הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
עליבאבא משרד
צילום: טוויטר

עליבאבא משיקה מודל בינה חדש שיתחרה ב-DeepSeek; המניה קופצת

ענקית הטכנולוגיה הסינית השיקה מודל בינה מלאכותית שלטענתה מספק ביצועים דומים לאלו של סטארטאפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek, אך דורש כוח מחשובי נמוך יותר; בעקבות ההודעה, מניית החברה מזנקת בכ-8% תוך שהיא משלימה קפיצה של כמעט 70% מתחילת השנה.

איתן גרסטנפלד | (1)
נושאים בכתבה עליבאבא בינה מלאכותית

ענקית הטכנולוגיה הסינית עליבאבא Alibaba -2.32%  השיקה מודל בינה מלאכותית שלטענתה מספק ביצועים דומים לאלו של סטארטאפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek, אך דורש כוח מחשובי נמוך יותר. בעקבות ההודעה, מניית החברה מזנקת בכ-8% תוך שהיא משלימה קפיצה של כ-70% מתחילת השנה.


חברת המסחר המקוון, שבשנת 2025 קפצה לקדמת הבמה בסין בכל הקשור לבינה מלאכותית, השיקה הבוקר את מודל הבינה המלאכותית שלה - QwQ-32B, אשר מוצע בקוד פתוח. לדברי החברה, הפלטפורמה מסמנת קפיצת מדרגה גדולה ביחס לגרסה הקודמת שלה, תוך שהיא עושה שימוש ב-5% מהפרמטרים, או יחידות הנתונים, של המודל הסיני המתחרה של DeepSeek  -R1. זאת לאחר שבסוף חודש ינואר האחרון, הצליח המודל של DeepSeek לערער את התפיסות הרווחות ביחס להשקעה בבינה מלאכותית והביא ליריות שערים חדות בחברות הטכנולוגיה האמריקאיות.


רוח גבית מהממשל הסיני

הדיווח האחרון מגיע לאחר שבשנה האחרונה חווה החברה הסינית עניין מחודש מצד המשקיעים, ששלחו את מנייתה לעליה של כמעט 70% מתחילת השנה. הסיבה לכך, היא היכולות ההולכת וגוברת שהיא מציגה בעולמות הבינה המלאכותית, לצד הסימנים המגוברים בכל הקשור לתמיכה ממשלתית. בדו"חות האחרונים שפרסמה החברה נחשף כי ההכנסות ממוצרי הבינה המלאכותית שלה צמחו במאות אחוזים - רבעון שישי ברציפות של צמיחה תלת-ספרתית. מודל ה-AI שלה, Qwen, הוכיח את עצמו כמתחרה ראוי ל-DeepSeek, וזכה בעסקת ענק לאייפונים הנמכרים בסין. 


עליבאבא התחייבה להשקיע יותר מ-380 מיליארד יואן (52 מיליארד דולר) בתשתיות בינה מלאכותית כמו מרכזי נתונים במהלך שלוש השנים הקרובות, מחויבות גדולה שמשדרת את שאיפותיה להפוך לשחקן מוביל בתחום הבינה המלאכותית. על אף שיעד זה הינו אחד מתקציבי הבינה המלאכותית הגדולים בסין, חלק מהאנליסטים הדגישו שהוא מגיע בזמן שמשקיעים מתלבטים בשאלה האם חברות טכנולוגיה גדולות מעריכות יתר על המידה את הביקוש העתידי לשירותי בינה מלאכותית, או את ההון הדרוש ליצירתם.


בנוסף, ג'ק מא, מייסד החברה שבעבר הודר מהזירה הפוליטית, שב לאור הזרקורים ב-17 בפברואר כאשר הופיע בשורה הראשונה בפגישה שקיים הנשיא הסיני שי ג'ינפינג עם יזמים, ביניהם גם ליאנג וונפנג מ-DeepSeek. בתוך כך, שינוי הגישה מצד הממשל הסיני קיבל דחיפה נוספת השבוע, לאחר שהמדינה התחייבה לתמוך ביישום נרחב של דגמי בינה מלאכותית ופיתוח של מסופים וציוד ייצור מהדור החדש. מה שהביא לאופטימיות גדולה בקרב מנהלי החברות והאנליסטים שהתרשמו מהמסרים החיוביים שהגיעו מפגישת הקונגרס הלאומי העממי השבוע בבייג'ינג, שם חדשנות טכנולוגית וצריכה הוגדרו על ידי אנשי הממשל כעדיפות עליונה.



ההשקעה ב-AI משתלמת

בסוף החודש שעבר, דיווחה החברה על תוצאות חזקות לרבעון הרביעי של 2024. החברה רשמה רווח נקי מתואם של 51.07 מיליארד יואן (7.01 מיליארד דולר), צמיחה של 6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד שהכנסותיה עמדו על 280.15 מיליארד יואן, מעט מעל תחזיות האנליסטים, שצפו הכנסות של 279.34 מיליארד יואן.


קיראו עוד ב"גלובל"

ההפתעה ברבעון הגיעה מחטיבת הענן והבינה המלאכותית. הכנסות החטיבה זינקו ב-13% לעומת השנה שעברה, עם עלייה חדה של מאות אחוזים במוצרים הקשורים לבינה מלאכותית - מגמה שנמשכת כבר שישה רבעונים רצופים.


הנתונים מצביעים על כך שההשקעות של עליבאבא בתחום הבינה המלאכותית מתחילות להניב פירות, דווקא בתקופה שבה המתחרה הוותיקה באידו מתקשה להדביק את הפער. בשבוע שעבר, דו"חות באידו חשפו ירידה של 2% בהכנסות ברבעון האחרון של 2024, כאשר עסקי הליבה שלה, תחום החיפוש והפרסום, ממשיכים לדשדש. מנגד, עליבאבא הצליחה למצב את עצמה בחזית טכנולוגיית ה-AI, מה שמעניק לה יתרון תחרותי משמעותי.


אחת הסיבות המרכזיות לזינוק בעליבאבא היא השותפות החדשה שלה עם אפל, במסגרתה היא תספק שירותי בינה מלאכותית למכשירי האייפון בסין. החברה הצליחה לזכות בהסכם היוקרתי על חשבון מתחרותיה, ביניהן באידו ו-ByteDance (החברה האם של TikTok), מה שחיזק עוד יותר את מעמדה בסין.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    חדשות לא טובות לאינבדיה (ל"ת)
    אנונימי 06/03/2025 09:05
    הגב לתגובה זו
שבבי AI (AI)שבבי AI (AI)
קרב ענקיות

אנבידיה - תחילת הסוף? המניה צונחת

החודש הרע של אנבידיה - החודש הטוב של גוגל שכבר מתקרבת לשווי של 4 טריליון ומאתגרת את ההובלה של אנבידיה בוול סטריט; האם היא גם תאתגר את ההובלה בתחום השבבים? וגם - שאלות ותשובות על שבבים ועל מלחמת השבבים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אנבידיה גוגל

(עדכון 18:00: מניית אנבידיה מתרסקת בוול סטריט ב-6%, גוגל עולה ב-2%)


בחודשים האחרונים גוגל Alphabet 0.33%  חוזרת למרכז הבמה ובשבועות האחרונים היא פשוט - "הדבר החם ביותר בוול סטריט". אם עד לא מזמן היא היתה מאוימת על ידי הרגולטור שרוצה לחתוך ממנה חלקים בגלל כוחה המונופוליסטי, הרי שדווקא הבינה המלאכותית שמחלישה בהדרגה את מנוע החיפוש המסורתי, הופכת את התחום לתחרותי ומפחיתה את החשש מהרגולטור. כמו כן, דווקא הבינה המלאכותית שהחלה כאיום מתבררת כמוקד כוח עצום לגוגל. בתחרות מול OpenAI גוגל מצמצת פערים וההשקה של ג'ימיני 3 קיבלה תשבוחות גדולות והזניקה את המניה. גוגל דומיננטית מאוד במהפכת ה-AI והמשקיעים מפנימים שזה לא יפגע בחברה, אלא יוסיף לה. 


ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה


בימים האחרונים המניה עולה כאילו היא "מניית יתר קטנה" - בשלושה ימים עלתה מעל 11%, אחרי סגירת המסחר היא עולה בכ-2.7% ובחודש האחרון עלתה ב-25%. השווי שלה נושק ל-4 טריליון (כשלוקחים בחשבון את העלייה אחרי המסחר אתמול היא ב-3.93 טריליון) וכל זה קורה כשמנגד - אנבידיה, מלכת שבבי ה-AI, מאבדת גובה וירדה בשבועות האחרונים כ-15% לשווי של 4.35 טריליון. אחרי המסחר אנבידיה NVIDIA Corp. -4.23%  ירדה ב-3% וזה התמתן ל-2.1% - המגמה בתקופה האחרונה ברורה: גוגל עולה, אנבידיה יורדת וזה המשיך כאמור אחרי סגירת המסחר כשהסיבה היתה הצלחה לשבבי ה-AI של גוגל. כן, גוגל גם מפתחת שבבי AI ואתמול היתה לה בשורה.    


גוגל עומדת לספק למטא שבבי TPU, שהם מעבדים ייעודיים לבינה מלאכותית, כך דווח בתקשורת האמריקאית וזה השפיע על המניות לאחר סגירת המסחר. זו דרמה גדולה, זה מעורר ספקות ראשונים לגבי הדומיננטיות של אנבידיה בשוק השבבים החם ביותר בעולם. מדובר בעסקה פוטנציאלית בשווי עשרות מיליארדי דולרים, שתכלול רכישה של שבבים למרכזי נתונים של מטא משנת 2027, לצד השכרה דרך שירותי הענן של גוגל כבר בשנה הבאה. המהלך הזה, שמגיע בעיצומו של בום AI, מדגיש את הלחץ הגובר על אנבידיה, ששולטת כיום בכ-85% משוק השבבים לאימון ולהרצת מודלים.

השליטה של אנבידיה מתבטאת גם בנתח השוק האדיר וגם ברווחיות יוצאת דופן. אין חברה בשוק תחרותי ובטח שלא בשוק השבבים עם רווחיות תפעולית של מעל 60% וגולמית של כ-74%. ברור לכל שזה עניין של זמן וכשתגיע ותתגבר התחרות והפער הטכנולוגי יצטמצם, המרווחים ירדו. אם זה יקרה כמו שזה קורה בדרך כלל במקביל לירידה בנתח השוק זה יהיה כואב פעמיים - גם פגיעה במכירות (בנתח השוק) וגם פגיעה ברווחיות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

צים מזנקת ב-10%, הנפט יורד ב-2%; מגמה מעורבת בוול-סטריט

אנבידיה מושכת את מניות השבבים בעקבות הדיווחים על החדירה של גוגל לזירה; נתוני מאקרו מעורבים של עליה של 0.3% במדד ה-PPI לצד האטה במכירות הקמעונאיות מקשים על המשקיעים להעריך את המשך תוואי הורדות הריבית - וול סטריט במגמה מעורבת

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

המסחר בוול סטריט באווירה מעורבת, אחרי יום ראשון קצר אבל חזק שהחזיר לשוק תחושה של התאוששות, בעיקר במניות הטכנולוגיה. המשקיעים ממשיכים לעכל את שאלת הריבית של הפד, כשגל של התבטאויות בעד הורדה כבר בדצמבר מעלה את מפלס האופטימיות, גם אם הנתונים הכלכליים מגיעים באיחור בגלל השבתת הממשל. בינתיים, תמונת המאקרו ממשיכה להיות רכה, עם ביקושים קצת חלשים יותר במכירות הקמעונאיות ולחץ מחודש על מניות הצ’יפים.

אחרי העליות החדות של אתמול, המדדים עכשיו במגמה מעורבת הדאו עולה בכ-0.8%, ה-S&P עם 0.3% והנאסד״ק יורד בכ-0.1%.

הסנטימנט בשוק נשען על השילוב בין הציפייה להורדת ריבית לבין העליות שנרשמו אתמול, בעיקר במניות הטכנולוגיה הכבדות, שהובילו את הנאסד״ק לרשום את היום הטוב שלו מאז מאי. מניות כמו גוגל וברודקום דחפו את המדדים כלפי מעלה, בזמן שאנבידיה נחלשה בחדות בעקבות דיווחים על כך שמטא מנהלת מגעים להשקעה במעבדים של גוגל. במבט רחב יותר, למרות הריבאונד, שלושת המדדים עדיין מציגים ירידות חודשיות על רקע בחינה מחודשת של תמחור מניות ה-AI וצמיחה בכלל.

בגזרת המאקרו, נתוני המכירות הקמעונאיות לחודש ספטמבר הפתיעו כלפי מטה ועלו רק ב-0.2%. גם קבוצת הבקרה, שמזינה את חישוב ה-GDP, רשמה ירידה, ומוסיפה עוד שכבת אי-ודאות רגע לפני עונת הקניות. התמונה הזו מתחברת לאינפלציית היצרן שחזרה לעלות בחודש ספטמבר, גם אם בקצב צפוי, וממשיכה לבנות את הטיעון של הפד להורדת ריבית כמענה לתנאי שוק רכים יותר.

ברקע, עדיין מורגשת השפעה של ביטול פרסום האומדן המוקדם של צמיחת התמ״ג לרבעון השלישי, מה שמותיר את המשקיעים בלי נתון מרכזי שיכול היה לחדד את תמונת המאקרו. שבוע המסחר המקוצר בשל חג ההודיה מוסיף למתח: פחות ימי מסחר, פחות נפח, יותר רגישות לכותרת הבאה.

להמשך הכתבה לחץ כאן