נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע כי הוא נמצא בעיצומו של תהליך בחירת יושב הראש הבא של הפדרל ריזרב, וציין כי הוא מראיין כעת שלושה-ארבעה מועמדים לתפקיד. לדבריו, ההחלטה צפויה להתקבל בקרוב, ייתכן כבר בשבועות הקרובים. טראמפ אמר כי כל המועמדים שנשקלים בעיניו ראויים לתפקיד, אך נמנע מלנקוב בשם מועדף. הוא הוסיף כי טרם החליט אם ההכרזה תיעשה עוד לפני סוף השנה, אך הבהיר כי אין בכוונתו למשוך את התהליך לאורך זמן.

בחירת יו״ר הפד הבא נתפסת כמהלך בעל חשיבות גבוהה לשווקים, במיוחד לאור עמדתו הברורה של טראמפ בנוגע למדיניות מוניטרית מרחיבה יותר. הנשיא הביע לא פעם רצון לראות הפחתות ריבית חדות, במטרה להוזיל את עלויות האשראי ובראשן משכנתאות. לדבריו, הריבית בארה״ב צריכה לרדת לרמה של כ־1% ואף פחות מכך. עמדה זו עומדת בניגוד לגישה הזהירה שמפגינים חלק מחברי הנהגת הבנק המרכזי, החוששים מהתלקחות מחודשת של האינפלציה.

משבח את כולם

בשבועות האחרונים רמז טראמפ כי כבר גיבש דעה ברורה לגבי זהות המועמד המועדף עליו, אך בימים האחרונים הרחיב את רשימת המועמדים והרעיף שבחים על מספר בכירים במערכת הכלכלית האמריקאית. בין השמות שהוזכרו נמצא כריסטופר וולר, חבר מועצת הנגידים של הפד. טראמפ ציין כי נפגש עמו שוב לאחרונה, ותיאר אותו כאיש מקצוע מנוסה ובעל היכרות עמוקה עם פעילות הבנק המרכזי. בנוסף, הנשיא שיבח גם את מישל באומן, סגנית יו״ר הפד לפיקוח, אם כי לא אישר במפורש כי היא מועמדת סופית לתפקיד. דבריו חיזקו את ההערכה כי טראמפ שוקל מועמדים מתוך המערכת הקיימת של הפד, לצד דמויות חיצוניות.

בראיון שהעניק לאחרונה לוול סטריט ג׳ורנל, ציין טראמפ כי קווין האסט, העומד בראש המועצה הכלכלית הלאומית, וקווין וורש, לשעבר חבר הנהלת הפד, נחשבים בעיניו למועמדים מובילים. לדבריו, “שני הקווינים” מתאימים לתפקיד, לצד מועמדים נוספים.

• פאוול: "אין מסלול נטול סיכון" - הפד מוריד ריבית אך מאותת על עצירה אפשרית
• היום ב-21:00: מה יהיה חשוב בדיווח על הריבית ואיך השווקים יגיבו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדיון סביב זהות היו״ר הבא מתקיים על רקע מהלכים אחרונים של הפד. מוקדם יותר החודש הפחית הבנק המרכזי את הריבית לטווח של 3.5%–3.75%, זו הפחתה שלישית ברציפות, אך ההחלטה התקבלה ללא קונצנזוס מלא. שלושה מחברי הוועדה המוניטרית התנגדו להפחתה האחרונה, והבנק המרכזי טרם סיפק איתות ברור לגבי המשך הדרך. זהות המנהיג הבא של הפד צפויה להשפיע באופן מהותי על כיוון המדיניות בשנים הקרובות, ועל מערכת היחסים בין הבית הלבן לבנק המרכזי.

טראמפ רוצה ריבית של 1%

טראמפ חידד את עמדתו בנושא גם בנאום שנשא השבוע, שבו סקר את הישגי הכלכלה והביטחון הלאומי בשנה הראשונה לכהונתו השנייה. בנאום אמר כי יו״ר הפד הבא יהיה אדם שמאמין בהפחתת ריבית “בהרבה”, והוסיף כי מהלך כזה יוביל לירידה נוספת בתשלומי המשכנתאות.

עם זאת, גם המועמדים המובילים שצוינו עד כה, קווין האסט, קווין וורש וכריסטופר וולר, אינם תומכים בהפחתת ריבית חדה לרמות הקיצוניות שטראמפ הזכיר בעבר, של כ־1% בלבד. הריבית הנוכחית של הפד עומדת על טווח של 3.5%–3.75%, וגם מושל הפד החדש שמינה טראמפ, סטיבן מירן, אינו תומך במדיניות של הורדה כה חדה לרמות משבר.

• ביל אקמן בונה ברקשייר האת’וויי משלו: הווארד יוז רוכשת חברת ביטוח
• הזהב בדרך לשיא היסטורי, הפלטינה מזנקת: שוק המתכות מגיב לריבית ולמתיחות הגלובלית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

בנוסף, כלכלנים מציינים כי הקשר בין ריבית הפד לבין ריביות המשכנתא מוגבל. בעוד שהפד שולט בריבית הקצרה, עלויות האשראי לטווח ארוך מושפעות בעיקר מתשואת אג"ח ממשלת ארה״ב ל־10 שנים, שנקבעת על ידי ציפיות המשקיעים לצמיחה ולאינפלציה. תשואה זו כמעט שלא השתנתה בשנה האחרונה, וריביות המשכנתא נותרו תקועות בטווח של 6.3%–6.4% מאז תחילת הסתיו, ללא סימנים ברורים לירידה משמעותית בטווח הקרוב.