ערוץ 14 מגיע לבורסה -למה הנפקת "אנשי העיר" ראויה?

הגופים המוסדיים קיבלו בימים האחרונים את התשקיף של אנשי העיר, חברת נדל"ן בתחום ההתחדשות העירונית והם אמורים לקבל החלטה - להשקיע או לא להשקיע? ההחלטה שלהם אמורה להיות כלכלית נטו, בלי שיקולים זרים, בלי פוליטיקה. השאלה העיקרית בהשקעה בהנפקה היא אחת - האם ההנפקה הזו תייצר תשואה לחוסכים? אנשי העיר היא הנפקה לגיטימית, ראויה,  כמו כל חברות הנדל"ן וההתחדשות העירונית שהנפיקו כאן בשנים האחרונות, אבל יש לה "כתם".

כבר בהנפקות האג"ח הקודמות של אנשי העיר וגם בהנפקות של החברה האם - רוטשטיין, הוטחה בגופים המוסדיים ביקורת - זה התחיל ב-"אל תשקיעו בחברות האלו, השקעה בהן היא מימון של מכונת הרעל", ונמשך ב-"אלו הגופים שמממנים את מכונת הרעל". אנשי העיר ורוטשטיין  שבשליטה של יצחק מירילשוילי הבעלים של ערוץ 14, הן לא השקעות לגיטימיות, לטענת המבקרים בתקשורת. הן לא ראויות כי הן מממנות את מירילשוילי - הבעלים של ערוץ 14. הטענה נגד הערוץ היא שהוא מסית ומשסע את העם.

בלי קשר לדעה פוליטית, ובלי להיכנס לעניין עצמו - התפקיד של מנהל השקעות הוא לייצר תשואה למשקיעים ולא שום דבר אחר. כל שיקול זר יפגע בסוף בחוסכים שלו. מי שהחליט לפני מספר שנים שהוא לא משקיע בנפט כי נפט מזהם - פגע במשקיעים שלו. מי שהחליט גם על רקע ה-ESG שלא להשקיע בחברות ביטחוניות - פגע בחוסכים שלו. כל השקעה שעוברת את רשות ניירות ערך ומגיעה כהצעה למשקיעים היא הצעה חוקית ולגיטימית.

מה שנשאר למוסדיים לעשות הוא להעריך את כדאיותה הכלכלית. המוסדיים אומרים שאנשי העיר היא הנפקה טובה וראויה. לא אחד, כמה מהם, ההנפקה הזו תצליח. זה לא אומר שהמניה תעלה, ממש לא. זה אומר שראוי שהמניות של החברה יסחרו בבורסה. זה לא ראוי לערבב שיקולים פוליטים ושיקולים זרים בהחלטה של גוף מוסדי. מנהל השקעות שלא משקיע באנשי העיר רק בגלל בעל השליטה בה חוטא לתפקידו.

• רייטינג: נרשמה עליה קלה בצופים בכל הערוצים
• חדשות 12 משדרים דיכאון - חדשות 14 חוגגים; מי צודק ומה זה אומר עלינו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האמת היא שזה לא רק בניהול השקעות - זה לא נכון לערב שיקולים זרים בכל החלטה. תחשבו על אלפי רוכשי הדירות של רוטשטיין מדי שנה. זו חברה שמכרה כבר רבבות דירות - האם הרוכשים האלו מימנו את מכונת הרעל, האם הם בכלל חושבים ועולה על דעתם שהם עשו צעד פוליטי? לא, כי הם לא - הם בסה"כ קנו דירה במחיר שנראה להם טוב באזור שהם רצו לגור. אותו דבר בקשר לאנשי העיר - האם רוכשי מאות דירות בתל אביב חשבו על המשמעות הפוליטית והקשר לערוץ 14? האם זה בכלל מעניין אותם? הם קנו דירה לגור בה. מחיר ומקום אלו השיקולים שלהם.

מסוכן לערבב בין שיקולים כלכליים אישיים או שיקולי השקעה של מוסדיים עם שיקולים פוליטיים-מערכתיים - זה בפני עצמו יוצר קרע ושסע, אחרי הכל מה הביקורת הזו עשתה - היא פגעה-הכתימה-הרעילה  גוף לגיטימי. הפוסל במומו פוסל.