השווקים האמריקאיים בנקודה קריטית
מהלך הירידות האחרון, הגם שבשלב הנוכחי אין עדיין סימנים מוחלטים לסיומו, דרדר את שלושת המדדים המובילים בשוק המניות האמריקאי לנקודה קריטית. לא הייתי רוצה להישמע דרמטי מדי ולהגדיר נקודות אלו כנקודות של "להיות או לחדול" אבל לפי כל המאפיינים הקיימים עלולה המלחמה על הרמות הנוכחיות להתברר בשלבים מאוחרים יותר כמשמעותית לטווח הזמן הבינוני.
תמיכה שלא נס ליחה
1. מי שמביט מדי עם פעם בגרף היומי, יוכל להיווכח ברמות התמיכה אליהן הגיעו שלושת המדדים. הדאו רוכן על רמת 9,800 הנקודות, פחות או יותר, הנאסד"ק רובץ לפתחה של רמת 2,100 הנקודות לערך ואילו מדד אס.אנד.פי 500 נשען על רמת התמיכה 1,040 הנקודות פלוס מינוס.
2. היכולת להחזיק מעמד מעליהן משמעותית להמשך הדרך. נקודת תמיכה בהגדרתה היא "אזור על הגרף מתחת לשוק המתאפיין בריכוז גבוה של קונים". וכפי שאפשר לראות, לאורך החודשים האחרונים, נטו נקודות אלו לתמוך את השוק ולא פעם אחת. כלומר, הנקודות הללו מייצגות ריכוזים גדולים של קונים המאמינים שברמות הנוכחיות קנייה היא כדאית.
3. במרבית המקרים, שבירה מטה של רמת תמיכה הופכת אותה להתנגדות. אלו שרכשו סביב רמת התמיכה מבינים את טעותם ומעוניינים לסגור את הפוזיציות סביב מחיר הקנייה. את התופעה הזאת אפשר לראות לא מעט פעמים חוזרת על עצמה בדייקנות ועקביות ולא רק במדדים.
4. מטבע הדברים השווקים נשענים על יחסי הכוחות בין קונים למוכרים. אם נביט על הדינאמיקה האחרונה, נוכל לראות בבירור את דעתם של המוכרים המיוצגת על ידי נקודות השיא. העובדה שנקודות השיא מסודרות במבנה יורד, מעידה על רצונם של המוכרים למכור במחירים הולכים ויורדים. מקורו של רצון זה באמונה שבעתיד המחיר צפוי להיות נמוך יותר.
מכאן אפשר להסיק ששבירתן של רמות התמיכה הללו תהוונה איתות שלילי נוסף על אלו הקיימים עד כה. הצפייה תהיה, ששבירתן מטה של רמות אלו תוביל את המדדים לרמות נמוכות משמעותית מהרמות בהן הם מצויים כיום.
גרף נסדא"ק 10.6.10
גרף S&P 10.6.10
גרף דאו ג'ונס 10.6.10
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
