הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מנכ"ל קמהדע, עמיר לונדון
צילום: נטי לוי

השוק איבד אמון בטיפול של קמהדע? המניה משלימה צניחה של 40% מהשיא

הפלזמה שמבוססת על נוגדנים של חולים היא פתרון מוכח שמיושם אצל חולים קשים, אבל וול סטריט מהמרת על טיפולים אחרים ועל החיסון - חיסון יפחית כמובן את החולים הקשים ואת הכדאיות הכלכלית של מוצרי הפלזמה
עמית נעם טל | (30)
נושאים בכתבה קורונה קמהדע

סוף אוגוסט האחרון, הנשיא טראמפ מודיע חגיגית על "התפתחות משמעותית בטיפול בקורונה" - מתן אישור לחולי קורונה לקבל טיפול חירום באמצעות פלזמה. מדובר בעצם על שימוש בנוגדנים של חולים ליצירת טיפול לחולים קשים. אמנם לא היה מדובר בפריצת דרך רפואית, אך ההודעה של טראמפ החדירה לתודעה את החברות המתמחות בטיפול. אחת מהן - קמהדע הישראלית. מניית החברה (סימול:KMDA) זינקה ב-33% והגיעה לשווי שוק של 550 מיליון דולר. 

קצת יותר מחודש לאחר אותו אירוע, נראה כי האופטימיות סביב החברה דעכה לחלוטין. מניית החברה נסחרת כעת במחיר הנמוך ביותר מ-40% מהשיא שנקבע לאחר הודעת טראמפ ב-24.8. ובכלל - מניית החברה לא סיפקה תשואה מרשימה. בפברואר, לפני התפרצות הקורונה היא נסחרה באזור 7 דולר. הקורונה (בשלב ראשון) הפילה אותה יחד עם השוק כולו ל-4.6-4.7 דולר, והשיא באוגוסט היה כ-12 דולר. עכשיו היא ב-8.14 דולר כשבספטמבר היא מאבדת קרוב ל-20%.   

שווי השוק של קמהדע בחודשים האחרונים: ירידה חדה בחודש האחרון

הירידה אמנם מגיעה ללא הודעה מיוחדת מצד החברה בשבועות האחרונים, אך יש מניות חברות "קורונה" נוספות שהתקררו. נראה שהמרוץ לתרופה גורם למשקיעים להבין שתהיה בסופו של דבר תחרות בין החברות. הפלזמה מיועדת בשלב זה לחולים קשים ובמקביל יש שורה של חברות שמפתחות טיפול לחולים קשים. זאת ועוד - חיסון לקורונה מפותח על ידי פייזר, מודרנה, J&J, נובהווקס וחיסון משמעו פחות חולים קשים בהמשך. אז פלזמה זה פתרון. זה כמובן גם חשוב מאוד בנקודת הזמן הזו מדובר באחד מהפתרונות היחידים. אבל עסקית לא ברור אם זה יהיה משמעותי לקמהדע.       

בתיאוריה, הגל השני של נגיף הקורונה בעולם ובפרט בישראל היו צריכים להעניק רוח גבית לחברה. מספר החולים בישראל ממשיך לטפס במהירות וקמהדע, על פי הידוע היא החברה היחידה כיום שכבר שמציעה טיפול חירום לנגיף הקורונה דרך פלזמה. 

מוקדם יותר החודש הודיעה קמהדע על סיום הגיוס ועל תוצאות ביניים ראשוניות בניסוי שלב 1/2 לטיפול של החברה בחולי קורונה בישראל. התוצאות חיוביות, אפילו מאוד - 11 מתוך 12 חולים שוחררו הביתה תוך 4.5 יום. מדובר בניסוי שבוצע במספר מרכזים רפואיים בישראל ובחן את מוצר (anti-SARS-CoV-2) הנוגדנים המועשר (IgG) מבוסס הפלזמה של קמהדע כאפשרות טיפולית למחלת הקורונה (COVID-19). המחקר תוכנן לבחון את הבטיחות, פארמקוקינטיקה (PK) ופארמקודינמיקה (PD) של תכשיר הנוגדנים (IgG) מבוסס הפלזמה של החברה בחולי קורונה מאושפזים עם דלקת ריאות, שאינם מונשמים. 12 חולים בגילאי 34-69 גוייסו למחקר, וטופלו במנה אחת של 4 גר' של התכשיר תוך 5 עד 10 ימים מתחילת תסמיני המחלה. המעקב אחר החולים ימשך 84 ימים. כאמור התוצאות חיוביות.

בראיון אז לביזפורטל טען מנכ"ל החברה עמיר לונדון "אנחנו מצפים שתוצאות הביניים הראשוניות הללו ותוצאות המחקר הסופיות, הצפויות להיות זמינות בינואר 2021, יתמכו בתכניתנו לקדם את מוצר ה-IgG של קמהדע כטיפול אפשרי לחולי קורונה מאושפזים". במקביל קמהדע משתפת פעולה עם גוף אמריקאי כדי להחדיר את הפלזמה לטיפול בארה"ב.  

קיראו עוד ב"שוק ההון"

נציין כי במקביל לירידה האחרונה בקמהדע, גם החברות המתחרות בארה"ב שמתעסקות בטיפול באמצעות מתן פלזמה רשמו ירידות מאז הכרזה של טראמפ: מניית איי.די.אמ.אי ביוליג'יס (סימול:ADMA) מניית סונט ביותרפיוטיקס (סימול:SONN) נסחרות כעת במחיר הנמוך בעשרות אחוזים מהמחיר עם פרום ההודעה של טראמפ.

אז הסיבות לחולשה של קמהדע ברורות. השוק מפנים שהטיפול בקורונה באמצעות מתן פלזמה טוב ככל שיהיה, הוא בתחרות מול טיפולים אחרים וכמובן מול החיסון. השוק צריך להמר - האם יהיה חיסון או לא, ובינתיים נראה שהשוק מאמין שהחיסון קרוב. זה לא אומר שלא יהיו חולים קשים, זה אומר שבהמשך הם יתמעטו באופן משמעותי. 

תגובות לכתבה(30):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 25.
    דניאל 30/09/2020 00:31
    הגב לתגובה זו
    למה אתם לא ממנפים את הצלחת התרופה שלכם לשווק אותה בכל העולם, בייחוד במדינות שסובלות ממוות רב. זה הסיכוי שלכם להצליח ובגדול, בייחוד עכשיו במצב חירום בכל העולם שיש מסלול מהיר לאישור התרופה. להביא גאווה ישראלית לתרופה מתוצרת ישראל!!!
  • 24.
    אור 29/09/2020 21:54
    הגב לתגובה זו
    מטרידים אותה ואוספים...
  • 23.
    ריצי 29/09/2020 19:46
    הגב לתגובה זו
    מה שיקרה זה שכאשר כולם ימאסו במניה תבוא הודעת פצצה והיא תעלה 200 אחוז.{ הודעה שאולי כבר בקנה}
  • 22.
    אור לגויים 29/09/2020 16:37
    הגב לתגובה זו
    כך תמיד היה בקמדע וכך יהייה
  • 21.
    ירמי יצחקי 29/09/2020 16:10
    הגב לתגובה זו
    יצא הבלוף
  • 20.
    דבר אחר 29/09/2020 15:58
    הגב לתגובה זו
    חבל שאתם מפרסמים כתבת סרק. הזינוק של המניה בעקבות דברי טראמפ היה צפוי וכך גם הירידות לאחר מכן, בהינתן שטרם ניתן אישור הfda. תוצאות הביניים מצוינות ועל כן האישור להמשך צפוי להינתן. אין שום קשר בין הירידות לחיסונים. גם אם יהיה חיסון מספר החולים שיזדקקו לטיפול יהיה עצום ואם הניסוי יצליח, ההכנסות הצפויות מן התרופה ימדדו במיליארדים.
  • 19.
    האחים גרין 29/09/2020 15:19
    הגב לתגובה זו
    כנראה שזו האופציה היחידה שתיהיה זמינה בינואר 2021 ושם היא תפרוץ אולי לפני כן אני שם עד הסוף
  • ממש לא יש 2 חברות שקיהלו מליארדים המממשל לנושא (ל"ת)
    גיל1 29/09/2020 16:43
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    לא ברור 29/09/2020 13:41
    הגב לתגובה זו
    למה צריך את ארהב ??? יש החזר השקעה ???
  • 17.
    משקיע 29/09/2020 13:33
    הגב לתגובה זו
    בקרוב מאוד. ויש סיבות לכך
  • 16.
    י 29/09/2020 12:19
    הגב לתגובה זו
    להגיב הכל בלוף וגם אתם כאתר גרמתם לכשל משקיעים
  • 15.
    סוחר 29/09/2020 11:36
    הגב לתגובה זו
    למי שכבר נשרף שם לא מומלץ לצאת כבר.לא להיות מופתעים אם בימים הקרובים יודיעו שזה הצליח ומתחילים להכין מנות...זה נראה כמו ניעור יאוש לפני הקפיצה הגדולה...יעד 20 דולר במוקדם או מאוחר נגיע לשם....אני בפנים מופסד 20% ולא מוכר אולי אקנה עוד קצת שתיתן תחתית והיפוך...סבלנות ולהכניס למעקב לצוד...
  • אלישע 29/09/2020 13:11
    הגב לתגובה זו
    לפריצה
  • 14.
    ישראל ישראלי 29/09/2020 10:27
    הגב לתגובה זו
    אשמח למידע מיקצועי ונכון.תודה
  • 13.
    אז מה עושים עם הנייר טואלט? (ל"ת)
    tt 29/09/2020 10:05
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    ברגר 29/09/2020 10:03
    הגב לתגובה זו
    אשליות. אין חיסון ולא ימצא חיסון. 20 שנה משקיעים מליארדים במציאת תרופה הקלה לאלצהיימר ולא מוצאים. השקעה של מיליארדים אינה מבטיחה קבלת תוצאה. אין חיסון ולא יהיה חיסון. הקורונה תחלוף מהעולם לבד, כפי שבאה. כדרך שנגיף המגפה השחורה חלף בסוף לבד.
  • 11.
    חברה קקה רק הפסדים (ל"ת)
    על הפרצוף של ביצועים 29/09/2020 09:55
    הגב לתגובה זו
  • אבי 29/09/2020 11:58
    הגב לתגובה זו
    לחוסר תפקוד מתמשך של הנייר נעוץ באכזבת המשקיעים מהטראומה הקולוסאלית ב 2014 כאשר יתקבלו האישורים לאינהלציה (אם יתקבלו) תחזור להיות חביבה על המשקיעים
  • 10.
    קורונה 29/09/2020 09:53
    הגב לתגובה זו
    אבל כל פעם מריצים מניית זבל אחרת . כעת זה אבוגן מניית הזבל התורנית שתצנח עוד מעט בחדות כי אין בה שום דבר זולת אויר והבטחות. ומה קרה לפלוריסטים שכבר יותר מעשור לא קורה שם שום דבר מניות זבל ישראליות זה מה שנשאר מקלקלת ביבי. אחרי שטבע נעלמה . טאואר וכיל . אין מה להשקיע פה אז כל פעם מניית זבל תורנית עולה לגדולה. ביבי בלוף במיטב הקלקלה שלו. ביבי מביא כעת כסף מהאמירויות אולי יעלו לו פה סוף סוף כמה מניות למען הפנסיה שהוא הרס לכל העם עם החברים מועדת בכר. ועם מינוי שרי אוצר מפגרים כמו לפיד ופחלון. ככה הפרצוף של המדינה אפס מאופס בלוף גדול
  • 9.
    הכל היה בלוף (ל"ת)
    י 29/09/2020 09:48
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    ש.ג. 29/09/2020 09:21
    הגב לתגובה זו
    חברה עם פעילות ליבה חזקה. מכפיל 18 סולידי. אז מה? לא שווה 8$ רק לפעילות המסורתית? שוק ההון מגיב= סוחרי יום וספקולנטים שקובעים לצערינו שווי חברות
  • אבי 29/09/2020 11:54
    הגב לתגובה זו
    מזומן =2.2 דולר כלבת=4 דולר גלאסיה=4.5 דולר פיתוחים פטנטים ןישומים נוספים 1.5 דולר בלי משאף (שהחלום עליו לא נגוז) ובלי חלומות על קורונה במחיר הנוכחי סיכון נמוך +פוטנציאל בטווח הארוך
  • 7.
    צדוק 29/09/2020 09:20
    הגב לתגובה זו
    בגלל הפלאזמה והחלמת חולים קשים.
  • 6.
    רון 29/09/2020 09:10
    הגב לתגובה זו
    אל תפחדו מכתבה ( שכנראה באה להפחיד בכוונה את המשקיעים )..
  • אנונימי 29/09/2020 12:28
    הגב לתגובה זו
    לדעתי. מינימום עליה של 400%
  • 5.
    אם יהיה חיסון לא יהיו חולים שיזדקקו לתרופה? (ל"ת)
    נח 29/09/2020 08:55
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    נח 29/09/2020 08:53
    הגב לתגובה זו
    ואם יהיו מספר תרופות שכל אחת פועלת במנגנון אחר ומתאימה יותר למופעים שונים של הקורונה, אז בטוח שלא תהיה דרישה למוצר של קמהדע ??
  • 3.
    אריה 29/09/2020 08:48
    הגב לתגובה זו
    7 מתוך 8 חולים שוחררו אחרי ימים אחדים
  • 2.
    הרבי מת"א 29/09/2020 08:35
    הגב לתגובה זו
    המניה ירדה כי אין לטיפול הזה מודל עסקי ומדובר בטיפולי חמלה מצומצמים זץבמחלה אשר יהיה לה חיסון תוך מספר חודשים .ביזפורטל תהרהרו בפמפום למניה שבצעתם כאן והנזק למשקיעים שחוללתם בכך שגרמתם להם להאמין שיש להתעסקות בקרורונה ערך כלכלי עבור החברה.
  • 1.
    זבל של חברה רק הפסדים למשקיעים (ל"ת)
    אנונימי 29/09/2020 08:33
    הגב לתגובה זו
ריצרד פרנסיס טבע
צילום: סיון פרג'
דוחות

טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת

רווח של 0.78 דולר למניה 16% מעל התחזית; הכנסות 4.5 מיליארד דולר לעומת 4.33 בצפי; התחזית עודכנה מעט למעלה 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע ריצ'רד פרנסיס

טבע טבע 17.19%  עם רבעון חזק מהצפוי עם רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - גבוה בכ-16% מציפיות האנליסטים שעמדו על 0.67 דולר - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר, לעומת צפי של 4.33 מיליארד דולר. ההכנסות עלו בכ-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והחברה ממשיכה להציג שיפור עקבי ברווחיות וברמת היעילות. שיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-28.9%, לעומת 28% אשתקד, והחברה מציינת כי היא נמצאת במסלול לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2027.

הצמיחה ברבעון נתמכה בעיקר בפעילות בצפון אמריקה, שבה ההכנסות עלו ב-12% בזכות ביקושים גבוהים לתרופות המקור AUSTEDO ו-AJOVY. באירופה נרשמה ירידה של כ-10% במונחים מקומיים, ובשווקים הבינלאומיים נרשמה ירידה דומה - אך לאחר נטרול השפעת מכירת הפעילות ביפן, נרשמה בהם דווקא עלייה קלה של כ-2%. מנועי הצמיחה החדשניים של טבע רשמו יחד צמיחה של 33% במונחי מטבע מקומי, להכנסות כוללות של 830 מיליון דולר - מה שממחיש את התרומה ההולכת וגדלה של תחום התרופות החדשניות לתוצאות החברה.

במקביל, הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) עלה ל-910 מיליון דולר, עלייה של כ-14% לעומת השנה שעברה, והרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-433 מיליון דולר לעומת הפסד של 437 מיליון דולר בתקופה המקבילה. התזרים החופשי עמד על 515 מיליון דולר, והחוב הכולל ירד ל-16.8 מיליארד דולר - ירידה של מיליארד דולר מתחילת השנה, בעיקר הודות למחזור חוב בהיקף של 2.3 מיליארד דולר ולפירעון אג"ח קיימות.

״ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו״

ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע ציין עם פרסום הדוחות: "מנועי הצמיחה החדשניים שלנו, אשר הניעו את הרבעון ה-11 ברציפות של צמיחה ברבעון השלישי, משקפים את תהליכי הצמיחה והחדשנות שלנו ואת עוצמת אסטרטגיית 'חוזרים לנתיב של צמיחה' המובלת על ידי חדשנות. מנועי הצמיחה העיקריים שלנו - ובפרט המוצרים החדשניים - הניבו צמיחה של 33% בהכנסות במונחי מטבע מקומי, ובכך הם מדגישים את השפעתם על מטופלים ועל התוצאות העסקיות שלנו. אנו ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו, ומאמינים כי אנו על המסלול הנכון להשגת היעדים של 30% רווח תפעולי (במונחי Non-GAAP) וחיסכון של כ-700 מיליון דולר נטו להשקעה מחדש. כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."

"כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."

להמשך הכתבה לחץ כאן