הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אנדרו אביר בנק ישראל
צילום: ביזפורטל

מה כיוון הדולר ומה אפשר ללמוד ממה שאמר אנדרו אביר לעדי ברזילי?

אנדרו אביר, המשנה לנגיד בנק ישראל התראיין אתמול בביזפורטל ואמר דברים חשובים שמלמדים על המהלכים הצפויים של בנק ישראל
רונן מנחם | (8)
נושאים בכתבה שער הדולר

שער השקל שב מתחזק לאחרונה כנגד הדולר וכיום, ברמה של 3.24 שקל לדולר, הוא נמוך ב-3.2% מהשיא שנקבע ב-29/3 (3.342), אך עדיין גבוה ב-4% מהשפל שנקבע ב-14-1, כשבנק ישראל הודיעה על התערבותו בשוק המט"ח.

שער הדולר -  דולר רציף 0%

חלק מהסיפור קשור בכך שהדולר שב להיחלש כנגד האירו, בין השאר עקב ירידתן של תשואות הפדיון ועליית האינפלציה בארה"ב. לדעתי, רמה זו נוחה לבנק ישראל, המעודד מהנתונים הכלכליים האחרונים, כולל ובדגש על סחר החוץ.

עד כה רכש בנק ישראל מט"ח בכמחצית מהסכום שתוכנן לכל השנה (30 מיליארד דולר) ויש הסבורים האטת הרכישות בחודשיים האחרונים משקפת את רצונו לא להגיע למכסה זו מוקדם מדי.

עם זאת, כפי שהבהירו, לאחרונה, הן הנגיד פרופסור ירון אמיר והן המשנה לנגיד אנדרו אביר, בנק ישראל מחויב לשער חליפין שישקף, להערכתו, שיקולים כלכליים.

לכן, הוא לא יהסס להגדיל את הרכישות מעבר לסכום שהוצהר ואף הרבה מעבר לכך, אם יהיה צורך.

דברי אביר על כך שבנק ישראל פועל להשיג תשואה נאה על מצבת הנכסים שרכש (כולל אג"ח ממשלתיות וקונצרניות) מעידה, לדעתי, על מדיניות ארוכת טווח, שלא תשתנה גם אם מכסת הרכישות שהוצהרה תמוצה עוד באמצע השנה.

כמו כן, אני מניח כי הפרשי הצמיחה לטובת ארה"ב על פני האיחוד האירופי ידחפו, בהמשך השנה, לתיסוף חוזר של הדולר כנגד האירו.

לבסוף, ככל שעובר זמן ואין פתרון באופק לסביבה הפוליטית בישראל, הדבר ישתקף, בסופו של דבר, בשער השקל, שעלול להיחלש במצבים כגון אלו. גם האירועים סביב ירושלים, ההתפתחויות בקשר עם הבחירות ברש"פ והמצב עם איראן ימשיכו לאתגר אותו.

לכן, סביר להניח כי מנקודת הזמן הזו ובכפוף להתפתחויות בשער הדולר בעולם, לא נראה המשך תיסוף של השקל כנגד הדולר בקצב של הימים האחרונים וסביר כי התחזקות השקל תיעצר בקרוב ופיחותו יתחדש

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    שאול 30/04/2021 11:48
    הגב לתגובה זו
    שרק רכישות של דולרים ללא אמצעים רגולטוריים משלימים, לא יחלישו את השקל.
  • 5.
    מוש 29/04/2021 03:17
    הגב לתגובה זו
    אתה איש הזוי ,אתה וירון . מה שאתם עושים זה פשע זה נקרא מניפולציית מטבע . צריך להעניש את מדינת ישראל על מניפולציית מטבע שהיא עושה .
  • 4.
    עדי 27/04/2021 17:38
    הגב לתגובה זו
    בושה וחרפה,לא שולט בתחום המט"ח כלל. סטנלי פישר היה דופק על השולחן!!!!!
  • 3.
    יצחק 27/04/2021 10:58
    הגב לתגובה זו
    הכלכלה לא זקוקה לאישור תקציב המדינה, היא מבקשת מפקידי המדינה רק אל תתערבו
  • איינשטיין 27/04/2021 13:44
    הגב לתגובה זו
    ברבור שחור זו התופעה שבה כולם מקובעים על מציאות נוכחית ולא מסוגלים לראות ולהאמין שתתכן מציאות אחרת. כזה מגיע זה כואב.
  • 2.
    בנק ישראל - מוסד מיותר לחלוטין ואף מזיק! (ל"ת)
    רבקה 27/04/2021 10:32
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הדולר יתחזק ל3.40-ויותר-יחד עם ירידות בשוקים (ל"ת)
    כותבי תרחישים 27/04/2021 10:14
    הגב לתגובה זו
  • ויחלש שיהיו עליות ,וואו איזה גאון גילית את אמריקה (ל"ת)
    מוש 29/04/2021 03:18
    הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן