לקראת פקיעה: "השוק ילחץ כלפי מטה, סוחרים ימכרו פרטנר, סלקום ודיסקונט"

כך לפי דניאל רפופורט, מנהל דסק מניות ונגזרים לאומי שוקי הון. ליאור כגן, מנכ"ל מיטב תעודות סל: "סטייות התקן נעות סביב רמה של 25% לעומת 17%-18% לפני שבועיים"

רקפת סלע | 22/05/2012 18:46 (11)

האופציות על מדד המעו"ף יפקעו ביום חמישי בפתיחה לאחר מהלך ירידות חד ביותר במדד הישראלי המוביל. המעו"ף עוד נסחר החודש מעל לרמה של 1,160 נקודות כאשר בעת הסגירה הגיע המדד לרמה של כ-100 נקודות מתחת לרמת השיא החודשית, זאת גם בעקבות ההתפתחויות הדרמטיות בשוק הסלולר.

השבוע הקשה של משקיעי התקשורת וכותבי הפוטים

"צפויה לנו פקיעה מעניינת", מנתח ליאור כגן, מנכ"ל מיטב תעודות סל, "כותבי פוטים קטנים בתחילת החודש מוצאים עצמם צוברים הפסדים גדולים לאחר התנודה החדה של המעו"ף מטה ונאלצים להתאים פוזיציות, סטיית התקן עלתה כמו גם התנודתיות, המדדים בחו"ל זינקו בחדות אתמול ומדד התקשורת עם הנציגות הנכבדת במעו"ף מכביד".

לגבי סקטור התקשורת מציין כגן כי מתוך ירידות של כ-7.9% במדד המעו"ף החודש, מניות התקשורת היו בעין הסערה: פרטנר, סלקום, הוט ובזק תרמו כ-3% ירידה לבדן.

התנודתיות הגבוהה במדד המוביל מתבטאת גם בסטיות התקן הגלומות באופציות המעו"ף שבכסף, שנעות סביב רמה של 25% לעומת 17%-18% לפני שבועיים, לפי כגן. "ניתן לראות כי סטיית התקן לאופציות לחודש יוני עומדת על 21% בלבד, כך שהחשש הוא לפקיעה הקרובה".

"לא נופתע אם נראה את הפקיעה ברמה הנוכחית של המעו"ף"

"המחזורים הנמוכים בשוק מאותתים לנו כי לא נראה פקיעה מאסיבית וגדולה", אומר דניאל רפופורט, מנהל דסק מניות ונגזרים בלאומי שוקי הון. "השחקנים שהופתעו מהירידות האחרונות, התכוננו לפקיעה נמוכה יותר, ב-1,020- 1,030 כי רצו להיות מוגנים וכך נהפכו לפאסימיים יותר".

"הפקיעה תלחץ את השוק כלפי מטה ולא נופתע אם נראה את הפקיעה ברמה הנוכחית של המעו"ף כאשר ההשפעה מצד חו"ל מאזנת ותומכת - נכון לסוף המסחר בתל אביב נראה כי ארה"ב תפתח בעליות".

נזכיר כי חברת המדדים של מורגן סטנלי, MSCI, הודיעה בשבוע שעבר על השינויים בהרכבי המדדים שיכנסו לתוקף ב-31 במאי 2012 במסגרתם סלקום, פרטנר ודיסקונט יצאו ממדד MSCI Israel Index.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
שורטיסט 23/05/2012 09:28
הגב לתגובה זו
אין לי מושג מה יהיה היום. אני חושב שימשיך לדשדש סביב 1060-1080 בכל אופן תנסו לא להתעצבן, גם אני אנסה. מאחל לכולם יום טוב
8.
שורטיסט 23/05/2012 09:22
הגב לתגובה זו
יש כאן עודף תצוגה! , ואי-אפשר להבין כאן כלום נא להחזיר לפורמט הישן, כל פעם שמנסים לשפר נראה גרוע יותר... בסוף נעבור לגלובס!!!
7.
העצבני 22/05/2012 21:15
הגב לתגובה זו
אתם חושבים שאתם יודעים מה יהיה בפקיעה.במקרה הטוב תפגעו אבל זה יהיה רק מזל ולא ידע.אל תגידו שצפיתם את המהמכים של השחקנים ביומיים האחרונים.זה ברור לכם שהכול רמאות והבורסה כבר מזמן לא מקום להשקיע בו כסף.חשבתם אולי היום בסופו הרמאים הורידו את השוק למכור לכם פוטים ולקנות קולים למחר?אבל את זה תדעו מחר.רק טיפש מטופש ישקיע בבורסה בארץ.כבר מזמן מניות המעוף משרתות את האופציות במקום ההפך.הפיתרון היחיד לבעיה זו הוא להוסיף עוד 25 מניות ולהקטין משמעותית את ההשפעה של הניות הכבדות על המדד.אז נראה בורסה אמיתית ששווי המניות ידבר ולא יכולתן להשפיע על האופציות.
רון ב. 23/05/2012 00:20
הגב לתגובה זו
במחזורי מסחר עלובים בשוק הפשפשים כאן,אין מקום בכלל למסחר באופציות ובהעדר פתרון אחר,כמו למשל זה שהצעת,חובה להפסיק המסחר בהן.הבעיה היא שרשות ניירות הערך,עלובה כמו המסחר.עצוב,מעצבן,לעיתים גובל בפלילי,אבל זה מה שיש.לילה טוב לך.
6.
שאפו 22/05/2012 21:06
הגב לתגובה זו
ככל שהירידות מתגברות כך חלק מהמניות הופכות לאטרקטביות .אך למשקיע בעל סבלנות וכסף פנוי יש צורך לפצל את הקניות לכמה חלקים כך שהממוצע יהיה סביר בהמשך.יש לי תחושה שהציבור ישאר ללא מזומנים להמשך כי יתכן שנכונו לנו זמנים סוערים וחוסר של מזומנים בשוק מה שיעלה את השאלה .מה עדיף להשקעה ?מטבע חוץ .מניות במחירי רצפה.נדל" ן בסיכון או פק" מ סולידי ?
5.
עו' ד 22/05/2012 21:00
הגב לתגובה זו
תביעצה ייצוגית נגד רשות לניירות ערך,משרד האוצר וכל הגופיים העסקיים הנוגעים בדבר. בקרוב מאוד.
4.
שורטי 22/05/2012 20:52
הגב לתגובה זו
הגלגול חיובי, ת.סל גלגלו את כל הנכס, ובפקיעה אין מי שיקנה...
3.
סוחר מומחה 22/05/2012 20:51
הגב לתגובה זו
ההיצעים יהיו טכניים והמניה תזנק מיד אחרי זה תחשבו על זה. הצעה להשקעה..
2.
גל 22/05/2012 19:50
הגב לתגובה זו
אתמול אמריקה עלתה אירופה סגרה בעליות ואצלנו מה פתאום עליות גם אם יעלו שם 3 אחוזים וארביטראז 2 אחוזים כאן לא יעלה מחר יעשו הצגה קטנה בבוקר ואחר כן יביאו את המעו" ף לרמה של 1060 1070 לא יותר אולי פחות
נכון מאוד בושה וחרפה (ל"ת)
חוץ מאופציות אין דבר 22/05/2012 20:51
הגב לתגובה זו
1.
ממש גאון 22/05/2012 18:58
הגב לתגובה זו
מזל שאמרת לנו אחרת לא שמנו לב, איזה מיטב אתה?

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן