שלוש מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם:אלפאבת (החברה האם של גוגל), מיקרוסופט ומטא, דיווחו אתמול אחרי המסחר על תוצאות הרבעון השלישי של השנה. התגובות בשוק היו מגוונות, כאשר ההשקעות האגרסיביות ב-AI להיות מוקד מרכזי. מניית אלפאבת זינקה בכ-7% במסחר המאוחר, בעוד מניית מטא צנחה בכ-8% ומניית מיקרוסופט ירדה בכ-4%. ההשפעה ניכרה גם במניית אנבידיה, הספקית המובילה של שבבי AI, שמנייתה הוסיפה כ-2% במסחר שלאחר הסגירה, אך כעת באזור האפס, ועדיין מדובר על עלייה של כ-8.5%% בשלושת הימים האחרונים. 

(עדכון עם השלכות על השווקים - טראמפ ושי נפגשו - "מקווה שחתימת הסכם סחר תתרחש בקרוב מאוד")

התמונה הכוללת שמתגלה מהדוחות הללו היא של צמיחה מרשימה בהכנסות, אך גם של אתגרים משמעותיים: ההשקעות האגרסיביות ב-AI ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי, אך הן מגיעות עם עלויות גבוהות, מגבלות קיבולת וחששות מפני תשואה ארוכת טווח. בעוד אלפאבת מציגה תוצאות טובות ואיזון בין השקעות לתשואה על השקעה, מטא ומקרוסופט מחפשות עדיין את "דרך המלך" של השקעות שיניבו תשואה מספקת  

אלפאבת: צמיחה מואצת בענן וב-AI, עם מודל עסקי עמיד ומתרחב

אלפאבת פתחה את גל הדוחות בעוצמה, עם תוצאות שמעבר לציפיות האנליסטים. ההכנסות ברבעון השלישי (יולי-ספטמבר) הגיעו ל-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% בהשוואה לשנה קודמת, ועלייה של 15% בנטרול שינוי מטבע, ועקפו את התחזיות שעמדו על 99.85 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-33% ל-35 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS) המתואם עמד על 3.10 דולר, לעומת תחזית של 2.33 דולר בלבד. התגובה בשוק הייתה מיידית: המניה טיפסה ב-7.5% במסחר שלאחר השעה, מה שמעיד על אמון מחודש במנהיגותה של אלפאבת בתחום ה-AI. זהו הרבעון הראשון שבו אלפאבת חצתה את רף ה-100 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות.

• הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
• אנבידיה מזנקת 3.5%, גוגל ומטא מטפסות; איך "יום הפד" הולך להיפתח?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המנוע העיקרי מאחורי הצמיחה היה יחידת Google Cloud, שהכנסותיה זינקו ב-35% ל-18.5 מיליארד דולר, הרבעון החזק ביותר בתולדותיה. הגידול הזה נובע בעיקר מביקוש גובר לשירותי ענן מבוססי AI, כולל מודלי Gemini המתקדמים, שמשמשים חברות סטארט-אפ ותאגידים גדולים לבניית יישומי AI. אלפאבת דיווחה על גידול של יותר מ-250% בהכנסות ממוצרים גנרטיביים, כאשר חוזים חדשים בתחום זה תורמים ליתרת חוזים בלתי ממומשים של 180 מיליארד דולר, סימן ברור להכנסות יציבות בשנים הקרובות. תחום החיפוש, שנותר עמוד התווך של החברה ומספק כ-60% מההכנסות, הניב 61.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות  הודות לשילוב AI בשיפור תוצאות החיפוש, מה שמגביר את זמן השהייה של משתמשים ומגדיל את ההכנסות מפרסום. גם יוטיוב תרמה חלק משמעותי, עם 11.8 מיליארד דולר בהכנסות מפרסום וידאו, עלייה של 20% שמיוחסת להתרחבות בפלטפורמות וידאו קצרות ומבוססות AI. מעבר למספרים, הדוח חשף התקדמות טכנולוגית: Gemini 2.0, שיושק בקרוב, צפוי לשפר את יכולות הרב-מודליות, מה שיאפשר שילוב טוב יותר בין טקסט, תמונה ווידאו – תחומים שכבר מניבים הכנסות נוספות מחברות בתחומי המדיה והפרסום.

הבנק המרכזי האירופי הותיר את הריבית על פיקדונות ברמה של 2%, זו הפעם השלישית ברציפות, בהחלטה שעמדה בקו אחד עם הציפיות המוקדמות בשווקים. מדובר ברמה הנמוכה ביותר זה למעלה משנתיים, לאחר שהבנק החל בסבב הפחתות ביוני האחרון, כשהאינפלציה ירדה ליעד של 2%.

בהודעתו ציין ה-ECB כי הריבית על פעולות המימון המרכזיות תישאר על 2.15%, ואילו הריבית על מסגרת ההלוואות השולית תעמוד על 2.4%, ללא שינוי. מדובר בשלוש הריביות המרכזיות שבאמצעותן הבנק מנהל את המדיניות המוניטרית בגוש האירו - על פיהן נקבע המחיר שבו בנקים מפקידים או לווים כסף מהבנק המרכזי לפרקי זמן קצרים.

ההחלטה התקבלה על רקע נתוני צמיחה ראשוניים המעידים על עמידות הכלכלה האירופית למרות לחצי הסחר העולמיים. על פי נתוני יורוסטאט שפורסמו שעות ספורות לפני ההכרזה, התמ"ג של גוש האירו עלה ברבעון השלישי ב-0.2% לעומת הרבעון הקודם, ועליה שנתית של 1.3%. הנתונים מצביעים על כך שהפעילות הכלכלית ממשיכה להתרחב בקצב מתון אך יציב, גם בצל המלחמה באוקראינה והצעדים המגנים של ארה"ב בתחום הסחר.

האינפלציה בגוש האירו נותרה קרובה ליעד של 2%. מדד המחירים לצרכן עלה ב-2.2% בספטמבר בהשוואה לשנה שעברה, לאחר 2.1% באוגוסט ו-2% ביולי. מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ל-2.4%, מה שמאותת על עלייה מתונה בלחצי המחירים, בעיקר בענפי השירותים.

• בהתאם לציפיות: ה-ECB מוריד את הריבית ב-0.25% ל-3%
• לראשונה מאז 2019: ה-ECB הוריד את הריבית - 3.75%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נשיאת הבנק, כריסטין לגארד, חזרה בשבועות האחרונים על עמדתה כי "המדיניות נמצאת במקום טוב" וכי אירופה ערוכה להתמודד עם זעזועים עתידיים. לדבריה, השפעת המכסים שהטילה ארה"ב עד כה הייתה "מוגבלת יחסית" על הצמיחה והאינפלציה. לגארד אמרה בכנס קרן המטבע והבנק העולמי בוושינגטון כי "אנחנו במצב טוב, ומוכנים להתמודד עם כל תנודתיות שתבוא".