מהו כיוונה של ספינת הדגל באחד העם?

ספינת הדגל של שוק המניות המקומי ריכזה לא מעט תשומת לב. לא מעט מכך בשל הערכות סותרות שטעמן מבתי השקעות לגבי המשך דרכה של המניה. העובדה שרוב העם מחזיק במניה בצורה כזו או אחרת, מחייבת, לעניות דעתי התייחסות אינטנסיבית יותר. הסוגיה המרכזית היא האם ברמות המחיר הנוכחיות טבע היא קנייה. יש לעשות הפרדה בין שיקוליו של בית השקעות גדול לבין שיקוליו של משקיע פרטי וקטן, מעבר לעובדה שהאינטרס היחידי המשותף הוא הרצון להרוויח, הרי שמשך זמן ההשקעה שונה, אורך הנשימה שונה והעיתוי, מה לעשות, שונה אף הוא.

המגמה הראשית

המגמה הראשית בהגדרתה היא המגמה ארוכת הטווח הנמשכת לפחות שנה ומסייעת לנו להניח הנחות לגבי המשך הדרך ולנסות להבין את הסביר להתרחש כמו גם את הסיכויים והסיכונים הכרוכים במניה:

1. המגמה הראשית היא מגמת ירידה כאשר אפשר לראות זאת לפי ארבע נקודות מרכזיות השלובות האחת ברעותה:

2. ראשית, נקודות השיא והשפל מראות מבנה יורד וזו עדות ברורה ולפיה שתי הקבוצות המרכזיות המניעות את המניה מאוחדות בדעה זהה לגבי כיוונה. שתי נקודות השיא הרלוונטיות הן במחיר של 64.22 ו-56.84 דולר למניה. נקודות השיא מייצגות את המוכרים. נקודות השפל הרלוונטיות הן 46.6 דולר והשפל שנכרה מיד עם שבירתה של רמה זו מטה. נקודות השפל מייצגות את הקונים.

3. שנית, מחזורי המסחר. נטייתם של אלו להתרחב משמעותית לתוך הירידות. בגרף החודשי זה ניכר פחות אך בולט ביותר בגרף השבועי והיומי. כאשר מחזורי המסחר מתרחבים תוך ירידת מחירה של מניה. הדבר מעיד על לחץ גבוה של היצע ומעלה את הסבירות להמשך ההתדרדרות.

4. ממוצעים נעים - תפקידם להפוך את סעיף 2 למשהו אובייקטיבי יותר. וכאן אפשר לראות בבירור כיצד סידורם של הממוצעים מצביע על לא רק על מגמת ירידה כי אם גם על מומנטום שלילי.

5. רמות תמיכה והתנגדות. הרמה שנשברה מטה תוך מחזור מסחר גבוה הייתה רמת 47-48 דולר למניה. רמת תמיכה היא אזור על הגרף המתאפיין בריכוז גבוה של קונים. לאורך זמן, כל נסיגה בטבע נבלמה סביב רמה זו על רקע קיומם של ביקושים גדולים. שבירתה מטה אמורה להפוך אותה לרמת התנגדות

6. ארבעת המרכיבים הללו מעלים את הסבירות ולפיה טבע לא ראתה עדיין את התחתית האחרונה ויש לקחת בעירבון מוגבל ובחשדנות כל ניסיון התאוששות. למעשה, ללא חזרה ברורה מעל לרמת 48 דולר, אין מה לצפות לשינוי מגמה כלשהוא.

בורסה גרף במפגש מיוחד בצפון - בואו לפגוש אותנו במרכז הקונגרסים בחיפה, יום שני 23/05. במפגש תוכלו לשמוע הדרכה מקיפה אודות התוכנה והאתר ע"י גיורא אלון ולאחר מכן אייל גורביץ בהרצאה וסקירה טכנית של השווקים בארץ ובחו"ל. הזדמנות חד פעמית לערב שכולו ניתוח טכני. בורסהגרף בצפון

המגמה המינורית

כאן למעשה נפתח הניתוח הרלוונטי. התנהלות הימים האחרונים מספקת אינדיקציות שונות לגבי כדאיות הרכישה של המניה:

1. המניה מתנהלת מזה פרק זמן ארוך מתחת לממוצע נע ל-200 ימי מסחר המספק אינדיקציה לגבי הכיוון הכללי.

2. הירידה של יום חמישי לפני שבוע ומחצה לוותה במחזור מסחר גבוה מאוד המעיד על לחץ כבד של מוכרים. כאשר מניה כורה שפל ויחד עם זאת גדל מחזור המסחר, מרבית הסיכויים הם שלא מדובר בשפל האחרון וכי כל עלייה תתברר כאפיזודה חולפת.

3. הירידה לוותה ב"פער מחירים" יורד (החלל שבין יום רביעי לחמישי). הפער מעיד שרבים המוכרים שרצו למכור ביום חמישי אך פקודות המכירה שלהם לא בוצעו. לכן, טווח המחירים של הפער, 48.74-46.5 דולר למניה ישמש כרמת התנגדות כאשר ניסיונות העלייה אמורים להיבלם בטווח מחירים זה.

4. מי ששם לב, ב-2 למאי רשמה טבע עלייה לתוך תחומי הפער אך נסוגה מיד לאחר מכן כעדות ולפיה "פער מחירים" זה מתאפיין בריכוז גבוה של מוכרים.

5. עוד אפשר לציין שבימי העליות האחרונים, נותרו מחזורי המסחר נמוכים יחסית כאינדיקציה ולפיה העלייה אינה על רקע כניסתם של קונים משמעותיים.

מסקנות

1. עבור המשקיע הקטן טבע אינה קנייה ברמות הנוכחיות משתי סיבות עיקריות:

א. ראשית - העובדה ולפיה המגמה הראשית עודנה מגמת ירידה. אין לבצע שום פעולת קנייה בעיתות של מגמת ירידה וטרם מתקיימים ולו גם סימנים מינימאליים ולפיהם המגמה הסתיימה. וזאת משום שאין דרך לחשב פוטנציאל רווח מחד ולקבוע סטופ מאידך.

ב. רמות המחירים הנוכחיות, הן בשוק המקומי והם בשוק האמריקאי הן רמות התנגדות. רמת התנגדות היא אזור ל הגרף המתאפיין בריכוז גבוה של קונים. רכישה לתוך רמת התנגדות כמוה כ"גמילות חסדים". כלומר, שחרור המוכרים מסחורה קלוקלת.

סיכום

לכן, לעניות דעתי, וכפי שכתבתי בסקירה הקודמת, איפוק הוא תכונה נעלה בשלב הנוכחי, בעיקר כאשר הסימנים המתקבלים עדיין אינם תומכים בקיומה של מגמת עלייה. אין אפשרות לעליות.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.