סגירת שבוע בת"א: הביטחוניות נפלו, הביטוח עלה

יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך מסכמת את שבוע המסחר בבורסת תל אביב - יום המסחר האחרון של השבוע ננעל במגמה חיובית, כאשר מדד ת"א 125 עלה ב-0.32% - מדד ת"א 35 התחזק ב-0.62% - בעוד שמדד ת"א 90 ירד ב-0.76%. בין הסקטורים שבלטו בעליות נרשמו מדד ת"א ביטוח שקפץ בכ-2.95% - ומדד ת"א בנקים שהוסיף 1.38%.

מנגד, מדד ת"א ביטחוניות בלט בירידה חדה של כ-5.95% והשלים ירידה דו-יומית של כ-10% - אם כי בסיכום חודש ינואר עדיין סיים בעלייה מרשימה של כ-21% - גם מדד ת"א קלינטק ירד בכ-1.87% - אך מדובר במדד שסיים את ינואר עם עלייה מצטברת של כ-19.4%.

במניות הבודדות בלטו טאואר עם עלייה של 3.64%, נובה עם 3.49%, ופריורטק עם 3.46%, כאשר מתוך עשר המניות החזקות של היום בלטו במיוחד חברות השבבים וחברות הביטוח. בצד השלילי נרשמו ירידות בארית תעשיות שירדה 7.66% למרות עלייה של כ-34.5% מתחילת השנה - ונקסט ויז'ן שירדה 4.81% ועדיין מציגה עלייה של כ-33% מתחילת החודש.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-2.95 מיליארד שקל, מהגבוהים מאז המעבר למסחר בימים שני-שישי, גם לאחר נטרול פקיעות גדולות. בשוק האג"ח נרשמו עליות קלות בקונצרני מול ירידות מתונות בממשלתי - כאשר המחזורים בממשלתי עמדו על כ-3.1 מיליארד שקל ובקונצרני על כ-832 מיליון.

• זינוקים בבורסה: מדד ת"א 35 בעלייה של 1.7%; טאואר קפצה ב-115, פועלים ב-2.3%
• סגירת מסחר: מי ירדה 2.5% וסגרה בעלייה של 1.7%? ומה קרה היום במדדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקביל השקל המשיך להתחזק מול הדולר למרות המתיחות הביטחונית - בעוד שבאירופה נרשמו עליות שתמכו במסחר המקומי והחוזים העתידיים בארה"ב נטו לירידות.

החברות הביטוח והבנקים רשמו עלייה יפה היום -

לאומי 1.8%  , פועלים 2.25%  , דיסקונט 0.92%  , מזרחי טפחות  ,בינלאומי 0.97%  .

מגדל ביטוח 1.86%  , הראל השקעות -0.44%  , הפניקס 2.13%  ,  מנורה מב החז  כלל עסקי ביטוח 0.38%  .

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

המניות האלו עדיין בפלוס לעומת תחילת השנה, אך המימושים היום כאבו.  ארית תעשיות 0%   עין שלישית 0.27%    נקסט ויז'ן 3.2%   

הסיפור של עין שלישית מרתק - האמירתים נכנסו, המשקיעים הסתנוורו: האם עין שלישית בדרך לנפילה כואבת אחרי זינוק לא מוסבר?  מאז המניה קרסה ב-35%.

מהדרין מהדרין 0.13%   הודיעה כי תקים לבדה את פרויקט התעשייה החדש בנתניה לאחר ששותפתה יוקה פארק יצאה מהמהלך, כך שהחברה תחזיק ב-100% מהזכויות ותשמור את מלוא הרווחים, המוערכים בכ-0.5 מיליארד שקל. היקף הבנייה של הפרויקט הוא כ-115 אלף מ״ר עם השקעה של כ-700 מיליון שקל, וההכנסות הצפויות עומדות על כ-1.2 מיליארד שקל. המכירה המוקדמת צפויה להתחיל עד סוף הרבעון השני של השנה.

אחד הסיפורים המרכזי היום הוא הרכישה של דוראל - דוראל נכנסת לשוק הפולני: רוכשת שליטה בזפירוס בלמעלה ממיליארד שקל

מניית זפירוס זינקה - זפירוס 0.81%   דוראל אנרגיה 5.01%   

מניות שוק השבבים צמחו גם היום, על רקע ביקושים חזקים לשבבים ורכיבים על ידי ענף ה-AI ותשתיות ענן. בינהן בולטות לטובה - קמטק 4.49%     נובה 4.44%    טאואר 11.19%   

מניות נוספות שבלטו היום:

בזק 1.39%   

אלביט מערכות -1.82%   

נקסט ויז'ן  

אנלייט אנרגיה 2.01%   

העסקה שתשנה את כללי המשחק של למונייד? חברת הביטוח המקוונת חתמה עם טסלה על הסכם שבמסגרתו למונייד Lemonade -1.41%    תבטח כלי רכב אוטונומיים, והציתה ויכוח בין משקיעים ואנליסטים על סיכויי הצלחתה לשנות את שוק הביטוח מבחינת היחס לחבות ולסיכון. וגם: האם שוק הנדל"ן האמריקאי מתעורר?

כמה הרווחתם בקרן ההשתלמות שלכם בינואר, מה התשואה בקופת הגמל להשקעה והאם התשואה בפנסיה מדביקה את התשואה בהשתלמות ובגמל? התשובות כאן: קרנות השתלמות בינואר - תשואה של 2.3% במסלול הכללי; תשואה של 4.5% במנייתי

תחזית לשער של 2.6 שקלים לדולר - "המטבע יאבד 15% מול השקל" כך מעריך נדב דוד, מנהל הפעילות בישראל של סטייט סטריט אינווסטמנט מנג'מנט, זרוע ההשקעות של בנק סטייט סטריט, מנהלת הנכסים הרביעית בגודלה בעולם; ומה התחזית לשווקים בשנה הקרובה?

5.2 דולר לכוס קפה. האם ישראל באמת הכי יקרה? "הפוך גדול" בארומה עולה יותר מאשר במילאנו, מדריד או סיאול, אבל יש מקומות שבהם המחיר יותר גבוה, אז למה אנחנו מרגישים שמדובר בעלות מופרזת?

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 1.68%            מדד ת"א 90 1.14%     מדד ת"א 125 1.59%           

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים       מדד ת"א-ביטוח 1.57%            , מדד ת"א נדל"ן 0.39%              מדד ת"א נפט וגז                מדד ת"א בטחוניות 1.49%       

דולר שקל רציף     BITCOIN -0.15%         

מחזור המסחר ננעל על כמעט 3 מיליארד שקל.

חברת טבע הודיעה על הקצאת מניות חסומות לחמישה בהיקף כולל של כ-2.1 מיליון מניות. שווי ההקצאה הנוכחי, בהתבסס על מחיר מניה של כ-33 דולר, עומד על 69 מיליון דולר. עיקר ההקצאה היא למנכ"ל ריצ'ארד פרנסיס, שיקבל 1.5 מיליון מניות בשווי של 50 מיליון דולר. 

מנהל הכספים אלי כליף יקבל כ-141 אלף מניות חסומות, בשווי של כ-4.7 מיליון דולר. שלושה סמנכ"לים בכירים נוספים חולקים את יתרת ההקצאה: אריק יוז, מארק סבג וריצ'רד דניאלי, כאשר כל אחד מהם מקבל סדר גודל של כ-4.7 מיליון דולר במניות.

ב-2025 רשמה טבע צמיחה של 4% בהכנסות, עם תרומה משמעותית מהרבעון הרביעי - 4.7 מיליארד דולר בהכנסות ו-1.1 מיליארד דולר ברווח מתואם. חלק מהשיפור נבע מתשלום של 500 מיליון דולר מסאנופי על אבן דרך בפיתוח תרופה לדלקות מעי, לצד מכירות חזקות של תרופות המקור.

התחזית ל-2026 היא להכנסות של 16.4-16.8 מיליארד דולר, ירידה קלה עקב אובדן בלעדיות על תרופה מרכזית, אם כי בתחום תרופות המקור החברה צומחת באופן משמעותי. אוסטדו צפוי להגיע ל-2.4-2.5 מיליארד דולר, והשקת זריקת אולנזפין לסכיזופרניה תוסיף עד 1.5 מיליארד דולר בהכנסות עתידיות.

בית ההשקעות אופנהיימר העלה את מחיר היעד למניית טבע ל-40 דולר ושימר את המלצת Outperform, תוך ציון חיובי במיוחד לאסטרטגיה של המנכ"ל ריצ'רד פרנסיס להפוך את החברה לשחקן מוביל בתרופות מקור. "לדעתנו, הכנסותיה ורווחיותה של החברה ימשיכו להאיץ בשנים הבאות ויתמכו בהתרחבות מכפילים של המניה," כתבו האנליסטים בדוח. הם הדגישו כי "על בסיס מכפיל 8.5 על ה-EBITDA הצפויה של 5.9 מיליארד דולר לפחות ב-2027, אנחנו משמרים את המלצת ה-Outperform על טבע ומעלים את המחיר היעד ל-40 דולר."

תרופות המקור מניעות צמיחה חדה

ההכנסות מתרופות המקור היו הכוכב הבולט בדוחות. אוסטדו, תרופת הדגל של טבע, הניבה 2.26 מיליארד דולר - צמיחה של 34%, בעוד תרופת יוזדי הגיעה ל-191 מיליון דולר עם קפיצה של 63%. תרופת אג'ובי תרמה 673 מיליון דולר, צמיחה של 30%. ההכנסות מתרופות גנריות נותרו יציבות ב-9.421 מיליארד דולר.

באופנהיימר מדגישים כי "בגזרת תרופות המקור החדשות, טבע לא שינתה לטובה או לרעה את תחזיותיה והיא מעריכה את גודל השוק שלה בכ-65 מיליארד דולר וצופה שתשיג ממנו הכנסות שנתיות של 10 מיליארד דולר בשיא."

צבר פיתוח עתידי גדול

החברה מעריכה כי התרופות האנטי-פסיכוטיות שלה ייצרו הכנסות של 1.5-2 מיליארד דולר בשיא, כאשר ההגשה של אולנזפין ל-FDA תתבצע בשנה הבאה. תרופת ה-DARI לטיפול באסטמה צפויה להניב מיליארד דולר בשנה ולהגיע לשוק גם כן בשנה הבאה.

בעלי שליטה בחברות ציבוריות מחזיקים במידע פנים חוקי על עסקיהם, אך האם הם מנצלים אותו לטובתם האישית בעת מכירת מניות? סדרת מחקרים אקדמיים חושפת: בעלי שליטה מתזמנים את מימושיהם בצורה מתוחכמת, משיגים תשואות חריגות, ולעתים מזיקים לבעלי המניות המיעוט. המחקרים מספקים כלים חדשים למשקיעים להבין את הסיגנלים - ולהגן על עצמם - כשבעלי השליטה מוכרים: מה המחקרים מלמדים על תזמון המימושים והסיגנלים לשוק

אמש בוול סטריט

הסגירה אמש בוול סטריט לא שיקפה את מה שקרה במסחר עצמו. במהלך המסחר הסוער מדד הנאסד"ק איבד 2.5% - הנאסד"ק התאושש - ירידה של 0.7% בלבד; מיקרוסופט ירדה 10%, הביטקוין נפל ב-6%. הנפילות היו על רקע נפילות במיקרוסופט שפרסמה דוחות טובים אבל רמזים על כך שה-AI לא מניב את התשואה המתאימה על השקעות הענק. 

מנגד, אצל מטא "החיים דבש"  - היא זינקה אתמול על רקע ציפייה להמשך השקעה בתשתיות AI והכנסות שצפויות לעלות בתחום ולייצר תשואה טובה. מניות התוכנה נפלו אתמול, גם כאן, הסיבה היא AI שיחליף עובדים וגם מוצרים וייתר חלק גדול מהפתרונות של החברות האלו. 

אחרי המסחר התפרסמו דוחות אפל שהיו טובים והמניה זינקה ב-4%, אבל בהדרגה ובמיוחד אחרי שיחת הוועידה התברר שבהינתן מכלול הדוחות והתחזית, אין מה להתרגש יותר מדי והמניה על האפס. 

דווקא הסיפור המדהים אחרי המסחר היה סנדיסק, כן שוב סנדיסק - מזנקת אחרי המסחר 13% ומשלימה זינוק של פי 15 בשנה - סנדיסק היא מהכוכבות הגדולות בוול סטריט. 

החוזים על וול סטריט בירידות עד 0.6%. המדדים באסיה ירדו היום.

בלטו בעליות מניות השבבים שלמרות הסערה אתמול בוול סטריט הצליחו לעלות. הנה המניות הדואליות המרכזיות:      

אתמול נרשמו ירידות במניות הביטחוניות ובמדד הביטחוניות שהוא מדד לא משקף. ברגע שמניית אלביט נמצאת במדד בשיעור מעט גבוה ממניות קטנות ואי משקל יחסי אז המדד הופך ליותר ספקולטיבי ותנודתי. לא שאלביט לא יכולה להיות מסוכנת ותנודתית, אחרי הכל היא בתמחור של מכפיל 40 פלוס, אבל זה עדיין לא אירודרום, עין שלישית ואחרות.