בית ההשקעות מיטב דש נמכר לחברת XIO, לפי שווי של 1.48 מיליארד שקלים

צבי סטפק: "אני חושב שזו עסקה מצויינת עבור כל בעלי המניות, לקוחות ועובדי החברה"

יוסי פינק | 01/12/2016 08:36 (23)

נושאים בכתבה מיטב דש

מיטב דש, בית ההשקעות השני בגודלו בישראל במונחי היקף נכסים (122 מיליארד שקלים), הודיע היום על חתימת הסכם לרכישתו על-ידי קבוצת XIO, שבהודעת החברה הוגדרה כ'קרן השקעות גלובאלית מוטת צמיחה שמקום מושבה בלונדון'. נציין כי על דבר המו"מ בין מיטב דש ל-XIO פורסם באוגוסט האחרון, וכעת נחתמה העסקה שטעונה עדיין קבלת אישורים רגולטוריים (האוצר, רשות ני"ע, הבורסה ועוד תנאים מתלים כאלה ואחרים).

אילן רביב מנכ"ל מיטב דש, צבי סטפק מייסד החברה ויו"ר בית ההשקעות וכן אבנר סטפק סגן יו"ר דירקטוריון מיטב דש, יישארו כולם בחברה וימשיכו לנהלה עם צוות ההנהלה הבכירה כאשר לפי ההסכם ההתחייבות שלהם היא להישארות למשך לפחות שנה מרגע הקלוזינג. כלומר למעלה משנתיים מנקודת הזמן הנוכחית. סגן היו"ר אבנר סטפק שהינו בנו של המייסד צבי סטפק כתב הבוקר בחשבון הפייסבוק שלו: "אל תדאגו, אני לא הולך לשומקום. נשאר בחברה לעוד הרבה זמן ויש לנו מיליון מהפיכות ודברים לעשות בשנים הקרובות ביחד".

על-פי תנאי העסקה, בעלי המניות של מיטב דש יוכלו לבחור באחת משתי חלופות למכירת מניותיהם: הראשונה: תמורה של 22 שקל במזומן לכל מניה (פרמיה של 61% על מחיר השוק, כלומר שווי של 1.48 מיליארד שקלים).השנייה: סך 27.4 שקלים (פרמייה של 101%) כאשר מחצית הסכום (13.7 שקל למניה) יתקבל במזומן והשאר בתשלומי אג"ח על פני 3 שנים מהשלמת העסקה, בכפוף להתאמות ולאפשרויות דחייה. כך לדוגמה, במקרה שהחברה עובדת להפסד תהיה לקרן אפשרות לדחות את התשלומים או במקרה שהתקבלו תביעות ייצוגיות שכעת עומדות נגד החברה תהיה לקרן אפשרות לקזז את הסכומים מתשלומי האג"ח. כלומר האפשרות השנייה מגלמת פרמיה גבוה יותר, אבל גם עם סיכון גבור יותר. עוד נציין כי סדרת האג"ח ככל הנראה תונפק בבורסה אך תהיה לא סחירה.

מניית מיטב דש מסתפקת כעת בעלייה של 25% לשער של 17.2 שקלים, מה שמשקף חשש בשוק מפני תהליך קבלת האישורים לעסקה.

אגב, לא במקרה ההגדרה בהודעה שהוציאו הצדדים היא של קרן גלובאלית שמקום מושבה בלונדון. כאשר רכשה הקרן בשנה שעברה את לומניס הישראלית ב-510 מיליון דולר הפרסומים היו על כך שמדובר בקרן סינית. אבל מבחינת אישורים רגולטוריים שהינם תנאי לביצוע העסקה, רצוי להדגיש כי מדובר בקרן גלובאלית שממוקמת בלונדון (עד כה הממונה על שוק ההון חסמה כל חברה סינית מלרכוש גוף פיננסי בישראל). בפועל, הקרן מנוהלת על ידי 4 שותפים: המנכ"ל האיטלקי ג'וזף פצ'יני (לשעבר מנהל אסטרטגיית ההשקעות האלטרנטיביות באזור אסיה-פסיפיק בבלקרוק ומנהל ההשקעות האלטרנטיביות ב-JP Morgan באסיה), היו"רית את'ן לי הסינית (לשעבר מנהלת אזור סין באולימפוס קפיטל ובנקאית השקעות במריל לינץ' ובבר סטרנס), וקרסטן גייר הגרמני, שותף ומנהל אזור אירופה (לשעבר בפרמירה ובמק'קינזי) ומרפי קיאו, שותף ומנהל אזור אסיה (לשעבר ב-CICC כמומחה למיזוגים ורכישות חוצי גבולות).

הדירקטוריון של מיטב דש וועדת ההשקעות של קבוצת XIO אישרו את העסקה. שני בעלי המניות הגדולים ביותר של מיטב דש, BRM פיננסים (28.5%) וצבי סטפק (27.35%), חתמו על התחייבות להצביע בעד העסקה באסיפה הכללית של החברה. העסקה כפופה לתנאים מתלים, לרבות אישור אסיפת בעלי המניות של מיטב דש וקבלת אישורים רגולטורים (הממונה על שוק ההון).

אילן רביב, מנכ"ל מיטב דש: "אנו סבורים שעסקה זו היא הצבעת אמון משמעותית באסטרטגיה של מיטב דש ובהישגיה כמו גם בעובדיה המצוינים. בשנים האחרונות יצאנו לדרך עם מהפך דיגיטלי בבית ההשקעות וגיוונו את המוצרים והשירותים הפיננסיים שאנו מציעים בין היתר באמצעות חברות אשראי וסוכנויות ביטוח. אני גאה על כך שקבוצת XIO מכירה בהצלחתנו ומעוניינת להמשיך ולתמוך באסטרטגיה שלנו תוך סיוע למיטב דש לצמוח ולהתרחב. זה מצב של Win-Win. בפעם הראשונה בהיסטוריה של שוק ההון הישראלי, לא רק בעלי מניות השליטה עומדים להרוויח אלא גם למעלה מ-800 עובדי מיטב דש, עם אופציות בשווי מוערך של בין 50-100 מיליון שקל, ובעלי מניות המיעוט יחד עם שאר הציבור, אשר מושקע באופן ישיר ועקיף במיטב דש בפנסיה ובקרנות הנאמנות"

צבי סטפק, יו"ר בית ההשקעות מיטב דש: "אני חושב שזו עסקה מצויינת עבור כל בעלי המניות, לקוחות ועובדי החברה. הלקוחות יהנו משילוב של גוף פיננסי גלובאלי מוביל עם הידע והניסיון של הנהלת החברה ושלי שנמשיך לעבוד יחד בחברה ולהצעידה קדימה."

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ג'וזף פצ'יני, מנכ"ל קבוצת XIO: "בעשור האחרון מיטב דש בנתה מותג ייחודי, חזק ויציב והינה המובילה הברורה בתעשיית השירותים הפיננסיים של ישראל. רכישת מיטב דש מתאימה באופן אידאלי לאסטרטגיה של קבוצת XIO המשקיעה בעסקים איכותיים ומובילים בתחומם עם צוותי ניהול מצוינים".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(23):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

18.
שולי החושבת 03/12/2016 22:22
הגב לתגובה זו
על מנת לקנות בבורסה הסינית. ממש השקעה סולידית. שומר הפשו יברח משם.
17.
שימור לקוחות 02/12/2016 10:26
הגב לתגובה זו
מי שמבקש להוציא כספו מדש מקבל דמי ניהול אפס לידיעתכם מנסיון אישי.
אחד 04/12/2016 17:06
הגב לתגובה זו
מה שישאר בחשבון לאחר מכן יהי שווה אפס.
16.
סטפק אכזבת (ל"ת)
איציק 01/12/2016 23:00
הגב לתגובה זו
15.
איציק 01/12/2016 22:57
הגב לתגובה זו
הסינים מבינים את זה ,יוכלו את הלוקש
14.
אנריקו 01/12/2016 21:27
הגב לתגובה זו
הסינים ינהלו את קרן ברירת המחדל ... זה יהיה מחדל ... אין שום סיכוי שיאושר על ידי המפקחת .... אם הם לא קונים מחיר המניה נחתך ב30% ....האופציה לא שווה כלום ...
13.
זה מאוד מאוד מסוכן שכספי הפנסיה בידים זרים ?? (ל"ת)
אלי 01/12/2016 18:04
הגב לתגובה זו
12.
פננסיונרים 01/12/2016 13:40
הגב לתגובה זו
לגביכם או שיצליח או שלא- התמורה כבר אצל סטפק בכיס.הגיע הזמן להגביל מכירת פנסיות לחול בחוק בדיוק כמו שרפאל לא תימכר או כל תישייה ביטחונית רגישה.צריך ערבות מדינה שהפנסיונרים לא ייפגעו.נקווה עבורכם שמישהו יחשוב עליכם.
11.
נחמיאס ברוך 01/12/2016 13:05
הגב לתגובה זו
אם זה לא מצחיק ,מה מצחיק יותר האדם שכל יום משכנע אותנו לעבור למיטב ד"ש מותיר אותנו בקזינו לבד ושולח לנו ד"ש. צא ולמד עם עמך ישראל.
10.
יוסי 01/12/2016 12:41
הגב לתגובה זו
אבל השקעה נכונה היא לא ספסרות היא השקעה ארוכת טווח במניות איכותיות. בהצלחה לכולנו.
9.
מה הם רצים למכור? (ל"ת)
אנונימי 01/12/2016 12:02
הגב לתגובה זו
8.
חכם 01/12/2016 10:25
הגב לתגובה זו
מי המטומטם ששם כסף במיטב דעאש
חחחחח (ל"ת)
יוסי 01/12/2016 12:41
הגב לתגובה זו
7.
אל 01/12/2016 10:09
הגב לתגובה זו
הכל תחת שליטה.עיסקה מצויינת.
6.
בן 01/12/2016 10:09
הגב לתגובה זו
לא תאשר...
5.
אני את כספי הפנסיה שלי יוציא ממיטב דש (ל"ת)
סליחה אבל לא 01/12/2016 09:43
הגב לתגובה זו
4.
אז עכשיו קרן הפנסיה בבעלות סינית?מי המטומטם שישקיע בה? (ל"ת)
משקיע 01/12/2016 09:33
הגב לתגובה זו
huk 01/12/2016 09:59
הגב לתגובה זו
זה שאתה לא מכיר משהו זה לא אומר שאת הצריך לפחד ממנו. לסינים יש מאות חברות פרטיות במגוון שווקים שכולן מצליחות ומנוהלות היטב. להיפך, ייתכן כי ניהול סיני באשר הוא - עדיף.
אחד 04/12/2016 17:08
הבועה שלהם. פעם אחד מחקו את החסכונות ל200 מיליון חוסכים שלהם.
עמוס 01/12/2016 13:38
שסיני מקבל תרנגולת שמטילה ביצי זהב, הוא שומר עליה ב7 עיניים ומוכר את הביצים.
3.
אורן 01/12/2016 09:16
הגב לתגובה זו
מעכשיו האנגלים או הסינים ינהלו את הפנסיות שלנו מה שנקרא מיקור חוץ חחחחחחהההה צבי סטפק הסתנורת מהכסף?
2.
דני 01/12/2016 09:05
הגב לתגובה זו
כל הכבוד על המחיר ועל הנדיבות כלפי העובדים, הלוואי וכל בתי ההשקעות יתייחסו ככה לעובדים, כשהלב רחב העסקים מצליחים.
1.
עשיתם קופה, מה אתם משחקים אותה עכשיו הבעת אמון וכו'.. (ל"ת)
סוחר 01/12/2016 08:45
הגב לתגובה זו

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.

דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?

להמשך הכתבה לחץ כאן

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן