"הגרף הכי מפחיד" - אסטרטג המניות של סיטי מציג תבנית שלדעתו צריכה להטריד
סיטיגרופ מדד ה-S&P500 שובר שיאים בתקופה האחרונה ובמקביל 'מדד הפחד' נסחר בשפל של למעלה משני עשורים. כולם מדברים על השאננות שקיימת בשוק ועל העובדה ששום דבר לא מצליח לייצר תיקון של ממש שלפי חלק מהאנליסטים נדרש בסיטואציה הנוכחית. טוביאס לפקוביץ', אסטרטג המניות בארה"ב של ענקית הבנקאות סיטי, הציג השבוע גרף שצריך לדעתו להטריד את המשקיעים בשוק המניות.
"במובן מסוים, אחד הגרפים הכי מפחידים להסתכל עליהם כיום זה מספר המיזוגים והרכישות בארה"ב בשנה-שנתיים האחרונות. עורכי דין בתחום המיזוגים והרכישות טוענים שהירידה בהיקף המיזוגים והרכישות קשורה לחוסר הוודאות שנוצרה לאחרונה סביב מדיניותו הצפויה של הנשיא החדש דונלד טראמפ, אבל עניין זה יכול להסביר רק את החולשה בששת החודשים האחרונים, בעוד מגמת ההיחלשות ניכרת כבר מזה שנתיים או יותר".
הנה הגרף שמציג השבוע אסטרטג המניות בארה"ב של סיטי, מדד ה-S&P500 מול מספר המיזוגים והרכישות (M&A) מאז שנת 1990:
עסקאות של מיזוגים ורכישות הן סיגנל חיובי לשוק לפיו ראשי החברות שהם המקצוענים ובעלי ידע עודף רואים פוטנציאל צמיחה ומוכנים לשים כסף גדול כדי לקחת חלק גדול יותר בעוגת הצמיחה העתידית. כאשר מספר המיזוגים והרכישות יורד, הסיגנל הוא שלילי ומאותת על סקפטיות מסוימת מצד ראשי החברות שמעדיפים לנקוט במישנה זהירות.
לפקוביץ' אמנם טוען כי המגמה הנוכחית היא עניין מטריד אבל גם מסייג ואומר כי ייתכן שבהמשך השנה נראה תיקון מעלה בכל הקשור למספר המיזוגים והרכישות. הסיבה לכך היא שיפור באופטימיות מצד תאגידים לצד ירידת המרווחים באג"חים בתשואות גבוהות (אגח זבל) - מרווחים שטיפסו ב-2015 ברקע למשבר בשוק האנרגיה. מהבחינה הזו אומר לפקוביץ' כי ייתכן שנראה סגירת של יותר עסקאות בתקופה הקרובה. "בהסתכלות כזו, הגרף אמנם מטריד מאוד, אבל ציקון מעלה הוא בגדר אפשרי", כך כותב לפקוביץ'. עד כה השנה בוצעו 7,561 עסקות של מיזוגים ורכישות בארה"ב, המספר הנמוך מאז 2013.
- 17.ביזפורטל מתמחים בלנסות להפחיד אנשים. (ל"ת)עמי 10/06/2017 07:40הגב לתגובה זו
- 16.א100 07/06/2017 23:23הגב לתגובה זושל השנים האחרונות כשישבתי בחוץ וחכתי למפולת. תיכף יבוא אשלום קור ויעיר לי שלא כותבם ככה ולא כותבים ככה , אבל מה אני יעשה אני דפוק אהבל.
- 15.יעקב 07/06/2017 20:02הגב לתגובה זומעיון בגרף רואים שכל שנה שהיא השנה הראשונה לכהונת נשיא מתאפיינת באותו אפקט. קרי זה קורה אחת ל- 4 שנים. הצפי הנכון הוא עליה משמעותית בכמות המיזוגים בשנים הבאות.
- 14.דוד מירושלים 07/06/2017 17:24הגב לתגובה זוהוא אומר שיכול להיות שתהיינה ירידות אבל יש אפשרות לעליות. בקיצור, אכן אסטרטג חכם במיוחד. מה היינו עושים בלעדיו? ובקיצור הכל שטויות.רק אם האסטרטג יראה לנו מסמכים שהוא קנה אופ' פוטים בסכומים גבוהים וגם כתב קולים בסכומים גבוהים, יהיה ערך כלשהוא לדבריו. אחרת, הכל שטויות
- 13.לא להתייחס לכתבות הכל שטויות במיץ (ל"ת)עליות 07/06/2017 15:52הגב לתגובה זו
- 12.שי 07/06/2017 14:48הגב לתגובה זוכל הזמן מחפשים כותרות וכתבות שליליות.
- 11.מספיק כבר (ל"ת)אילן 07/06/2017 14:06הגב לתגובה זו
- 10.כשהבלון מלא אויר 07/06/2017 13:43הגב לתגובה זובדיוק כמו שטעות לקנות היום דירה. אנחנו בשיא והירידות בו יבואו. המתוחכמים מוכרים לנאיבים ולמוסדיים שמוכנים תמיד להסתכן בכספי המשקיעים התמימים
- העליות ימשכו, אתה תיכנס בשיא ותצא אחרי המפולת (ל"ת)בהצלחה 07/06/2017 14:19הגב לתגובה זו
- 9.אחרי חרבון טוב 07/06/2017 13:42הגב לתגובה זואז כדאי להתרחק
- זה לא מה ששמעתי ממי שדחף לך בתחת אתמול (ל"ת)משה 07/06/2017 14:27הגב לתגובה זו
- חזק (ל"ת)אריאל 07/06/2017 17:06
- 8.אבג 07/06/2017 13:36הגב לתגובה זוהמכה תגיע וזה לא משנה אם ב2017 או ב2018 ומי שישים קצת כסף במדד הפחד ירווה נחת במפולת
- 7.מדהים כמה כותרות דומות אפשר למצוא באתר הזה! (ל"ת)יונתן 07/06/2017 13:29הגב לתגובה זו
- 6.דייב 07/06/2017 13:12הגב לתגובה זוהאתר הזה אלוף האלופים בהפחדות !
- ///זה מזכיר עוד מישהו שמפחיד אותנו כל הזמן.. (ל"ת)rRI 07/06/2017 13:59הגב לתגובה זו
- 5.מר בין 07/06/2017 13:02הגב לתגובה זובאידיש אומרים "גזוגט"! השוק הוא המשוב הטוב ביותר לחוסנו או לאי חוסנו.
- 4.מעניין כמה משלמים לביזפורטל השורטיסטים לשתול כתבות כאלה (ל"ת)זה מה שהיה צריך 07/06/2017 12:44הגב לתגובה זו
- 3.שכחתם להוסיף מצב המפלגות באנטארקטיקה !!!.... (ל"ת)איציק מנדל 07/06/2017 12:30הגב לתגובה זו
- 2.הפחד משורט סקוויז מחפש אינדיקטורים מתחת לאדמה (ל"ת)אלון 07/06/2017 12:30הגב לתגובה זו
- 1.שוב מפחיד. שעסיקו את אייל גורביץ ויבינו יותר טוב (ל"ת)דני 07/06/2017 12:23הגב לתגובה זו
- עסיקו עסקו 07/06/2017 13:37הגב לתגובה זותבקש מתוקי.
