מדד המעו"ף - בדרך לשבירת התחתית של יוני

המסר המרכזי לאורך השבועות האחרונים היה שמדד המעו"ף מצוי במגמת ירידה. שיאים חדשים אינם אמורים להיכבש וכל עלייה צפויה להיות מוגבלת וזמנית. בסקירה האחרונה התלבטתי לגבי פוטנציאל העליות של התיקון. מחד היה ברור שמדובר בתיקון נקודתי בלבד ומאידך מידת עוצמתו לא הייתה ברורה לי די הצורך. נקבתי ברמת 1,115 הנקודות כרמת המבחן. שבירתה מעלה הייתה אמורה להיות הסימן ולפיו מדד המעו"ף יסיים את התיקון בין 1,130 - 1,170 הנקודות. בפועל עלה מדד המעו"ף עד לשיא של 1,137 הנקודות ומשם נסוג.

גם בשוק האמריקאי ההתנהלות זהה כאשר במהלך השבוע שחלף סיימו המדדים את התיקון וזאת לאחר חמישה גלים ברורים של ירידה.

היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.

המגמה בטווח הבינוני

מטבע הדברים שמגמות בטווחים בינוניים וארוכים אינן נוטות להשתנות בין לילה. כמו ספינות ענק הן דורשות פרק זמן ארוך יחסית כדי להסתובב. לפיכך, סעיף זה יוותר על כנו כמעט ללא שינויים עבור אלו הנתקלים בו בפעם הראשונה ומעוניינים לקבל תמונת מצב לטווח זמן זה.

1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". כפי שאפשר לראות, בגרף השבועי המצורף, גל הירידות שהחל ברמת 1,242 הנקודות ודרדר את השוק לרמת 1,106 הנקודות, גרם לכך שנקודות השפל אינן מסודרות עוד במבנה עולה. המשמעות היא שהקונים אינם מוכנים לשלם עוד מחירים הולכים ועולים עבור מדד המעו"ף. מגמת העלייה תמה.

2. במסגרת מגמת עלייה רמות התנגדות שנפרצות מעלה אמורות להחליף תפקיד ולשמש כרמות תמיכה. מאז החל מדד המעו"ף את מהלך העליות ברמת 590, עשו כן כל רמות ההתנגדות. גל הירידות האחרון, שבר מטה את רמת 1,180 הנקודות.

3. עוד אפשר לראות את הממוצעים הנעים המסייעים להגדיר את המגמה. אפשר לראות שבעת האחרונה, נשבר הממוצע הארוך כלפי מטה באופן מובהק וזאת לראשונה מאז מהלך העליות שהחל ברמת 590 הנקודות. עוד אפשר לראות ששני הממוצעים הנעים שינוי את כיוונם וכי הם מצביעים מטה. ובנוסף, התבצע "קרוס" - כלומר, הממוצע הקצר חצה את הארוך מכיוון מעלה כלפי מטה, תהליך השמור למגמות ירידה.

4. השבוע האחרון הוכיח שהמוכרים עדיין כאן. על גבי הגרף השבועי המצורף אפשר לראות את התנהלות מדד המעו"ף בסיכומו של השבוע כולו. הנר השבועי אדום והמשמעות היא ששבוע המסחר נשלט על ידי המוכרים. לנר עצמו "פתיל" עליון גדול יחסית המעיד על היצע כבד בטווח המחירים שבין 1,111 - 1,137 הנקודות כאשר אזור זה יסומן כאזור ההתנגדות המשמעותי ביותר לתקופה הקרובה.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות שני מדדי עוצמה : rsi ו-macd. שניהם מצויים ברמות נמוכות בהן לא היו מאז תחילת המגמה. Rsi נמצא מתחת ל-30 ואילו macd נמצא מתחת לרמת האפס כאשר הרמות הללו מסייעות להגדיר את קיומה של מגמת הירידה ואת הסבירות ולפיה תימשך.

חמשת סימני חולשה אלו מובילים למספר מסקנות : עלתה הסבירות ולפיה מגמת העלייה שהחלה ברמת 590 הנקודות תמה וכי רמת השיא של כל הזמנים, 1248 הנקודות, אינה צפויה להישבר מעלה בטווח של השבועות הקרובים. מדד המעו"ף בתהליך ירידה שאמור לדרדר אותו בטווח הנראה לעין לרמות הנמוכות מ-1,040 הנקודות.

גרף מעו"ף שבועי

בטווח הקצר

שבוע המסחר האחרון נתן ביטוי לחולשתו של השוק במספר מישורים : 1. מהלך העליות 1,060 - 1,137 הנקודות, תיקן מעט יותר מ-38% ממהלך הירידות 1,142- 1,060. תיקון טכני הנבלם בטווח שבין 38% - 62% מעלה את הסבירות לגל ירידות נוסף ובמסגרתו שבירה מטה של התחתית האחרונה.

2. מדד המעו"ף נבלם ב"פער המחירים" היורד אותו אפשר לראות על גבי הגרף היומי. פער זה מצוי בין 1,133 - 1,152 הנקודות. פער זה מעיד על קיומם של מוכרים שניצלו את ההזדמנות שסיפק השוק כדי להיפטר מסחורה.

3. במהלך התיקון הטכני נותרו הממוצעים הנעים מסודרים במבנה יורד כאשר הממוצע הקצר נותר לאורך כל הדרך מתחת לארוך. סידור זה מעיד שהמומנטום של מגמת הירידה לא נפגע והוא מחזק את מסקנתי מהסעיף הראשון.

4. מחזורי המסחר נותרו נמוכים במהלך התיקון ואף קטנו לקראת תומו. במהלך חידוש מגמת הירידה החלו המחזורים להתרחב כאישור למגמת הירידה הקיימת.

הדינאמיקה הקיימת של מדד המעו"ף מעלה את הסבירות ליציאתו לדרך של גל ירידות נוסף במסגרתו אמורה לרמת 1,060 הנקודות להישבר מטה.

גרף מעו"ף יומי

למה לשים לב?

שני פרמטרים מרכזיים אמורים לתפוס את מרכז תשומת הלב :

1. ראשית מחזורי המסחר - הללו מהווים אינדיקציה חשובה לגבי כיוון השוק. עלייה שתלווה במחזור מסחר נמוך תעיד על חולשה ותחזק את הנחת העבודה הגורסת שמדד המעו"ף לא אמר את המילה האחרונה. התרחבות המחזורים בימי ירידות מאששת את הנחות העבודה לגבי כיוונו.

2. רמות התנגדות - רמת ההתנגדות הראשונה מצויה ב-1,118 הנקודות. כל עוד לא תישבר מעלה תמשיך המשוואה להיות שלילית והערכותי לגבי טווח הזמן הקצר תהיינה בתוקף. שבירתה מעלה אינה אמורה לשנות את כיוונו של מדד המעו"ף אם כי עלולה להאט את הקצב. במקרה כזה, תידרש בחינה מחודשת לגבי השפעתה.

סיכום

מגמת הירידה ממשיכה להתבסס ודומה שהיא כאן כדי להישאר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.