מדד המעו"ף – סימנים ראשונים לחולשה

בסקירה האחרונה הערכתי ששוק המניות המקומי, בדיוק כמו השווקים הגלובאליים, יצא לתיקון וזאת אחרי שהתקרב לרמת השפל של מארס. ההנחה הייתה שהמהלך העומד לתיקון הוא גל הירידות שהחל ברמת 1,138 הנקודות ותם ברמת 980 הנקודות. לפיכך, עומד פוטנציאל העליות של מדד המעו"ף ברצועה שבין 1,043 – 1,077 הנקודות. במהלך השובע שחלף הגיע מדד המעו"ף לשיא שבועי של 1,046 הנקודות כאשר החל מנקודה זו החלו להצטבר סימני חולשה. הגם שעדיין אין בהם כדי להורות על חיסולו המוחלט של התיקון, הרי שהם, יחד עם הדינאמיקה של השווקים הגלובאליים, מחייבת תשומת לב מרבית.

מי שגזל תשומת לב יתרה במהלך השבוע היה הנפט, בחודשים האחרונים הערכתי לא מעט פעמים שהוא צפוי להמשיך ולעלות אך בעת האחרונה נרשם תיקון אלים וחד שהנפט לא ידע כמותו מזה פרק זמן ארוך. אלא שמדובר בתיקון בלבד ובסיומו צפוי מחירו של הזהב השחור לצאת לגל עליות ולכבוש שיאים חדשים.

גם הדולר האמריקאי מדיר שינה בגזרה המקומית עם זינוק שלא היה מבייש את טובי הקופצים לגובה. גם כאן, להערכתי, מוקדם להספיד את מגמת הירידה כאשר ביום ב' הקרוב אנתח אותו לפני ולפנים.

ברמת המאקרו (מספר שבועות )

התשובה לשאלה זו מצויה בניתוח המגמות הארוכות שנטייתן להשתנות באיטיות כפי שאוניית משא סוטה ממסלולה. וכאן אין בשורות חדשות. המגמות הארוכות המוגדרות בשפה המקצועית כ"ראשית" (ארוכת טווח – חודשים מספר) ו"משנית" (טווח בינוני – שבועות מספר) מוגדרות כמגמות ירידה וכוללות את מלוא המרכיבים שמהן עשויה מגמת ירידה אמיתית. לכן, הנחת המאקרו המלוות אותנו בשבועות האחרונים יחזרו על עצמן גם כעת.

הנחת המאקרו הבסיסית המלווה את הסקירות שלי מאז תחילת גל הירידות ברמת 1,248 הנקודות גורסת שמדובר בשוק דובי. בשוק מסוג זה, כל עלייה אמורה להיות לצורך ירידה כאשר הצבתי יעד נמוך משמעותית מהתחתית שנקבעה ברמת 964 הנקודות. למעשה, היעד עליו אני מדבר מזה זמן רב, מצוי בין 850 – 900 הנקודות. אם להיות פחות מדויקים הרי שהדרך אמורה להיות מטה מתחת לשפל של מארס השנה. נכון לגבי כל המדדים המקומיים.

מכאן שהמסקנה היא שניסיון העליות בשוק המקומי אינו אלא תיקון טכני. וכפי שהסתיימו קודמיו, הרי שגם סיומו של תיקון זה יוביל לגל ירידות נוסף. השאלה כרגע היא מה פוטנציאל העליות של השוק.

ברמת המיקרו (מספר ימים)

מבט על גרף הנרות היומי יוכל לגלות מספר מרכיבי אשר שיחייבו תשומת לב בימים הקרובים.

.1כפי שהערכתי בשבוע שחלף, מבט על הגרף המצורף ילמד שהמהלך שאמור לעבור תיקון הוא זה שהחל בשיא של 1,138 הנקודות ודרדר את מדד המעו"ף עד לשפל של 980 הנקודות. חיתוך פשוט של מהלך זה ילמד על אפשרות לטיפוס עד לרצועה שבין 1,043 – 1,077 הנקודות.

2.במהלך השבוע האחרון טיפס מדד המעו"ף לשיא של 1,046 הנקודות. רמה זו מייצגת תיקון טכני של כ-40% למהלך הירידות ועומד בדרישות המינימום.

3.יום המסחר האחרון של השבוע נפתח ב"פער מחירים" עולה שנסגר במהלך היום.

4.בגרף הנרות היומי אפשר לראות את הנר שחתם את השבוע. מדובר בנר אדום וארוך, חסר צלליות שלמעשה "עוטף" את היום שקדם לא. תבנית זו מייצגת חולשה ונוטה להופיע בסמוך לנקודות הקיצון של המגמה.

5.מדד Force המשלב את התנהגות המחירים ומחזורי המסחר נסוג, לראשונה מאז תחילת התיקון מתחת לרמת ה"0", דבר המבטא חולשה.

מרכיבים אלו מייצגים חולשה וגם אם אין בהם די כדי להורות באופן מוחלט על סיומו של התיקון, הרי שהם מחייבים תשומת לב שכן יש בהם כדי לאזן את המשוואה.

פרמטרים לסיום התיקון סיום התיקון מחייב לראות שינוי מוחלט במבנה המחירים. לפיכך, המרכיב החסר הוא ממוצע נע ל-5 ימי מסחר. כפי שאפשר לראות על גבי הגרף המצורף, מצוי מדד המעו"ף מעל לממוצע. חציה של הממוצע מטה, אמורה להשלים את הפאזל וללמד על סיומו של התיקון וחידוש מגמת הירידה.

רמות תמיכה והתנגדות

1.בסקירה האחרונה הערכתי שרמת תמיכה ראשונה אורבת למדד המעו"ף בין 982 – 964 הנקודות. אזור זה עשוי לשמש כתמיכה זמנית בלבד אך בטווח הארוך צפוי להישבר כלפי מטה.

2.1,020 – 1,040 משמשת כרצועת ההתנגדות הראשונה. כישלון בחצייתה מעלה יעיד על חולשה ויוציא לדרך גל ירידות.

סיכום

השוק הוא שוק דובי ולא מהיום. כל עלייה, גדולה כקטנה צפויה להיות לצורך ירידה. כל זאת לפחות עד שנראה את מדד המעו"ף נסוג מתחת לשפל של מארס ומתכנס לרמות שבין 850 – 900 הנקודות

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.