פדקס הציגה את המציאות כמו שהיא למשקיעים, והיא לא מרהיבה
מאמצע חודש יוני השוק התמלא אופטימיות, המשקיעים היו סבורים כי האינפלציה הגיעה לשיא, שהפדרל ריזרב יפסיק להעלות את הריבית בקרוב, שהגענו לתחתית. אך לא כך הדבר: נראה כי תקוות המשקיעים לאט לאט מתפוגגות, כשהשווקים כבר מוחקים כמעט 70% מהעליות שהיו מהתחתית ביוני. אינדיקציה נוספת לאופטימיות היתרה של השווקים מאז חודש יוני אפשר לראות בהודעתה של ענקית השילוחים פדקס FEDEX .
החברה חתכה את תחזית הרווח המתואם לרבעון הקרוב בחדות, כך שהוא צפוי להיות 33% פחות מצפי האנליסטים - דבר שהביא את מנית החברה לצלול בעשרות אחוזים במסחר בוול סטריט ביום שישי. החברה הודיעה שהיא הרוויחה כ-3.44 דולר למניה ממכירות של 23.2 מיליארד דולר. בוול סטריט ציפו לרווח של יותר מ-5 דולר למניה ממכירות של 23.5 מיליארד דולר.
הנהלת החברה אמרה שהתוצאות נמוכות מכיוון ש"המגמות המקרו-כלכליות החמירו משמעותית, אנו צופים מיתון חמור בארה״ב״. פדקס לדעת רבים מייצגת חלק מהותי ומייצג בכלכלה האמריקאית, כושר ההזמנות והשילוח של אנשים, כוח הקנייה ועוד. אז מה זה בעצם אומר אם היא חושבת שכלכלת ארה״ב הולכת למיתון חמור? האנליסטים בשוק חלוקים לגבי העניין ונראה שבעיקר אי וודאות היא ששוררת כעת לקראת החלטת הריבית של הפד' ביום רביעי.
"המשקיעים כעת מבינים שלפד יש עוד עבודה לעשות וסיכון המיתון גבוה", אומר דייב דונבדיאן, מנהל השקעות ראשי ב-CIBC Private Wealth US. ״אנחנו כעת מעדיפים לא להכניס עוד כסף לשוק המניות, אלא להתאזר בסבלנות״. נראה שזה נוגד את העיקרון שלעתים קרובות משתלם להיות אופטימי כשכולם צופים את הגרוע מכל. כולנו מכירים את המשפט הידוע של וורן באפט - ״תהיה גרידי כשכולם מפחדים, ותפחד כשכולם גרידים״.
- גולדמן זאקס מזהיר: האטה בהשקעות בבינה מלאכותית עלולה למחוק 20% ממחיר המניות
- רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מצד שני, ישנם אנליסטים שסבורים כי השוק לא סיים את הירידות, ״השוק יכול להפוך ל-Oversold", מציין ראמזי דאג', מנהל השקעות ראשי בקבוצת לוטולד. הירידות האלה יכולות להיות הקדמה לירידות חזקות יותר, כפי שהיה ב-1998,לפני יום שני השחור ב-1987 ולפני המפולות שנרשמו בשוק בשנים 1973-1974.
ברור לכולם שהפד' מחוייב להורדת האינפלציה והוא הדגיש זאת רבות במהלך השבועות האחרונים. הפד' ישתמש בכל הכלים עד שישיג את המטרה, על רקע נתוני האינפלציה שיצאו בארה״ב בחודש אוגוסט גם העלאה של 1% נמצאת כבר על השולחן, בסבירות לא נמוכה של 20%. בעבר חששות המשקיעים היו שהריבית בסוף השנה תהיה 3.5%, עכשיו הם כבר מדברים על מעל ל-4% או אפילו 5%.
- 1.אני הילד 18/09/2022 05:57הגב לתגובה זובניגוד לתיאוריה הרווחת בחוגים מסוימים הכסךף אינו מחלחל למטה אלא מחלחל למעלה. הדפסת הכסף הגדולה נמשכה ונמשכה. והיו שמועות שהאינפלציה נעלמה. אז זהו שלא היא רק התחבר בשווים של נכסי הון כמו מניות ונדלן אז זהו שלא. היא לא נעלמה היא פשוט התחבאה במחירי נכסים של מניות ונדלן. האחוזון העליון כבר מתקרב לסרטוספירה. לא פלא שהוא חולם על מיליון איש במאדים עד 2030.
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
