מדד המעו"ף - המגמה השלילית עדיין לא הסתיימה
הדינאמיקה של שוקי המניות במהלך השבועות האחרונים בכלל ובשבוע האחרון בפרט, אינה מותירה מרחב תמרון לפנטזיות בצבע ירוק. כל ניסיון עליות נגדע באכזריות בעודו באיבו והצבע האדום שולט יחד עם מחזורי מסחר ההולכים ומאמירים כעדות לעוצמתה של מגמת הירידה. בשבועות האחרונים, למעשה מאז כשל מדד המעו"ף בכיבוש שיא כל הזמנים, נוטות הערכותי להיות פסימיות והרוח המנשבת היא שכל גל עליות יספק הזדמנות להיפטר מפוזיציות מעיקות. יום המסחר האחרון של השבוע ננעל בעליות אך לא הביא עימו רוחות של שינוי. ההערכות שהיו תקופות בשבועות האחרונים, תקפות גם לשבוע הקרוב.
בשוק המניות האמריקני בוקה ומבולקה. מי ששם לב מעבר לירידה בשיעור של יותר מ-3.5% במדדי המובילים, ראה גם מחזורים הולכים וגדלים שמשמעותם, ככל הנראה, תחתית חדשה בדרך.
היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.
המגמה בטווח הבינוני
מטבע הדברים שמגמות בטווחים בינוניים וארוכים אינן נוטות להשתנות בין לילה. כמו ספינות ענק הן דורשות פרק זמן ארוך יחסית כדי להסתובב. לפיכך, סעיף זה יוותר על כנו כמעט ללא שינויים עבור אלו הנתקלים בו בפעם הראשונה ומעוניינים לקבל תמונת מצב לטווח זמן זה.
בשבועות האחרונים הערכתי כי המגמה שהחלה ברמת 590 הגיעה לקיצה ברמת 1,242 הנקודות וכי הסבירות לכיבוש שיאים חדשים הולכת ופוחתת. סימני החולשה אותם מניתי בסקירות האחרונות שרירים וקיימים
1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". כפי שאפשר לראות, בגרף השבועי המצורף, גל הירידות שהחל ברמת 1,242 הנקודות ודרדר את השוק לרמת 1,106 הנקודות, גרם לכך שנקודות השפל אינן מסודרות עוד במבנה עולה. המשמעות היא שהקונים אינם מוכנים לשלם עוד מחירים הולכים ועולים עבור מדד המעו"ף. מגמת העלייה תמה.
2. במסגרת מגמת עלייה רמות התנגדות שנפרצות מעלה אמורות להחליף תפקיד ולשמש כרמות תמיכה. מאז החל מדד המעו"ף את מהלך העליות ברמת 590, עשו כן כל רמות ההתנגדות. גל הירידות האחרון, שבר מטה את רמת 1,180 הנקודות.
3. עוד אפשר לראות את הממוצעים הנעים המסייעים להגדיר את המגמה. אפשר לראות שבעת האחרונה, נשבר הממוצע הארוך כלפי מטה באופן מובהק וזאת לראשונה מאז מהלך העליות שהחל ברמת 590 הנקודות. עוד אפשר לראות ששני הממוצעים הנעים שינוי את כיוונם וכי הם מצביעים מטה. ובנוסף, התבצע "קרוס" - כלומר, הממוצע הקצר חצה את הארוך מכיוון מעלה כלפי מטה, תהליך השמור למגמות ירידה.
שלושת סימני חולשה אלו מעלים את הסבירות ולפיה מגמת העלייה שהחלה ברמת 590 הנקודות תמה וכי רמת השיא של כל הזמנים, 1248 הנקודות, אינה צפויה להישבר מעלה בטווח של השבועות הקרובים. כל עלייה תהיה מוגבלת בהיקפה.
בטווח הקצר
הדינאמיקה של השוק בטווח הזמן הקצר רק מחזקת את הערכותי האחרונות. לפחות עד לכתיבת שורות אלו אין סימנים לסיומה של מגמת הירידה.
1. אפשר לראות שהחל מרמת השיא שנקבעה במסגרת מהלך העליות האחרון, נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כאשר המשמעות היא מגמת ירידה קצרת טווח. המוכרים, מוכנים למכור כל כמות במחירים הולכים ויורדים בעוד הקונים רפי ידיים ואינם תומכים בשוק. 2. כתמיכה למבנה המחירים אפשר לראות את האופן בו מסודרים הממוצעים הנעים. סידורים והשיפוע היורד מחזקים את קיומה של מגמת הירידה.
3. כל עוד לא ישתנה מבנה מחירים זה, תוגדר המגמה לטווח הקצר כמגמת ירידה והנחת העבודה תהיה שמדד המעו"ף צפוי לסגת.
4. מבחינת רמות התנגדות הרי שקשה להצביע על אחת משמעותית. נכון יותר לומר שרצועה רחבה וקשה של רמות התנגדות משתרעת החל מרמת 1,116 הנקודות כאשר בהמשך הדרך קיים הפער שבין 1,135 - 1,145 הנקודות. יש לזכור שבמסגרת מגמת ירידה, מקבלות רמות ההתנגדות משקל גבוה יותר מאלו שמקבלות רמות התמיכה.
למה לשים לב?
שני פרמטרים מרכזיים אמורים לתפוס את מרכז תשומת הלב :
1. ראשית מחזורי המסחר. הללו מהווים אינדיקציה חשובה לגבי כיוון השוק. עלייה שתלווה במחזור מסחר נמוך תעיד על חולשה ותחזק את הנחת העבודה הגורסת שמדד המעו"ף לא אמר את המילה האחרונה. מאידך, פרץ עליות שילווה במחזורים גבוהים יחייב בחינה מחודשת של כיוון השוק.
2. רמות התנגדות - חשיבתן רבה בעיקר בעתות של ירידה. כישלון בחציית האזורים אותם מניתי יעלה את הסבירות לגל ירידות נוסף.
סיכום
שני ממדי זמן עוקבים מצויים במגמת ירידה ברורה. בשניהם, אין עדיין סימנים לסיום כאשר כל הסימנים מלמדים שמהלך העליות שהחל ברמת 590 הנקודות הסתיים. שיאים חדשים לא יכבשו כאן ודומה שכל ניסיון עליות יהיה נקודתי וזמני במהותו.
גרף שבועי
גרף יומי
* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
