המדדים המרכזיים ירדו בעד 1.6% - מזרחי ירדה 6%, ארית 5%; כלל עלתה 5%

הניוק יורק פוסט פירסם שאיראן שוקלים לקבל את תנאי ארה״ב סביב יותור על העשרת אורניום. המצור האמריקאי על הורמוז החל. 

רוב השווקים בעולם מרגישים את ההחרפה במתיחות סביב שוק הנפט והעימות מול איראן. למרות הפסקת האש, השיחות תקועות, ובמקביל הציוצים של טראמפ מסמנים על החמרה. העליות בנפט מתמתנות לאזור 100 דולר לחבית.

המדדים המרכזיים ירדו. ת״א 35 איבד כ-1.3%, ת״א 90 ירד 1.6%. מניית הבורסה איבדה כמעט 2% - הבורסה לניע בתא 1.72%    

בת״א 90 בלטו בירידות - פרשקובסקי -6.78%   אאורה -5.43%  אל על -4.72%   .

בית המשפט קיבל את עמדת כאל וקבע כי אל על לא תוכל לסטות מהוראות ההסכם בתקופת המעבר, תוך חסימת פנייה ללקוחות הברונזה והגבלת פעולות שיווק ללקוחות פרימיום. במקביל, בית המשפט הדגיש כי הוא מצפה מאל על לכבד את ההסכמות ולמנוע צעדים חד צדדיים. מכאל נמסר - ״נמשיך לעמוד על זכויות הלקוחות שלנו ולהעניק להם את החבילה והתנאים הכי טובים״.

• סגירה בבורסה: ירידות בעיקר בביטחוניות; הבנקים ירדו 2%, הביטוח עלה
• סוגרים שבוע: מדד הביטוח עלה 2% והשלים זינוק שבועי של 11% ומה קרה ביתר הענפים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אייביאיי פרסמו סקירה לפיה מניות ה-IT המקומיות עדיין נסחרות במכפילים גבוהים ביחס למתחרות בחו"ל, גם לאחר הירידות האחרונות, מה שממשיך ללחוץ על הסקטור. קראו עוד - האם חברות ה-IT הישראליות באמת יותר יקרות מהמתחרות הגלובליות?.  מטריקס מטריקס -3.68%   יורדת בכ-5%. 

מטריקס צנחה בכמעט 50%. מטריקס היא האחזקה הגדולה של פורמולה. לפורמולה יש מזומנים היא יכולה להביע תמיכה במטריקס ולדווח על רכישה, היא לא עושה זאת. שאלנו את החברה, הם לא מוכנים להגיב רשמית. פורמולה צפויה לחלק דיבידנד נדיב יחסית לבעלי מניותיה. אבל די מטריד שלמרות הצניחה במניית מטריקס שהיא ההחזקה העיקרית של פורמולה הם לא קונים מניות. 

אולי תהיה הפתעה, אבל מה זה בעצם אומר? שכשהמניה היתה ב-150 שקלים, פורמולה לא קנתה, כשהמניה ירדה ל-120 שקל, פורמולה לא קנתה. גם ב-100 שקל למניה פורמולה לא קנתה. עכשיו המניה ב-82 שקל ופורמולה עם המזומנים בקופה לא קונה. אולי היא חושבת שזה ימשיך לרדת? מה שבטוח - חוסר האמון שלה כל הדרך למטה - הצדיק את עצמו. כנראה שבפורמולה סבורים שה-AI הוא איום גדול למרות שבמטריקס מנסים לשדר לשוק שזה לא כך.

• חברה ביטחונית נוספת בדרך לבורסה בשווי של כ-4.5 מיליארד שקל; הסיכויים והסיכונים
• יו"ר נקסט ויז'ן: “אנחנו במסלול M&A, מאמין שנעשה עסקה עוד ב-2026”
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אחרי עליות חדות הבורסה נעלה במגמה מעורבת; נייס נחתכה 18%,...

ת״א ביטחוניות ירד - מדד ת"א בטחוניות -3.8%  . בלטו בירידות - 

הנפטיות היו היום במגמה חיובית כאשר המדד הוסיף כמעט 1% - מדד ת"א נפט וגז 1.62%  . בזן בזן 3.06%   בלטו לחיוב. עוד בלטו בעליות - 

הנפטיות עולות בשל העלייה בנפט על רקע הפסקת השיחות והכוונה של טראמפ לסגור את המצר גם לספינות איראניות - "עין תחת עין" לאיראן, אם היא סוגרת לכל המפרציות, אז נסגור לה. זה היה על השולחן הרבה זמן והנה זה קורה, זה צעד פחות דרמטי מתקיפת האי ח'ארג'. בכל מקרה, הנפט מזנק כשברקע גם סעודיה מודיעה על הפחתה בייצוא לסין בהיקף של 50%. זו דרמה גדולה - סין לא תקבל נפט מסעודיה וגם לא מאיראן, והיא עשויה לקנות מרוסיה והשאלה אם היא תהיה עכשיו יותר מעורבת במלחמה. מצד אחד היא רוצה נפט ומהר, מצד שני, כנראה מאוד מתאים לה לראות את ארה"ב וטראמפ האויבים מסתבכים במלחמה במפרץ  - סעודיה מקצצת חצי מהנפט לסין: משבר הורמוז מטלטל את שוק האנרגיה

אקסל אקסל -2.95%   דיווחה כי חודשיים לאחר רכישת סטארלייט ונקסטוייב, החברות כבר מציגות עלייה של כ-50% בהכנסות וברווח הגולמי בעקבות הזמנות חדשות, על רקע ביקוש גובר מצד לקוחות ביטחוניים בתחום ה-RF וה-Microwave. העסקה הושלמה בתחילת פברואר, ומאז החברות פועלות כחברות בנות מאוחדות ומתמקדות בפיתוח ושיווק מערכות בתדרים גבוהים - אקסל: הזמנות חדשות אחרי הרכישה מקפיצות את הפעילות בכ-50%

פאלו אלטו ונייס נפלו - פאלו אלטו 6.03%   נייס -3.78%  . 

גם השבבים ירדו - טאואר 3.57%     נובה 0.91%   .

פרודלים פרודלים השקעות -2.18%   השיקה מתקן חדש בקליפורניה המתמקד בהפחתת אלכוהול ממשקאות, עם דגש על יינות דלי אלכוהול ופיתוח מוצרים נלווים. המפעל, שמיועד בין היתר לשרת יצרנית יין גדולה בארה״ב, מצויד בכושר ייצור של עד 15 מיליון ליטר בשנה עם אפשרות להתרחבות בעתיד.

בזק בזק -0.41%     עדכנה כי אסיפת בעלי המניות שלה אישרה פה אחד את הארכת כהונת תומר ראב"ד כיו"ר הדירקטוריון לשנה נוספת.

ת״א נדלן איבד כ-2.4%. 

אחרי עלייה קלה אתמול, וירידה באזור של כ-7% מתחילת השבוע, ג׳י סיטי ירדו ג'י סיטי -10.43%  גם היום, אך הירידה התמתנה לקראת סיום המסחר.

ת״א בנקים איבד כ-2.1% - דיסקונט -0.94%   בינלאומי 0.24%  מזרחי טפחות 0.25%   פועלים -3%  לאומי -3.03%   .

מדד ת״א פיננסיים גם כן איבד כ-2.2%. מור מור השקעות -2.08%  ו- אלטשולר אלטשולר שחם פנ -1.72%   בלטו בצד השלילי היום. 

מדד ת"א 35 -0.09%        מדד ת"א 90 -1.26%         מדד ת"א בנקים -1.47%      מדד ת"א בטחוניות -3.8%     מדד ת"א-ביטוח 0.98%   

מחזור המסחר ננעל על כ-4.8 מיליארד שקל.

עוד יומיים יתפרסם מדד המחירים לצרכן. מה הצפי ותשכחו מהורדת ריבית בחודשים הקרובים - מה יהיה מדד המחירים במרץ?

אלביט קיבלה המלצה מבנק אוף אמריקה - בנק אוף אמריקה על אלביט: אפסייד נוסף למרות זינוק חד במניה

ניתוח על ניו-מד בעקבות מכירת גז למצרים מאפרודיטה - כמה שווה אפרודיטה לניו-מד? ניתוח

האם אגרות החוב מתמחרות את הסיכונים?

הגירעון מתרחב והריבית מתרחקת: התמחור בשוק החוב אולי אופטימי מדי. גירעון גדל משמעו עוד גיוסי חוב בבורסה ובעולם. המדינה צריכה כסף. לציבור הישראלי יש הרבה כסף ויהיה קל יחסית לגייס, אבל יש את שאלת המחיר - ככל שהגירעון גדל הריבית המבוקשת על ידי השוק עולה. השוק מתמחר סיכון ורוצה ריבית גבוהה יותר. גירעון הוא רק אחד מהגורמים המשפיעים על הריבית, אי הוודאות גדולה, הריבית לא תרד בטווח המיידי כפי שהיה ניתן לחזות לפני המלחמה. ובכלל - אנחנו ממלחמה למלחמה כך שהגירעון ותקציב הביטחון כבר הפכו לנורמה ואולי צריך להתייחס אליהם כך.

הגירעון צפוי להגיע ל-5.3%–5.5% מהתוצר ב-2026, הרבה מעל היעד הרשמי של 3.9%. מדובר בהוצאות ביטחון שממשיכות לתפוח, לצד עלויות מלחמה מצטברות שכבר חצו את 350 מיליארד שקל מאז אוקטובר 2023. כשמוסיפים את אובדן התוצר מהשבתות וגיוסי מילואים, הלחץ על התקציב הופך למשהו ארוך טווח.

התוצאה היא שהממשלה צריכה לגייס חוב חדש בהיקפים גבוהים באזור של 200 מיליארד שקל ומעלה. בשוק האג"ח הממשלתי התשואות עדיין לא מתמחרות באופן מלא את הגיוסים ואת הסיכון. עם זאת, יכול להיות שהשוק מסתכל על היום שאחרי, על הפוטנציאל לנורמליזציה עם מדינות במפרץ, על הסכמי שלום, על העלאת דירוג. זה בהחלט אפשרי, אבל יש סיכונים בדרך. 

בנק ישראל שומר על ריבית של 4% כבר תקופה, והסיכוי להורדה משמעותית ב-3-4 חודשים הקרובים נמוך. הכלכלנים מעריכים הורדה לקראת סוף השנה. הסיבה העיקרית היא העלייה בנפט ובאינפלציה - אצלנו ובעולם.  וצריך גם לזכור שמעבר למלחמה באיראן יש לנו מערכה בצפון מול חיזבאללה שגם היא עולה הרבה כסף.

קריאה מעניינת - התשתית הכלכלית של ישראל: ארבע רגליים לצמיחה ארוכת-טווח

(הסקירה מעודכנת באופן שוטף, כדי להתעדכן צריך רענן את העמוד)

המניות הדואליות והדולר

שער הדולר בצניחה. הוא כבר היה ב-3.03 שקלים ביום שישי. שפל של 30 שנה!  דולר שקל רציף 

הדולר משפיע דרמטית על המניות הדואליות - שער הדולר ירד ב-18% בשנה ו-3 חודשים, זה מתורגם לירידה זהה במניות הדואליות ובהשפעה עקיפה של 4%-5% על מדדי המניות הבולטים. גם בתחילת השבוע ההשפעה תהיה שלילית. 

המניות הדואליות חוזרות עם פער שלילי בגלל הדולר, אבל הן סביב האפס עם המסחר בדולר הרציף כעת והעלייה ל-3.06 שקלים לדולר . הסיפור הגדול הוא בפאלו אלטו שצנחה בוול סטריט. מיתוס של אנתרופיק מאיים על חברות התוכנה והסייבר והן נופלופת כמו אבן. גם נייס תצנח בפתיחה ביום שני. 

פאלו אלטו היא החברה הגדולה בבורסה, כמה שמחנו לקבל אותה כאן, אבל גם הזהרנו - שלא תהיה כמו מיילן ופריגו שקיבלו כאן מוול סטריט והן הורידו את המדד למטה. פאלו אלטו כבר ירדה כ-16% מאז הרישום לת"א, מזל שהיא לא במדדים עדיין. 

הנה טבלת המניות הדואליות הכבדות ופערי הארביטראז':