לקראת המהלך באו"ם: איך להגן על תיק של 100 אלף שקל? "פוט 1,000 יגן מאירועים חריגים"
את חודש אוגוסט חתם מדד המעו"ף כשהוא ניצב ברמת ה-1,132.5 נקודות. מאז הספיק המדד להיסחר מספר שעות בשערים תלת ספרתיים עד שאתמול, התאושש חזרה וסגר ברמת ה-1,066 נקודות, תוך שביצועיו מפגרים אחר מדדים מובילים בעולם. למעשה איבד המדד במהלך השבוע שעבר כ-0.6% בזמן שהמדדים המובילים בוול סטריט מציגים חמישה ימי עליות רצופים וה-S&P 500 מוסיף 5.3%.
המדדים באחד העם סובלים ממספר גורמי פנים מעיבים: ועדות טרכטנברג והריכוזיות והתחממות הגזרה הגיאו-פוליטית כל אלה מכבידים על שוק המניות. השבוע המשקיעים עוקבים בדאגה אחר ההתפתחויות לקראת הבקשה הפלסטינית להכרה באו"ם ביום ו'. עוד לפני צפויים אובמה ונתניהו להיפגש כבר ביום ד'. נשאלת השאלה איך מתנהלים במצב כזה של סיכון?
יונתן קריספין (דוביד), מנהל חדר מסחר וסוחר מעו"ף, מסביר כיצד להגן על תיק של 100,000 שקלים באמצעות אופציות. ההגנה הסטנדרטית המוצעת היא: "לקנות את פוט 1,000 אשר עולה עד 700 שקלים ומגן מאירועים חריגים מתחת לרמה הפסיכולוגית במדד המעו"ף".
אפשרות שנייה מתאימה להגנה אך גם לספקולטנים: "לרכוש מרווח יורד: לקנות פוט 1,070 כנגד מכירה של פוט 1,020. מחירו של זה הינו 1,500 שקלים ובכך הוא מגן מפני ירידה של כ-4% במדד המעו"ף מרמתו הנוכחית", אומר קריספין.
דוביד מציע כי מי שמצפה לתנודות משמעותיות עקב האירועים, יכול לקנות שוקת. חלק מהסוחרים בשוק מעריכים כי עצם ההכרזה על מדינה פלסטינית תפחית מאי הוודאות שהעיבה על הבורסה בחודשים האחרונים, לכן היא צפויה לטפס. כדי להרוויח ממצב זה אך במקביל להיזהר מירידות חדות, ניתן לקנות אופציות מרוחקות מהכסף (מרמת המדד): רכישת פוט 980 וקול 1,130 בעלות כוללת של 500 שקלים. נציין כי במקרה זה, אפשר להפסיד רק את גובה ההשקעה אך להרוויח במידה והמדד יעשה תנועה משמעותית.
- 12.מוטי 19/09/2011 11:16הגב לתגובה זושווה להשקיע עוד כמה שקלים ולקנות את הפוט לאוקטובר.
- 11.בלם אחורי 19/09/2011 09:35הגב לתגובה זוולהרויח ריבית בפק" מ?
- 10.במקום להגן על התיק בפני ירידות קנו פק" מ כמוני (ל"ת)פק" מ מנצח ת' בורסה 19/09/2011 09:11הגב לתגובה זו
- 9.בסוף לא יתנו לסחור בשורטים (ל"ת)yanshuff1 19/09/2011 08:58הגב לתגובה זו
- dht 19/09/2011 09:58הגב לתגובה זוערום ...ובד" כ עושים אותו על מניות מעוף .
- 8.קיפי 19/09/2011 08:39הגב לתגובה זוניתן קצת לשחק עם פוטים, לתת מכות קטנות ולברוח. נתפס לי אתמול P1050 לקראת סוף היום בעלות של 1690 ש" ח. נראה...
- 7.ואולי ההכרזה תוביל לשיפור ולא להרעה?!!! (ל"ת)אופטימיסט 19/09/2011 08:25הגב לתגובה זו
- 6.מצחיק לראות את סחרני היום אין לזה השפעה (ל"ת)משקיע ערך 19/09/2011 08:05הגב לתגובה זו
- 5.אין לאנשים במה להתעסק הכרזה שמכרזה מה הקשר (ל"ת)אז יהיה פאניקה חולפת 19/09/2011 08:05הגב לתגובה זו
- 4.מבין 19/09/2011 07:56הגב לתגובה זואפשר לומר שזה כמעט על גבול הבלתי משתלם. גם יצירת מרווח יורד מגן רק על 5000 ש" ח כשההגנות עולות 1500... לא הגיוני בעליל.
- 3.D 19/09/2011 07:43הגב לתגובה זושטויות פלסטינים מושפעים בבורסה. הזיה
- 2.הדר דורון 19/09/2011 07:29הגב לתגובה זורק חבל שאני מפסיד את המכנסיים כל יום מחדש, מה יהיה עם ביומדיקס :(
- 1.תקנו מכתשים 19/09/2011 07:03הגב לתגובה זוצריכה לעלות. אין סיכוי להפסד
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
