הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

התפקיד של הממשל האמריקני בקריסה של השווקים

למרות ההתקפות של הנשיא על פאואל, הגורם העיקרי לירידות בשבועיים האחרונים היו פעולות משרד האוצר האמריקני. כ-70 מיליארד דולר משך הממשל האמריקני מהשוק במהלך השבוע האחרון
עמית נעם טל | (21)
נושאים בכתבה הפד סטיבן מנוצ'ין שער הדולר
השבוע האחרון בוול סטריט היה הגרוע ביותר בעשור האחרון. מדד ה-S&P500 והדאו ג'ונס השילו מערכם כ-7%, מדד הנאסד"ק 100 המרכז את מניות הטכנולוגיה הגדולות ומדד הראסל 2000 ירדו 8%. ברקע לירידות, נראה כי יו"ר הפד' הופך לאט לאט ל"שעיר לעזאזל", כאשר הממשל האמריקני ממשיך לתקוף אותו על החלטתו לעלות את הריבית. בימים האחרונים אף החלו שמועות כי בכוונות הנשיא לפטרו. האמת היא, שלפעולות הממשל האמריקני בשבועיים האחרונים יש תפקיד מרכזי בצניחה של השווקים (ולא מדובר רק בהתבטאויות של הנשיא) . כפי שדיווחנו בתחילת החודש (לכתבה המלאה), הפד' הוא שחקן שולי בשוק הכסף בחודש הנוכחי, כאשר הצמצום הגדול ביותר בכמות הכסף נעשה ע"י משרד האוצר האמריקני (הצרכן הגדול ביותר של דולרים בשוק). קופת המזומנים של ממשלת ארה"ב עמדה ביום חמישי ה-13.12 על 303 מיליארד דולר, וסיימה את השבוע האחרון ברמה של 369 מיליארד דולר. המשמעות: כמעט 70 מיליארד דולר נלקחו מהשוק ע"י הממשלה בתוך פחות משבוע. יום שני ה-17.12 היה היום החריג ביותר, כאשר קופת האוצר האמריקני קפצה מרמה של 311 מיליארד דולר לרמה של 413 מיליארד דולר (בהמשך השבוע חזר מעט מהסכום לשוק). לנוכח פעולות אלו של הממשל, מצוקת הנזילות שהחריפה בשבוע האחרון לא מפתיעה כלל. לשם השוואה, הצמצום השבועי הגדול ביותר שביצע הפד' בשנה האחרונה היה קצת יותר מ-21 מיליארד דולר. הצהרת משרד האוצר האמריקני ליום שני האחרון: משיכה של יותר מ-100 מיליארד דולר במהלך יום אחד. מצוקת הנזילות מפתיעה?   לפי התחזיות הקודמות של משרד האוצר, קופת המזומנים צריכה לעמוד בסוף 2018 על רמה של 410 מיליארד דולר, כך שצפויים עוד מספר ימים של משיכת כסף עד סוף החודש. הלחץ בשוק עשוי להחריף עוד יותר בשישי ושני הקרובים, כאשר הפד' צפוי למשוך עוד כ-18 מיליארד דולר משוקי האג"ח הממשלתיים. למרות המשיכות, נראה כי הממשל האמריקני לא יגיע לרמה הנדרשת בסוף החודש, וזאת לנוכח גבייה נמוכה יותר מהחזוי. הפתרון של הממשל יהיה ככל הנראה הגדלת מספר הנפקות האג"ח ברבעון הראשון של 2019. החדשות הטובות לשווקים הן כי הלחץ של פעולות הממשל האמריקני צפוי להעלם לתקופה מסוימת בתחילת 2019. החדשות הרעות הן כי השילוב של גירעון גדול שעובד כמו "שואב" לדולרים בשוק ביחד עם צמצום כמות הדולרים בשוק שנעשה ע"י הפד' יוצר מחסור חמור בנזילות בשוק, שצפוי להחמיר ככל ש-2 התהליכים מתקדמים. בתוך כך, טראמפ חוזר הערב לתקוף את הפד' וטוען: "הבעיה היחידה שיש לכלכלתנו היא הפד'. אין להם יכולת הרגשה של השוק, הם לא מבינים את הצורך במלחמות סחר או דולר חזק או אפילו סגירת הגבולות. הפד הוא כמו שחקן גולף חזק שלא יכול להבקיע כי אין לו מגע - הוא לא יכול להכות!" הציוץ הערב של הנשיא    

תגובות לכתבה(21):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 17.
    ביריון שכונתי 26/12/2018 19:06
    הגב לתגובה זו
    ההמונים מתרשמים כידוע ממילים גדולות והבטחות גדולות, ולא מעובדות יבשות. כשהבורסה עלתה טראמפ ייחס את העליות לעצמו ולכריזמה שלו...אבל כשבאו הירידות, הוא מיד מתנפל על הפד (=שאת יו"א הפד הוא בחר בעצמו). משרה כמו נשיא דורשת הרבה טאקט וכמה שפחות הצהרות...אבל אופי והתנהלות קשה לשנות
  • 16.
    צביצ 26/12/2018 15:50
    הגב לתגובה זו
    קפיטליזם נטו.
  • 15.
    בדירה גרים = קורת גג , לעומת נייר ערך בבורסה (ל"ת)
    בדירה גרים 25/12/2018 12:32
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    כרגיל כתבי ה PC מנסים להפיל על טראמפ את המסר הגרוע של ה (ל"ת)
    PC 25/12/2018 10:55
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    אהוד 25/12/2018 08:48
    הגב לתגובה זו
    מדבר על נושאי הנזילות שמשפיעים בחוזקה ועל צמצום רכישות חוזרות מצד הפד הגורמים שמתדלקים את הירידות בשווקים. אכן מקצועי.
  • 12.
    הוא שיחק אותה בענק !!!!!!!!!! .קלע בול למטרה .אבל בול ! (ל"ת)
    על עמית . 25/12/2018 01:37
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    שחקת אותה יותר מכל פרשן כלכלי .כל הכבוד לך !!! (ל"ת)
    לעמית 25/12/2018 01:34
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    יוסף 25/12/2018 01:01
    הגב לתגובה זו
    היחידי שיודע מה הוא אומר עוקב אחריך כבר הרבה זמן תודה עמית יישר כח
  • 9.
    זיו 25/12/2018 00:45
    הגב לתגובה זו
    לא באמת ברור מדוע האתרים הכלכליים טורחים לחזור ולהאשים את התנהלות טראמפ כגורם למשבר, הרי עוד בטרם היבחרו ראו בו כגורם מסכן לשווקים דבר שהוכח כשגוי וכלה בהטבטאויות שנויות במחלוקת שיש בהם כדי לעורר משברים מדיניים כלכליים שגם כן הופרכו, כל אלו לא ייצרו תמונת משבר בעיני ציבור המשקיעים האמריקאי אלא להפך הגאות בשווקים שברה שיאים חדשים!מה שהבורסה לא היתה ולא תיהיה מסוגלת לסבול זאת סביבת ריבית גבוהה שמהווה אלטרנטיבה לכספי המשקיעים, פאואל והבנק הפדרלי הם האשמים הבלעדיים במצב הזה וכל תיאוריה אחרת היא ניסיון תקשורתי לקעקע את תדמיתו של טראמפ אשר צפה את תגובת השווקים למהלך ולכן הזהיר את הפד מפני העלאת ריבית
  • 8.
    הפד יגביר את הנזילות - אין לו רבה ברירות (ל"ת)
    אותתו על זה בשישי 24/12/2018 22:37
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    האמריקאי הציל 24/12/2018 21:07
    הגב לתגובה זו
    והוא מפיל עכשיו
  • 6.
    הדסה 24/12/2018 21:02
    הגב לתגובה זו
    עמית את כותב לענין עם הרבה ידע ואחריות!
  • 5.
    ואיך זה קשור למניה כמו רמי לוי למשל? אנשים ימותו ברעב? (ל"ת)
    רמי לוי 24/12/2018 20:14
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    איך הממשל משך 70 מיליארד מהשוק?ע"י מכירת מניות ואגח ? (ל"ת)
    ירוחם 24/12/2018 20:06
    הגב לתגובה זו
  • רונן ל 25/12/2018 04:19
    הגב לתגובה זו
    כשהממשל קונה אגרות מהציבור , הוא בעצם מזרים כסף , כשהוא מוכר לציבור, אז הוא מושך כסף. מה שהוא עשה עכשיו הוא מוכר לציבור אגחים , הציבור משלם על האגחים והם עוברים לידי הממשל ֿוכך הוא מוריד את כמות המזומנים שבשוק.
  • אתה בטוח בהסבר שלך? (ל"ת)
    לרונן 26/12/2018 19:09
  • 3.
    יופי של כתבה -סוף סוף מישהו שמבין מה קורה באמת (ל"ת)
    חוני פעמוני 24/12/2018 19:33
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    עמי 24/12/2018 19:17
    הגב לתגובה זו
    עמית טל התותח
  • גם אתה יכול להתריע שנתיים על מפולת ובסוף תפגע (ל"ת)
    מוטי 25/12/2018 00:42
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    שטויות זה בגלל הגרפים של גורביץ (ל"ת)
    יעקב 24/12/2018 17:26
    הגב לתגובה זו
  • שטויות דיברת..ממש אין מצב. (ל"ת)
    ליקוב 24/12/2018 18:21
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.42% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס -0.59% נאסד"ק 0.44% S&P 500 -0.05% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.