דוח חזק לברן עם זינוק של פי 3 ברווח ברבעון וקפיצה של 54% בהכנסות
חברת ברן ברן 1.28% העוסקת במתן שירותים הנדסיים של ניהול וביצוע פרויקטים, רשמה ברבעון הראשון של 2024 הכנסות של 185.7 מיליון שקל בהשוואה להכנסות של 120.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - קפיצה של 54.3%.
הרווח הגולמי של החברה הסתכם ב-28.5 מיליון שקל (כ-15.3% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 16 מיליון שקל (כ-13.3% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ב-21.1 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 6.1 מיליון שקל ברבעון המקביל - זינוק של פי 3.5.
ברן סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם רווח נקי של 16.8 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 6.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - זינוק של פי 2.7. ה-EBITDA הסתכם בכ-21.6 מיליון שקל לעומת EBITDA של כ-6.5 מיליון שקלים ברבעון המקביל - זינוק של פי 3.3.
ההון העצמי של קבוצת ברן בסיום הרבעון הראשון עמד על 249 מיליון שקלים - כשליש מהמאזן, לעומת 234 מיליון שקלים בסוף הרבעון האחרון של שנת 2023 ו-198 מיליון שקלים ברבעון המקביל אשתקד, נוסף לתזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת בהיקף של כ-13.5 מיליון שקל.
- ברן מדווחת על זכייה בפרויקט EPC בכ-100 מיליון אירו
- מניה על הכוונת: ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נכון לטרם פתיחת המסחר הבוקר, מניית ברן עלתה ב-22% מתחילת השנה למחיר של 11 שקל ושווי שוק של 221.5 מיליון שקל.
איציק פרנק, מנכ"ל ברן קבוצת ברן: "אנחנו שמחים לדווח על תוצאות מעולות לרבעון, וגאים לעמוד פעם נוספת בהערכות שלנו בכלל, ובמגזר ישראל בפרט אשר הציג ברבעון המשך צמיחה ושיפור ברווחיות שצפינו שתתרחש ברבעון זה. בתחום הפעילות של ברן, מדובר ברווח משמעותי, בעיקר נוכח המלחמה המתמשכת והשלכותיה על תחומי ההנדסה והתשתיות. אנו צופים שמגמת הצמיחה בהכנסות וברווחיות תמשך גם בהמשך השנה, ומאמינים כי גם השנה בזכות אנשי ברן נצליח לממש הציפיות החיוביות בתוכניות העבודה שלנו".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
