דבר הגולשים: מה צפוי כעת בבורסה? הנה הפרשנויות שאתם שלחתם, לא נגענו
המשקיעים בתל אביב נאלצים להתמודד ביום ראשון עם אחד הימים הקשים ביותר שידעו בתקופה האחרונה ולהגיב לטלטלה הקשה שפקדה ביומיים האחרונים את השווקים בעולם בכלל ובארה"ב בפרט. למעשה, תנודות כה חזקות במסחר, כפי שהיו השבוע לא נרשמו מאז קריסת ליהמן ברדרס.
ביום חמישי, תוך דקות ספורות בלבד, פחות משעתיים לפני סגירת המסחר, השוק האמריקני צנח עד 9.5% ללא כל סיבה נראית לעין. ללא קשר לתימחורים, אירועים, רמות טכניות או נתוני מאקרו שהתפרסמו בעולם. אין ספק שמילים רבות עוד ישפכו על התקלה שגרמה לצניחה החדה, או האם בכלל מדובר בתקלה. כך או כך, דבר אחד כבר ידוע, המסחר הפך להיות מפחיד יותר.
כל זה מתרחש בדיוק כשהשווקים הפיננסים חווים את אחד השבועות הקשים ביותר, בצל החשש להתרחבות משבר החובות ביוון למדינות נוספות באירופה ואחרי ריצה כלפי מעלה של כמעט 80% עד אפריל מהשפל שנרשם במארס 2009 בצל משבר האשראי הגלובלי.
הדאו ג'ונס רשם את השבוע התשיעי הגרוע ביותר בהיסטוריה, כאשר איבד 5.7%. בשני ימי המסחר האחרונים צנח בכ-4.5%. ה-S&P 500 איבד 6.4% השבוע אחרי שנחתך ב-4.66% בחמישי-שישי. הנאסד"ק חווה את המכה הקשה ונמצא נמוך יותר ב-8% לעומת רמתו בשבוע שעבר ? מדד הטכנולוגיה נחתך ב-5.6% ביומיים.
אז מה המשקיעים צריכים לעשות עכשיו? לקראת פתיחת שבוע המסחר החדש, Bizportal בדק אתם חושבים ואסף את הפרשנויות הנבחרות. נתחיל בסליחה - לא יכולנו לפרסם את כל התגובות מפאת חוסר מקום. אתם מוזמנים להמשיך את הדיון גם בטוקבקים.
עידן: "מאבק בין הכוחות השוורים לבין הכוחות הדוביים"
"אין הרבה מה להוסיף על מה שהיה ביום חמישי בוול סטריט. כולנו ראינו את הירידות, שמענו את השמועות וקראנו את הפרשנויות. עם זאת, לא ברור מה יעלה בגורלו של מדד המעוף ביום ראשון. לאור התנהגותו של מדד המעוף ביום חמישי שסגר חיובית על רקע ירידות באסיה ובאירופה, עולה השאלה האם המוסדיים רוצים ויכולים להחזיק את המדד מעל רמת התמיכה 1140?
"יש להניח שהסנטימנט השלילי בשווקי העולם לא ישאיר את אחד העם כאי בודד בעולם גלובלי. על זאת הוסיף את העובדה שבשבוע שעבר נפרץ קו המגמה העולה ברמת 1200 נק' כלפיי מטה וזהו איתות דובי המעיד על אפשרות לשינוי במגמה קצרת הטווח.
"להערכתי, תחילתו של יום המסחר יעיד על סיומו ויתנהל על רקע מאבק בין הכוחות השוורים לבין הכוחות הדוביים, כאשר פריצה של רמת התמיכה כלפי מטה עשויה לגרור ירידות בימים הקרובים עד לכיוון 1070 נק' שהיא רמת התמיכה הבאה. התחזקות של המדד עשויה להביא לתקופה של דשדוש בין רמת התמיכה 1140 לרמת ההתנגדות (שיא) של כ-1240".
הסוחר הריאלי: הרבה הזדמנויות במשבר, הבורסה תחזור לעלות בשבועות הקרובים
"קריסת השווקים הפיננסים מאפשרת למשקיעים לחשב מחדש את הסיכונים שלקחו ולסדר את תיק ההשקעות. זאת תקופה קשה מאוד לסוחרי יום ולמשקיעים לתקופות קצרות בעלי כושר ספיגה נמוך.
"התקופה הקרובה תהיה תנודתית וקשה. סטיות התקן הנמוכות יעלו ויחזירו את מדד הפחד לאזור סביר. השוק יהיה מאוד סלקטיבי. לדעתי חברות שמייצרות מזומנים ומשויכות לכלכלה הותיקה כגון שופרסל, אסם, כיל ובזק יעשו תשואות טובות מהשוק. מניות היתר כרגע מסוכנות ביותר בעיקר בשל בעיית סחירות ונזילות בניירות". הסוחר הריאלי רואה ההזדמנות במשבר. "לקריסה ביום חמישי לא הייתה סיבה כגון טרור עולמי או בגלל יוון. האיחוד אירופאי יתגבר, האירו יחזור לעלות וכך גם הבורסות. הצורך הטבעי לחיות ולשפר את רמת החיים חזק מהמשבר. לגבי יוון, המדינה ענייה האזרחים עשירים ולכן בסוף הדרך גם במשבר הזה הכלכלה תקום והבורסה תחזור לשיא. לכן בעלי אורך נשימה, יכולת ספיגה וכיס עמוק יחגגו גם במשבר הזה שלדעתי יחלוף כבר בשבועות הקרובים."
הסוחר גם התייחס ל"נגיד פישר" ואמר: "האיש קונה דולרים ולכן מיצב ומחזק את יכולת המדינה להחזיר חובות, זאת למרות הביקורת. החוזק שלנו הרבה בזכותו. תודה לך פישר".
איתן: "לדעתי, ולא לשמחתי, הבורסה בנפילה חופשית"
"הכתובת הייתה על הקיר. המדדים התקשו להתקדם, ואם להסתכל על רוב המניות/מדדים: הם שברו נקודות תמיכה כקלפים. מדד המעו"ף מטעה, כיוון שמפזר משקלים בצורה מסוימת, ואיננו נקודת ייחוס. יש את הכניסה לשוק מפותח, וגם הבורסות בעולם מעיבות.
"תופעת עדר תעשה את שלה. יום ה' היה שורט סקוויז. שלא תטעו. השבוע הוא שבוע קריטי, ויש להמתין בסבלנות... מתחתית אפשר רק לצמוח, וחבילת הסיוע תגרום לשוק להתאושש שוב, אך זה צריך להיות אחרי ולא במהלך הנפילה".
יניב: "תיקון טכני, וכל מילה נוספת מיותרת"
"אין סיבה לירידות, החברות מרוויחות, המכפילים נמוכים היסטורית, ארה"ב מתאוששת יפה. אפילו באירופה יש צמיחה של 1%. לכן מדובר בתיקון טכני, וכל מילה נוספת מיותרת.
"בקרוב נחזור לתוואי העליות חזרה, אני מעריך שתוך ימים ספורים. כל המשמעות של המשבר באירופה שהצריכה הפרטית תרד בכמה אחוזים בגלל העלאות מיסים. ויכול להיות שנראה עוד הלוואות וסידורים נוחים יותר של החזרי האג"ח. וזה כן שלילי, אבל לא שלילי ברמה של משבר עולמי. מה שמפתיע אותי שאף אחד לא מדבר על מזרח אירופה ורוסיה , שם המצב לא פחות רע".
מנשה משעל: בדרך לכלכלת יפן מ-1989 עד היום
"כדור השלג בתחילת דרכו, את החברות הצילו ממשלות, אבל מי יציל את הממשלות? לא לשכוח שצעדים מוניטאריים מרחיבים כבר מוצו, הריביות בשפל אין לאן להוריד, אילה ל-0%.
"הריבית האמיתית גבוהה הרבה יותר שנוטלים הלוואות או משקיעים באג"חים (אג"ח ארה"ב .3.5%). לכן המצב "בטטה" והתייצבות נראית לעין לאחר ירידה של עשרות אחוזים תוך תהליך הדרגתי של שחיקה. מודל דומה למה שיקרה - כלכלת יפן מ-1989 עד היום".
גלמן: "הכלכלה בסוף מנצחת"
"התכונה הכי בולטת של כל בועה היא שסופה להתפוצץ, ואכן אחרי שנה של אשליה אופטית בבורסות בעולם, של עליות שערים לא מסונכרנות עם הנעשה בכלכלה העולמית, הגענו לשלב חשבון הנפש של כולם ובמיוחד של קובעי המדיניות הכלכלית בעולם המערבי שמכרו לאנשים לוקשים והאכילו את כל העדר בלוקשים, שנהר ללא שום אבחנה לעבר שוק המניות (נכון שלא הייתה ברירה בגלל הריביות הנמוכות בבנקים המרכזיים), ושכח מהר מאוד את המשבר שהתחיל עם פרוץ מחלת ה"סאב פריים".
"בעצם הפרה הכי קדושה והכי בטוחה בעולם ההשקעות שהם האג"ח הממשלתיות (כמובן אני לא מתכוון למדינות מסוימות במזרח אירופה או באפריקה) של מדינות מערב אירופה מפותחות כמו יוון, ספרד, פורטוגל עומדות בפני אי פרעון. עכשיו המשקיעים שואלים את עצמם איפה היינו, איך לא ראינו? פשוט הטעו אתכם על ידי הורדות ריבית אגרסיביות שדחפו את המשקיעים לעבר סיכונים לא מבוטלים, ועכשיו מי שלא יצא בזמן אני חושב שהוא יראה את השקעתו צוללת לעבר תחתיות שטרם ראינו. הכלכלה בסוף מנצחת".
שגיב: "הדוב האירופאי"
"גרמניה וצרפת מגבשות הסדר לחילוץ יוון מהמשבר, היורו שובר שיאים של ירידות אל מול המטבע המקומי והכול מרגיש מאוד מוכר - כאילו כבר חווינו משהו דומה לזה רק עם בעיה אחרת ומטבע אחר. השוק הישראלי נחלץ מהמשבר - כותרת מאוד נפוצה שיכולנו לקרוא כמעט בכל עיתון/מדור כלכלי תורן. אפילו עיתונים שלא מתיימרים להתוות מדיניות כלכלית הרגישו בטוחים להצהיר הצהרה זו".
"ואכן, השוק הישראלי עשה שינוי וצלח את המשבר מחוזק עם ייעול של החברות וקיצוץ בשומנים (אם לא כוללים את שכר הבכירים, אבל אנחנו לא בדיון הזה). אז בגדול לא עשינו משהו רע, ולכן עפ"י הרציונל המתבקש, לא מגיע לנו להיענש. לא ממש נכון. במשבר ה"סאב-פריים", היו לנו בדיוק את אותם הטיעונים לכך, ונפגענו. בעיקר בגלל שלא הפנמנו את הקשר הגלובלי בין הכלכלות העולמיות. אז היום, אחרי שכולם הסבירו יפה למה כן נפגענו מהמשבר, לא ברור למה שמצב זה לא יחזור גם במקרה האירופאי וישפיע על הכלכלה הישראלית החזקה והבריאה.
"לסיום, ולא סיכום. הטריגר שיצית את המשבר החדש ובעצם את הירידה הרצינית יותר בשווקים יהיה כנראה הצהרה של המדינות החזקות בגוש האירופאי, אלו הנראות בלתי פגיעות (צרפת, שווייץ וגרמניה - כמובן לאחר קריסת איטליה), על מצבת חוב גבוהה וגרעון תקציבי חסר תקדים שינבע מעצם השקעת מדינות אלו באגרות חוב חסרות כיסוי של המדינות הבעייתיות - יוון, פורטוגל, ספרד ואיטליה. אז יגיעו ההסברים על קשר השקעות עקיף בגוש האירופאי ואיך גם הפעם נפגענו מהמשבר למרות הכלכלה הנהדרת שלנו. אז נא להיערך בהתאם, ושלא תגידו שלא אמרו לכם כי ההיסטוריה חוזרת ומוקדם יותר מהצפוי".
עדי: "לא רצוי להתחיל את מסע הקניות"
"בשבועות האחרונים ראינו את הפאניקה חוזרת לשוק, מדד הויקס (מדד הפחד) קפץ בשיעור חד כמו בימי המשבר שפקד אותנו בתחילת שנת 2008. משקיעים רבים החלו לחשוש מהתפתחות המשבר בגוש האירופי, דבר שיכול להיות מציאותי, והחלו לזרוק סחורה לשוק כמעט בכל מחיר.
"למרות זריקת הרגעה לשוק האירופי, בכך שגרמניה נרתמת לסייע ליוון. השווקים עדיין צפויים להיסחר בתנודתיות גבוה ולכן גם במידה ונראה תיקון כלפי מעלה בשוק, לא רצוי להתחיל את מסע הקניות.
"מדד ת"א 25 השבוע יפתח עם פער שלילי בעקבות יומיים של ירידות חדות בשווקים ברחבי העולם. רמת 1,114 - 1,120 נק' מהווה רמת תמיכה חזקה למדד המעו"ף אם כי יתכן שנראה מהרמות האלה ניסיון תיקון כלפי מעלה. במידה ורמת 1,114 נק' נשברת אנחנו ממשיכים במומנטום שלילי כלפי מטה ויש לנקוט בהתאם לכך. יעד מדד ת"א 25 לאזור 1,180 בטווח נק' הקצר.
"בתקופה של תנודתיות גבוהה בשוק רצוי לעבוד נכון ולהיצמד לניהול סיכונים ולא להמר על כיוון השוק. לדעתי קיבלנו כאן גל יורד של פאניקה בתוך מגמה ראשית עולה. לכן במידה ויבוא תיקון הוא יהיה חזק כלפי מעלה בטווח הקצר".
שלומי דהן: "התיקון האלים כלפי מטה הוא יהיה הדלק החדש של גל העליות שבדרך"
"כמו שאני רואה את המצב כיום בשווקים, המצב לא נראה רע כמו שחושבים. נכון, השוק יורד וחזק, אבל הנתונים הכלכליים ברחבי העולם ובייחוד בארצות הברית מצביעים על שיפור והתאוששות עקבית וסדירה. השוק עלה בשנה החולפת מהר מידי וחזק מידי בכל העולם ובישראל בפרט. השוק היה צריך לתקן כלפי מטה והטריגר היה החוב במדינות גוש האירו.
"כל בר דעת שמתמצא במסחר יודע שהשוק הוא לא חד כיווני, ואחרי כל מהלך עליות חזק חייב להגיע התיקון, והוא יהיה אלים כגודל וחוזק המהלך הנגדי. פשוט אי אפשר היה לצפות שהשוק יעלה ויעלה עד אין סוף. כולם יודעים שכל רווח והפסד במסחר הוא על הנייר בלבד עד שממשים - כלומר מוכרים את המניות. אנשים עשו הרבה מאוד כסף בשנה האחרונה והם פשוט רצו לממש. החכמים יצאו מהשוק כבר לפני מספר חודשים כי המקצוענים שבנינו ראו חולשה בשוק וכל ה''עדר'' או הכסף הטיפש נכנס וקנה את מה שהחכמים מכרו.
"אני שמח שבא התיקון הזה למרות שלמען הגילוי הנאות אני חייב לציין שגם אני מושקע במניות .אומנם את רוב התיק שלי מכרתי לפי חודשיים אבל תמיד אני משאיר חלק חשוף למניות. כי כמו שכולם יודעים הטעות הכי גדולה של המשקיע היא לנסות לתזמן את השוק. אני שמח שהגיע התיקון הזה מן הטעם הפשוט - זאת ההזדמנות לאסוף סחורה לאט לאט. המניות בדרך למחוק את העליות של שנה שעברה ויחזרו למחירים שלדעתי מהווים נקודת כניסה טובה לשוק. התיקון האלים הזה כלפי מטה הוא יהיה הדלק החדש של גל העליות שבדרך".
**אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
