אנבידיה NVIDIA Corp. -0.56%   פרסמה את דוחות הרבעון השלישי והבהירה שוב למה היא ממשיכה להוביל את מירוץ הבינה המלאכותית: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בהכנסות וברווח, והציגה תחזית אופטימית במיוחד לרבעון הרביעי. מניית החברה הגיבה בעלייה של יותר מ־4%.

חשוב - מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת המשקיעים

ברבעון השלישי רשמה אנבידיה רווח של 1.30 דולר למניה והכנסות של 57.01 מיליארד דולר, טוב מהציפיות שעמדו על 1.26 דולר למניה ו־55.2 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד עמדו נתוני החברה על 0.81 דולר למניה והכנסות של 35.1 מיליארד דולר. מוקד הכוח המרכזי של אנבידיה נשאר חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את הביקוש הגואה למעבדי AI. החטיבה הניבה ברבעון הכנסות של 51.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל־49.3 מיליארד דולר. תחום הגיימינג, שבעבר היה ליבת הפעילות של החברה, הניב 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק.

לרבעון הרביעי צופה אנבידיה הכנסות של 65 מיליארד דולר, פלוס־מינוס 2%, גבוה מהערכת השוק שעמדה על 62 מיליארד דולר. עבור משקיעים שמודאגים מהאם המומנטום ב-AI יכול להמשיך להחזיק את השוק, זהו נתון משמעותי שמאותת שהביקוש העסקי למחשוב מתקדם עדיין במגמת עלייה.

• אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
• צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדוח מגיע בזמן שבו שוק ההון כולו בוחן מחדש את האופטימיות סביב החברות המובילות בתחום. בחודשים האחרונים מכרו כמה משקיעים בולטים את אחזקותיהם באנבידיה, כולל קרן הגידור של פיטר תיל, שמכרה פוזיציה של כ־100 מיליון דולר, וסופטבנק, שמימשה את כל אחזקותיה בחברה בשווי של 5.8 מיליארד דולר. עבור שתיהן מדובר במהלך שנועד לפנות משאבים להשקעות AI אחרות.

ענקית השבבים נסחרת כעת לפי שווי של 4.5 טריליון דולר, כאשר מנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-27% ב-12 החודשים האחרונים.

וולמארט, קמעונאית הענק מארה"ב והחברה הגדולה בעולם בתחום הקמעונאות לפי היקף מכירות, הודיעה על מהלך תקדימי: העברת רישום מניותיה מהבורסה הוותיקה של ניו יורק (NYSE) אל בורסת נאסד"ק - זירת המסחר המזוהה יותר עם טכנולוגיה וחדשנות. המעבר ייכנס לתוקף ב-9 בדצמבר 2025, והמניה תמשיך להיסחר תחת הטיקר WMT.

מדובר במהלך בעל משמעות סמלית ומעשית. וולמארט הייתה רשומה בבורסה של ניו יורק מאז שנת 1972, אך כיום נראה שהאסטרטגיה שלה מתבססת פחות על נדל"ן ומדפים, ויותר על קוד, דאטה, מערכות לוגיסטיקה חכמות ובינה מלאכותית. בשוק מעריכים כי המעבר לנאסד"ק הוא הצהרה של ממש – וולמארט כבר אינה רק רשת חנויות אלא שחקנית טכנולוגית-קמעונאית מתקדמת. כפי שהדגישו בכירי החברה בשיחת הוועידה לרבעון השלישי (Q3 FY26), המעבר "מתיישב עם האסטרטגיה שלנו המונעת על ידי אנשים וממומנת בטכנולוגיה", ומשקף את המחויבות לשילוב אוטומציה ובינה מלאכותית לחוויות חכמות יותר.

וולמארט הציגה היום דוח רבעוני חזק במיוחד לשלושת החודשים שהסתיימו בספטמבר, שכלל עלייה של כ-6% בהכנסות לרמה של 179.5 מיליארד דולר, מעל לציפיות האנליסטים. המכירות המקוונות זינקו ב-27% (עם צמיחה של יותר מ-20% בכל סגמנט), והכנסות מפרסום דיגיטלי קפצו ב-53% (כולל תרומה מרכזית מ-Walmart Connect בארה"ב ו-Flipkart בהודו). במקביל, החברה עדכנה כלפי מעלה באופן משמעותי את תחזית המכירות השנתית ל-4.8%-5.1% (מעלייה מ-3.75%-4.75%), ותחזית הרווח התפעולי ל-4.8%-5.5%. ההכנסה התפעולית המתואמת עלתה ב-8%, והרווח למניה (EPS) המתואם זינק ב-כמעט 7% ל-0.62 דולר – תוצאות שמעידות על עוצמה תפעולית מרשימה בסביבה צרכנית זהירה.

מניית וולמארט מזנקת בכ-6% לאחר ירידה של כ-2.4% במסחר המוקדם. בשוק סבורים שהתוצאות טובות וגם התחזית, אבל מה שהעלה את המניה הוא המעבר לנאסד"ק.יש כאן אמירה של הנהלה שהיתה מאוד חזקה בשיחת הוועידה והציגה שורה של יכולות טכנולוגיות ודיגיטליות. שינוי התפיסה הזה סיפק משקיעים את הזיק בעיניים והמניה זינקה. 

• המנכ"ל שמרוויח פי 1,000 מהעובדים פורש; ו-10 דברים שלא ידעתם על וול מארט
• הצעד של החברה בדרך להיות רשת הקמעונאות הגדולה בעולם, ומה קרה היום לפני 14 שנה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשיחת הוועידה, בהשתתפות המנכ"ל המכהן דאג מקמילון (שיעבור מתפקידו בפברואר 2026 לטובת ג'ון פורנר, נשיא החברה הנוכחי), הודגשו ההשקעות הטכנולוגיות כגורם מרכזי להצלחה. מקמילון אמר: "אנחנו מצפים לעתיד טכנולוגי חזק. ג'ון מוכן. הוא מכיר את העסק שלנו לעומק", והדגיש את המעבר למודל "אומניקאנל" (שילוב חנויות פיזיות ומקוונות) שמאפשר 35% מההזמנות הדיגיטליות להגיע תוך פחות משלוש שעות.