מצבור איתותי חולשה - מדד מעו"ף תחת צל כבד

בסקירות האחרונות חזרתי חזור ושנה על העובדה ולפיה מדד המעו"ף מתקשה בכיבוש שיא חדש. רמת 1,346 הנקודות המייצגת את שיא כל הזמנים לא נשברה כלפי מעלה, דבר שהיה אמור להתרחש לאחר שמדד המעו"ף סיים את התיקון המשמעותי האחרון. בסקירה המצולמת שראתה אור ביום ו' האחרון הדגשתי את השונות בהתנהגות שבין מדד המעו"ף למדדים הרחבים יותר. תל אביב 100 ותל אביב 75 שרחוקים משמעותית משיאם. כל הפרמטרים יחדיו מטילים צל כבד על מגמת העלייה ומחייבים משנה זהירות. אין הדבר מעיד בהכרח על מגמת ירידה משמעותית העומדת פתח אך מנגד שאננות עלולה לעלות ביוקר.

בגרף השבועי

אם נעבור שוב על המרכיבים שהביאונו עד הלום, נוכל לשרטט את התוואי הסביר לתקופה הקרובה, יחד עם זאת, אזרע מצופי הגנה כנגד אירועים בלתי צפויים. אם כן, בגרף השבועי אפשר לראות את המרכיבים הבאים :

1. לאחר שהחזיק מעמד מעל לרמת 1,240 הנקודות בצורה מרשימה, החל מדד המעו"ף בעלייה מחודשת שמטרתה הייתה שבירת רמת 1,340 הנקודות וכיבוש שיא חדש. זו הדינאמיקה המתקיימת באופן סדיר לאחר תיקונים טכניים. כל חריגה מהתנהגות זו מעידה על חולשה ומחייבת התייחסות, על אחת כמה וכמה כאשר המדדים הרחבים מתנהגים באופן שיכול להיות מוגדר כחלש יותר.

2. לאחר הנגיעה ברמת 1,240 הנקודות צלח מדד המעו"ף בהצלחה רבה את רמת 1,280 הנקודות. רמה זו שבחודשים האחרונים הפכה תפקידים חדשות לבקרים, הוגדרה על ידי כרמה החשובה ביותר לתקופה הקרובה ולפחות לפי שעה מדד המעו"ף מחזיק מעמד מעליה היטב.

3. הנר השבועי האחרון הוא נר אדום ומלא המלווה במחזור מסחר גבוה. הוא מעיד על לחץ היצעים היות והוא קרוב לרמת התנגדות.

4. עוד נתון שיש לתת עליו את הדעת הוא הממוצעים הנעים שביצעו בשבועיים האחרונים "קרוס". כלומר, הממוצע הקצר חצה את הארוך מכיוון מעלה כלפי מטה. מדובר באיתות אזהרה לגבי המגמה המשנית. הדבר המטריד הוא שלמרות שמדד המעו"ף חזר לעלות ולתקוף את רמת 1,346 הנקודות נותרו הממוצעים הנעים בסדר יורד. כלומר, הקצר מתחת לארוך.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד העוצמה היחסית, RSI, מטרתו של מדד זה לבטא את מידת עוצמתה של המגמה. כפי שאפשר לראות. לאורך השבועות האחרונים קובע מדד המעו"ף שורה של שיאים זהים לחלוטין. מדד העוצמה היחסית מצוי במצב של "סטייה שלילית". כלומר, השיא השני שקבע נמוך משמעותית מהשיא הראשון. המשמעות היא מומנטום הולך ודועך.

שורת הפרמטרים בגרף השבועי אינה מעודדת לפי שעה. הנתונים השליליים שהצטברו בשבועות האחרונים שרירים וקיימים ואליהם חברו השבוע נוספים. מה עושים עם זה? קודם נסקור את הגרף היומי.

גרף היומי

בגרף היומי ישנם כמה פרמטרים מטרידים:

1. הנר הבודד שנקבע ב-21 לאפריל. נר זה נראה מנותק לחלוטין ממהלך העליות שקדם לו ומהירידה שבאה לאחריו מדור בתבנית הקרויה "אי היפוך". תבנית זו נוטה להופיע בפסגתה של מגמת עלייה.

2. הנר האדום שנעל את השבוע מלווה במחזור מסחר גבוה והדבר מעיד על לחץ היצעים.

3. רמת 1,317 הנקודות עליה הצבעתי כרמת התמיכה הראשונה להתייחסות עומדת בפני סכנת שבירה אמיתית.

4. בתחתית הגרף אפשר לראות שני מדדי עוצמה : RSI ו-MACD. שניהם במצב של "סטייה שלילית". כלומר, בעוד שמדד המעו"ף קבע בגרף היומי נקודות שיא הולכות ועולות, קבעו מדדי העוצמה נקודות שיא הולכות ויורדות. בנוסף, RSI חצה מטה את רמת 50% ונכנס לטריטוריה שלילית.

5. בסקירות האחרונות ציינתי את רמת 1,280 הנקודות כרמה הקריטית לשינוי המגמה. הרמה הזאת נותרת על כנה אך כדאי לשים לב לרמת תמיכה נוספת וקרובה יותר.

6. רמת 1,317 הנקודות הופכת כרמה המשמעותית לטווח הזמן המיידי. שבירתה מטה תהווה איתות חולשה ותעלה את הסבירות להתדרדרות מהירה לאזור של 1,280 - 1,300 הנקודות.

7. כפי שכתבתי קודם, מי שמחפש רמות תמיכה משמעותיות יותר יביט על רמת 1,280 הנקודות, כעת יש להבין את משמעות שבירתה מטה.

8. שבירתה של רמה זו מטה, עלולה לגרום לאחד משני התרחישים הבאים : מעבר לדשדוש בין 1,340 - 1,240 פחות או יותר, או לחלופין גל ירידות שאת עוצמתו יהיה עלי למדוד כאשר יצא לדרך.

9. יחד עם זאת יש לשים לב לרמת 1,346 הנקודות. שבירתה מעלה בליווי מחזור מסחר גבוה עשויה לשחרר לחץ רב ולהזניק את מדד המעו"ף מדרגה נוספת מעלה.

מה עושים עם זה ?

לגבי המשקיע הקטן הרי שלעניות דעתי רכישות חדשות לא מומלצות בתקופה הקרובה. צמצום פוזיציות יכול להיות להועיל לבריאות והרמת סטופים תשפר את הנשימה ותוריד מרמת המתח והחרדות. עד שלא יחדרו למשוואה פרמטרים חיוביים ומאזנים או עד שלא תתרחש פריצה מובהקת מעלה של רמת 1,346 הנקודות, רצוי לשבת על הידיים ולהתאפק.

סיכום

לא מעט איתותי חולשה הולכים ומצטברים בהתנהגותו של מדד המעו"ף. המדדים הרחבים יותר מראים על חולשה מזה פרק זמן ארוך כאשר החולשה במדד המעו"ף הולכת ומצטברת. התקופה הקרובה תהיה תקופה של המתנה. רכישות חדשות לא מומלצות בינתיים וללא פריצה מובהקת וברורה מעלה של רמת 1,346 הנקודות, כדאי לשבת על הידיים.

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

* הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

* כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.