שינו כיוון: סוחרי השורט במניות המעו"ף הגדילו פוזיציה - איזו מניה בולטת?
תפנית נרשמה בדו"ח סיכום יתרות השורט השבועיות של הבורסה בשני מדדי המניות המובילים בתל אביב. הפוזיציות על מדד המעו"ף ומדד ת"א 75 נעו בכיוונים מנוגדים, ברקע לשבוע חיובי באחד העם בו המדדים עלו 1% ו-1.5% בהתאמה. בעוד היתרות על מדד המעו"ף טיפסו לראשונה מזה שלושה שבועות והתקרבו שוב לרמתן בשבוע שהסתיים ב-19 ביולי, עת בוצע השורט הענק בהמשך לזינוק האדיר במלאנוקס, פוזיציית השורט על מניות מדד ת"א 75 צנחה לשפל של שנים. יתרות המכירה בחסר על מניות מדד המעו"ף זינקו ב-15% לרמה של 887.46 מיליון שקל. למעשה ב-24 מתוך 25 מניות המעו"ף היתרות זינקו בשיעורים של 0.34% עד 53.43%. במלאנוקס הפוזיציה עלתה 43% ל-86.4 מיליון שקל ובאלביט מערכות הפוזיציה זינקה ב-46.8% לשיא של 14.8 מיליון שקל. המניה היחידה שרשמה ירידה ביתרות השורט הייתה דלק קידוחים יהש בשיעור של 8.1% ל-7.8 מיליון שקל. מנגד במניות השורה השנייה נרשמה מגמה הפוכה. פוזיציית השורט על מניות מדד ת"א 75 צנחה ב-3% לרמה של 237.76 מיליון שקל ומדובר בירידה רצופה של מספר שבועות - מאז חודש יוני. השורטיסטים 'רושמים קופה' בהכשרה אנרגיה הזינוק החד ביותר מבין מניות ת"א 100 הגיע מכיוון מניית בבילון - 146.7% לרמת שיא של 5.1 מיליון שקל. השורטיסטים מחכים לתיזמון המושלם בכדי לתפוס את המימוש במניה לאחר עלייה כמעט נטולת תיקונים שהביאה לזינוק של מעל 600% בשיא תוך פרק זמן של שנה. בסיכום השבוע שעבר המניה אכן התממשה ב-10.8%. הזינוק השני בגובהו נצפה במניית חיפושי הגז והנפט הכשרה אנרגיה. ברקע לחששות המשקיעים והשמועות כי התקלה בקידוח 'מירה' משמעה כישלון של הקידוח ברישיון הפוזיציה הלכה ותפחה. מניין המניות אשר הושאלו בפוזיציית שורט עמד על 4.579 מיליון, נכון לסוף השבוע, לעומת כ-1.629 מיליון בשבוע לפניו. בשיכלול התנועה במניה הפוזיציה זינקה 131.7% ועמדה על 2.81 מיליון שקל לעומת 1.24 מיליון בשבוע הקודם לו. נתון בולט נוסף ויוצא דופן הוא התנודה החדה ביתרות השורט של מניית פוטומדקס. יתרת שורט של 11.3 מיליון שקל כמטע נמחקה כללי וכל שנותר ממנה הוא 270 אלף שקל בלבד. המניה עלתה 6.4% במבלך השבוע שעבר.
- 3.רקפת די!! 15/08/2012 09:28הגב לתגובה זו3% בפוזיציה זו לא "צניחה", די כבר עם ההגזמות האלו
- 2.דודי-1 14/08/2012 17:49הגב לתגובה זובארה"ב , שם רוב המסחר במניה יתרות השורט נכון להיום הן34.2% מהמניות בשוק. השורטיסטים לא ירפו ובארץ הפראיירים יאכלו אותה בגדול . ראו הוזהרתם
- שלומי 18/08/2012 22:01הגב לתגובה זובמקרה של פוטומדקס - אל דאגה, תוך זמן קצר יתחילו לצאת ההודעות, והמניה תמריא לגבהים בלתי נתפסים.
- 1.sol 14/08/2012 16:57הגב לתגובה זויעלה עד 1103 ושוב נחיתה ל1057
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
