רגע מעניין בזמן בחרה לה קרן המטבע העולמית לפרסום הדוח שלה על ישראל ל-2004. ממש בסמוך לאישור התקציב המאוד שנוי במחלוקת של הממשלה הקרן פרסמה אתמול הודעת סיכום לדיון שערכה מועצת המנהלים של הקרן בדו"ח המשלחת שביקרה בישראל בסוף 2004.

בדו"ח עצמו סקרה המשלחת את ההתפתחויות הכלכליות החיוביות בשנת 2004, והתייחסה לתוכנית לרפורמה בשוק ההון. כזכור, הודעת הסיכום הראשונית של המשלחת פורסמה בישראל ב-20.12.04, ומופיעה באתרי האינטרנט של קרן המטבע הבינלאומית, משרד האוצר ובנק ישראל.

בקרן מברכים על השיפור במדיניות הכלכלית ובעיקר במדיניות המקרו-כלכלית - נטילת מחויבות תקציבית חזקה במקביל להקלה במדיניות הריבית. הם ממליצים להמשיך במדיניות של הפחתת החוב הציבורי ויישום רפורמות מבניות.

אנשיה אף מקדמים בברכה (כך במקור - ש.פ.) את מחויבות הממשלה להגביל את הגידול בהוצאה הציבורית, וממליצים על גיבוש מסגרת תקציבית רב-שנתית ופרסום תחזית הוצאות, כדי להבטיח שהתקציב ישקף את סדרי העדיפויות של הטווח הארוך.

הם הדגישו את החשיבות של האצת קצב הפחתת הגירעון על ידי הימנעות מקיצוצי מס לא מתוכננים וביטול פטורים שונים ממסים, ואת העמידה ביעד הגירעון בשנים הבאות. כמה מחברי מועצת המנהלים של הקרן סבורים, כי יש לפעול לירידה משמעותית יותר בחוב הציבורי, כדי לעודד צמיחה מהירה יותר בטווח הבינוני.

חברי מועצת המנהלים של הקרן משבחים את בנק ישראל על הצלחתו לשמור על אינפלציה נמוכה, ועל הפחתת הריבית. שיעור הריבית הקיים הולם את התנאים הנוכחיים בשווקים. חברי מועצת המנהלים ממליצים לתקן את חוק בנק ישראל בהתאם לסטנדרטים המקובלים בעולם, כדי להגביר את העצמאות, השקיפות ואחריות-הדיווח של הבנק לציבור. על החוק החדש לציין, כי התפקיד המרכזי של הבנק הוא לשמור על יציבות מחירים, עליו לאפשר לבנק עצמאות בתפעול הכלים ולהקים ועדה לקביעת מדיניות הריבית.

חברי מועצת המנהלים סבורים, כי מדיניות הריבית המתבססת על אינדיקטורים מהשווקים נכונה, ועם זאת יש מקום לשיפור הכלים והתהליכים. הם מברכים על הכוונה לשפר את המודלים הסטטיסטיים של הבנק לחיזוי האינפלציה. מספר חברי מועצת המנהלים הזהירו מהישענות יתר על הציפיות של השווקים לגבי האינפלציה והריבית לטווח ארוך שעלולים לגרום לאי יציבות מחירים.

בנוגע לרפורמה בשוק ההון, חברי מועצת המנהלים מברכים על המחויבות של הרשויות להגביר את התחרות בסקטור הפיננסי ועל הצעדים שננקטו להסרת מכשולים להתפתחות שוק ההון. באשר לחקיקה שתמנע מהבנקים את הבעלות על קופות הגמל וקרנות הנאמנות, מספר חברים במועצת המנהלים מבינים את העדפת הרשויות לחקיקה כזו, לאור הריכוזיות הגבוהה של המערכת הבנקאית בישראל.

חברים אחרים במועצת המנהלים המליצו לשקול בזהירות את הסיכונים שבהפרדה, וציינו כי חקיקה כזו אינה תואמת מגמות קיימות במקומות אחרים הנוטות לקראת בנקאות אוניברסאלית, וכי ניתן להשיג פתיחה של השוק לתחרות באמצעות צעדים שגרתיים יותר. קיימת הסכמה רחבה כי יישום הרפורמה מחייב הגברת האכיפה של הוראות פיקוח קיימות והרחבה של סמכויות הפיקוח במטרה למזער סיכונים הכרוכים בהעברתן של קופות הגמל וקרנות הנאמנות לגופים חוץ-בנקאיים. עוד נאמר כי יש להאיץ יישומן של רפורמות אחרות, המתוכננות או מצויות בתהליך יישום.

בקרן מברכים על חיזוק המשטר למניעת הלבנת ההון ומימון טרור והבאתו לרמה הבינלאומית. צוין לחיוב שיתוף הפעולה בין רשויות הפיקוח בישראל למקביליהן בעולם. בדוח צוינה ההתקדמות בביצוע רפורמות מבניות, ובעיקר את הצלחתן של הפרטות "אל-על" ו"צים", ואת ההפרטות שבתכנון לגבי הנמלים, תשתיות החשמל והמים ובתי הזיקוק.