לידר על טאואר: "גם בתרחיש דילול מאסיבי והערכת שווי שמרנית המנייה שווה 2.2 ד'"
יום לפני פרסום הדוחות לרבעון הראשון של 2010, בה צפויה טאואר לדווח על עוד רבעון של שיא בהכנסות, ל-Bizportal נודע שבלידר שוקי הון החלו לסקר את יצרנית השבבים ממגדל העמק בהמלצת "קנייה" תחת הכותרת "העתיד עוד לפניה". בנייר עבודה המתפרס על מספר עמודים סוקר ערן יעקובי, אנליסט הטכנולוגיה של בית ההשקעות, את ההיסטוריה של החברה וכותב: "למרות התשואה הפנומנאלית (שהניבה החברה מאז תחילת 2009 - א.א.) אנו מעריכים כי עדיין יש מקום לתשואה נאה ועודפת". בלידר בחרו לחדש את הסיקור על טאואר לאור ביצועי הנהלת החברה מאז החלה בעבודה בשנת 2005 ומחזורי המסחר המרשימים בה. "החברה ממוצבת היטב לקראת התאוששות ענף השבבים, דבר שיאפשר להמשיך ליישם את אסטרטגיית הצמיחה שלה", כותב יעקובי בהתבסס בחוזים הרבים בהם זכתה החברה בשנת 2009, שיעורי הצמיחה של החברה והיותה החברה היחידה ב-2009 שצמחה במכירות על רקע המשבר. האנליסט מתייחס לציפיות החברה להכנסות של 500 מיליון דולר ב-2010 ומעבר לרווחיות על בסיס GAAP במהלך המחצית השנייה ואומר כי החוזים הרבים שנחתמו בשנה החולפת "בהחלט מספקים כרית בטחון להנחיות לשנת 2010 ולהמשך הצמיחה בשנת 2011". בעבודה מביאים בלידר נקודות עיקריות מתוך מספר דוחות של חברות מחקר על שוק הסמיקונדקטור העולמי לפיהם צפויה צמיחה של 25% בשנת 2010, התאוששות מהירה, והימשכות המגמה של העברת הייצור מחברות אינטגרליות ליצרניות עצמאיות כגון טאואר ו-TSMC. המודל לוקח בחשבון הכנסות בסך של 500 מיליון דולר ב-2010 ושל 600, 650 ו-700 ב-2011, 2012 ו-2013, בהתאמה. שימוש בהערכות שמרניות "בזכות המהפך האסטרטגי שעברה ובזכות השיפור המשמעותי במאזנה, מצליחה למתן את עוצמת המחזוריות ולספק ערך אמיתי", כותב יעקובי בעוד הוא מצמיד למנייה מחיר יעד של 2.2 דולרים. במודל השתמש האנליסט בכמות מניות של 549 מיליון (לעומת 226.8 מיליון כיום), כך שהשווי הנגזר ממחיר היעד משקף לחברה שווי שוק 1.2 מיליארד דולר (לעומת 362.8 מיליון דולר היום, לפי מספר מניות ומחיר כיום). בלידר מציינים כי מחיר היעד נגזר לאחר שלקחו בחשבון "אפשרות לדילול מאסיבי בעתיד" במנייה כתוצאה מהמרת אג"ח, אופציות ושטרי הון, למרות "שאנחנו מעריכים שרחוק היום בו יומרו שטרי ההון למניות" לאור זאת שהם לא מאושרים ע"י רשות ניירות ערך האמריקנית, כותבים בלידר. מחיר היעד של לידר, אותו מכנה יעקובי "רגוע" נגזר מ-3 שיטות להערכת שווי שונות: היוון תזרים מזומנים שמרני (המנסה לנטרל מומנטום), מכפילי EBITDA ומכירות (המושפעים ממומנטום). "אנו מאמינים כי התחזיות ומחירי ההון עליהם התבססנו שמרניים מספיק ולוקחים בחשבון עליות וירידות במחזוריות של תעשיית ייצור השבבים. כמו כן, מחיר היעד מאחר והשווי הנגזר דומה בכל השיטות ולוקח בחשבון גם דילול מאסיבי בעתיד. בכך, לידר שוקי הון מצטרפים לשני בתי השקעות זרים 'צ'רדן קפיטל מרקטס' (מחזיק במחיר יעד של 3 דולר למנייה) ובית ההשקעות זאקס (מחזיק במחיר יעד של 3.5 דולר למנייה). טאואר צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון מחר, ביום רביעי. ע"פ הערכות, החברה צפויה להציג הכנסות בטווח העליון של התחזית שסיפקה, כלומר כ-112-113 מיליון דולר ברבעון הראשון ולחזור על התחזית למכירות של 500 מיליון דולר בשנת 2010.
נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)טראמפ מארח פסגת שלום היסטורית: ארמניה ואזרבייג'ן בדרך להסכם - איך זה ישפיע על ישראל?
הנשיא האמריקני מזמן את מנהיגי שתי המדינות לבית הלבן עם ציפיות גבוהות להסכם שיסיים עשורים של עימות. מאחורי הקלעים מתרקמת עסקה: צירוף אזרבייג'ן להסכמי אברהם
הנשיא דונלד טראמפ הודיע כי יארח ביום שישי פסגת שלום היסטורית בבית הלבן בין נשיא ארמניה ואהגן חצ'אטוריאן לבין נשיא אזרבייג'ן אילהם אלייב וראש ממשלתו עלי אסאדוב. המטרה המוצהרת היא חתימה על הסכם שיסיים עשורים של סכסוך דמים בין שתי המדינות הקווקזיות.
"ארה"ב תחתום גם על הסכמים בילטרליים עם שתי המדינות לקידום הזדמנויות כלכליות משותפות, כדי לפתוח את מלוא הפוטנציאל של אזור דרום הקווקז", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו. "אני גאה מאוד במנהיגים האמיצים האלה שעושים את הדבר הנכון למען העמים הגדולים של ארמניה ואזרבייג'ן".
הסכסוך בין שתי המדינות נסוב סביב חבל נגורנו-קרבאך, שטח המאוכלס בארמנים אך מוכר בינלאומית כחלק מאזרבייג'ן. למעלה מ-30,000 בני אדם נהרגו במלחמה בתחילת שנות ה-90 לאחר קריסת ברית המועצות. כ-6,000 נוספים נהרגו במלחמה בת 44 ימים ב-2020, ועשרות נהרגו בעימותי גבול בספטמבר 2022.
ארה"ב, רוסיה וצרפת ניסו במשך שנים לתווך בין הצדדים ללא הצלחה. הנשיא הרוסי ולדימיר פוטין תיווך בהפסקת אש ב-2020, אך הצדדים לא הגיעו להסכם שלום סופי. ממשל ביידן ניסה לתווך בשיחות שלום, אך אלה נתקלו בקשיים סביב דרישות אזרבייג'ניות לשינוי החוקה הארמנית.
במקביל, מנסה הממשל האמריקאי לצרף את אזרבייג'ן ומדינות נוספות במרכז אסיה להסכמי אברהם. השליח סטיב וויטקוף כבר הציע בחודש מאי לאזרבייג'ן ולארמניה להצטרף למהלך המדיני במסגרת הליך השלום ביניהן. בעוד שהסכמי אברהם הביאו לכינון יחסים דיפלומטיים מלאים בין ישראל לבין איחוד האמירויות, בחריין ומרוקו, לבאקו כבר יש קשרים הדוקים עם ישראל. היא הידידה המוסלמית הקרובה ביותר של ירושלים.
חשד לשחיתות חמורה ברשות המסים בנצרת: מיליוני שקלים הוזרמו במרמה לנישומים
כתבי אישום חמורים הוגשו נגד שני בכירים ברשות המסים ונגד שורת מתווכים, בגין הפעלת מנגנון הונאה מתוחכם שכלל שוחד, קבלת דבר במרמה ושיבוש הליכי חקירה. הנזק לקופת המדינה נאמד במיליוני שקלים, והחקירה צפויה להיחשף בפרטי פרטים בבית המשפט המחוזי בנוף הגליל
הכנסות המדינה ממיסים פרקליטות מיסוי וכלכלה הגישה כתבי אישום חמורים נגד עובדי רשות המסים בנצרת, שמואשמים בהפעלת מערכת שחיתות מתוחכמת שגרמה לנזק של מיליוני שקלים. עורכי הדין רים סויד ונועם הירש הגישו את כתבי האישום נגד נג'וד אבו ליל ואסעד אבו שהואן, שכיהנו בתפקידים בכירים במשרד, לצד רואה החשבון מאמון חמוד שמואשם בסיוע לשיבוש החקירה.
אבו ליל, בת 48, שהייתה ראש ענף במחלקת השירות, מואשמת בהפעלת מנגנון הונאה שבמסגרתו פתחה וקלטה תיקים ברשות המסים בניגוד לנהלים הקיימים. במסגרת הסכמים עם מתווכים, היא קיבלה בין 40% ל-80% מסכומי החזרי המס הבלתי חוקיים שהעבירה לנישומים. בסך הכל זרמו 880 אלף שקל לנישומים במרמה, מתוכם 340 אלף שקל הגיעו ישירות לכיסה של אבו ליל כשוחד.
המתווכים שפעלו עם אבו ליל הם מוניר זבן בן 53, בעל חנות צעצועים הידוע בקהילתו כ"שייח'", אמין אסדי בן 64 שעובד כמנהל חשבונות, ומחמוד עראבי בן 60 הפועל כרתך צנרת. הם קיבלו תשלומים ממשלמי המסים שהפנו אליהם ושילמו מתוך הכסף גם לאבו ליל. כתבי האישום נגדם הוגשו לבית משפט השלום בחיפה.
אבו שהואן, בן 63, שניהל את ענף השכירים, מואשם במימדי מרמה רחבים עוד יותר. הוא הזין מידע כוזב במערכות רשות המסים עבור כ-160 נישומים שונים, כולל נתונים פיקטיביים על שכר, ניכויי מס במקור ותרומות שלא ניתנו בפועל. פעולותיו הביאו להעברת כ-4 מיליון שקל בהחזרי מס, מתוכם 1.6 מיליון שקל שהתקבלו במרמה מוחלטת.
- רשות המיסים ערכה בדיקת ניהול ספרים ב-200 עסקים: כמה התגלו כלקויים?
- הפצצה הגדולה בחוק הרווחים הכלואים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאשר נודע לאבו שהואן על ביקורת פנימית שמתקיימת ברשות המסים, הוא פנה לרואה החשבון מאמון חמוד בן 56 וביקש את עזרתו בשיבוש ההליכים. חמוד, שייצג נישומים בפני מס הכנסה, התקשר בהוראת אבו שהואן לנישומים שקיבלו החזרי מס במרמה והדריך אותם כיצד לתת תשובות כוזבות אם ייחקרו על ידי הרשויות.
