עליית המתיחות בגזרה האיראנית והערכות כי תקיפה באיראן עשויה לקרות בקרוב (ואכן התממשה) הכבידה על המדדים בשבוע החולף ובסיכום שבועי נרשם שבוע של ירידות. מדד ת״א 35 התממש בכ-1.5% ומדד ת״א 125 רשם ירידה של כ-1.7%. מדד ת"א 90 נפל השבוע בכ-2.5%.

הירידות נרשמו רוחב מדדי המשנה, כאשר מדד הבנקים ירד בסיכום שבועי כ-2.5%, מדד הביטוח ירד 3.9%, מד הנפט והגז ירד בכ-2.8% למרות העלייה במחירי הנפט, ומדד הנדל"ן ירד בכ-2.5%.

מחזור המסחר השבועי הממוצע עמד על 1.6 מיליארד שקלים, ירידה לעומת השבועות הקודמים ומתחת לממוצע מתחית השנה.

השקל נחלש השבוע, במיוחד משעות הלילה. נכון לעכשיו שער הדולר עומד על 3.63.

בגזרת המאקרו, הגירעון התקציבי של ישראל המשיך להתכווץ בחודש מאי, וירד לרמה של 5% מהתוצר, ירידה קלה לעומת אפריל, אבל עדיין גבוה בהשוואה לשנים קודמות. הגירעון במאי - 5% מהתוצר; ההכנסות ממסים ברמות שיא  בינתיים, תחזיות הצמיחה מתעדכנות כלפי מטה מכל הכיוונים, כאשר גם משרד האוצר וגם ה-OECD חתכו את התחזיות לשנים 2025 ו-2026. באוצר צופים השנה צמיחה של 3.6% בלבד (לעומת 4.3% קודם), ובשנה הבאה 4.4%. ב-OECD קצת יותר אופטימיים וצופים צמיחה של 3.3% השנה ו-4.9% בשנה הבאה. אושר התקציב: האמת? לא כזה נורא

הצריכה הפרטית ממשיכה לגלות עמידות יחסית. עליה של 8% בהוצאות כרטיסי האשראי במאי - 47.6 מיליארד שקל. היקף הרכישות במאי 2025 שבר את שיא ההוצאות בחודש קלנדרי וממוצע ההוצאות היומי בחודש החולף הגיע לסכום של 1.536 מיליארד שקל. במקביל, השכר הממוצע במשק בחודש מרץ טיפס ל-14,672 שקלים, עלייה של כמעט 5% לעומת שנה שעברה, מה שמרמז על לחצים שעדיין קיימים בצד ההכנסה

• הראל עלתה 1.4%, שופרסל ב-1%; טבע איבדה 1.1%
• קסטרו זינקה 17%, אלקטרה 5%; אימקו נפלה 16.5%, ישרוטל 5.8%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשבוע הבא יתפרסם מדד המחירים לצרכן בישראל. אחרי ההפתעה באפריל, הכלכלנים מצפים לעלייה מתונה או אפסית במדד המחירים שיפורסם ביום ראשון - בעיקר בשל ירידת מחירי הטיסות והדלק. עם זאת, בבנק ישראל שומרים על קו זהיר, ומבהירים כי אי הוודאות המקומית והבינלאומית עדיין גבוהה. להרחבה - מה צפוי במדד המחירים לחודש מאי?

תנועת הכספים בקרנות מלמדת שהציבור מעדיף מזומן בזמני אי וודאות, אך הקרנות המקומיות עדדין רשמו גיוסים חיוביים.

בשבועיים האחרונים נמשכה זרימת הכספים לקרנות הכספיות, עם גיוסים של כ-2.5 מיליארד שקל, לעומת 0.8 מיליארד בשבועיים שקדמו. גם הקרנות האקטיביות לאג"ח ולמניות בת"א נהנו מהזרמות, 466 מיליון ו-262 מיליון שקל בהתאמה.

• תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
• עין שלישית: היעד השנתי מתרחק, אך החברה פועלת להגדלת הצבר
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג...

מנגד, בקרנות המחקות על מדדי מניות חו"ל נרשמו פדיונות כבדים של כ-635 מיליון שקל, לעומת רכישות מתונות בשבועיים שקדמו. הקרנות המחקות על מניות ישראל קלטו כ-237 מיליון שקל, והאג"ח המקומי הממשלתי ממשיך לקבל תמיכה מתונה.

שוק איגרות החוב רשם שבוע שלילי, בעיקר באפיקים הממשלתיים הודות לעליית פרמיית הסיכון. האפיק הצמוד ירד בכ-0.7%, והאפיק השקלי ירד בכ-0.4%, אבל כשמסתכלים על הטווחים הארוכים התמונה חריפה יותר, מדד תל-גוב צמודות +15 איבד כ-2.1%, והשקלי +10 ירד ב-1.4%.

גם הקונצרני ירד, אבל בקצב מתון יותר. האפיקים הצמודים ירדו בכ-0.4%, והלא צמודים בכ-0.2%. מדדי תל-בונד הציגו ירידות דומות, כשהצמודות 5-15 ירדו בכ-0.8%, והשקליות 5-10 ירדו ב-0.6%.

התשואות עלו בהתאם - נרשמה עלייה חדה באג"ח השקלית ל-10 שנים, מ-4.46% לפני שבועיים ל-4.58% כעת.

שינויים בולטים במניות ת"א 125 בשבוע החולף

מניות בכותרות

אחרי הנפילות במניית אלביט מערכות אלביט מערכות -2.35%   אירחנו את יניב פגוט סמנכל המסחר בבורסה לראיון מיוחד על טעויות סוחר, ביטול עסקאות, ומה שביניהן. ביטול העסקאות: כיצד הבורסה מתמודדת עם טעויות סוחר? 

בצד החיובי, חברת אורמת אורמת טכנו 0.49%  רשמה שבוע חיובי לאחר שהודיעה בשבוע שעבר על שינויים בהנהלה הבכירה כחלק מהיערכות לצמיחה בתחום החשמל והרחבת פעילותה במקטע ה-EGS (הפקת חשמל גיאותרמי משופרת). אהרון וויליס מונה לתפקיד סמנכ"ל בכיר לתחום החשמל, ויהיה אחראי על התפעול, שיפור ביצועים ושילוב כלים מבוססי בינה מלאכותית. דניאל מולק ייכנס ביולי לתפקיד סמנכ"ל בכיר למשאבים, קידוחים ו-EGS, עם מיקוד בטכנולוגיות חדשניות ומיפוי קידוחים גלובלי.

החששות ממלחמה תמיד מביאה את הישראלים לקנות ברשתות השיווק, דבר שהשפיע לחיוב על נטו מלינה נטו מלינדה העוסקת בייבוא, יצור ושיווק מוצרי מזון. להרחבה על דוחות הרבעון הראשון של החברה - עליות המחירים דחפו את הכנסות נטו מלינדה לשיא של 1.3 מיליארד שקל

מניות הבנקים שתמיד מרכזות כותרות, היו במרכז גם השבוע כאשר הצעת חוק עשויה לחייב אותם לשלם איבית על העו"ש. 211 מיליארד שקל מעלים אבק בחשבונות העו"ש של משקי הבית ונשחקים עם האינפלציה; ועדת הכלכלה של הכנסת החלה לדון בשלוש הצעות חוק לחייב את הבנקים לשלם ריבית על יתרות זכות בעו"ש, אך בנק ישראל מתנגד. להחרבה הצעת חוק: הבנקים יחויבו לשלם ריבית על העו"ש. באותו נושא, באיזה בנק הריבית הכי גבוהה על הפיקדון ואיפה ההלוואה הכי זולה? 

בג'פריס עדיין אופטימיים על מניות הבנקים בישראל והעלו את תחזיות רווח לבנקים הגדולים וממליצים לקנות את מניית לאומי ודיסקונט, פועלים בהמלצת "החזק". להרחבה - בג'פריס ממליצים על הבנקים בישראל; מי עם האפסייד הכי גדול?

בצד מניות הנדל"ן שחוו שבוע שלילי, נרשמה נפילה במכירות הקבלנים; האם זה יגיע למחירים? היקף העסקאות באפריל על פי דוח של האוצר בירידה; מכירות יד שנייה הסתכמו בכ-3,900 דירות, מכירות של קבלנים 2,364 בלבד; ומה קורה עם המשקיעים ומשפרי הדיור? תזרים המזומנים של הקבלנים גדל ב-37% למרות הירידה במכירות - האם זה רמז לירידת מחירים עתידית?

מחוץ למניות ת"א 125, אלארום אלארום -5.04%  זינקה בכ-36% אחרי שהחברה העלתה תחזיות לרבעון הראשון. אלארום מעלה תחזית לרבעון - המניה מזנקת. אלארום צופה לרבעון השני הכנסות (אמצע טווח) של 8.8 מיליון דולר לעומ תתחזית קודמת שהייתה ל-7.9 מיליון דולר; ה-EBITDA צפוי לעמוד על בין 1-1.5 מיליון דולר לעומת תחזית קודמת של 0.5-0.8 מיליון דולר

אבוג'ן אבוג'ן 0.97%  השלימה פיתוח בשת״פ עם גוגל וזינקה במעל 150% ביום מסחר אחד, אך לא הצליחה לשמור על העלייה החדה. על שיתוף הפעולה המדובר הכריזה אבוג׳ן בשלהי אוקטובר אשתקד - אבוג'ן וגוגל בשיתוף פעולה - המניה מזנקת ב-50%. ביום ההכרזה עמד מחיר המניה על כ-870 אגורות למניה, והמניה זינקה ב-50% ליום אחד, לפני ששבה למגמת הירידה שמלווה אותה מזה ארבע שנים. בסיכום שבועי רשמה המניה עלייה של כ-38%. מנכ"ל החברה אמר בראיון מנכ"ל אבוג'ן: "חברות כמו גוגל נכנסות לתחום, זה פותח ריינג' אחר של עסקאות שאפשר לעשות"

עוד בענייני שיתופי פעולה עם ענקיות טק, אידומו חתמה על הסכם שיתוף פעולה עם אמזון. אידומו אידומו -4.95%  תשלב את הטכנולוגיה במוצרים של אמזון וזו תספק לה תמיכה טכנית ושיווקית. המנייה זינקה בכ-42% בשבוע החולף.

אחרי שסיפקה תחזית הכנסות לשנתיים הקרובות, גרופ 107 גרופ 107  זינקה בתחילת השבוע ורשמה עלייה שבועית חדה של כמעט 100%.

צור צור -1.55%  ריכזה עניין ברקע כתבה שעלתה כאן בביזפורטל, בה סיקרנו את הדיסקאונט בחברה. בבחצי מחיר: הדיסקאונט של צור והחברה הסודית שעשויה להציף ערך. החברה מחזיקה בשלוש חברות ציבוריות ובסטארטאפ פרטי שצומח מהר, אבל שווי השוק שלה נמוך בעשרות אחוזים משווי האחזקות; השוק לא טיפש, והחברה נסחרת בדיסקאונט תקופה ארוכה, אך קשה להסביר אותו

לודן לודן 1.8%   הגישה טיוטת תשקיף לקראת פיצול לודן הנדסה ולודן טק, אשר חושפת זינוק של 60% בהכנסות מהמגזר הביטחוני ועלייה של 51% ברווח הנקי בשנת 2024. בראיון לביזפורטל אמר מנכ"ל החברה, אבי ליבר, הוא מסביר למה בחרו בפיצול דווקא עכשיו, מה יוביל את הצמיחה בשנים הקרובות ומתי הפיצול צפוי לצאת לדרך. לראיון המלא "כחברה טכנולוגית תוכל לודן טק לקבל את הערך האמיתי שלה".

בצד השלילי, אחרי שזינקה ברקע עלייה במניית Viewbix שעברה להיסחר בבורסה ראשית בוול סטריט, גיקס גיקס -7.32%  איבדה כ-17% לאחר שהאחרונה איבדה גובה לאחר זינוק זמני (גיקס מחזיקה בכ-42.6% בחברה). תזכורת לנושא כאן - המניה של סוחר השלדים הידוע שמזנקת ב-100%