הפד' יציל שוב את השווקים? 2 האירועים המשמעותיים החודש

חודש דצמבר נפתח בצורה מעניינת: מלבד התיקון בשוקי המניות, הריביות בשוק הריפו חזרו לעלות היום והזכירו לכולם כי סוגיית ה-G-sib לסוף השנה עדיין לא נפתרה. הפד' אקטיבי מאוד בחודשים האחרונים, אך הוא יצליח למנוע שחזור של חודש דצמבר 2018?
|
(8)
פאואל, צילום: gettyimages

שוק המימון הבנקאי ריכז עניין רב מאז קפיצת הריביות בשוק הריפו בחודש ספטמבר האחרון, זינוק שהכריח את הפד' להגיב במהירות ע"י הגדלת מאזנו ביותר מ-300 מיליארד דולר. למרות פעולות אלו, עדיין לא ברור אם הפד' יצליח לעמוד במשימתו בחודש הקרוב, כאשר סוגיית ה-GSIB צפויה לחייב את הבנקים בארה"ב לצמצם את מאזניהם. 

כפי שדיווחנו במהלך החודש הקודם (לכתבה המלאה), נכון לסוף הרבעון ה-3 השנה, 4 הבנקים הגדולים בארה"ב לא עומדים ביעדים שלהם לגודל המאזן שלהם. המשמעות הפרקטית של נתון זה היא שתקנות ה-G-SIB  (תקנות הרגולציה על הבנקים הגדולים מכדי ליפול) יחייבו את הבנקים לגייס הון נוסף במהלך 2020 ולהגדיל את ההון רובד1 שלהם במידה והם לא יצמצמו את מאזניהם עד לסוף השנה.

איך מצמצמים מאזן? הדרך הקלה ביותר היא עצירת "הברז" בשוקי המימון, דבר שיביא לעלייה חדה בריביות. 

אירוע נוסף שצפוי להיות להשפיע על המערכת הבנקאית בחודש הקרוב הוא תשלום המס ב-16-15 בחודש (במקביל לתאריך שבו עשוי טראמפ להטיל מכסים נוספים על סין), דבר שצפוי להוריד בצורה חדה את רזרבות הבנקים. נזכיר כי אחת הסיבות לזינוק בריבית הריפו במהלך ספטמבר האחרון הייתה תשלומי המס מצד החברות שהתבצעו באותם תאריכים. בשנה שעברה, אירוע המס התרחש ב-17.12 (לכתבה המלאה) וגרר ירידות חדות במדדים בימים שלאחר מכן. 
 

קופת האוצר האמריקני: אירוע  המס ב-15.12 יהיה משמעותי? עד אז הממשל משחרר כסף לשוק
 

החדשות הטובות עבור השווקים היא שבניגוד ל-2018, הפד' אקטיבי מאוד בחודשים האחרונים בניסיון למנוע כל תרחיש של בעיות בשווקים. החדשות הרעות הן שהפד' יצטרך להשיק תוכנית חדשות (שעוד לא בוצעו) במטרה להתמודד עם סוגיית ה-G-SIB. בספטמבר זו הייתה בעיה של מחסור ברזבות, כעת מדובר בבעיה של רצון של הבנקים לחלק הלוואות. 

מאזן הפד' בשנה האחרונה: הבנק הציל את השוק בספטמבר, אך זה יספיק גם לדצמבר?

בתוך כך, נציין כי הריבית בשוק הריפו לתקופה של יום קפצה היום לרמה של 1.72%-1.68%, דבר שמצביע כי שוק המימון ממשיך להיות עצבני למרות המשך הזרקות ההון מצד הפד'.במקביל מרווחי האשראי בשוק הקונצרני נמצאים כעת ברמות שיא, כאשר עיקר המכירות מורגשות בדירוגים הנמוכים. 

מרווחי האשראי בדירוגים הנמוכים- נתונים הפד'

נותר רק לראות אם הפד' יציל את המצב גם הפעם. מה שבטוח הוא שחודש דצמבר צפוי להיות מעניין במיוחד בשוקי המימון.

תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    תם עידן המפולות
    דני 03/12/2019 10:32
    הגב לתגובה זו
    1 0
    בעידן שבו המילה אינפלציה נכחדה,הדפסת כסף תמנע מפולות
    סגור
  • 6.
    על איזה תיקון בשוקי המניות הוא מדבר? (ל"ת)
    רק שואל 03/12/2019 06:20
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 5.
    בישראל נערכים למלחמה ונפילת השקל כמוקד מרכזי וכלכלי
    ניסואול 02/12/2019 23:42
    הגב לתגובה זו
    3 0
    והמבין מבין
    סגור
  • 4.
    הוא קנה הרבה מדפסות לייזר והרבה נייר (ל"ת)
    אל דאגה 02/12/2019 22:46
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 3.
    מה רע לקנות הכל
    בחזרה 5 אחוז 02/12/2019 20:22
    הגב לתגובה זו
    1 1
    למטה? עסק משתלם לכולם. מי שיש לו ידיים חזקות יעשה הון
    סגור
  • 2.
    הבנקים גדולים מכדי לנפול הנשיא גם
    אף אחד 02/12/2019 19:27
    הגב לתגובה זו
    3 0
    אז מדפיסים עד שהנער יצחק שהמלך עירום וחובותיו גדולים מהכנסותיו
    סגור
  • 1.
    להזרים עוד 300 מיליארד דולר?
    מה מונע מהפד 02/12/2019 18:55
    הגב לתגובה זו
    14 0
    ועוד 300 ואחכ עוד 300 ואחכ.....
    סגור
  • פשוט נגמר להם הנייר
    טאל 03/12/2019 00:10
    הגב לתגובה זו
    1 0
    פשוט נגמר להם הנייר
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות