דראגי העלה את רף הציפיות מהנגידים: האם ברננקי ישלוף ראשון?
כאשר רוב אירופה ממשיכה לשקוע למיתון וארצות הברית נמצאת על קצה המדרון, הבנקים המרכזיים החזקים בעולם מתמודדים השבוע עם ציפיות גדולות מצד השווקים לביצוע צעדים נוספים להחייאת הצמיחה הגלובלית.
הציפיות מברננקי
הפדרל ריזרב יהיה הראשון שיתמודד עם השאלה, כאשר ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי בארה"ב תסיים יומיים של דיונים הערב ותפרסם את הודעת הריבית. ה'פד', בראשותו עומד בן ברננקי, עשוי להתייחס להותרת שיעורי הריבית ברמה הנמוכה עד 2015 ולהשקת תוכנית הרחבה כמותית נוספת (QE3).
ברקע להחלטה יעמדו נתוני הצמיחה לרבעון השני בארה"ב, אשר הצביעו על האטה מתמשכת בכלכלה הגדולה בעולם בדמות צמיחה של 1.5% בלבד בתמ"ג. בנוסף, נתוני הכנסה וההוצאה לחודש יוני בארה"ב הציגו תמונה לפיה ההכנסה האישית גדלה אך ההוצאות לא.
"הגידול בחיסכון של משקי הבית בארה"ב מתרחש על אף הריבית הנמוכה אי פעם. תשואות הפדיון המזעריות על איגרות החוב הממשלתיות לא מרתיעות את מחזיקיהן ורוכשיהן", אמר רונן מנחם, מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה במזרחי טפחות. "לכן, נוצר מצב בו משקי הבית מאותתים, מחד, על יכולת וסביבה נוחה להגדיל את הוצאותיהם, אך זקוקים, מנגד, לסימנים שהפעילות בארה"ב לא תרד מדרגה, טרם ישתכנעו לשוב לחנויות ולרשתות השיווק".
ברננקי נמצא תחת לחץ רב לפעול לאחר שמריו דראגי, נגיד הבנק המרכזי באירופה (ECB), העלה את רף הציפיות בסוף שבוע שעבר כאשר יצא בהצהרה אגרסיבית ואמר: "הבנק המרכזי האירופי ייעשה הכל על מנת לשמור על האירו". דבריו, תפסו את השווקים ברגעים פסימיים בהם נסחרו אגרות החוב הממשלתיות של ספרד בתשואה של כ-7.5% אשר ירדו בהמשך לדבריו על כיוון ה-6.5%.
הפרוטוקולים מועדת השוק הפתוח הקודמת שידרו למשקיעים מסר חיובי לפיו קובעי המדיניות כבר אינם חלוקים בנוגע לחיוניות של הזרמת הון לשווקים, אלא דנו
"הדברים שיאמר היום ה'פד' הם בעלי חשיבות גבוהה מאוד להתנהלות שוקי המניות בארה"ב ובעולם במחצית השנייה של השנה. זאת, לפני שהבנק המרכזי של אירופה יאמר מחר את דבריו הוא", הוסיף מנחם.
התמונה הכללית
מחר, כאמור, יגיע תורו של ה-ECB לעמוד מאחורי
- 7.מנסים להחזיק את הראש מעל המים עד לבחירות ואז הכל יתמוטט (ל"ת)יואב 01/08/2012 14:52הגב לתגובה זו
- 6.סוחר 01/08/2012 11:25הגב לתגובה זוהולכים ל 1140 ביום ראשון
- 5.שאלה 01/08/2012 11:18הגב לתגובה זומה זה "החלטת הריבית" מדובר בפרוטוקולים?!
- 4.אבנר 01/08/2012 11:15הגב לתגובה זואמריקה לא תוכל להמשיך להדפיס כסף. אחרי הבחירות השנה יצטרכו המנהיגים לבצע תוכניות קיצוץ משמעותיות שיובילו להאטה בצמיחה. הגרעון העצום שלהם לא רואה ממטר את המצב באירופה
- 3.אני מאמינה שסופר מריו יתן בראש (ל"ת)לילך 01/08/2012 11:14הגב לתגובה זו
- 2.הולך להתפתח ראלי רציני בשווקים (ל"ת)שרון 01/08/2012 11:13הגב לתגובה זו
- 1.לא ראלי לא בטיח (ל"ת)hj 01/08/2012 10:32הגב לתגובה זו
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
2026 בפתח: האם אתם משקיעים בעתיד או נצמדים לספרי כלכלה מאובקים?
העולם הכלכלי משתנה מיום ליום וספרי הכלכלה ה"מאובקים" איבדו רלוונטיות - איך תוודאו שאתם מחזיקים במניות "הנכונות" - פרק ב' של סקטור החלל והנחות יסוד שכדאי לכם לשנן לקראת השנה החדשה
בזמן שרבים עוד מתמקדים ב - S&P500 עולם ההשקעות החדש כבר נחלק בין אלו שיחזיקו במשאבים הנדירים של המחר לבין אלו שיישארו עם "ספרי כלכלה מאובקים". המפה הכלכלית משתנה מול עיננו. האם אתם מחזיקים בנכסים הנכונים, או שתגלו מאוחר מדי שהכסף הגדול כבר נדד למחוזות אחרים? האם אתם בונים את התיק שלכם כצופה פני עתיד או שהוא מסתמך על תפיסות עבר שגויות?
העתיד: הנחות יסוד
אם אני יכול לסכם את הנחות הייסוד שלי לעיצוב תיק לשנה/ים הבאות עלינו לטובה הייתי אומר כך:
1. ארה״ב לא יכולה להרשות לעצמה משבר כלכלי. היא נמצאת במלחמה רב שכבתית ומשבר כלכלי הוא איום ביטחוני וקיומי. לכן, ככל שלא יהיה ברבור שחור, אני מניח שטראמפ והממשל יעשו הכל בדיבורים ובהתוויית מדיניות פיסקאלית ומוניטרית שימנעו משבר כלכלי. מניח שהגירעון יגדל, הדולר והריבית ישחקו. זה יהיה אתגר מכיוון האינפלציה. כנראה שיצטרכו להשלים עם אינפלציה גבוהה יותר מהמקובל היום, ולהסתמך יותר על מעורבות ממשלתית בקיבוע מחירים (בין היתר בכל החוזים הממשלתיים) והאצה טכנולוגית שתגדיל את ההיצעים.
2. פיזור בין מדינות. לדעתי חובה לפזר תיק בין מדינות בעולם שזונח את הגלובליזציה ונמצא במלחמת משאבים וטריטוריות כמו גם במלחמות על עליונות טכנולוגית וסייבר. אי אפשר להתעלם מסין, יפן, הודו, מדינות שמשמרות את הדמוקרטיה ומדינות משאבי טבע. אי אפשר!
- ספייסX תנפיק ב-2026: האם התיק שלכם מוכן לחלל?
- אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3. העולם ינוע למצב שמשלב בין שפע ואפשרויות (הודות לטכנולוגיה) לבין מצוקת משאבי טבע שבשילוב משבר האקלים תגיע גם לתחום הסחורות החקלאיות.
4. משבר האקלים לא יעלם גם אם נתעלם. זהו כוח על שהמשותף לו עם כוחות אחרים הוא הצורך ביעילות אנרגטית.
5. תחומי החלל, קוואנטום, ביוטכנולוגיה ובריאות יתפתחו יותר מהר ממה שאתם חושבים.
6. תחומי הביטחון לסוגיו: צבאי, סייבר, גבולות וחלל יישארו במרכז הבמה.
