עמרם יורדת 4%, קליל מזנקת 9%; הבורסה יכולה לזנק ב-20% - זו הסיבה

אנחנו נוטים להזהיר אתכם בשבוע האחרון שהמניות לא זולות. העליות בימים האחרונים נראות לכאורה מנותקות על רקע המלחמה. נכון, ישראל מנצחת בגדול, אבל יש עדיין טילים על ישראל ואף אחד לא יודע איך זה יתפתח מכאן. יש אי וודאות, אבל כשמסתכלים על היום שאחרי אפשר להעריך בזהירות והסתייגות שישראל תהיה במקום טוב יותר - האיומים הגיאופיזיים יפחתו. 

אם וכאשר זה יקרה, פרמיית הסיכון של ישראל תפחת וזה ישתקף במחירי אגרות החוב שיעלו במקביל לירידה בתשואה הנדרשת על האג"ח, וזה עשוי גם לחלחל לשוק המניות. אבל האמת היא שיש סיכוי טוב שזה גלום במחירים וזה שיקול-גורם שכבר נמצא באוויר.

יש משהו נוסף שיכול להקפיץ את הבורסה. נתחיל בכך שבורסה זזה בשל שינויים בזרימת הכספים. נקודה. אפשר כמובן להסתכל על זה נקודתית, ולהתייחס לתמחור, אבל הסיבה הישירה לתזוזה של מניות היא ביקושים והיצעים. 

ביקושים והיצעים לא בהכרח קשורים לתמחור. תראו מה קורה כבר שנים בוול סטריט, תראו מניות כמו פלנטיר ועשרות, אפילו מאות נוספות שהקשר בין השווי שלהן לביקושים שהם זוכים להן בשוק, לא קיים. הן מניות שעולות כי הן ווינריות, כי הן מובילות, כי הן אולי יעשו מהפכה, כי יש להן תדמית חזקה. הן לא עולות בהכרח מסיבות של שווי ותמחור. השקעה במניות זו גם אופנה, מניות זה גם חלום. מניות זה תדמית. כולם קונים את שבע המופלאות כי הן ענקיות, מוכרות, כולם קונים פלנטיר כי היא מנצחת. כולם רוצים להיות עם הווינרים. 

• עמרם צנחה ב-12.5%; מנורה קפצה ב-5.5%, המדדים עלו עד 1.3%
• כלל עלתה ב-4.3%, נקסט ויז'ן ירדה ב-2.7%; ת"א 90 עלה ב-0.8%

טראמפ מחבק ווינרים - נתניהו וישראל מקבלים חיבוק ענק, ונזכיר לכם שב-7 באוקטובר הוא לגלג על נתניהו וגלנט שר הביטחון דאז שהפסידו לחמאס. טראמפ אוהב ווינרים, האמריקאים אוהבים ווינרים, וישראל עכשיו היא ווינרית. התדמית שלנו בעולם מאוד מורכבת. יש לנו שונאים לא מעטים, אבל בשבוע האחרון נוסף מימד חדש ומשמעותי - ישראל היא ווינרית שחיסלה במהירות את אחד האיומים הגדולים בעולם - הגרעין האיראני. גרעין שהיה אומנם מנותב בשלב הראשון נגד ישראל, אבל גם אירופה וגם ארה"ב חששו ממנו מאוד. 

אנחנו לא באמת יודעים מה ההצלחות בשטח. אנחנו יודעים שישראל די שולטת על המרחב האווירי מעל איראן, אבל האם העיכוב בתוכנית הגרעין משמעותי? - מדברים על שנה פלוס. מדברים על כך שגם אם ארה"ב תצטרף ופצצות העומק שלה יפגעו ביכולות עוד יותר (אנחנו מוגבלים בפצצות העומק) תהיה דחייה משמעותית של כמה שנים. אבל, זה כנראה רק כמה שנים - 3-4 שנים, מה הלאה? כלומר, נראה שבסוף כולם מבינים שכדי באמת לנצח נצטרך גם פתרון מדיני. בינתיים ארה"ב וטראמפ רוקדים על שתי החתונות - פעם משדרים שהם מצטרפים למערכה ופעם נותנים צ'אנס לאיראן לבוא לדבר.

מבחינת השוק המקומי ובלי קשר לתמחור - זו הזדמנות גדולה. כאמור - מניות עולות גם אם הן יקרות, מניות עולות אם יש ביקושים. יש ביקושים למניות ווינריות והשאלה הגדולה אם משקיעים פרטיים שעד כה היו מחוץ למשחק של מהבורסה הישראלית והם מהווים נתח מאוד גדול בעולם - מעל 50% בוול סטריט -  יגלו את ישראל. 

• גילת טלקום: הזמנות חדשות בהיקף כולל של כ-16.5 מיליון שקל
• אברא זכתה בחוזה ביטחוני בסך 20 מיליון שקל
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המשקיעים האלו הם אלו שמזיזים מניות, הם אלו שעושים את המסחר למעניין, תנודתי. הם מוסיפים אקשן. המספרים שלהם גדולים מאוד. מדובר על מאות מיליונים רבים של אמריקאיים, סינים, הודים, יפנים, גרמנים, אמירתיים ומכל העולם. המשקיעים האלו הם לא גוש אחד גדול, הם מחולקים להמון תתי קבוצות - יש כאלו שמסתכלים על התיק פעם בחודש, יש כאלו שקונים קרנות עוקבות-מחקות, יש כאלו שפועלים במניות, יש כאלו שעושים 10 פעולות ביום, יש מכל הסוגים.

דמיינו שחלק קטן מהמשקיעים האלו - אפילו 1 ל-1000 מתחבר לווינריות של ישראל ואומר לעצמו - "ניצחו את איראן, הישראלים האלו מעניינים, איך נראית הבורסה שלהם?" בשלב הבא כנראה שיעלו ברשתות ובפורומים רעיונות השקעה בישראל - זה יכול להיות דרך הדואליות (סביר שיהיה דרכם), אבל זה גם יזלוג לקרנות סל ואחרות שמשקיעות בישראל, אולי גם יתייחסו למניות ישראליות באופן ישיר (נראה שהסיכוי קטן). מספיק ש-1 ל-1,000 משקיעים ישקיע 5,000 דולר בישראל כדי שנקבל עשרות מיליארדים של ביקושים.

אז כן - המחירים לא זולים, אבל מחירים זה לא כל העניין. ישראל ווינרית וביקושים ממשקיעי ריטייל - משקיעים פרטיים, יכולים לסמן גם את ישראל, לשים אותנו על מפת ההשקעות שלהם.  הם יכולים להזיז את השוק למעלה. במקביל, יש כמובן את הגופים הגדולים, מנהלי הכסף הגדול - אם הם יזיזו מעט את המחט לכיוון ישראל - הביקושים יתעצמו. זה הפוטנציאל של הבורסה. זה משתלב עם היום שאחרי, וזה פוטנציאל לעליית ערך מרשימה, הבורסה יכולה לזנק גם 20% ומעלה בשנה.     

האם זה יקרה? זה לא תרחיש מנותק מהמציאות, האמת שהבורסה עצמה צריכה לעבוד על זה ולהאיץ את ההיכרות של משקיעים עם המניות שכאן. אבל כאמור יש גם סיכונים גדולים. מה משקיעים צריכים לעשות עם התרחיש התיאורטי הזה? בהנחה שהם משקיעים לטווח ארוך, זה לא אמור להשפיע על תמהיל ההשקעות שלהם. משקיעים בטווחים אחרים צריכים לקחת את זה בחשבון, כעוד נקודה חיובית, ולהעריך את התממשותה - ככל שהם יותר יאמינו בתרחיש הזה, כך הם עשויים להגדיל פוזיציות בשוק המקומי.     

 ולסקירת הבורסה

המדדים יציבים. מדד ת"א 35 נסחר סביב ה-0, יחד עם הבנקים. מדד ת"א 90 עולה ב-0.4%. שער הדולר יורד ב-0.3% ונסחר סביב 3.48 שקל.

אברא זכתה בחוזה ביטחוני בסך 20 מיליון שקל. התמורה בגין ההזמנה תעמוד על כ-20.16 מיליון שקל ותתפרס על פני תקופה של 3 שנים, כשהחברה מציינת כי הלקוח רשאי להאריך את תקופת ההזמנה בשנתיים נוספות (שנה בכל פעם) בהיקף כולל של עד 13.44 מיליון שקל. המניה עולה כ-3%.

אחרי שנפלה אתמול בכ-12%, הודיעה עמרם עמרם -3.41%  כי במסגרת המכרז המוסדי התקבלו הזמנות בהיקף של 412 מיליון שקל, מתוכם לוקחת החברה כ-300 מיליון שקל, במחיר של 37.5 שקל למניה. נזכיר כי המניה סגרה אתמול באזור 39 שקל למניה, כך שמדובר בדיסקאונט של כ-4% על מחיר הנעילה אתמול בשוק. המניה יורדת כ-4.5% בפתיחת המסחר.

גילת טלקום גילת טלקום 4.73%  התקשרה בשני הסכמים עם לקוחות ישראלים לשירותי תקשורת לוויינית: האחד בהיקף של כ-3.4 מיליון שקלים לשנת 2025, רובו צפוי להתממש בשלושת החודשים הקרובים, והשני, הסכם מסגרת של כ-6.2 מיליון שקלים, שלדברי החברה צפוי להתממש במלואו אם כי אינו מחייב בניצול מלא. להרחבה גילת טלקום: הזמנות חדשות בהיקף כולל של כ-16.5 מיליון שקל. המניה עולה כ-5.5%.

מהלך מעניין של הבורסה הבורסה לניע בתא 3.8%   - הבורסה רוצה להציף ערך בפעילות המדדים - בוחנת מכירת הפעילות. על פנוי נראה שהמהלך עשוי להציף ערך, בין אם יימכר במלואו ובין אם ייכנס שותף בינלאומי אסטרטגי, אך עדיין מדובר בבחינה ראשונית של הנושא מד הבורסה. מניית הבורסה עולה כ-4.5%.

אמש בוול סטריט הריבית נותרה ללא שינוי בטווח של 4.25%-4.5% בפעם הרביעית ברציפות, כאשר הפד מדבר עדיין על 2 הורדות עד לסוף השנה. המדדים לא הגיבו להחלטת הריבית ולמסיבת העיתונאים והמשיכו במגמה מעורבת - לסקירת וול סטריט. במסיבת העיתונאים פאוול התייחס למצב הכלכלה בארה"ב, השפעת תכנית המכסים וגם המלחמה בין ישראל ואיראן. פאוול לא נלחץ מטראמפ והורדת הריבית לא תגיע בקרוב

עוד מוול סטריט: ארה"ב תיכנס לעימות? כך זה עשוי להשפיע על השווקים – הצהרות טראמפ על כך שלא יפסול פעולה צבאית מול איראן, לצד הדיווחים על דרישה לכניעה ללא תנאים מצד איראן, מציפים תרחיש שבעבר היה מרעיד את השווקים. אך הפעם, בניגוד לעימותים קודמים, שוק ההון מגיב באדישות יחסית, לפחות לעת עתה. אולי כי מבינים שארה"ב תיכנס למערכה רק לפיניש, לחתימה ורואים את היום שאחרי שצפוי להיות חיובי לאזור ולישראל במיוחד. 

בתוך כך, המניות הדואליות חוזרות מהמסחר בוול סטריט עם פערים שליליים בעיקר: אלביט אלביט מערכות -1.67%    חוזרת עם פער שלילי של כ-3%; טבע טבע 0.17%   חוזרת עם פער שלילי של 0.5%. מנגד, חוזרות עם פערים חיוביים: טאואר טאואר 0.15%   עם פער של 0.4% ואורמת אורמת טכנו 3.13%   , עם פער של 1.2%.  מנכ"ל אורמת: "הטיוטה של הסנאט חיובית עבורנו, הרווחיות תשתפר"

בעיצומה של מלחמה בכמה חזיתות, וכאשר אי הוודאות הכלכלית גוברת, האינפלציה לא נרגעת, והריבית נותרת גבוהה - רכישת דירה והתחייבות למשכנתא הפכו להחלטות מורכבות עוד יותר. מה המסלולים העדיפים? מה ההבדל בין לקיחת משכנתא עכשיו, בזמן מלחמה לזמנים רגילים? בשיחה עם אבי יוסופוב, סגן יו"ר התאחדות יועצי המשכנתאות, אומר יוסופוב "אין דבר כזה תמהיל משכנתא אחד שמתאים לכולם" משכנתא - האם מסלול הפריים חוזר להיות אטרקטיבי ומה התמהיל המומלץ?

הכלכלן שסבור שהמדד יעלה ב-1.8% בשנה הקרובה, לעומת הצפי בשוק ל-2.5%; אסטרטג השווקים של דיסקונט שמואל קצביאן סבור שהתחזקות השקל, ירידת מחירי האנרגיה ושיפור במצב האסטרטגי של ישראל יובילו להתמתנות מהירה יותר באינפלציה מהתחזיות בשוק - למרות אי הודאות סביב הלחימה

אלקטריאון אלקטריאון -0.48%   חושפת: "טויוטה מאמינה בנו, זו השקעה לטווח בינוני-ארוך". אחרי שדיווחה בספטמבר כי "יצרנית רכב גדולה" השקיעה בה 50 מיליון שקל, היום טויוטה חושפת במסמכים שלה שהיא זו שרכשה מניות אלקטריאון; החברה אישרה, והמניה קופצת ב-5%

חוצה את הכביש - ירון סילש מונה למנכ"ל לסיכו לסיכו 1.53%  החל מה-1.7. יום קודם לכן הוא יסיים את תפקידו כמנכ"ל ברנד ברנד 2.18%  , לאחר שהודיעו הצדדים במרץ כי סילש יסיים את תפקידו בחברה. לתזכורת בנושא למה מנכ"ל ברנד עוזב אחרי שהמניה זינקה 37% בחצי שנה?

מדד ת"א 90           

מדד ת"א 125  

מדד ת"א 35   

דולר שקל רציף -0.38%   

BITCOIN -0.34%            

מחזור המסחר עומד על כ-450 מיליון שקל

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2791.53

עמרם זינקה פי 2 מאז ההנפקה - ובעלי השליטה מממשים אלון ויורם עמרם, בעלי השליטה בחברה שמחזיקים ביחד 76% ממניות החברה, מתכוונים למכור עד 10% מהמניות למשקיעים מסווגים מבלי לאבד שליטה; אחרי עליות חדות במניה של כ-90% מאז ההנפקה לפני כשנה.

מניית קליל טסה - היו"ר מסביר בהגינות שזה עוד מוקדם – צורי דבוש, יו"ר קליל קליל 11.36%     , לא בונה על ביקושים גדולים בעקבות הפגיעות של הטילים ("מדובר בכמות קטנה במושגים של קליל"), אך צופה שעם תום המלחמה, הפרויקטים יזוזו וקליל תצמח; בנוסף הוא תולה תקווה במנכ"ל החדש שיממש את הפוטנציאל של החברה - לראיון המלא

התרגיל המלוכלך של הנהלת פריון בעת שמניית פריון פריון נטוורק -1.08%    מנסה להתאושש, מאחורי הקלעים מתחזק הקרב על השליטה: הקרנות האקטיביסטיות דורשות כינוס אסיפה, בעוד ההנהלה מונעת את הכינוס. לאן זה יתפתח, מה יכולות לעשות הקרנות, וממה עשויה לפחד הנהלת פריון?

האם יש הזדמנות בדירות בלי ממ"ד? אולי דווקא עכשיו כן – מה יהיה ביום שאחרי המלחמה? אם נראה מצב של 'מזרח תיכון חדש', ייתכן מצב בו האיום האירני יוסר. ואז אולי נגיע למצב בו לא יהיה צורך במיגון בתוך כל דירה. ובמקרה כזה, נראה שמי שיבחר בתקופה של אי הוודאות והמלחמה העצימה דווקא לרכוש דירה ללא ממ"ד - יהנה מאפסייד משמעותי; מחשבות בעד ונגד הרעיון. רמז: למה זה לא רעיון כזה גרוע.

האם המלחמה תאיץ פרויקטים של התחדשות עירונית? לא בטוח צחי עומר, מנכ"ל ים סוף נדל"ן מקבוצת פפושדו, מסביר למה הבירוקרטיה הכבדה צריכה להשתנות: "אנחנו במציאות ביטחונית משתנה, והמדינה לא תוכל להגן על אזרחים בלי יזמים שיקדמו פינוי בינוי"

המלחמה הדיגיטלית עם איראן עולה מדרגה. מתקפה על בורסת הקריפטו המזוהה עם המשטר, על הבנק הגדול ושיבושים בתחנות הדלק - קבוצות המזוהות עם ישראל פועלות נגד איראן גם בזירת הסייבר. אתמול קבוצת האקרים המזוהה עם ישראל בשם "הדרור הטורף", לקחה אחריות על פריצה לבורסת הקריפטו האיראנית Nobitex - שמשמשת ככלי מרכזי של המשטר לעקיפת הסנקציות. לפי הדיווחים, מתוך נכסים שהוערכו בעבר בכ-1.7-1.8 מיליארד דולר, נותרו בארנקים המחוברים לבורסה סכומים בהיקף של פחות מ-100 מיליון דולר בלבד. על פי דיווחים מדובר בפלטפורמה ששימשה לעקיפת הסנקציות הבינלאומיות על איראן ועסקה במימון הטרור האיראני. הבוקר ההאקרים חשפו ברשת את כל הקודים הפנימיים ורשימת השרתים של בורסת הקריפטו. המטרה: פגיעה במקורות המימון של משמרות המהפכה וכוחות הצבא האיראניים.