ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

פסגות מסמנים מניה בת"א-100, "נסחרת בדיסקאונט עמוק"

 |  9
המלצה
Share
חברת קנון (-3.79%) קנון 5,817 -3.79% 17:24 16/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי קנון בסיס:6,046 פתיחה:6,046 גבוה:6,088 נמוך:5,801 תמורה:1,386,862 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות שבשליטת עידן עופר פרסמה לפני יומיים את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2016, והיום בבית ההשקעות פסגות הוציאו התייחסות עם שורה תחתונה ברורה, המניה ממשיכה להיות מומלצות לאור התימחור הזול.


האנליסט נועם פינקו כותב כך: "בדוח של קנון אנו כמובן מתעניינים בעיקר בתוצאות של IC POWER. ואפשר לראות שיפור בתוצאות החברה בזכות ההנבה של הפרויקטים החדשים אך גם הפרויקטים ה"וותיקים" הראו תוצאות סבירות. בפרו, התחנה הגדולה והוותיקה "קלפה" הציגה ירידה בהכנסות מ-115 מ' דולר ל-104 מ' דולר בשל ירידת תעריפים (תהליך ידוע שמתמשך תקופה ארוכה בפרו) אך השיגה שיפור קל ב-EBITDA מ-39 מ' ל-40 מ' גם בזכות הכנסה של 7 מ' דולר מסיום התקשרות חוזית. בישראל ההכנסות גדלו מ-89 מ' דולר ל-95 מ' דולר בזכות תחילת ההנבה של התחנה שנרכשה מנייר חדרה. ה-EBITDA גדל מ-20 מ' דולר ל-22 מ' בזכות ירידה בעלות המכר. במרכז אמריקה נשמרה יציבות ב-EBITDA (כ-15 מ') גם בזכות הפעלת התחנה KANAN שפיצתה על ירידה בניקרגואה שם התחנה המופעלת ברוח סבלה מרוחות חלשות".

לגבי התחנות והרכישות החדשות כותב פינקו כך: "חברות הפצת החשמל בגוואטמלה שנרכשו בתחילת השנה תרמו 22 מ' דולר ל-EBITDA. במהלך הרבעון שילמה IC POWER, תחת מחאה, תשלום מס של כ-48 מ' דולר בגין שנים קודמות ואמורה לשלם עוד קרוב ל-20 מ'. החברה מקווה לבטל או להפחית את חבות המס האמורה. הפרויקט הגדול בפרו CDA , בהיקף של 510MW בטכנולוגיית הידרו-אלקטריק ובעלות של 960 מ' דולר החל לפעול במהלך אוגוסט ותרם כ-14 מ' דולר לEBITDA.  כרגע רק חוזה PPA אחד בתוקף והשני אמור להיכנס בשנת 2018 ויגדיל משמעותית את קצב ה-EBITDA. הפרוייקט השני הינו פרויקט גיבוי בשם 1 SAMAY שבפרו בהיקף 600 MW ובעלות של כ-380 מ' דולר שצפוי להניב כ-50 מ' דולר הכנסות (כמעט הכל ל-(EBITDA) עם פוטנציאל לגידול בהמשך. התחנות הוכרזו כלא פעילות במהלך הרבעון והחברה החלה לתקנם, כאשר תחנה אחת מתוך שלוש חזרה לפעילות והשאר בתחילת 2017. לחברה אמור להיות כיסוי ביטוחי לתקלות".לגבי תמחור IC POWER, פנקו כותב כך: "להערכתנו החברה צפויה להשיג EBITDA יחסי (ללא חלק המיעוט) בשנת 2018 של כ-465 מ' דולר, כולל התחנות החדשות וחברות ההפצה בגוואטאמלה. בשימוש במכפיל 7.5, כולל אנו מגיעים לשווי של 1.37 מיליארד דולר (לעומת 1.47 מיליארד בעבר בשל הנחות שמרניות יותר על ה-EBITDA). כל עליה-ירידה של 1 במכפיל מעלה/מורידה את שווי החברה בכ-465 מ' דולר.בשורה התחתונה: "הצפת הערך בקנון צפויה כמובן להגיע בעת הנפקת IC POWER, אך לא ברור מתי זו תהיה, כאשר החברה עשויה לנסות לבצע הנפקה בשנת 2017. חברת קנון אמורה תוך 2-3 שנים להתפרק לאחר שתחלק את אחזקותיה כדיבידנד בעין. אי לכך הערך בחברה צפוי להגיע בכל מקרה לבעלי המניות. המודל נותן מחיר יעד של 55 שקל לקנון, זאת לאחר הפחתת 20% דיסקאונט חברות אחזקה (שלא בטוח שמוצדקת במקרה הזה לאור הפירוק הצפוי). להערכתנו החברה נסחרת בדיסקאונט עמוק והמלצתנו נשארת קניה". מדובר באפסייד של 44% על מחיר השוק ועוד נציין כי מדובר בהורדת מחיר יעד מצד פסגות מ-60 ל-55 שקלים 
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

9 תגובות ב-8 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
8 אבי 09/12/2016 20:39 עבודה שגוייה
לא לקחו בחשבון את האזהרה בדוחות בדבר הפחתה של 8% בתעריף החשמל בארץ
7 dw 08/12/2016 16:59 קנון מול אורמת
עיקר שוויה של קנון מגיע מ ic-power, כשהנייר הכי דומה לה בשוק זו אורמת. אורמת נסחרת בש"ש של 9 מיליארד (הון עצמי 3.9) בעוד קנון נסחרת בש"ש של 2 מיליארד ש"ח (הון עצמי 2.6), כך שלשוק יש מקום לתת לה אפסייד.
6 מרקוס 08/12/2016 15:53 קנון סוס מת
גם על בבילון המלצת שווה 10% מאז
dw 08/12/2016 17:01 אורמת נסחרת בש"ש 9 מיליארד
אז למה ש-קנון תסחר רק ב 2 ? icpower היא מעין בייבי אורמת.
5 סוחר ותיק 08/12/2016 14:41 גם על פרוטליקס קבלה המלצה ועכשו היא בשער 114 מ1100 (ל"ת)
4 יובל 08/12/2016 14:36 פסגות
יש לי שאלה אחת והכי פשוטה לפסגות .אם יש במניית קנון אפסייד גדול למה אתם לא קונים ? הינה המלצה שלי לפסגות רוצו מהר לקנות את קנון אתם ממליצים לקנות אבל לא קונים .אז שימו לב זהירות פסגות רוצים שאנחנו נקנה והם יצאו בשער גדול מאוד !
3 דור 08/12/2016 13:33 בניהול הזוי אין שום דיסקאונט (ל"ת)
2 הראל 08/12/2016 13:17 הנייר עלה בחדות
לא כיף לקנות מניה שעלתה בחדות...
1 אבי 08/12/2016 12:49 הדיסקאונט הוא על בעל שליטה לא הכי חד (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.