סגירה: השוק נחלש בסיום; בכירי עולם ההשקעות מזהירים את המשקיעים

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 -3.79%                      מדד ת"א 90 -2.44%            מדד ת"א 125 -3.53%               

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים -2.59%             מדד ת"א-ביטוח -4.97%                 , מדד ת"א נדל"ן -2.58%                  מדד ת"א נפט וגז -2.35%                      מדד ת"א בטחוניות -5.22%           

דולר שקל רציף             

מחזור המסחר עומד על כ-4.3 מיליארד שקל.

אנחנו מארחים היום במתחם הבורסה את בכירי שוק ההון, משקיעים מוסדיים ופרטיים ומובילי מדיניות כלכלית, ליום גדוש בדיונים על האתגרים וההזדמנויות של הכלכלה הישראלית. לאורך היום נעלה כאן את תכני הוועידה המרכזיים, נביא את הציטוטים הבולטים מהפאנלים השונים ונספק הצצה לניתוחים המעודכנים ביותר של ענייני השעה. 

בוועידת המשקיעים של ביזפורטל המשנה לנגיד בנק ישראל מתייחס לכיוון הריבית, לירידה בשער הדולר ולהתפתחויות בשוק המט"ח, על רקע תקופה של ריבית גבוהה ואי ודאות בשווקים - המשנה לנגיד בנק ישראל: ״הייתי נזהר מלהגיד שהדולר ימשיך להיחלש״

בכתבה הבאה, אנחנו צוללים לשיחה שנערכה עם מנהל רשות המיסים, שי אהרונוביץ', שהציג את תמונת המצב המורכבת של הכנסות המדינה ואת התוכניות האופרטיביות של הרשות לשנים הקרובות.

מנהל רשות המיסים מזהיר בועידת כי האכיפה הטכנולוגית תתהדק: "העלמת מס מקריפטו היא פשע, עדיף להגיע אלינו לפני שנגיע אליכם"; לצד זאת, הנחיה חדשה תקשה על סוחרים בבורסה לקזז הפסדים עתידיים אם לא יסדירו את מעמדם; לצד זאת, הוא אופטימי: "אם נעמוד ביעדים ב-2026, אני רוצה להאמין שב-2027 ישתחררו הקפאות מדרגות המס" - אהרונוביץ': "נגיע למחזיקי קריפטו; סוחרי יום שלא ידווחו כעסק - לא יוכלו לקזז הפסדים"

קבוצת שיכון ובינוי שיכון ובינוי -4.23%    דיווחה הבוקר על השלמת העסקה למכירת מלוא החזקותיה בחברת Reynolds Construction Company (RCC), הפועלת בניגריה, לאחר תקופה ארוכה של ניסיונות מימוש ועסקאות קודמות שלא הבשילו. קבוצת התשתיות שבשליטת נתי סיידוף מעבירה את פעילותה בניגריה לידי חברה קבלנית מקומית כאשר עם השלמת המהלך, שכולל תשלום מזומן וערבויות בנקאיות מלונדון, צבר העבודות של החברה באפריקה מתכווץ כמעט לחלוטין ומתמקד בפרויקט יחיד באוגנדה שצפוי להסתיים השנה - שיכון ובינוי נפרדת מניגריה: הושלמה מכירת RCC תמורת 83.5 מיליון דולר

פאלו אלטו השלימה את רכישת סייברארק והחליטה על רישום בבורסה בת"א. זה נהדר, זה חשוב מאוד. זה יכול להיות פתח לכניסה של חברות נוספות. עכשיו לצ'ק פוינט יהיה קשה להגיד לא לאיתי בן זאב שאחת לכמה זמן שואל - נו, אתם באים לרישום בבורסה המקומית? אי אפשר להמעיט בהישג הזה, רק אפשר עכשיו אחרי שהאבק קצת שקע להסתכל יותר פנימה.

פאלו אלטו שהוקמה על ידי ניר צוק לא נרשמה במשך שנים בבורסה המקומית. אז מה קרה עכשיו? עכשיו, יש לה עניין גדול לתת לעובדי סייברארק את התחושה שהחברה מחוייבת לישראל. יש לה רצון להרגיע את עובדי סייברארק שמעריכים שה-DNA של החברה שלהם צפוי להשתנות. זה מהלך לטובת העובדים. זה מהלך שאומר - אנחנו מחוייבם לישראל ולכם. 

הסיבה לא גורעת מההישג, אבל היא מעלה שאלה חשובה - אולי הדרך להביא את החברות לכאן היא לא דרך המנכ"לים, אלא דרך העובדים? היא גם מעלה חשש עתידי, למרות שהפוטנציאל בנקודת הזמן הזו עולה על החשש. האם בהזדמנות הראשונה ואחרי שהמטרה תושג, פאלו אלטו תיעלם מכאן? היו כבר חברות גדולות וטובות כאן - נזכיר לכם את פריגו שרכשה את אביק של מורי ארקין ונרשמה כאן למסחר, ואז גם הצטרפה מיילן. היו כאן 3 חברות גנריות מובילות עולמיות (עם טבע כמובן). פריגו ומיילן עזבו. החליטו שזה כאב ראש בשבילן ועזבו.

ויש גם "קנס" ברישום בשוק המקומי. נזכיר לכם את אייל ולדמן ממלאנוקס שהחליט שהוא לא נשאר בת"א כי הכללי דיווח מחייבים אותו לחשיפת נתונים נוספים. אם הוא היה נשאר, ייתכן מאוד שאנבידיה היתה רשומה כאן. דמיינו מה היה קורה לבורסה המקומית עם אנבידיה היתה נסחרת בישראל מאז הרכישה ב-2020. היינו הבורסה הטובה בעולם ביתרון גדול על כל היתר.  

היום בוועידת ביזפורטל - על בזק, מניות הביטוח, פאלו אלטו, שבבים ותובנות מהמומחים בגדולים בארץ  

לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות של לאומי -2.07%   , חתמה על הסכם לרכישת 20% מדלק ישראל. במסגרת העסקה, יזרים הבנק לקופת החברה כ-213 מיליון שקל, לפי שווי חברה של כ-850 מיליון שקל לפני הכסף. עם השלמת המהלך, יעמוד שוויה של דלק ישראל על כ-1.1 מיליארד שקל, כאשר בעלי השליטה הנוכחיים - להב אל.אר להב -5.31%    שבשליטת אבי לוי, חברת ב.ג.מ של אורי מנצור וקבוצת דלק דלק קבוצה -4.06%  של יצחק תשובה - ידוללו בהתאם - לאומי פרטנרס נכנסת לשותפות בדלק ישראל לפי שווי של מיליארד שקל 

לא נחזור לאחור, נסתכל קדימה. מי זאת פאלו אלטו?

פאלו אלטו שמצטרפת היא מובילה בעולם הסייבר שנסחרת בשווי של 115 מיליארד דולר. היא נסחרת במכפיל רווח של כ-40. היא צומחת, רוכשת חברות כדי להשיג טכנולוגיה ולצמוח, כשהרבה מהרכישות הן חברות ישראליות. יש לה בארץ פעילות מו"פ מאוד גדולה שיחד עם סייבר ארק תהיה אחד המרכזים הגדולים בארץ של חברות טכנולוגיה. 

מניית פאלו אלטו ירדה בשנה האחרונה - השוק לא יודע לעכל את המיזוג עם סייבר ארק, ומעבר לכך, הצמיחה קצת הואטה. 

פאלו אלטו תקבל מקום של כבוד במדד. המשקל שלה יהיה המקסימום - 7%. היא תגוון את המדדים שמוטים מאוד לנדל"ן ופיננסים. יש בזה טוב ויש בזה רע. האם זה הזמן לחברות סייבר? בראייה ארוכת טווח - כן. בראייה קצרת טווח - לא בטוח, אבל זה נראה נכון על רקע המשקל הכבד של מניות בנקים, ביטוח ונדלן. אגב, הכניסה של פאלו אלטו למדדים תוריד את המשקל של יתר המניות ותגרע מניה אחת. הורדת המשקל תביא להיצעים ביום עדכון המדדים במניות רבות ובסכומים משמעותיים. 

בכל מקרה, השאלה הגדולה היא האם אחרי שהיא נרשמה כאן יגיעו חברות סיביר נוספות וחברות טכנולוגיה ישראליות בכלל? עכשיו היכולת של חברות רבות לסרב פחתה. 

מניות ה-IT צונחות בימים האחרונים במקביל לירידה חדה במניות התוכנה. החשש שה-AI יחליף את הצורך בשירותים של חברות כאלו. זה נכון לחלק מהתחומים, זה לא נכון באופן גורף. אבל האיום היותר גדול הוא במחירים - יהיו תחלופות, תהיה תחרות, יהיו ירידות מחירים. לא רק בתוכנה ו-IT. זה יחלחל לאזורים נוספים. 

קריאה חשובה - אחרי שהשיג תשואה של 300% בבזק, תומר ראב"ד סבור שהאפסייד עדיין גדול - ראיון מיוחד