האם תעש נמכרה לאלביט מערכות בנזיד עדשים?
בתחילת חודש מרץ, דווח כי חברת הציוד הבטחוני אלביט מערכות -1.02% תרכוש את תעש תמורת כ-1.9 מיליארד שקל בעסקה שעוררה ביקורת נרחבת בעיתונות הכלכלית, כולל דו"ח מיוחד של מבקר המדינה אשר העלה ביקורת אודות הליך ההפרטה. היו אף קולות שטענו כי עסקת תעש היא אסון למדינת ישראל ובעצם מדובר בהפרטה תמורת נזיד עדשים.
"אין סיבה לצהלות השמחה על הפרטתה של חברה מפוארת שתרומתה למדינה כבירה, והיא יובשה בשיטתיות עד שלכאורה לא היה מנוס אלא להפריטה", אמרה יו"ר הוועדה לביקורת המדינה, ח"כ שלי יחימוביץ'. אגב, כנראה שהמשקיעים חושבים אחרת, כי מאז ההודעה על העסקה ועד היום, רשמה מניית אלביט מערכות תשואה של כ-2.3%.
גם ניתוח של האנליסט לירן לובלין מבית ההשקעות IBI אשר הגיע לידי Bizportal מראה כי ככל הנראה לא מדובר בעסקה חלומית שכן בשורה התחתונה מעניק לובלין לאלביט מערכות מחיר יעד של כ-105 דולר (כ-394 שקל), המשקף דיסקאונט של כ-17% על מחיר השוק.
בבית ההשקעות מעריכים כי עסקת תעש אשר נסגרה לפני כשבועיים וחצי, צפויה להוות מנוע צמיחה חדש לאלביט מערכות, כאשר הנהלת אלביט מערכות טענה לכל אורך המו"מ שהיא תרכוש את תעש אך ורק במחיר הנכון.
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם 1.9 מיליארד שקל הוא "המחיר הנכון"?
בעניין התמורה בעסקת תעש, מציין לובלין כי קשה להעריך בשלב זה אם מדובר במחיר טוב מאחר ותעש צפויה לעבור תהליך ארוך של התאמה ל-DNA של אלביט ומיצוי סינרגיות. לדברי לובלין "על פניו ועל פי התוצאות של תעש לשנת 2016, בהנחה והן מייצגות ובניכוי סעיפים חד פעמיים, אלביט רוכשת את הפעילות במכפיל EV/EBITDA של 20.6 שהוא גבוה באופן משמעותי מזה של אלביט (מכפיל EV/EBITDA של 13)".
לובלין מעריך כי גם אם אלביט תצליח להרים את שולי ה-EBITDA של תעש לאלו שמקובלים אצלה ועמדו בשנה האחרונה מעט מעל 12% וגם אם נניח שמירה על קצב צמיחה דו ספרתי בשורת ההכנסות, הרי שמדובר בתוספת תרומה ל-EBITDA הכולל של אלביט בגובה 83 מיליון דולר (כ-290 מיליון שקל). "אם נכפיל את הסכום במכפיל EV/EBITDA הנוכחי של אלביט נקבל תוספת שווי לחברה של 4 מיליארד שקל ובניכוי עלות הרכישה 2.1 מיליארד שקל. אבל כל זאת רק אם...", מציין לובלין.
- אחרי אקזיט של 25 מיליארד דולר - ״אל תסתכלו לטווח קצר ועל מסיבת אקזיט מהירה, אפשר לבנות דברים גדולים״
- פלסאנמור: "בעלי המניות חכמים. GE בחוץ ואנחנו נצמח מהר מאד"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 100 אלף שקלים הפכו לעשרות שקלים - סייברוואן עושקת את...
"תתקשה להשיג את הצמיחה המתומחרת במניה"
בשורה התחתונה מציינים בבית ההשקעות כי על אף האופטימיות סביב עסקת תעש ופריחת התעשייה הבטחונית בשנים האחרונות, אנו סבורים כי אלביט תתקשה להשיג את קצבי הצמיחה המתומחרים כיום במחיר המניה ושנת 2019 בהיותה שנת מעבר (בשל קליטת תעש) תהיה שנה בה יהיה קשה לחברה להציג מספרים מרשימים.
- 10.I 13/12/2018 06:49הגב לתגובה זואז מכרו בנזיד גם מגן נמכר בנזיד
- 9.17 אחוז זה 550 ש"ח שהם 150 דולרים בבקשה לדייק!!! (ל"ת)ברק 12/12/2018 20:23הגב לתגובה זו
- חחחחח 13/12/2018 09:05הגב לתגובה זויודע מה זה דיסקאונט? לדייק אעלק... חחח
- 8.ערימת גרוטאות שנמכרה בחמיר נמוך..די לאגדות- תע"ש הונשמה (ל"ת)נח 12/12/2018 19:08הגב לתגובה זו
- 7.סמואל 12/12/2018 18:27הגב לתגובה זוהוצאות השכר של 3,400 עובדי תעש יהיו נטל אדיר. ההזמנות לא יגדלו כל כך מהר. ההתיעלות תעלה הון. שינויים לוקחים זמן.אלביט כנראה תציג מספרים די עגומים והמניה תרד בעשרים אחוז לערך.
- 6.אזרח 12/12/2018 18:10הגב לתגובה זוקיבל פוטנציאל אדיר בקרקעות, במוצרים יודע. יממש בגדול בתחמנות (ע"ע אלישרא)...
- 5.שומר נפשו ירחק מהמניה הזו. עוד תפתח חקירה לבדיקת המכירה (ל"ת)ממי 12/12/2018 16:34הגב לתגובה זו
- 4.עם בכיין 12/12/2018 15:18הגב לתגובה זושמישהו אחר קונה . מכרו את תנובה העם עמד והפגין שזה בזול ושהם יגנבו סודות חלב ושהם ירעילו את התושבים וכו. כיל נמכרה פעמיים והם גם בוכים סדרו אותם. הגז גם יקר או זול תלוי מי ששואלים עם מגעיל אסור להתעסק עם העם הזה. מתאים להם משטר קומוניסטי נוסח קים מצפון קוריאה
- 3.הלו 12/12/2018 15:11הגב לתגובה זואם אלביט תמכור את הקרקע למגורים הלו הלו מי שם?
- מי שם? 13/12/2018 09:19הגב לתגובה זוכנראה שרק אתה, שלי יחימוביץ' ועוד כמה עיתונאים פופוליסטיים מבינים את זה. כל המשקיעים המטומטמים לא מבינים את זה. כסף על הרצפה! יאללה תקנה!!! חחח
- 2.שמואל 12/12/2018 14:38הגב לתגובה זומעניין, תוך כמה זמן ימצאו קשר כלשהו, שנתניהו אשם במחיר הנמוך לתע"ש, וזאת עקב הקרבה החברית בין יו"ר אלביט לנתניהו, ועל כן תיק 7000 בדרך.
- 1.א 12/12/2018 14:35הגב לתגובה זואבל למה נלין על המסכן ? כבר נאמר בעבר, כל קבוצה אתנית = "עם" = מרוקו הפלסטנית = ישראל מקבלת את המנהיג הראוי לה.
- עם ישראל 12/12/2018 15:19הגב לתגובה זוזה השמאל המגעיל
- ממי 12/12/2018 16:33כמה טמטום יכול להיות לאנשים, גונבים אותם מול העיניים והם אומרים מה פתאום
רונן גינזבורג. קרדיט: רשתות חברתיות564 מיליון שקלים: דניה סיבוס זכתה במכרז להרחבת כביש 6
העבודות צפויות להימשך כ-3 שנים מרגע קבלת צו התחלה, התשלום לפי כמויות בפועל ובהצמדה למדדים, אך בינתיים ההתקשרות עדיין לא נסגרה
דניה סיבוס דניה סיבוס 1.02% מודיעה על זכייתה במכרז של דרך ארץ הייווייז (1997), החברה שמפעילה ומתחזקת את כביש 6, לביצוע הרחבת הכביש בשני מקטעים באזור מחלף דניאל ועד מנהרת חדיד. מדובר בפרויקט תשתית רחב שמצטרף לצבר העבודות של החברה בתחום התחבורה, עם עבודות שמתפרסות על כמה חזיתות ולא מסתכמות רק בהוספת נתיב.
היקף התמורה הכולל מוערך בכ-564 מיליון שקלים בתוספת מע"מ. התמורה צמודה לתמהיל מדדים שכולל את מדד תשומות הבניה למגורים ואת מדד תשומות סלילה וגישור, בהתאם למנגנון שנקבע בין הצדדים. בענף שבו עלויות החומרים והעבודה משתנות מהר, להצמדה הזו יש משמעות, גם אם היא לא מעלימה את חוסר הוודאות סביב מה שיקרה בשטח בפועל, מתי זה יתחיל ובאיזה קצב. נכון לעכשיו עדיין לא נחתמו חוזים מפורטים ומחייבים מול המזמינה, ועדיין לא התקבל צו התחלת עבודה.
המניה נסחרת היום סביב 149 שקלים, וכרגע בעלייה קלה של אזור ה-1%. מתחילת השנה היא מציגה עלייה של כ-34%, והיא כבר נוגעת באזור הגבוה של הטווח השנתי, אחרי שבשפל של השנה האחרונה הייתה סביב 90 שקלים. גם במחזור יש תנועה, עם מסחר יומי של כ-33 מיליון שקלים, ושווי שוק של כ-4.9 מיליארד שקלים.
- חצי שנה אחרי: לפידות קפיטל שוב מממשת בדניה סיבוס
- דניה מסכמת רבעון עם ירידה קלה בהכנסות אך שיפור ברווחיות התפעולית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקע הזכייה: הצבר גדל והפעילות מתרחבת
בדוח האחרון שפרסמה דניה סיבוס באוגוסט היא הציגה המשך התרחבות בפעילות, עם גידול בהכנסות וצבר הזמנות שהמשיך לעלות. ההכנסות ברבעון השני הסתכמו בכ-1.7 מיליארד שקלים, והצבר הגיע לכ-18.6 מיליארד שקלים, בין היתר בעקבות כניסת חלקה בפרויקט הקו הכחול של הרכבת הקלה בירושלים לדוחות.
פלסאנמור: "בעלי המניות חכמים. GE בחוץ ואנחנו נצמח מהר מאד"
לאור דיווח החברה על מכירת כל האחזקות של GE בפלסאנמור ועל כך שהפסיקה להיות בעלת עניין בחברה, מניית החברה מזנקת, לאחר שמכירות מתמשכות הפעילו לחץ על המניה, בייחוד לאחר שדיווחה על התקדמות משמעותית עם קבלת אישור FDA למוצר הדגל שלה; לאור החדשות, שוחחנו עם מנכ"ל פלסאנמור, אלעזר זוננשיין
פלסאנמור בתחילת נובמבר, אחרי תקופה ארוכה של ציפייה, פלסאנמור פלסאנמור 7.9% קיבלה את אישור ה-FDA לשיווק המוצר המרכזי שלה, מכשיר האולטרסאונד הביתי ES-Pulsenmore, בשוק האמריקאי. היתה זו אבן דרך מהותית עבור החברה, שסימנה את ארה״ב
כיעד אסטרטגי מרכזי כבר לפני מספר שנים, ועברה כברת דרך שכללה ניסויים קליניים נרחבים, תהליך רגולטורי מורכב והתמודדות עם אתגרי תקופת המלחמה. לאחר האישור, זינקה מניית החברה בכ-33% ביום אחד, ומאז הלכה וירדה, עד שכיום היא נסחרת ב-28% מתחת למחיר שלפני הקפיצה, שווי
השוק של החברה ירד בימים האחרונים עד שהגיע לכ-131 מיליון שקל טרום הזינוק היום.
והיום, דיווחה פלסאנמור דיווחה כי GE (ג’נרל אלקטריק) חיסלה את כל האחזקה בחברה, בשיעור של 6.91% מההון, באמצעות מכירה בבורסה. והחברה מזנקת. ככלל, עסקאות בתוך הבורסה לוחצות על המניה כיוון שכל פעם שמגיע קונה ההיצע מרסן את העליה במניה ובמידה ולא קיים ביקוש העסקאות מתבצעות במחירים נמוכים יותר ויותר מה שמוביל כמובן לירידה בשערי המניה. עם זאת, המניה מזנקת היום, כאילו הוסרה מעליה עננה.
לאור זאת, שוחחנו עם אלעזר זוננשיין, מנכ"ל פלסאנמור, כדי להבין את המהלך הנוכחי.
על פניו, כשחברה בינלאומית גדולה יוצאת מעסקה עם חברה מקומית קטנה, אלו הן חדשות לא טובות. עם זאת, אנחנו רואים שהשוק הגיב באופן חיובי לחדשות הללו, כאילו הוסרה עננה. נשמח לשמוע ממך על איך החברה רואה את המהלך?
החדשות האחרונות הן בעצם סוף המהלך עם GE. במהלך התקופה האחרונה יצאנו במספר סבבים של הודעות מיידות על אי הסכמות שיש לנו איתם. זה התחיל בהודעה על כך שהם ביטלו הסכם מכירה של 15,000 יחידות. אנחנו טענו שכל ההודעות של GE הן עורבא פרח וישנן אי הסכמות מהותיות בין החברות. וזה הסתיים בזה שהם שילמו לנו פיצויים, כפי שגם פרסמנו.
- GE יוצאת מפלסאנמור אז למה המניה מתחזקת?
- פלסאנמור: "אנחנו נהיה ה-חברה בתחום ניהול ההריון"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לטענות שלהם לגבי השימושיות באייפון לא היו רגליים, ולראיה החברה קיבלה אישור דה-נובו (FDA) לאייפון ולאנדרואיד. בסופו של דבר, הם היו בסך הכל בעלי מניות שהשקיעו 21 מיליון דולר. אבל השורה התחתונה זה שהחברה תצמח עכשיו מהר מאוד. והם בחוץ.
ומהי החלופה ל-GE והמלאי הנוכחי של המוצר?
