אקונרג'י עברה להפסד ברבעון הראשון - אבל מרחיבה את פעילות האגירה באירופה

אקונרג'י פתחה את 2026 עם מעבר להפסד וירידה חדה בהכנסות הכוללות, אך במקביל ממשיכה להציג התרחבות משמעותית בפעילות האנרגיה המתחדשת והאגירה שלה באירופה. החברה, שהצטרפה החודש למדד ת"א־90, מדווחת כי צבר הפרויקטים שלה הגיע לכ-12.5 ג'יגה וואט, כאשר תחום אגירת האנרגיה כבר מהווה כמחצית מהפורטפוליו הכולל ונחשב למנוע הצמיחה המרכזי לשנים הקרובות.

ההכנסות ירדו בחדות - והחברה עברה להפסד

 אקונרג'י סיימה את הרבעון הראשון של 2026 עם הכנסות כוללות של כ־6 מיליון אירו בלבד, לעומת כ-32.4 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד. מדובר בירידה חדה מאוד, אך בחברה מסבירים כי עיקר הפער נובע מכך שברבעון המקביל של 2025 נרשמו הכנסות חד־פעמיות משמעותיות בהיקף של כ-31.8 מיליון אירו.

 ההכנסות החד-פעמיות כללו כ־27 מיליון אירו ממימוש ייזום של פרויקט Niculesti ברומניה, לצד פיצוי של כ־4.6 מיליון אירו מחברת Trina בגין אובדן הכנסות בפרויקט Swangate בבריטניה.

למרות הירידה בהכנסות הכוללות, ההכנסות השוטפות ממכירת חשמל דווקא המשיכו לצמוח. ברבעון הראשון הן הסתכמו בכ-5.9 מיליון אירו, לעומת כ-5.1 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מסבירים כי העלייה נבעה בעיקר מחיבור פרויקטים חדשים לרשת החשמל במהלך השנה האחרונה ומהאיחוד של פרויקטי Ratesti ו-Parau שבוצע במחצית השנייה של 2025.

הירידה בהכנסות הובילה גם לפגיעה ברווחיות. ההפסד התפעולי הסתכם בכ-7.1 מיליון אירו, לעומת רווח תפעולי של כ-24.9 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד.

 גם בשורה התחתונה נרשם מעבר חד להפסד:  החברה סיימה את הרבעון עם הפסד נקי של כ-18.9 מיליון אירו, לעומת רווח של כ-26.2 מיליון אירו בתקופה המקבילה בשנה שעברה.

למה ההפסד גדל?

 באקונרג'י מדגישים כי ההשוואה לרבעון המקביל מושפעת בעיקר מאותם אירועים חד־פעמיים שנרשמו ב-2025, ולכן אינה משקפת בהכרח היחלשות בפעילות הליבה של החברה. לצד זאת, החברה מציינת כי במהלך השנה האחרונה גדלו הוצאות התקורה כחלק מהרחבת הפעילות באירופה ומהיערכות להמשך צמיחה. 

בנוסף, נרשמה עלייה בהוצאות פחת והפחתות בעקבות חיבור פרויקטים חדשים לרשת החשמל ובשל גריעת פרויקטים שהחברה החליטה שלא להמשיך בפיתוחם.

 למרות ההפסד, ההון העצמי של החברה דווקא גדל בצורה משמעותית. נכון לסוף מרץ 2026, ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד על כ-315.5 מיליון אירו, לעומת כ-259.8 מיליון אירו בסוף 2025. הגידול נבע בעיקר מגיוס הון של כ-67 מיליון אירו שביצעה החברה במהלך התקופה - מהלך שמעניק לה בסיס פיננסי רחב יותר להמשך פיתוח הפרויקטים באירופה.

החברה לא משנה את התחזיות

 למרות המעבר להפסד ברבעון הראשון, אקונרג'י הותירה ללא שינוי את התחזיות לשנים 2026–2027. לפי התחזית המאוחדת, החברה צופה הכנסות של כ־80 מיליון אירו בשנת 2026 ושל כ-192 מיליון אירו בשנת 2027. תחזית ה־EBITDA עומדת על כ-67 מיליון אירו השנה וכ-158 מיליון אירו בשנה הבאה.

ה-FFO המאוחד צפוי להסתכם בכ-47 מיליון אירו ב-2026 ובכ־120 מיליון אירו ב-2027. ברמת חלק החברה, התחזית כוללת הכנסות של כ-68 מיליון אירו השנה וכ-146 מיליון אירו בשנה הבאה, לצד EBITDA של כ-57 מיליון אירו ב-2026 וכ-120 מיליון אירו ב-2027.

האגירה הופכת למרכז הפעילות

 אחד הנתונים הבולטים בדוחות הוא המשקל הגדל של תחום אגירת האנרגיה בפעילות החברה. לפי אקונרג'י, צבר הפרויקטים הכולל שלה עומד כיום על כ-12.5 ג'יגה וואט של אנרגיה סולארית, רוח ואגירה, הפרוסים במספר מדינות באירופה.

מתוך כלל הצבר, כ-6.2 ג'יגה וואט מיוחסים לתחום האגירה בלבד - נתון שממחיש עד כמה החברה ממקדת את הצמיחה העתידית שלה בתחום זה.

בנוסף, כ-1.3 ג'יגה וואט כבר נמצאים בשלבי הקמה, בעוד הצבר הבשל - כלומר פרויקטים מחוברים, מוכנים לחיבור, בהקמה או כאלה שיחלו הקמה בתוך שנה עומד על כ-3.5 ג'יגה וואט. נכון להיום, לחברה כבר יש 634 מגה וואט שנמצאים בהפעלה מסחרית או מוכנים לחיבור.

 למה תחום האגירה כל כך חשוב? בשנים האחרונות תחום אגירת האנרגיה הפך לאחד התחומים החמים ביותר בשוק האנרגיה האירופי. ככל שחלקן של אנרגיות מתחדשות כמו שמש ורוח גדל, כך עולה גם הצורך במערכות אגירה שמאפשרות לשמור חשמל לשעות שבהן אין ייצור - למשל בשעות הערב או בתקופות של חולשה ברוחות.

עבור חברות אנרגיה, אגירה נחשבת גם לתחום שמאפשר לשפר תשואות ולייצב הכנסות לאורך זמן, משום שהוא מספק גמישות גבוהה יותר במכירת החשמל לרשת. באקונרג'י מציינים כי תחום האגירה כבר מהווה כיום כ-50% מהפורטפוליו הכולל של החברה וכ-60% מהצבר הבשל.

"תחום האגירה ישפר את יציבות ההכנסות"

 אייל פודהורצר, מייסד שותף ומנכ"ל החברה, אמר כי אקונרג'י ממשיכה ליישם את תוכנית העבודה והאסטרטגיה שלה, עם דגש ברור על תחום האגירה. לדבריו, "אנו ממשיכים ביישום תוכניות העבודה והתוכניות האסטרטגיות בדגש על תחום האגירה. כיום פרויקטי האגירה מהווים כ-50% מהפורטפוליו ו-60% מהצבר הבשל. רכיב האגירה עתיד לסייע לשיפור וגיוון תמהיל ההכנסות, תוך שיפור תשואות וייצוב ההכנסות".

אקונרג'י פועלת כיום במספר שווקים מרכזיים באירופה, בהם איטליה, רומניה, בריטניה, פולין, גרמניה, ספרד ויוון. החברה עוסקת בייזום, הקמה ותפעול של מתקני אנרגיה סולארית, רוח ואגירה, ומעסיקה כ־130 עובדים, מהם כ-25 במטה בישראל. החברה ממשיכה להרחיב את פעילותה בתקופה שבה אירופה מאיצה השקעות באנרגיה מתחדשת ובאגירת חשמל, גם כחלק מהמאמצים להפחית תלות בדלקים פוסיליים ולחזק את ביטחון האנרגיה ביבשת.