פסגת הפחד: באילו שותפויות טסו יתרות השורט עד 1,300% בשבוע החולף?
פוזיציית השורט על מניות המעו"ף בבורסה בת"א זינקה בשבוע החולף ב-19% לרמה של 1.7 מיליארד שקל. במסגרת עיון קצר בדו"ח יתרות השורט, נכון לשבוע המסחר שהסתיים ב-1 באוגוסט, עולה כי שתי שותפויות אחראיות על הגידול החד ביתרות השורט: דלק קידוחים יהש ואבנר יהש, שם פוזיציית החסר זינקה בשיעור של מאות ואף אלפי אחוזים.
נציין כי משקיעי סקטור הגז והנפט ממתינים בציפייה דרוכה להכרעת בית המשפט העליון בנושא מדיניות ייצוא הגז, והאם זו נדרשת לעבור גם את אישורה של הכנסת. ביום חמישי האחרון שופטי בג"צ המליצו למדינה להעביר את הדיון בעתירה להרכב מורחב של שופטים, ולדון בה כאילו הוצא צו על תנאי, המלצה אותה קיבלה המדינה בתחילת השבוע. כעת, נראה כי התפתחות זו הביאה לפעילות ערה של סוחרי השורט בשבוע החולף.
לשם המחשה, באבנר יתרות השורט זינקו בלא פחות מ-1300% והסתכמו ב-207 מיליון שקל. מדובר בפוזיצייה השלישית בגודלה בבורסה בת"א. במקביל, יתרות השורט בדלק קידוחים קפצו ב-621% לרמה של 87.2 מיליון שקל, ונראה כי השורטיסטים סבורים כי צפויה תנודה חדה כלפי מטה ביחידות ההשתתפות של דלק על רקע המשך ההתדיינות בביהמ"ש העליון.
עם זאת, דווקא ברציו יהש, שחקנית Pure Play על מאגר 'לוויתן', יתרות השורט דווקא צללו ב-54% לרמה של 3 מיליון שקלים בלבד. מתוך כך, לא מן הנמנע כי הזינוק ביתרות השורט קשור במידה זו או אחרת להצעת הרכש מטעם יצחק תשובה למחיקת דלק אנרגיה מהמסחר בבורסה, במסגרתה מחזיקי מניות דלק אנרגיה יקבלו בין היתר יחידות השתתפות של אבנר ודלק קידוחים. מדובר בהצעת רכש עליה דיווחו החברות אמש (ב'), אך ייתכן והיה מי שהתכונן לזה קודם.
בד בבד, נפל דבר במצבת יתרות השורט של הבורסה בת"א, ופוזיציית השורט בבזק, שזינקה בשבוע החולף ב-17%, הפכה להיות הגדולה ביותר בבורסה בת"א בהיקף כספי של 437 מיליון שקלים.
מי תפסה את פסגת פוזיציית השורט בברוסה בת"א?
פוזיציית השורט בחברה לישראל, שמזה תקופה תפסה בגאון את פסגת יתרות השורט בת"א, הפכה להיות הפוזיצייה השנייה בגודלה בבורסה בת"א. זאת, על רקע צניחה חדה בשערה של המנייה בשיעור של 23% בשבוע החולף על רקע פירוק קרטל BPC הרוסי-בלארוסי והצפי לירידה חדה במחירי האשלג שצפויה להשפיע באופן דרמטי על רווחיות חברות הדשנים. במקביל, סוחרי השורט בכיל סגרו פוזיציה באגרסיביות, על רקע ירידה של 22% במחיר המנייה בשבוע החולף, ויתרות השורט שם צנחו ב-46% לרמה של 17.9 מיליון שקל.
- 12.שרלוק הולמס 07/08/2013 16:06הגב לתגובה זויש לך סיבה ??????? או שזה נובע מחוסר ידע במרחאות??? הוצאת כתבה היום על השורטיסטים וכתבת שיתרות השורט באבנר ובד קידוחים עלו השבוע לשיא פסגת הפחד כתבת שייכת זאת להתדיינות בבית המשפט בנושא הבגץ למה יתרות השורט ברציו לא עלו ?????? אם זה נכון מה שכתבת אז ברציו יתרות השורט היו צריכות לטפס הכי הרבה אז למה זה לא קרה ?????? למה אתה לא בודק מי עשה את יתרות השורט ???? מפנה אותך לכתבה שהתפרסמה בביזפורטל ב8 ל11 שנת 2011 נפתרו תעלומות השורטים במניות של תשובה דלק קבוצה פתחה שורטים על אבנר וד קידוחים כך כתבתם אולי גם הפעם?????? אולי אמרו לך לכתוב משהוא אחר ??? אולי אתה עושה את עצמך מטומטם??? כי זה נח הפעם ???? השורטים הגיעו יומיים לפני הצעת הרכש ונמשכו עד שהורידו את המניות לשערים כאלו שיהיו נוחות לד קבוצה בהצעת הרכש אולי גם הפעם ????
- 11.הכושי הענק 07/08/2013 14:02הגב לתגובה זו1)כמה יותר שאתה מתרגז ומפסיד את התחתונים, ככה יותר טוב! 2)עכשיו הבנו סופית למה לא גוייסת לצבא! 3)אני מקווה שבתור אח של נצראללה, כתיבת הערבית שלך יותר טובה! 4)הכושי הענק ,שניים על שניים, עם 48 ס"מ מלפנים שואל באיזה קוטר אתה רוצה את ההרחבה של הרקטום! 5)אני בן 87 ודביל כמוך עוד לא ראיתי!
- 10.השורט בכיל מכוון וכנאסוף נפצח אתכם (ל"ת)קיציס 07/08/2013 11:02הגב לתגובה זו
- 9.הוכנסו לשורט בי קומנקשן בבילון וביולין (ל"ת)טוביה 07/08/2013 11:01הגב לתגובה זו
- 8.שורט חדש בבילון- הזהרו לכם..... (ל"ת)פיני 07/08/2013 11:00הגב לתגובה זו
- 7.זאוס שוקי הון 07/08/2013 10:45הגב לתגובה זוהחוזיים העתידיים את האשלגן נמצאים בעלייה ולא ירידה
- 6.הם הזבל של השוק (ל"ת)קבי 07/08/2013 10:41הגב לתגובה זו
- 5.אנונימי 07/08/2013 10:14הגב לתגובה זוישן כמו כורי עכביש מת
- 4.המומחה 07/08/2013 09:20הגב לתגובה זוכותבי השורט הם הגורמים העיקריים למצב הבורסה.מעשיהם גורמים לאי קשר כלכלי של נייר ערך עם מצב החברה.למעשה זה השפעה על ערך הנייר בצורה לא חוקית
- 3.המומחה 07/08/2013 09:18הגב לתגובה זוכותבי השורט הם הגורמים העיקריים למצב הבורסה.מעשיהם גורמים לאי קשר כלכלי של נייר ערך עם מצב החברה.למעשה זה השפעה על ערך הנייר בצורה לא חוקית
- 2.שורטיסטים 07/08/2013 09:09הגב לתגובה זולמטבע יש שניי צדדים אם בגץ יעביר את החלטת הממשלה וסביר שכך אתם תעמדו בפני בעיה רצינית שימו לב!!
- 1.שורט 07/08/2013 08:49הגב לתגובה זולגבי שורט במניות הגז הם עוד יאכלו את הכובע. סביר להניח גם אם בג"ץ יחליט להעביר את ההחלטה אם לייצא גז בכנסת. זה יעבור יש רוב לקואליציה. שלי יחימוביץ וחבריה תיזכר כאחת מהורסי הכלכלה והמסיתה מס' 1 . היא זאת שפוגעת יותר מכל בכלכלה . ללא יצוא הגז ישכב במעמקי הים היא דורשת רק להשתתף ברווחים ולגזור קופון על כספם הונם ותעוזתם של אחרים . כשהם מפסידים היא שותקת כמו דג למה הגברת עם רוזנטל שעשו הון פוליטי מכיל (גם לפיד) לא אומרים כלום לנוכח השינויים בענף? מאיפה עזות המצח לתקוף אלו שמעיזים ועושים ? את מטבע הלשון שיטת השקשוקע הטביע רוזנטל רק חבל שהוא לא דורש בחזרה את בזן שהיא בור הפסדים ואת צים הכושלת שחסכו לו הרבה כסף בתשלום המיסים לאור העובדה שרק האחים עופר קנו מהמדינה עסקים כושלים כאלה וחבל.
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות 0% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
זהב וכסףזהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
המתכות מטפסות לשיאים חדשים עם תמחור של שתי הורדות ריבית בארה״ב ב-2026 ועם עליית פרמיית הסיכון סביב ונצואלה, רוסיה ואוקראינה
הזהב זהב 0.43% והכסף כסף 0.31% מטפסים לשיאים היסטוריים, על רקע שילוב שמקבל עכשיו יותר משקל בשוק. מצד אחד, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב מקטינות את האטרקטיביות של נכסים נושאי ריבית ביחס למתכות שלא מייצרות תשואה שוטפת. מצד שני, חיכוך גיאופוליטי סביב אנרגיה ונתיבי שיט מחזיר את השפה של נכסי מקלט, כלומר נכסים שנוטים למשוך ביקוש כשעולה מפלס הסיכון בשווקים, גם אצל סוחרים שמסתכלים בעיקר על טווח קצר.
במהלך המסחר הזהב מטפס ביותר מ-1.5% ושובר את השיא הקודם שנקבע באוקטובר, כשהוא עולה מעל 4,381 דולר לאונקיה. הכסף מזנק בשיעור חד יותר ומגיע עד כ-3.4% במהלך היום, כשהוא מתקרב ל-70 דולר לאונקיה. שתי המתכות מתקדמות לעבר השנה החזקה ביותר במונחים שנתיים מאז 1979.
הפד׳ חוזר לקדמת הבמה והורדות הריבית עוברות לתמחור
הדחיפה המרכזית מגיעה מהציפיות סביב הפדרל ריזרב. סוחרים מתמחרים שתי הורדות ריבית במהלך 2026, והקו הזה מקבל רוח גבית גם מהמסר הפוליטי בוושינגטון. הנשיא דונלד טראמפ מקדם עמדה בעד מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר, והשווקים קולטים את זה כעוד גורם שמחזק את ההסתברות לסביבת ריבית נמוכה יותר בהמשך.
הרקע המאקרו כלכלי תומך בסיפור דרך נתונים שמרככים את התמונה בארה״ב. צמיחה חלשה יותר בשוק העבודה ואינפלציה נמוכה מהצפוי בנובמבר מחזקים את הנרטיב של עוד הקלות, וברגע שהריבית הצפויה יורדת העלות האלטרנטיבית של החזקת מתכות נראית נמוכה יותר. זה בולט במיוחד מול אג״ח קצרות שמושפעות מהריבית המיידית, בעוד זהב וכסף לא משלמים ריבית.
- הזהב בדרך לשיא היסטורי, הפלטינה מזנקת: שוק המתכות מגיב לריבית ולמתיחות הגלובלית
- מחיר הכסף חצה את רף 60 הדולר לאונקיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיחות סביב נפט וים תיכון מחזירה לשוק את פרמיית ה״מקלט״
במקביל למדיניות הריבית, נכנס לשוק עוד גורם שמוסיף עצבים. ארה״ב מחמירה צעדים שמצמצמים בפועל את יכולת יצוא הנפט של ונצואלה, כחלק מהידוק הלחץ על ממשלת הנשיא ניקולאס מדורו. בשווקים מפרשים את זה כנקודת חיכוך שעלולה לחלחל למחירי אנרגיה, למגבלות סחר ולזעזועים במסלולי תשלום ושרשראות אספקה.
