הטלטלה במדדים: הצצה ראשונה למניות שיאכלסו את המדדים ב-2009

שלשום היה התאריך הקובע בו הבורסה בודקת מי אלו המניות שיאכלסו את המדדים המובילים בבורסה החל מה-1 בינואר. אתר Bizportal עשה בדיקה מקדמית וגילה את השמות החדשים שצפויים להיכנס למדדים ואת הוותיקים שצפויים לעזוב.

דרישות מונמכות לא מספיקות

ירידות השערים החדות שפקדו את הבורסה בתל-אביב בחודשים האחרונים יצרו מציאות חדשה בנתוני החברות המאכלסות כיום את מדדי הבורסה המובילים. כתוצאה מכך, העדכון הקרוב צפוי להיות אחד מהאגרסיביים ביותר שהיו עד כה כאשר חלק מהמניות שיכנסו למדדים הן מניות בלתי סחירות שמגיעות הישר מהרצף (מניות אשר לא נכללות באף מדד) וחלק מהמניות שיעזבו אל הרצף הם מניות מובילות שנחתכו בשנה האחרונה או ששיעור החזקות הציבור בהן ירד מתחת ל-20%.

על מנת להיכלל באחד מהמדדים בבורסה בתל אביב הבורסה דורשת ששיעור החזקות הציבור ("מניות צפות") יהיה לפחות ‭20%‬. נציין, כי מדובר ברף מונמך אותו קבעה הבורסה באמצע נובמבר, כאשר פעלה להתאמת המצב בשוק לרף המינימום אותו היא דורשת. תנאי סף נוסף מתייחס לשווי הכספי הממוצע של החזקות הציבור (ממוצע - ממוצע שערי הנעילה של מניות החברה מאותו סוג הרשומות למסחר בבורסה, שנקבעו בתום יום המסחר בבורסה, החל מה- 1 בחודש הקלנדרי בו חל המועד הקובע, ועד למועד הקובע). לדוגמא, במעו"ף שווי החזקות הציבור חייב לעלות על על 400 מיליון שקל, במדד ת"א 75 על 100 מיליון שקל ובמדד היתר 50 חייב לעלות על 40 מיליון שקל.

חשוב לציין שהבורסה צפויה לפרסם את העדכון המלא והרשמי של המדדים ב-18 בדצמבר, יום חמישי הקרוב ואלו הממצאים שעלו מבדיקת Bizportal. יתכנו סטיות כתוצאה מהחישוב הממוצע של שווי החזקות הציבור. נציין, כי בבדיקה נלקח השווי ביום ה-15 בדצמבר ולא הממוצע ב-15 ימי המסחר האחרונים ועל כן במידה והיו שינויים קיצוניים בחלק מהמניות ביחס לאחרות עשויה להיות סטייה בתוצאה.

נתחיל במדד המעו"ף שם הסיפור די פשוט: כצפוי, שלוש המניות החדשות המצטרפות למדד המוביל הן מגדל ביטוח, שופרסל והראל השקעות. מגדל ביטוח חוזרת למדד כתוצאה מהורדת שיעור החזקות הציבור, זאת לאחר שלפני שנה היא יצאה מן המדד מסיבה הזו (כאשר הבורסה העלתה את הרף מ-20% ל-25%). שופרסל נהנת מתשואת יתר על המניות האחרות ועל כן שווי שוק גבוה יותר מהמניות בעלות שווי השוק הנמוך ביותר במעו"ף. (הבורסה בודקת האם שווי השוק של הנייר גבוה ביותר מ-20% מן המניה אותה היא מחליפה). מניית הראל השקעות היא המצטרפת האחרונה.

ממול, המניות הצפויות לצאת ממדד המעו"ף: וריפון, דלק רכב וקבוצת דלק.

במדד ת"א 75 העניינים מתחילים להסתבך וכפי שפרסמו אתמול, כל החוקים בטלים. כלומר, כיוון שאין מספיק מניות בבורסה העונות על תנאי הסף של מדד ת"א 75, חסרות 8 מניות במספר, אז המניות המצטרפות נהנות מבדיקת שווי השוק בלבד ולמרות שהן לא עונות על תנאי הסף. ברשימה מסודרת ע"פ שווי שוק (מהגדול לקטן): אידיבי אחזקות, דן, אידיבי פיתוח, מבני תעשיה, בינלאומי 5, דלק ישראל. (במועד הבדיקה נציין, כי בינלאומי 1 וסקיילקס היו מתנדנדות ועל כן נצטרך להמתין לעדכון המדדים הרשמי).

המניות הצפויות לעזוב את מדד מניות השורה השנייה נפגעו בעיקר מהמירידות בשווקים שחתכו את שווי החזקות הציבור אל מתחת ל-100 מיליון שקל.

נתחיל ברשימת המניות שעוברות ממדד ת"א 75 למדד היתר 50: קרדן ישראל, אפריקה מגורים, אלרוב, מיטרוניקס, אזורים, ביטוח ישיר, פורמולה, אמפל אמריקן, סקופ, אלרון, ברן, המלט ונכסים ובנין. (במועד הבדיקה נציין, כי אינטרנט זהב וכלכלית ירושלים היו מתנדנדות ועל כן נצטרך להמתין לעדכון המדדים הרשמי)

נציין, כי האחרונה נכנסת למדד היתר 50 בחסד ולא בזכות, מאחר וחסרות 3 מניות העומדות בתנאי הסף של המדד, כך שהחברות נמדדות רק ע"פ שווי שוק.

מניית קמהדע עוברת ישירות ממדד ת"א 75 למדד היתר 120 בעקבות ירידה שנתית של 87.6%. מניית דלק נדלן שריכזה השנה כותרות רבות נפלטת ישירות אל הרצף עקב ירידה בשיעור החזקות הציבור ל-8.27%. כמו כן, נציין, שדלק נדל"ן הייתה אמורה לעבור למדד היתר 50 אך חברת ישרוטל עברה אותה בשווי שוק ב-27 מיליון שקל.

במדד היתר 50 נמצאו 47 מניות העומדות בתנאי הסף של המדד ועל כן, 3 מניות צפויות להצטרף עקב קריטריון שווי השוק - נכסים ובנין, סנו וישרוטל - כאשר השתיים האחרונות זינקו מהרצף.

נציין גם את אינקרדימייל, סלע נדלן, דקסיה ישראל ומג'יק המגיעות גם מהרצף. מהיתר 120 מגיעות ומצטרפות למדד היתר 50 מניות הכשרת הישוב, סאני, בבילון, אבוג'ן, בריינסוויי, נעמן, מישורים, מנופים, סטארלימס ומר.

מנגד נפלטות מהיתר 50 ליתר 120 שלמה החזקות, ארד, אילקס מדיקל, אנליסט, קמן אחזקות, אוסיף, קמור, אקויטל, אאורה, אולימפיה, צור, מרתון, רבינטקס, בסר אירופה, לידר, כן פייט ביופרמה, ביוליין, פאנגאיה נדל"ן, ביוסל, תפרון, ביומדיקס וארזים.

הצצה למדד התל טק והנדל"ן

למרות שהפרסום המלא צפוי להגיע רק מחר, הבורסה סיפקה אמש הצצה ראשונה לשינויים במדדי הנדל"ן והתל טק.

מניית קרדן אן.וי. תגרע ממדד נדל"ן 15 , החל מיום חמישי, 1 בינואר 2009 , עקב אי עמידתה בתנאי העיסוק הנדרשים מחברות השקעה הכלולות במדד ( 50% מהכנסותיהן השוטפות בשנה האחרונה נובעות מנדל"ן). שאר הרשימה תפורסם בדיווח המלא.

במדד תל-טק הרשימה קצת יותר ארוכה ו-21 מניות נגררות עקב אי עמידה בשווי השוק הנדרש. בניהן: קומפיוגן, תעוזה, כן פייט ביופרמה, אינטרקיור, קמטק, ביוליין, פריורטק, די מדיקל, ביוסל, מטי, ביומדיקס, מטאלינק, אקס.טי.אל, לייפוייב ועוד.

** סקירה זה מהווה בדיקה מקדמית ולא הודעה רשמית של הבורסה, שתפורסם בהמשך השבוע.