הדב הגדול רואה כעת ירוק: ג'נג'ואה צופה ראלי בשווקים אבל גם מספק 'אזהרת מסע'
איך צריך להגיב כאשר אחד האסטרטגים ה"דוביים" ביותר בוול סטריט משחרר תחזית חיובית? זה מה ששואלים את עצמם לקוחות ענק הבנקאות היפני נומורה, לאחר ששמעו את בוב ג'נג'ואה צופה עליות בשווקים. ג'נג'ואה, לשעבר האסטרטג שווקים גלובליים ברויאל בנק אוף סקוטלנד והיום בענק הבנקאות היפני נומורה, לא יהיה מופתע לראות את שוקי המניות בארה"ב מגיעים לשיאים חדשים בשלושת החודשים האחרונים של 2010. או במילים אחרות ג'נג'ואה רואה "ראלי סוף שנה". מדובר בתחזית כלל לא צפויה כאשר היא מגיעה מאדם הידוע בתחזיות האפוקליפטיות שלו. ג'נג'ואה (Bob Janjuah), הרוויח את שמו ביושר, לאחר שבאמצע חודש אוגוסט 2008 הוציא מכתב ללקוחותיו בו כתב: "תקופה מאוד מכוערת עומדת לפקוד אותנו - התכוננו. אנו הולכים להחליק מקצה הקרחון". רבים מהאסטרטגים הידועים כדוביים בוול סטריט (נוריאל רוביני, ג'ים רוג'רס, אלברט אדוארדס ואחרים) נוטים להחזיק בראייה שלילית על השווקים לאורך זמן רב ולכן מפספסים את העליות בשווקים, כאשר הן מגיעות. ג'נג'ואה שנהנה מאוד מהעלייה במוניטין בשנת 2008 שגה כאשר שיחרר המלצה שלילית באמצע אוגוסט 2009 בו טען, כי "השלב המכוער הבא של השוק הדובי עומד להתחיל". היום, כאמור, בוחר ג'נג'ואה לתת תחזית חיובית. האסטרטג המוערך מתאר את האווירה הנוכחית בשווקים כתומכת בלקיחת סיכון וצופה שהעליות בבורסות ימשכו בסוף 2010. ברקע, אמון המשקיעים בקובעי המדיניות וצעדים להאצת הצמיחה - יתמכו בשווקים. אך לפני שאנחנו כבר מגדירים את ג'נג'ואה כדוב סורר צריך להקשיב לדבריו עד הסוף. בהסתכלות חצי שנה קדימה מאמין האסטרטג הבכיר שכבר יהיה ברור שהמדיניות שנקבעה אינה עובדת, ולא יוצרת צמיחה ברת-קיימא בכלכלה הריאלית. "עוד אמצעים מאותו הדבר" לא יהיה אמין וה'פד' יראה כאחד שנגמרו לו האופציות. "בראייה של שישה חודשים קדימה החשש העיקרי שלנו הוא שסנטימנט המשקיעים יפתיע ויתהפך לחלוטין".