שוברים את השוק: האיומים של טראמפ במלחמות סחר – עד כמה הם רציניים? האזינו לפודקאסט
השבוע בפודקאסט "שוברים את השוק", עם נועם נקש, מייסד קרן הגידור IMA, בשיחה על שובן של
מלחמות הסחר, ושתי חברות מעניינות בשוק האמריקאי
מלחמת סחר "טראמפ בעצם לא רוצה לפגוע ביחסי הסחר או בכלכלה או בהסכמים הוא פשוט מאיים זה הדרך שלו, הפעלת מנופי לחץ, הכלכלה הפכה למנוף. עם זאת, טראמפ משתמש בזה כנשק וכרגע למעשה כרגע אין איזה מכסים משמעותיים חדשים, לא מול קנדה, לא מול מקסיקו וגם לא דברים קונקרטיים מול האיחוד האירופי", כך מציין נועם נקש, מנכ"ל קרן הגידור IMA.
"מעניין לראות למשל את ההתייחסות של הקנדים לאיומים האלו, היו דיונים ארוכים בטלוויזיה הקנדית שהם פשוט מדברים על איך לעשות הצגה בגבול לדרישות שלו ולהראות לו שהוא כביכול מקבל מה שהוא ביקש כדי שהוא ירד מהסולם הזה. אבל למרות החזות הקרפיזית, יש לו אסטרטגיה ברורה בעניין קידוחי הנפט ולהוריד את האינפלציה דרך זה, ומעניין לעקוב אחריה".
בנוסף, מדוע BYD תרוויח דווקא ממלחמת סחר, ומה יכולה להציע אודויוקודס בעידן הצ'אטבוטים מבוססי ה-AI?
האזינו לפרק המלא.
יניב בנדק סמנכל הכספים של דלתא צילום דנה קרןדלתא: "הגידול בהוצאות נובע מהתרחבות, זו השקעה לטווח ארוך"
לאחר פרסום דוחות הרבעון השלישי, שבהם רשמה דלתא עלייה של 3% במכירות ושיפור במרווח הגולמי, אך ירידה ברווח התפעולי, מסביר סמנכ"ל הכספים יניב בנדק כי עיקר השחיקה נובעת מהתרחבות הרשת בישראל ובאירופה ומהשפעת שינויי המכסים בארה"ב
דלתא גליל דלתא גליל 0.38% פרסמה דוחות לרבעון השלישי של 2025 עם תמונה מעורבת: מצד אחד עלייה של 3% במכירות ושיפור במרווח הגולמי לרמה של 43.3%, שיא לרבעון שלישי, בעיקר בזכות צמיחה בפעילות ה-DTC והתייעלות בייצור. מנגד, הרווח התפעולי נשחק בעקבות גידול בהוצאות, בין היתר בשל התרחבות הרשת בישראל ובאירופה, עליית הוצאות מחשוב וההשפעה של שינויי המכס בארה"ב. למרות זאת, הרווח הנקי נותר יציב, והחברה הותירה את תחזית 2025 ללא שינוי, גם לאחר עדכון שלפיו עלויות המכסים השנה צפויות להגיע לכ-25 מיליון דולר.
בשיחה שקיימנו עם יניב בנדק, סמנכ"ל הכספים של דלתא גליל, הוא הדגיש את השיפור המשמעותי ברווחיות הגולמית, את המשך הצמיחה בכל ערוצי המכירה, ובעיקר במותגים שבבעלות החברה, וכן את העובדה שלמרות סביבת מאקרו מאתגרת, דלתא הצליחה לשמור על רמת רווחיות תפעולית קרובה לזו של השנה שעברה. בנדק ציין כי חלק מהשחיקה ברווח התפעולי נבע מהתרחבות אסטרטגית בחנויות בישראל ובאירופה, מהלך שהחברה רואה כהשקעה ארוכת טווח.
אשמח לשמוע את הדגשים שלכם מהרבעון האחרון
"הרבעון האחרון, מבחינתנו, היה רבעון מעולה. והגענו לכמה וכמה הישגים. המכירות הגיעו לרמה של 539 מיליון דולר, עלייה של 3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. אנחנו עולים בכל אחד מהמותגים שלנו, בכל פעילות ה-DTC, כולל הריטייל ואתרי האינטרנט. אנחנו מאוד גאים בכך ששיפרנו את ההמרווח הגולמי ב-1.7 אחוז, והגענו ל-43.3%, שיא לרבעון שלישי מבחינתנו. למרות השפעות מקרו-אקונומיות, כמו עליית המכסים בארה"ב שפגעה בנו בכמה מיליוני דולרים, הצלחנו לשמור על רווחיות תפעולית כמעט דומה לשנה שעברה. יחד עם שיפור בעלויות המימון, הגענו גם לרווח נקי טוב יותר משנה שעברה. כלומר, למרות השפעת המכסים בארה"ב, הצלחנו להציג תוצאות מאוד יפות. זה ההיילייט."
אתם מדווחים בדולרים, למרות שהחברה מאוד מזוהה בישראל. וזה מחבר אותי לשאלה - עד כמה התנודות במטבע השפיעה על הדוח?
- קמטק: "לא נכון למדוד מרבעון לרבעון, הצמיחה תבוא בחצי השני של 2026"
- אורביט: "בעזרת חברה אמריקאית גדולה נוכל לפתוח דלתות חדשות בשוק הביטחוני"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"דלתא גליל היא חברה גלובלית. מאז ומתמיד אנחנו מפיקים דוחות בדולרים. אנחנו גאים להיות חברה ישראלית, וגאים גם בדלתא ישראל מותגים, אבל הפעילות בישראל היא רק כ-17%-18% מכלל פעילות דלתא גליל, אך עיקר הפעילות בארה"ב ואירופה. לכן אנחנו מדווחים בדולר, רוב ההכנסות וההוצאות שלנו הן בדולר. השקל והאירו התחזקו מול הדולר ברבעון, וזה תרם מעט להכנסות, אבל גם הגדיל הוצאות שמתורגמות לשערים גבוהים יותר. בסך הכול הייתה תרומה חיובית, אבל לא מהותית."
יניב בנדק סמנכל הכספים של דלתא צילום דנה קרןדלתא: "הגידול בהוצאות נובע מהתרחבות, זו השקעה לטווח ארוך"
לאחר פרסום דוחות הרבעון השלישי, שבהם רשמה דלתא עלייה של 3% במכירות ושיפור במרווח הגולמי, אך ירידה ברווח התפעולי, מסביר סמנכ"ל הכספים יניב בנדק כי עיקר השחיקה נובעת מהתרחבות הרשת בישראל ובאירופה ומהשפעת שינויי המכסים בארה"ב
דלתא גליל דלתא גליל 0.38% פרסמה דוחות לרבעון השלישי של 2025 עם תמונה מעורבת: מצד אחד עלייה של 3% במכירות ושיפור במרווח הגולמי לרמה של 43.3%, שיא לרבעון שלישי, בעיקר בזכות צמיחה בפעילות ה-DTC והתייעלות בייצור. מנגד, הרווח התפעולי נשחק בעקבות גידול בהוצאות, בין היתר בשל התרחבות הרשת בישראל ובאירופה, עליית הוצאות מחשוב וההשפעה של שינויי המכס בארה"ב. למרות זאת, הרווח הנקי נותר יציב, והחברה הותירה את תחזית 2025 ללא שינוי, גם לאחר עדכון שלפיו עלויות המכסים השנה צפויות להגיע לכ-25 מיליון דולר.
בשיחה שקיימנו עם יניב בנדק, סמנכ"ל הכספים של דלתא גליל, הוא הדגיש את השיפור המשמעותי ברווחיות הגולמית, את המשך הצמיחה בכל ערוצי המכירה, ובעיקר במותגים שבבעלות החברה, וכן את העובדה שלמרות סביבת מאקרו מאתגרת, דלתא הצליחה לשמור על רמת רווחיות תפעולית קרובה לזו של השנה שעברה. בנדק ציין כי חלק מהשחיקה ברווח התפעולי נבע מהתרחבות אסטרטגית בחנויות בישראל ובאירופה, מהלך שהחברה רואה כהשקעה ארוכת טווח.
אשמח לשמוע את הדגשים שלכם מהרבעון האחרון
"הרבעון האחרון, מבחינתנו, היה רבעון מעולה. והגענו לכמה וכמה הישגים. המכירות הגיעו לרמה של 539 מיליון דולר, עלייה של 3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. אנחנו עולים בכל אחד מהמותגים שלנו, בכל פעילות ה-DTC, כולל הריטייל ואתרי האינטרנט. אנחנו מאוד גאים בכך ששיפרנו את ההמרווח הגולמי ב-1.7 אחוז, והגענו ל-43.3%, שיא לרבעון שלישי מבחינתנו. למרות השפעות מקרו-אקונומיות, כמו עליית המכסים בארה"ב שפגעה בנו בכמה מיליוני דולרים, הצלחנו לשמור על רווחיות תפעולית כמעט דומה לשנה שעברה. יחד עם שיפור בעלויות המימון, הגענו גם לרווח נקי טוב יותר משנה שעברה. כלומר, למרות השפעת המכסים בארה"ב, הצלחנו להציג תוצאות מאוד יפות. זה ההיילייט."
אתם מדווחים בדולרים, למרות שהחברה מאוד מזוהה בישראל. וזה מחבר אותי לשאלה - עד כמה התנודות במטבע השפיעה על הדוח?
- קמטק: "לא נכון למדוד מרבעון לרבעון, הצמיחה תבוא בחצי השני של 2026"
- אורביט: "בעזרת חברה אמריקאית גדולה נוכל לפתוח דלתות חדשות בשוק הביטחוני"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"דלתא גליל היא חברה גלובלית. מאז ומתמיד אנחנו מפיקים דוחות בדולרים. אנחנו גאים להיות חברה ישראלית, וגאים גם בדלתא ישראל מותגים, אבל הפעילות בישראל היא רק כ-17%-18% מכלל פעילות דלתא גליל, אך עיקר הפעילות בארה"ב ואירופה. לכן אנחנו מדווחים בדולר, רוב ההכנסות וההוצאות שלנו הן בדולר. השקל והאירו התחזקו מול הדולר ברבעון, וזה תרם מעט להכנסות, אבל גם הגדיל הוצאות שמתורגמות לשערים גבוהים יותר. בסך הכול הייתה תרומה חיובית, אבל לא מהותית."
