זינק מדד היתר-50 בשיעור של 2.6% וחזר לרמתו מ-2006, כלומר נוגע בשיא של 9 שנים. מעבר לכך, מחזור המסחר ביום חמישי הסתכם ב-69 מיליון שקלים, מחזור המסחר הגבוה ביותר בשנה האחרונה בניטרול ימי עדכון מדדים. וזה לא התחיל ביום חמישי. מחזור המסחר הממוצע ביתר-50 עומד בחודשים האחרון על 28 מיליון שקלים, זאת לעומת מחזור ממוצע של 23 מיליון שקלים בלבד בשנה האחרונה. מנגד, מחזור המסחר הממוצע במעו"ף עומד בחודש האחרון על 513 מיליון שקלים, זאת לעומת מחזור של 604 מיליון שקלים. כלומר ייתכן שחלק מסוים מהפגיעה בסחירות של המעו"ף (ובהתאם פגיעה גם בשוק הנגזרים) קשורה להסטת כספים של מוסדיים לכיוון מניות השורה השלישית כחלק מהיערכות לרפורמת המדדים.
לפי הערכות הגורם לראלי הגדול במדד היתר-50 הוא רפורמת המדדים שצפויה להיכנס לפועל בפברואר הקרוב. לפי הרפורמה, מדד ת"א-100 יהפוך למדד ת"א-125. המשמעות היא שחלק גדול ממניות מדד היתר-50 הנוכחי יכנסו לתוך מדד היתר-125. ומעבר לעובדה שמדובר במדד שמרכז את הכספים הגדולים ביותר בשוק התעודות כבר ביום, במדד החדש יהיה יהיה פיזור גדול יותר של המשקולות וזה אומר הורדת המשקל למניות הגדולות לטובת אלו הקטנות (טבע ופריגו למשקל יורדות ממשקל של 10% ל-7% בלבד). מניות היתר-50 שייכנסו למדד ת"א-125 ייהנו מאוד משינויי המשקולות. והגופים המוסדיים כבר פועלים בהתאם. נציין כי השפעה הורגשה גם על מדד ת"א 75 שביצע מהלך גדול וכעת עובר תיקון.
לגבי הרפורמה, צריך לזכור כי הפחתת המשקל של המניות הגדולות (והעברתו למניות הקטנות יותר) תתרחש בהדרגה על פני כחצי שנה ("תקופת מעבר") כאשר לקראת השקת הרפורמה הבורסה תפרסם "תכנית פעימות" מלאה שתיושם באותה "תקופת המעבר", כלומר זרימת הכספים צפויה להימשך גם לאחר השקת הרפורמה. בעניין זה נציין כי עדכון המדדים של דצמבר בוטל, כלומר עדכון המדדים הבא הוא למעשה הרפורמה שתושק בחודש פברואר בשנה הבאה, ללו"ז המדויק - לחץ כאן
- ת"א לא זזה? הנה המדד שטס רק החודש 8.5% במחזור ער לשיא של שנים ארוכות - צפו בגרף השוואתי
- זו המניה שגרמה בדקות האחרונות לקפיצה של 1% במדד היתר-50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד ת"א יתר 50
מדד ת"א 75מדד ת"א 25
מדד היתר-50 מאז 2005 (לחצו להגדלה), גרף חודשי:
תשואות המדדים בת"א, תראו את היתר-50:
- 6.איתי 25/09/2016 21:43הגב לתגובה זויש הרבה מניות טובות וזולות פה.
- 5.333333333 25/09/2016 12:55הגב לתגובה זורק מראה כמה חרטה כל השוק
- לכותב 25/09/2016 15:01הגב לתגובה זוותבדוק אותו היום גם בארץ וגם בארהב. לפי הגידול בתמג אנחנו רחוקים צבועה ולמעשה מתומרים החסר.
- הבועה רק בראש שלך (ל"ת)שמעון 25/09/2016 13:10הגב לתגובה זו
- 4.אריאל 25/09/2016 11:51הגב לתגובה זוששוות השקעה לזמן ארוך הם לדעתי כיטוב ומדיגוס. האחת כבר מוכרת, השנייה עברה כבר כברת דרך ארוכה והיא לקראת בקשת השיווק. יתר מניות הביו בשלבים שונים של אישורים לא מומלצות לאור הסיכונים. כל הנאמר לפי דעתי האישית בלבד
- מבין כל המניות דווקא את הזבל בחרת ? (ל"ת)יוסי 25/09/2016 12:04הגב לתגובה זו
- 3.אלי 25/09/2016 10:53הגב לתגובה זותראו את התשואות השנה
- 2.האם הזמן למכור יתר, או לחכות לפברואר? (ל"ת)Hadas 25/09/2016 10:30הגב לתגובה זו
- 1.אחי גיבורי התהילה 25/09/2016 10:23הגב לתגובה זוכמה מניות שהמוסדיים מנפחים כבר חצי שנה זה לא ראלי מזור, אופקו זה ראלי?
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%
הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%
חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42% , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.
מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות א6ו באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.
החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.
סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?
הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.
- חג'ג' אירופה תעבור מנדל"ן לגז? - "זה לא 'במקום', זה 'גם וגם'"
- חג'ג' אירופה בפרויקט של 100 מיליון דולר בבוקרשט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה בת"א סגרה על האפס; ניו מד עלתה 2.9%
טבע ירדה 3.6%, הביטוח עלה 0.85%, הבנקים ירדו 0.4%
השוק תיקן את הירידות. אולי זה בגלל שנתניהו קצת חזר בו מהאמירה הקשה של אתמול, כשבמקביל יש חדשות משרדי ממשלה מקבילים על שת"פ עם העולם. בולט במיוחד משרד האנרגיה - היו דווח על העמקת שיתוף הפעולה עם קפריסין לשם העברת גז לאירופה. מעבר לכך, נתניהו מתכנן מסיבת עיתונאים הערב בנושאים כלכליים. השוק מעריך שתהיה הרגעה מסוימת.
ידיעה נוספת בתחום האנרגיה היתה על הרחבת התשתיות לצנרת שתוביל גז מישראל למצרים - שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים. מדובר על פרויקט לוויתן כמובן וזה השפיע על מניות לוויתן בעיקר ניו מד שזכתה כבר מהבור לתשואה עודפת על השוק בזכות הראיון בביזפורטל - יוסי אבו: "השוק מפספס את ניו מד" - מאיפה יגיע האפסייד בהמשך?
הנפקות פרטיות פוגעות במשקיעים מקרב הציבור. הנה הדוגמה האחרונה - חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42% , שקיימה אמש מכרז למשקיעים מסווגים והנפיקה עבורם מניות שדה פקטו דיללו את המשקיעים הפרטיים. להרחבה בנושא ראו כאן - צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%.
הבנקים חזקים - הציבור חלש. אין מספיק תחרות, והבנקים מצפצפים עלינו - אפס על ריבית עו"ש ביתרת זכות, 12.2% על ריבית עו"ש ביתרת חובה. הנגיד ובנק ישראל מסבירים לנו שהם עושים הכל כדי לשנות את זה - הם מסבירים את זה כבר שנים, אבל שום דבר לא השתנה למעט דבר אחד - הרווחים של הבנקים. הם שוברים מדי שנה שיאים. על חשבוננו. פרופ' אמיר ירון מתעתע בציבור - מדבר על החלשת הבנקים, בפועל הוא רק חיזק אותם ופגע בציבור; האם 10 מיליונים איש אנונימיים פחות חשובים מעשרות החברים והמכרים של הנגיד במערכת הבנקאית? בסוף הכל אישי - הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- נאום נתניהו, הירידות בבורסה והדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ״ל
משרד התחבורה: "צריך להיות ערס כדי לשחרר תקציבים" - משה בן זקן מדבר על השיח מול האוצר, על התחב״צ, על רכבת מהירה לחיפה ועל זה שחייבים להשקיע בתשתיות אפילו אם הרובוטקסי בדרך לפה כי ״גם טסלות יכולות להיתקע בפקקים״; הוא משוכנע שישראל בדרך למהפכה תחבורתית אבל
מזהיר שלא יקרה כלום בלי תקציבים, ביצוע והרבה מרפקים. משרד התחבורה טוען שהוא סוף סוף "שם גז". בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל המשרד משה בן זקן נשמע אופטימי, אבל לא מתכחש למציאות הקשה שפוגשת את כולנו כל בוקר על הכביש. לדבריו, תקציבי עתק כבר ממומשים בשטח, פרויקטים
של רכבות מהירות מתקדמים, וגם על מהפכת התחבורה האוטונומית הוא אומר "אנחנו שם".
