אמריקן אקספרס עם דוחות מעורבים
אמריקן אקספרס AMERICAN EXPRESS פרסמה את דוחותיה לרבעון הראשון, הרווח למניה עמד על 2.4 דולר, לעומת צפי אנליסטים של 2.66 דולר, ירידה גם משנה שעברה, אז עמד הרווח למניה על 2.73 דולר. בהכנסות הצליחה החברה לעקוף את ציפיות האנליסטים עם 14.28 מיליארד דולר לעומת 13.98 מיליארד דולר ו-11.74 מיליארד דולר בשנה שעברה.
החברה אמרה כי המכירות החזקות משקפות צמיחה בהוצאות הליבה של בעלי הכרטיסים וכן המשך העיסוק במוצרי פרימיום. בנוסף, ההוצאות על נסיעות ובידור היו בולטות, עלייה של 39% מותאמת להשפעות מט"ח. לקוחות המילניום ודור ה-Z ממשיכים להיות הקבוצה הצומחת ביותר שלה במונחים של הוצאות, עלייה של 28% לעומת שנה קודם לכן בקרב הצעירים.
אמריקן אקספרס, כמו מוסדות פיננסיים אחרים, מתכוננת למצב בו חלק מהלקוחות לא יוכלו לעמוד בהתחייבויותיהם בעקבות סימני ההיחלשות שהכלכלה מראה, למרות שהחברה פונה בעיקר ללקוחות פרימיום או לקוחות יותר אמידים שכן כנראה יצליחו לעמוד בהוצאות. ההתכוננות הזו היא ככל הנראה האחראית לפספוס ברווח למניה, כשאמריקן אקספרס רשמה הפרשות מאוחדות להפסדי אשראי בסך 1.1 מיליארד דולר, המשקפות בניית רזרבות בסך של 320 מיליון דולר. עם זאת החברה ציינה כי מדדי האשראי נותרו חזקים.
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- חמת מציגה רבעון שני טוב, אך השורה התחתונה בעייתית
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)המניות הבולטות בוול סטריט ומה עושים החוזים?
המשקיעים מעכלים את המספרים של אנבידיה ובעיקר את התחזית שנתנה - המניה מתממשת; קראודסטרייק מאבדת גובה אחרי דוח מאכזב - אילו עוד מניות בולטות בוול סטריט
וול סטריט פותחת את יום המסחר ביציבות יחסית, התוצאות של אנבידיה שהגיעו אתמול עם הנעילה עדיין מהדהדות. החוזים על ה-S&P 500 נסחרים בעליה קלה של 0.2%, החוזים על הנאסד"ק עולים בשיעור דומה, וגם החוזים על הדאו מוסיפים כ-0.2%.
הציפיות לקראת הדו"ח של נבידיה היו גבוהות במיוחד - אולי אפילו גבוהות מדי. ענקית השבבים אמנם עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות, אבל סיפקה תחזית זהירה יחסית לרבעון הבא ולא כללה בה צפי למכירות של שבב ה-H20 לשוק הסיני. המניה מגיבה בירידה של קרוב ל-2%, וסוחפת איתה גם שחקניות אחרות בתחום השבבים, כמו AMD ו-TSMC - אנבידיה בירידה מתונה. המשקיעים לא חוששים - הנה הסיבות
התחושה בשוק היא של תיקון מתבקש אחרי ראלי בלי עצירות: אנבידיה הפכה לשחקנית מרכזית שמחזיקה כמעט לבדה יותר מ-8% ממדד ה-S&P 500, לכן, גם כשהמספרים טובים - ההכנסות עלו וגם הרווח - הכל יכול ליפול על איך אנבידיה רואה את השוק בהמשך הדרך.
הסיפור הסיני מוסיף כאן מימד של אי וודאות. ארה"ב בוחנת בימים אלה מחדש את מס הייצוא על שבבים מתקדמים לסין, מה שלא מאפשר לאנבידיה וגם לשאר החברות בתעשייה לצפות מה יהיה קדימה ומשאיר את התחזית לרבעונים הבאים באוויר. במקביל, המשקיעים לא ממהרים להתרגש מהמהלך הפוליטי החריג של הנשיא טראמפ, שפיטר השבוע את ליסה קוק מחבר הנגידים של הפד אירוע שפוטנציאלית יכול להידרדר לעימות משפטי, זה בינתיים לא משפיע בצורה מובהקת על השוק.
- השבוע שאחרי ג'קסון הול ולפני אנבידיה - האנליסטים מתכוננים לוול סטריט
- הנאסד״ק איבד 1.5%; אנבידיה נפלה ב-3.5%, רובינהוד צנחה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת ולמרות כל הרעש מסביב, שוק המניות נראה שהוא ממשיך להפגין עמידות: גם אם ההתלהבות מה-AI לוקחת כמו 'אתנחתא' קלה הסנטימנט הכללי עדיין חיובי. אנחנו אחרי עונת דוחות שבה יותר מ-85% מהתוצאות היו לפי הציפיות ובמרבית המקרים גם עקפו אותן. ה-S&P 500 והנאסד"ק עלו ביותר מ-2% מתחילת החודש, והדאו ג'ונס הוסיף מעל 3%, זה שוק שורי אבל זהיר. לא אופוריה, אבל גם לא חשש. איפשהו באמצע. כמובן שהכל זה - בינתיים.
