בהנחה שעסקת סבן תתקיים: מידרוג מעלה דירוג לסדרות האג"ח של סקיילקס

ההנחה בסבירות גבוהה כי עסקת סבן תתקיים מביאה היום את סוכנות דירוג האשראי מידרוג להעלות את הדירוג לאג"ח של סקיילקס. הקפצת הדירוג בשתי דרגות או שלוש דרגות נעשתה לפי מתווה מדורג לסדרות האג"ח השונות שנע בין הדירוגים Caa3 -B2.

זאת, לעומת דירוג כולל של Caa3 שניתן לכל הסדרות כאשר עסקת האצ'יסון עמדה על הפרק, ולדעת מדרוג שיקפה מצב של כשל פירעון אחיד לכל אחת מהסדרות. נציין כי מידרוג מותירה גם עכשיו את דירוג האג"ח של סקיילקס ברשימת מעקב עם השלכות שליליות.

מניית סקיילקס זינקה בבורסה בת"א 21.1% ומניית פרטנר קפצה 7%. נציין כי היום מצביעים מחזיקי האג"ח של סקיילקס על אישור עסקת סבן, במסגרתה צפוי לרכוש המיליארדר הישראלי לשעבר כשני שלי מסך ההחזקות של סקיילקס בפרטנר בתמורה ל-250 מיליון שקל. במסגרת העסקה צפוי סבן לקחת על עצמו את התחייבויותיה של סקיילקס להאצ'יסון בסך של 300 מיליון דולר, שניתנו לה כהלוואה בעת רכישת פרטנר. הרוב הדרוש לאישור העסקה הינו 75% ממחזיקי 9 סדרות האג"ח של החברה.

במידרוג מדגישים כי ביטול העסקה או שינוי מהותי בתנאיה ביחס למתווה שדווח, יוביל לשינוי הדירוג. ומוסיפים כי על אף העלאת הדירוג "עדיין נשארו אתגרים מימוניים משמעותיים - נזילות חלשה מאוד ותלות גבוהה במחיר מניית פרטנר".

לסקיילקס יש מספר סדרות של אג"ח (א'-ד' ו-ו'-ט') בהיקף כספי כולל של כ-1.6 מיליארד שקל, חלקן שקליות וחלקן צמודות למדד, אשר מועדי פרעונן נע בין שנת 2012 לשנת 2024.