קו הסיום: המרוץ על אי.די.בי מגיע היום לנקודה קריטית - דנקנר יצליח לשרוד?

יותר מ-10 שנים אחרי שנוחי דנקנר רכש את השליטה באידיבי אחזקות, יוגשו היום (א') הצעות לרכישת השליטה של הקונצרן הגדול במשק. בשלב הבא יבחן היועץ הכלכלי של הנושים, אייל גבאי, את המתווים השונים ויפרסם את המלצתו. אם לא תהינה הפתעות דנקנר צפוי לאבד את השליטה בחברה או לפחות לרדת משמעותית באחזקותיו.

אידיבי אחזקות נקלעה למשבר תזרימי קשה בעקבות המשבר העולמי וירידה של שווי החברות בקבוצה. אל ביש המזל הזה התווספו שורה של החלטות שגויות, יהירות ועתירות סיכון בהן: קזינו בלאס וגאס, מניות קרדיט סוויס, עיתון מעריב ועוד.

דנקנר הצליח להישאר עם הראש מעל המים תקופה ארוכה, אך לבסוף הטלטלה הגיעה: מלמעלה - בלחץ הבנקים ומלמטה - בלחץ של קרן יורק שרכשה כ-20% מהאג"ח של אידיבי פיתוח. ג'רמי בלנק, נציק הקרן בישראל, הוביל קו קשוח תוך ניצול עמדת כוח שמנטרלת את בעלי המניות של אידיבי אחזקות.

מאז שהמשבר באידיבי אחזקות צף על פני השטח צצו שמות רבים מרחבי העולם כבעלי פוטנציאל לרכוש את השליטה בחברה. שופט המחוזי בת"א, איתן אורנשטיין, החליט לסנן את המתעניינים הלא רציניים ודרש הפקדה של 70 מיליון שקל כדמי רצינות.

• דנקנר: סכום העיקול יופחת מ-50 מ' שקל ל-20 מ' שקל
• אי.די.בי פיתוח בכינוס נכסים - השליטה בדסק"ש למכירה

המתמודדים: ארגנטינאי, אוקראיני, אמריקני וישראלי. מי יזכה?

המתמודד הראשון הוא איש העסקים היהודי ארגנטינאי, אדוארדו אלשטיין, שכבר נכנס להשקעה של 25 מיליון דולר בגנדן - החברה שבאמצעותה דנקנר ושותפיו מחזיקים בשליטה באידיבי אחזקות. אלשטיין עלול להפסיד את מרבית כספו אם לא את כולו אם לא יצליח לזכות במכרז. הצעתו האחרונה משקפת השקעה של 770 מיליון שקל.

המתמודד השני הוא איש העסקים היהודי אוקראיני, אלכסנדר גרנובסקי, שמציע להשקיע כ-830 מיליון שקל באמצעות חברת בי.ג'י.איי הציבורית. האחרונה רכשה את אמבלייז, הנסחרת בבורסה של לונדון, וביחד יש לחברות קופת מזומנים של כחצי מיליארד שקל - סכום המספיק לרכישת השליטה באידיבי אחזקות.

המתמודדת השלישית היא קבוצת משקיעים שנקראת ACIP והיא כוללת שורה של משקיעים מישראל, סין וארה"ב. המפורסמים שבהם: ניל בוש, אח של נשיא ארה"ב לשעבר, ג'ורג' בוש ואשר פוגל, מבעלי השליטה באמפא (ביחד עם אחיו הצעיר שלומי פוגל).

• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המתמודדת הרביעית היא קבוצת אקסטרה הולדינג, בראשות מוטי בן משה. עסקיו כוללים תחומים שונים: אנרגיה, תיירות, ביטוח ועוד.

אידיבי אחזקות: כל הדרך משווי של 5.7 מיליארד שקל ל-300 מיליון שקל

דנקנר ושותפיו רכשו את השליטה באידיבי לפי שווי של 3.8 מיליארד שקל. דנקנר לא מימש מניות, אלא להיפך הגדיל את אחזקותיו ואף נטל הלוואות לשם כך. הקונצרן שהוא משאיר אחריו ממונף הרבה יותר, עם משכורות עתק למנהלים ובשווי של 300 מיליון שקל בלבד.

בעלי הבית הקודמים, המשפחות רקנאטי וקרסו, מכרו בנקודת שפל בכלכלת ישראל בתחילת 2003, רגע לפני תחילת ההתאוששות. דנקנר הצליח לנער את הקונצרן הוותיק מהשקעות כושלות ולהעביר אותו לפסי צמיחה אורגנית ורכישות חדשות.

מחיר ההצלחה היה גבוה לכולם. אף פעם לא הייתה בישראל חברת החזקות עם הוצאות מטה כל כך גבוהות שכללו משרדים מפוארים, מטוס פרטי ובעיקר שכר בעלויות של מאות מיליוני שקלים. ההיבריס גרר את דנקנר לבצע עסקאות מגלומניות כמו הקמת קזינו בלאס וגאס או פוזיציה ענקית על קרדיט סוויס.

המשקיעים התעלמו מדרך התנהלות החברה כל עוד היא סיפקה את הסחורה - דיבידנדים בהיקף של יותר מ-5 מיליארד שקל. בשיאה הגיעה אידיבי אחזקות לשווי של 5.7 מיליארד שקל בשנת 2007. היום לבעלי המניות יש ביד נייר די חסר ערך - הנושים צפויים לקבל את המניות לידיהם.