מטריקס עולה ב-3.5%, וואן טכנולוגיות ב-4.5%; הדולר עולה ב-1.1%

המסחר בת"א מתנהל במגמה מעורבת - ת"א 35 יורד ב-0.7%, ת"א 90 עולה ב-0.4%, והבנקים יורדים ב-0.6%. שער הדולר מתחזק ב-1.1% ונסחר סביב 3.58 שקל

פערי הריביות בפיקדונות: איפה הכסף שלכם ירוויח יותר? בנק וואן זירו בולט עם ריבית של 5% לפיקדון עד שנה, בעוד בנק הפועלים בתחתית - מציג את הריבית הממוצעת הנמוכה ביותר - 3.66%; ומה מספרת לנו הריבית החציונית?

אחרי שירדו בחדות אתמול, נרשמת התאוששות במניות הביטחוניות. מניית נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 3.46%  מובילה את טבלת המניות העולות ממניות מדד ת"א 125. אלביט מערכות אלביט מערכות -0.22%   נסחרת גם היא בטריטוריה חיובית לאחר שהודיעה על זכייה בחוזה של 80 מיליון דולר לשדרוג מסוקים.

שוק האג"ח יורד עד 0.4%, התשואה עולה בהתאם. אג"ח ממשלתית בריבית קבועה ל-11 שנים עם תשואה של כ-4.58%.

אמות אמות -1.06%   פותחת את השנה ביציבות, אך שומרת על תחזית שמרנית; החברה עמדה בתחזיות, ה-NOI ממשיך לצמוח, אך ה-FFO נותר ללא שינוי. החברה אשררה את התחזית קדימה

• טבע במהלך תוך יומי של 11% סגרה בפלוס 2.8%; אלביט ירדה ב-9%
• פיסיבי זינקה ב-14%, טבע איבדה 4.8%; הבנקים עלו ב-0.3%

וואן טכנולוגיות וואן טכנולוגיות 3.96%  : ההכנסות עלו ב-15% לשיא של 1.1 מיליארד שקל; הרווח הנקי של החברה עלה ב-15% ל-63 מיליון שקל לעומת 55 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד; החברה תחלק דיבידנד של כ-40 מיליון שקל; המניה קופצת ב-4%

תשואת חסר בויקטורי - אולי זו הזדמנות? מניית ויקטורי ויקטורי 3.8%   רשמה ירידה של כ-15% מתחילת 2025, בניגוד למתחרותיה שהציגו עליות נאות. הירידה נובעת מדוחות כספיים חלשים, הכוללים ירידה של 61% ברווח הנקי ברבעון הרביעי של 2024, ומחקירה פלילית נגד המנכ"ל והבעלים, אייל רביד, בחשד לתיאום מחירים; עם זאת, יש גם נקודות חיוביות

מנכ"ל פיסיבי פיסיבי טכנ 2.16%  : "עדיין רואים הזדמנות בתחום הביטחוני עבורנו" ברקע הביקושים ביטחוניים הגוברים, עובד שפירא מדבר על היתרונות של החברה, ההזדמנויות בזירה הבינלאומית,והאם בדרך רכישה נוספת

• פרטנר מציגה המשך צמיחה ברווחיות ובתזרים
• אמות פותחת את השנה ביציבות, אך שומרת על תחזית שמרנית
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

דו"ח חזק או ניפוח חשבונאי - מטריקס מטריקס 4.34%   צומחת ב6% או ב1.7%? חברת התוכנה מציגה צמיחה ב-EBITDA של 11%, גידול בהכנסות של כ-6%, וברווח הנקי של 12.8% מרבעון לרבעון - היקף הגידול בהכנסות מיוחס למיזוגים ורכישות שביצעה לאחרונה ובנטרול איחודי החברות מקבלים צמיחה אורגנית של כ-1.7% בלבד, גם סבב הגיוס למילואים מקצץ בכח האדם של החברה כמעט 2% והיד עוד נטויה

גולף גולף 4.03%   מושכת מכירות בעזרת מבצעים - מה עומד מאחרי עלויות המימון הגבוהות? ההכנסות של גולף הסתכמו ברבעון הראשון על 230.2 מיליון שקל, הרווח הסתכם ב-6.3 מיליון שקל, צמיחה של 15% ו-6.7% בהתאמה; החברה תחלק דיבידנד של 10 מיליון שקל, נוסף ל-20 מיליון ממרץ; בסעיף הכנסות אחרות נרשמה הכנסה של 2.6 מיליון שקל – למה?

אלביט אלביט מערכות -0.22%   זכתה בחוזה של 80 מיליון דולר לשדרוג מסוקים; החברה תשדרג מסוקי סיור עם מערכות אוויוניקה ופתרונות מודיעין מתקדמים עבור לקוח בינלאומי

וול סטריט זינקה אתמול כשהנאסד"ק מוביל בעלייה של מעל 4% - ירוק בוהק בוול סטריט: הנאסד"ק נכנס לשוק שורי. עם זאת, המניות הדואליות חוזרות מהמסחר בוול־סטריט עם פער שלילי מתון של  -0.26%. למה בעצם? נענה לשאלת גולשים  שחוזרת כל כמה ימים. תל אביב נסגרת ב-17:25 ויש כמעט שעה של חפיפה בין הבורסות. אתמול על הפתיחה וול סטריט זינקה והמניות הדואליות בהתאמה התיישרו לעליות האלו (למעשה כבר לפני כן במקביל למסחר בטרום פתיחה בוול סטריט הן עלון - למשל מניות השבבים). כלומר, העליות בוול סטריט אתמול, עד שהבורסה בת"א נסגרה כבר נלקחו בחשבון. ולכן פערי הארביטראז' מבטאים שינויים מ-17:25 ואילך, ובזמן הזה השינויים היו פחות דרמטיים (רוב העלייה היתה ממש על ההתחלה). לכן, ההשפעה נמוכה ושלילית. 

עוד דבר שצריך לקחת בחשבון במניות הדואליות הוא שינויים בשער הדולר ביחס לשקל. נניח שמניה עלתה ב-2% בוול סטריט - זה עדיין לא אומר שהיא חוזרת בפער ארביטראז' של 25 כי השאלה גם מה קרה לשער הדולר. אם נניח לצורך הדוגמה הפשטנית שהדולר ירד ב-1% אז הפער ארביטראז של המניה יהיה כ-1% (מבלי להיכנס לחישוב מדויק).  

ומהתיאוריה למציאות - את פערי הארביטראז היום מובילות נייס נייס -1.46%  קמטק קמטק -2.67%      ואיי.סי.אל איי.סי.אל -2.57%  עם מינוס 1.6%, 2.3% ו-1.1% בהתאמה. הירידה בקמטק באה לאחר עליה של כ-5% במסחר בשוק המקומי. הדולר נסחר ללא שינויים סביב 3.55 שקלים.  לדף מניות הארביטראז׳ לעמוד שער הדולר 

המדדים סגרו אמש בירידות של 0.7% בהובלת ת"א 90, כשגם מדד הבנקים ירד ב-1.1%, ות"א 35 סגר על האפס. המניות הביטחוניות בבורסה נפלו על רקע ההתפתחויות בזירה הביטחונית העולמית, ובראש התפרקות המחתרת הכורדית וסיום הסכסוך מול הטורקים והסכם הסחר בין ארה"ב לסין, שמוריד את החששות מהסלמה בין סין לטאיוואן. החברות הביטחוניות נהנות ממלחמות. זה לא נעים להגיד אבל זו האמת, המלחמה בישראל הביאה לגידול בפעילות של החברות האלו כשהגדולות שבהן הושפעו לטובה גם מהסכסוכים בעולם - בראש מלחמת רוסיה-אוקראינה, אבל גם סכסוכים נוספים ומתיחויות באזורים שונים.

המדדים מעבר לים נסגרו כאמור בעליות שערים בעקבות החתימה על הסכמי הסחר בין שני המעצמות: הנאסד"ק עלה ב-4.3%, ה-S&P 500 ב-3.2%, והדאו עם ב-2.8%. לסקירת וול סטריט בתוך כך, חברת הרץ גלובל הולדינגס, מהשמות המובילים בתחום השכרת הרכב, מתמודדת עם מצב כלכלי מאתגר. מניית החברה, הנסחרת כיום במחיר של סביב ה-6 דולר, רשמה ירידה דרמטית של כ-80% מהשיא שלה לאחר יציאתה מפשיטת רגל, אז נסחרה ב-35 דולרים בשנת 2021. למרות המצב העגום, הופיע גיבור בלתי צפוי: ביל אקמן, משקיע וותיק עם הצלחות רבות, כמו גם כישלונות. אקמן רכש לאחרונה 20% ממניות החברה, מהלך שהקפיץ את מחיר המנייה בלמעלה מ-50%. הסיבה? אקמן מאמין כי המנייה עשויה להגיע ל-30 דולר עד שנת 2029, מה שמשקף תשואה פוטנציאלית של 400% למשקיעים שיצטרפו אליו היום, ורווח אפשרי של 1.4 מיליארד דולר עבורו. נשאלת השאלה, האם למשקיעים כדאי לשקול להצטרף למסע של המיליארדר?

מדד ת"א 90 

מחזור המסחר עומד על כ-700 מיליון שקל

האם המניה הביטחונית הזו מעניינת? – RP אופטיקל לאב מתחילה ברגל שמאל. פרסום המצגת לקראת הנפקה תופס אותה ביום גרוע למניות ביטחוניות. החברה הזו שלפני שנה וחצי קיבלה הזרמה מקרן מנור אוורגרין לפי שווי של 175 מיליון שקל, שווה יותר מאז, ותונפק כנראה לפי שווי באזור 450-500 מיליון שקל. הגיוס הצפוי יהיה בסכום של 100 עד 150 מיליון של והוא אמור להיות מושלם בשבועות הקרובים.

RP אופטיקל היא חברה טובה, חברה צומחת בנישה חשובה - מכ"מים וחיישנים אלקטרו-אופטיים. בין לקוחותיה - משרד הביטחון, אלביט, רפאל והתעשייה האווירית – לצד לקוחות מחו"ל, בעיקר באירופה. בשנת 2024, RP אופטיקל לאב רשמה הכנסות של כ-29.7 מיליון דולר – צמיחה של כ-27% לעומת השנה שלפניה. הרווח הנקי ירד ל־5.6 מיליון דולר. החברה מעריכה כי 2025 תביא עמה קפיצה נוספת – הכנסות של 48 מיליון דולר ורווח גולמי של 20 מיליון דולר (EBITDA של 11-13 מיליון דולר). עד סוף 2027 החברה שואפת להכפיל את ההכנסות ולהגיע ל־100 מיליון דולר באמצעות רכישות ממוקדות של חברות בתחומים משלימים

טבע סגרה אמש את המסחר בתל־אביב בעליות אחרי שירדה עד 8% - המניה של טבע נגעה היום בשער של 56.9 שקל למניה, עכשיו היא ב-63.6 שקל שזה הפרש של 11%. כתבנו כאן בבוקר שהמשקיעים אולי מגזימים בתגובה שלהם לציוץ של טראמפ. טראמפ רוצה להוריד את מחירי התרופות בארה"ב וכמובן שזה סיכון גם לטבע, אבל אולי פחות ממה שחושבים. כתבנו שטבע היא שחקנית גדולה בתחום הגנרי, תחום שהמחירים בו גם ככה נמוכים ולכן פחות סביר שטראמפ יפגע בו. בנוסף 50% מהייצור של טבע נמצא בארה"ב - זה לא מעט וזה גם כן מפחית את הסיכון, כשטבע פועלת גם להגברת הייצור שם. לא רק אנחנו חשבנו שהתגובה סביב מניית טבע מוגזמת, גם סבינה לוי מלידר שוקי הון: "הירידות בטבע מוגזמות, האיום עליה פחות משמעותי ממה שחושבים".

למה מיטרוניקס מיטרוניקס  נופלת? מניית הרובוטים לניקוי בריכות שחייה צונחת היום, לאחר שהסכמים בנושא המכסים נחתמו בין המעצמות ארה״ב וסין, מה שמחזיר את מתחרותיה של מיטרוניקס לשוק האמריקאי; למיטרוניקס יש מתחרה סינית שלאחרונה מוזגה אל חברה ספרדית גדולה - האם תצליח להתמודד מול התחרות?