המדדים עלו השבוע עד 8% - על רקע המלחמה באיראן

במהלך שככל הנראה לא רבים ציפו לו - הבורסה סגרה את השבוע הראשון למלחמה עם איראן בירוק בוהק על עליות של 8% בת"א 90, 6% בת"א 125 ו-5.2% בת"א 35, כשמדד הבנקים זינק ב-7% ומדד הביטוח ב-13.8%.

הבורסה הפתיעה את העולם כשב-2024 היא השיגה את התשואה מהטובות בעולם, ועוד בשנה של מלחמה, ונראה שהדפוס חוזר על עצמו - לא בטוח כמה אנשים היו מאמינים לכם אם הייתם אומרים להם שאחרי שתתחיל מלחמה עם איראן הבורסה תעלה, ובטח לא כמו שהיא זינקה השבוע. למעשה, הבורסה מציגה תשואה עודפת על וול סטריט גם על פני 5 השנים האחרונות - ת"א 35 עלה ב-97%, ת"א 90 ב-122% ות"א 125 ב-102%, בעוד באותה תקופה ה-S&P 500 עלה ב-92% והנאסד"ק ב-96.5%.

כן, זו לא טעות. הבורסה שלנו שכמעט אין בה חברות טכנולוגיה ונשענת בעיקר על מניות פיננסים או תעשייה ביטחונית רשמה תשואה טבוה יותר ממדד הדגל של הטכנולוגיה בארה"ב ב-5 השנים האחרונות. אם תלכו למדדים סקטוריאלים התמונה כבר מרשימה בהרבה - כשמדד הבנקים עלה ב-5 השנים האחרונות ב-248% ומדד הביטוח ב-373%.

כבנו כבר כמה פעמים שהבורסה יקרה, זה ככל הנראה עדיין נכון. קל לחשוב ששוק המניות עובד רק על בסיס תמחורים רציונלים, אבל המציאות לא תמיד תואמת את זה. תראו את וול סטריט - מניות כמו פלנטיר, טסלה או אנבידיה שונות קופצות לא בגלל מכפילים סבירים, אלא בגלל סיפור והייפ. השקעות הן במידה רבה גם עניין של אופנה. משקיעים אוהבים ווינרים, רוצים להזדהות עם הסיפור. ישראל, נכון לעכשיו, נתפסת בעולם כווינרית, גם על ידי טראמפ שהוא כנראה המנהיג החשוב בעולם כרגע.

• אודיוקודס זינקה 20%, אורביט 6%; הביטוח עלה 2.7%
• תורפז עלתה 4.7%, נאוויטס 2.9%; הבנקים הוסיפו 0.5%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

זה אומר שבפוטנציה, שוק ההון המקומי עשוי להפוך ליעד חם עוד יותר. מספיק שרק 1 מתוך 1,000 ממשקיעים פרטיים בעולם יחליט להיחשף לישראל. חישוב פשוט מראה שזה יכול להכניס עשרות מיליארדי שקלים לשוק - לא בגלל מכפילים זולים, אלא כי "ישראל מעניינת עכשיו". ויש גם דרך נוחה לעשות את זה - דרך מניות הדואליות, קרנות סל ו-ETFs שמתמקדות בישראל. הבורסה הישראלית צריכה להבין שיש לה הזדמנות חד פעמית ולפעול כדי להאיץ את החשיפה למשקיעים זרים. ככל שהסיפור הישראלי יופץ טוב יותר, כך הסיכוי לזרימת כספים עולה, והבורסה - גם אם היא יקרה מדי - תמשיך לעלות, ואולי אפילו תשמור על ההובלה לתקופה מסוימת מול וול סטריט הגדולה.

"בז״א בית זיקוק אשדוד -1.85%   לא יכולה לתפוס את המקום של בז״ן בזן 0.32%  " אחרי הפגיעה במתקני בז"ן במפרץ חיפה, לירן לובלין מ־IBI מצנן את הציפיות מבית הזיקוק באשדוד: "הם לא מסוגלים לייצר יותר, המגבלה היא בצד ההיצע".

למרות העלייה הצפויה בתקציב הביטחון, אלביט אלביט מערכות -2.39%   ירדה ב-3.2%; תקציב הביטחון מתנפח: האוצר מבקש תוספת משמעותית; בזמן שהמערכה הביטחונית מתארכת ומתרחבת התקציב מתנפח בהתאם: רק במהלך חודש יוני התבקשה תוספת של כ-4.6 מיליארד שקל לתקציב הביטחון

• "לבורסה יש עוד לאן לעלות" ומה יקרה מחר בשוק?
• מה למדנו השבוע: איך מתקבלות החלטות השקעה בשוק?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

למה אל על אל על 0.24%   לא יורדת למרות שהיא מעל שבוע לא טסה? דווקא כשאל על הייתה אמורה "להמריא" באחת התקופות הכי פעילות של החברה, הטיסות הושבתו; החברה מאבדת עשרות מיליוני דולרים בהכנסות, אז למה המניה לא מתרסקת?

האינטרס של קטאר במצרים - משקיעה 3.5 מיליארד דולר בפרויקט תיירותי ומקבלת השפעה; קטאר העשירה מעוניינת בכוח והשפעה ועושה זאת דרך השקעות ענק - עכשיו היא משקיעה במצרים הענייה; לפני שנה השקיעו האמירתים בפרויקט תיירותי במצרים 35 מיליארד דולר

סעודיה - האם הנורמליזציה קרובה או מתרחקת? ההשלכות של המלחמה באיראן על סעודיה ועל מדינות המפרץ? בחדרי חדרים הם שמחים, אבל החששות גדולים - מפגיעה בעורק הנפט, זליגה גרעינית והפלת השלטון שעלולה להוביל לוואקום שלטוני, כאוס ועלייה של ארגוני טרור; "עדיף השטן שאתה מכיר", סבורות מדינות המפרץ ומקוות להסדר מדיני

שנה אחרי המימוש האחרון - פימי מוכרת מניות נוספות באורביט; בשנה שעברה מימשה קרן פימי מניות אורביט אורביט 5.92%      בהיקף של 100 מיליון שקל, החודש כבר דיווחה על מימושים נוספים בסך של 50 מיליון שקל - כמה פימי מורווחת באורביט והאם היא כבר לא מאמינה בחברה?

מדד ת"א 90            

מדד ת"א 125   

מדד ת"א 35   

דולר שקל רציף 0.11%    

BITCOIN 0.11%            

מחזור המסחר הסתכם ב-4.62 מיליארד שקל.

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2791.53

גילת טלקום גילת טלקום -0.31%   התקשרה בשני הסכמים עם לקוחות ישראלים לשירותי תקשורת לוויינית: האחד בהיקף של כ-3.4 מיליון שקלים לשנת 2025, רובו צפוי להתממש בשלושת החודשים הקרובים, והשני, הסכם מסגרת של כ-6.2 מיליון שקלים, שלדברי החברה צפוי להתממש במלואו אם כי אינו מחייב בניצול מלא. להרחבה גילת טלקום: הזמנות חדשות בהיקף כולל של כ-16.5 מיליון שקל. המניה עולה כ-5.5%.

דן מלונות דן מלונות -1.47%   מדווחת כי מבצע "עם כלביא" והירי האיראני לעבר ישראל הובילו לירידה חדה בתפוסת המלונות, לביטולים נרחבים ולאי-ביצוע של הזמנות חדשות. בעקבות זאת, החברה סגרה כמחצית ממלונותיה ושלחה את רוב עובדיה לחופשה. החברה מעריכה שלמצב הביטחוני תהיה השפעה שלילית מהותית הן בטווח הקצר והן לאחר סיום הלחימה, בעיקר בשל הפסקת תנועת התיירות לישראל.

מהלך מעניין של הבורסה הבורסה לניע בתא 1.13%   - הבורסה רוצה להציף ערך בפעילות המדדים - בוחנת מכירת הפעילות. על פנוי נראה שהמהלך עשוי להציף ערך, בין אם יימכר במלואו ובין אם ייכנס שותף בינלאומי אסטרטגי, אך עדיין מדובר בבחינה ראשונית של הנושא מד הבורסה. מניית הבורסה עולה כ-4.5%.

אקוואריוס אקוואריוס מנוע -3.96%     נופלת ב-9%, בהמשך להודעת החברה מאתמול - אקוואריוס: ההלוואות לא הוזרמו - החברה בסכנת הפסקת פעילות; אקוואריוס מדווחת כי ללא מימון מיידי לא תוכל להמשיך לפעול - רק חלק קטן מההתחייבות של שליידר הוזרם, והחברה שוקלת את צעדיה להמשך הפעילות

חברת אראסאל אראסאל 1.26%    דיווחה על קבלת הזמנה חדשה מחיל הים ההודי בהיקף של כ-362 אלף דולר, לאספקת מדי מהירות לוע (מדמ"ל) עבור מערכות ארטילריה ימית. ההזמנה צפויה להתממש במהלך 2025. אראסאל נחשבת לספק מרכזי של המוצר הזה לצבאות היבשה, הים והאוויר של הודו, כשהמערכת שלה מאפשרת חיסכון של כ-50% בתחמושת ונמצאת כבר בשימוש מבצעי בחילות רבים ברחבי העולם.

אברא זכתה בחוזה ביטחוני בסך 20 מיליון שקל. התמורה בגין ההזמנה תעמוד על כ-20.16 מיליון שקל ותתפרס על פני תקופה של 3 שנים, כשהחברה מציינת כי הלקוח רשאי להאריך את תקופת ההזמנה בשנתיים נוספות (שנה בכל פעם) בהיקף כולל של עד 13.44 מיליון שקל. המניה עולה כ-3%.

אחרי שנפלה אתמול בכ-12%, הודיעה עמרם עמרם 0.39%   כי במסגרת המכרז המוסדי התקבלו הזמנות בהיקף של 412 מיליון שקל, מתוכם לוקחת החברה כ-300 מיליון שקל, במחיר של 37.5 שקל למניה. נזכיר כי המניה סגרה אתמול באזור 39 שקל למניה, כך שמדובר בדיסקאונט של כ-4% על מחיר הנעילה אתמול בשוק. המניה יורדת כ-4.5% בפתיחת המסחר.

אורמת אורמת טכנו 1.82%   עולה בכ-3% בראיון שערכנו אתמול ציין מנכ"ל אורמת: "הטיוטה של הסנאט חיובית עבורנו, הרווחיות תשתפר" הטיוטה שפרסם הקונגרס לתיקוני חוק ה-IRA שהנוגעים להטבות מס בתחום האנרגיה המתחדשת טלטלה את המניות בתחום, אך לפי דורון בלשר, מנכ"ל אורמת, השינויים הצפויים באגירה ובגיאותרמיה דווקא חיוביים: "מה שעבר בקונגרס יותר איים עלינו - אבל התיקונים שעברו בסנאט שינו את המצב לטובה"; גם האנליסטים אופטימיים: "מניית אורמת לא הגיבה משמעותית - מה שיוצר פוטנציאל לעליות בהמשך". לראיון המלא

אמש בוול סטריט הריבית נותרה ללא שינוי בטווח של 4.25%-4.5% בפעם הרביעית ברציפות, כאשר הפד מדבר עדיין על 2 הורדות עד לסוף השנה. המדדים לא הגיבו להחלטת הריבית ולמסיבת העיתונאים והמשיכו במגמה מעורבת - לסקירת וול סטריט. במסיבת העיתונאים פאוול התייחס למצב הכלכלה בארה"ב, השפעת תכנית המכסים וגם המלחמה בין ישראל ואיראן. פאוול לא נלחץ מטראמפ והורדת הריבית לא תגיע בקרוב

עוד מוול סטריט: ארה"ב תיכנס לעימות? כך זה עשוי להשפיע על השווקים – הצהרות טראמפ על כך שלא יפסול פעולה צבאית מול איראן, לצד הדיווחים על דרישה לכניעה ללא תנאים מצד איראן, מציפים תרחיש שבעבר היה מרעיד את השווקים. אך הפעם, בניגוד לעימותים קודמים, שוק ההון מגיב באדישות יחסית, לפחות לעת עתה. אולי כי מבינים שארה"ב תיכנס למערכה רק לפיניש, לחתימה ורואים את היום שאחרי שצפוי להיות חיובי לאזור ולישראל במיוחד. 

בעיצומה של מלחמה בכמה חזיתות, וכאשר אי הוודאות הכלכלית גוברת, האינפלציה לא נרגעת, והריבית נותרת גבוהה - רכישת דירה והתחייבות למשכנתא הפכו להחלטות מורכבות עוד יותר. מה המסלולים העדיפים? מה ההבדל בין לקיחת משכנתא עכשיו, בזמן מלחמה לזמנים רגילים? בשיחה עם אבי יוסופוב, סגן יו"ר התאחדות יועצי המשכנתאות, אומר יוסופוב "אין דבר כזה תמהיל משכנתא אחד שמתאים לכולם" משכנתא - האם מסלול הפריים חוזר להיות אטרקטיבי ומה התמהיל המומלץ?

הכלכלן שסבור שהמדד יעלה ב-1.8% בשנה הקרובה, לעומת הצפי בשוק ל-2.5%; אסטרטג השווקים של דיסקונט שמואל קצביאן סבור שהתחזקות השקל, ירידת מחירי האנרגיה ושיפור במצב האסטרטגי של ישראל יובילו להתמתנות מהירה יותר באינפלציה מהתחזיות בשוק - למרות אי הודאות סביב הלחימה

אלקטריאון אלקטריאון 0.33%   חושפת: "טויוטה מאמינה בנו, זו השקעה לטווח בינוני-ארוך". אחרי שדיווחה בספטמבר כי "יצרנית רכב גדולה" השקיעה בה 50 מיליון שקל, היום טויוטה חושפת במסמכים שלה שהיא זו שרכשה מניות אלקטריאון; החברה אישרה, והמניה קופצת ב-5%

חוצה את הכביש - ירון סילש מונה למנכ"ל לסיכו לסיכו -1.38%  החל מה-1.7. יום קודם לכן הוא יסיים את תפקידו כמנכ"ל ברנד ברנד -1.16%  , לאחר שהודיעו הצדדים במרץ כי סילש יסיים את תפקידו בחברה. לתזכורת בנושא למה מנכ"ל ברנד עוזב אחרי שהמניה זינקה 37% בחצי שנה?

מניית קליל טסה - היו"ר מסביר בהגינות שזה עוד מוקדם – צורי דבוש, יו"ר קליל קליל -3.88%     , לא בונה על ביקושים גדולים בעקבות הפגיעות של הטילים ("מדובר בכמות קטנה במושגים של קליל"), אך צופה שעם תום המלחמה, הפרויקטים יזוזו וקליל תצמח; בנוסף הוא תולה תקווה במנכ"ל החדש שיממש את הפוטנציאל של החברה - לראיון המלא

התרגיל המלוכלך של הנהלת פריון בעת שמניית פריון פריון נטוורק -0.53%     מנסה להתאושש, מאחורי הקלעים מתחזק הקרב על השליטה: הקרנות האקטיביסטיות דורשות כינוס אסיפה, בעוד ההנהלה מונעת את הכינוס. לאן זה יתפתח, מה יכולות לעשות הקרנות, וממה עשויה לפחד הנהלת פריון?

האם יש הזדמנות בדירות בלי ממ"ד? אולי דווקא עכשיו כן – מה יהיה ביום שאחרי המלחמה? אם נראה מצב של 'מזרח תיכון חדש', ייתכן מצב בו האיום האירני יוסר. ואז אולי נגיע למצב בו לא יהיה צורך במיגון בתוך כל דירה. ובמקרה כזה, נראה שמי שיבחר בתקופה של אי הוודאות והמלחמה העצימה דווקא לרכוש דירה ללא ממ"ד - יהנה מאפסייד משמעותי; מחשבות בעד ונגד הרעיון. רמז: למה זה לא רעיון כזה גרוע.

האם המלחמה תאיץ פרויקטים של התחדשות עירונית? לא בטוח צחי עומר, מנכ"ל ים סוף נדל"ן מקבוצת פפושדו, מסביר למה הבירוקרטיה הכבדה צריכה להשתנות: "אנחנו במציאות ביטחונית משתנה, והמדינה לא תוכל להגן על אזרחים בלי יזמים שיקדמו פינוי בינוי"

המלחמה הדיגיטלית עם איראן עולה מדרגה. מתקפה על בורסת הקריפטו המזוהה עם המשטר, על הבנק הגדול ושיבושים בתחנות הדלק - קבוצות המזוהות עם ישראל פועלות נגד איראן גם בזירת הסייבר. אתמול קבוצת האקרים המזוהה עם ישראל בשם "הדרור הטורף", לקחה אחריות על פריצה לבורסת הקריפטו האיראנית Nobitex - שמשמשת ככלי מרכזי של המשטר לעקיפת הסנקציות. לפי הדיווחים, מתוך נכסים שהוערכו בעבר בכ-1.7-1.8 מיליארד דולר, נותרו בארנקים המחוברים לבורסה סכומים בהיקף של פחות מ-100 מיליון דולר בלבד. על פי דיווחים מדובר בפלטפורמה ששימשה לעקיפת הסנקציות הבינלאומיות על איראן ועסקה במימון הטרור האיראני. הבוקר ההאקרים חשפו ברשת את כל הקודים הפנימיים ורשימת השרתים של בורסת הקריפטו. המטרה: פגיעה במקורות המימון של משמרות המהפכה וכוחות הצבא האיראניים.