האירועים העסקיים שיעשו את השבוע
יום ראשון 05/11/06
הישבון הינה תוכנית המשמשת מרכיב חשוב בסל הסיוע הממשלתי בתעשיה – שימוש נכון בתוכנית מסייע ליצואן, להקטין את עלויות הייצור שחלו על המוצר המיוצא, ובכך להפכו לתחרותי יותר בשווקי חו"ל. ביום עיון שיערוך היום המכון הישראלי ליצוא ושת"פ בינלאומי, יערכו אנשי המכון ומומחים בתחום היכרות למנהלים עם הנושא.
במהלך יום העיון יינתן הסבר מהו הישבון, מהם התנאים והנהלים לקבלתו ,יינתן הסבר על החזרי מסים ואגרות על יבוא ויצוא טובין. בנוסף תינתן סקירה על שרות חדש במכון-לשכת שרות לתביעת הישבון.
יום שני 06/11/06
פירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור עורכת היום - זו השנה השביעית, את תחרות ה-fast 50, לדירוג 50 חברות הטכנולוגיה הצומחות בישראל.
אירוע הכרזת הזוכות יתקיים ביום שני ה-6 לנובמבר במלון הילטון בתל אביב, החל מהשעה 09.00. אורח הכבוד של האירוע הוא ח"כ בנימין נתניהו, לשעבר ראש הממשלה ושר האוצר. הטיפ שלנו הוא - בדקו מה קרה לחברות שזכו בשנים הקודמות בתחרות הזו ותבינו את חשיבותה.
יום שני 06/11/06
היום יפתח כנס טלקום ישראל 2006 בגני התערוכה בתל אביב שיערך עד ליום רביעי בערב. כנס טלקום ישראל ותערוכת טלקום מהווים חלון ראווה מרכזי של תעשיית התקשורת הישראלית. לאירועים מגיעים מאות מבקרים מחו"ל ועשרות אלפי מבקרים מקצועיים מישראל.
השנה יעסוק הכנס בהתפתחויות המשמעותיות ולעיתים המהפכניות העוברות על שוק התקשורת הישראלי, כחלק מהשינויים העולמיים בתחום. ההתמקדות תהיה בתהליך ההתלכדות בשוק הטלקום (Convergence).
ביום ראשון יתקיים ערב הגאלה למוזמנים בלבד ובו ישתתפו ראש הממשלה, אהוד אולמרט ושר התקשורת, איראל אטיאס.
במליאות ושטח התערוכה הגדול יוצגו טכנולוגיות ויידונו נושאים בתחומים התפתחות התשתיות, התלכדות הטכנולוגיות והתמקדות בתוכן.
בכירים בתחומים אלה מהארץ ומהעולם ירצו בונשאים כמו: WiMAX ורשתות רחבות פס, HSPDA, FMC, IMS, מגמות טכנולוגיות מרכזיות, מפת הדרכים של הרשתות, הזדמנויות עסקיות לסטראט אפים ישראליים, מדוע צריך את כל רוחב הסרט הזה? לעשות כסף מרשתות חברתיות, גולשים יוצרים תוכן, תכני אינטרנט גולשים לסלולר, הפצת תכנים בתשלום, פתרונות ב-Triple Play, הפצה מקוונת של מוזיקה ועוד ועוד.
יום שני 06/11/06
ענף הביטוח בישראל יציין מחר באילת את הכנס השנתי- "אלמנטר 2006" ביוזמת וארגון לשכת סוכני ביטוח בישראל.
בכנס, אשר יימשך עד יום ה' בצהריים, ישתתפו השנה למעלה מ-1,400 סוכני ביטוח ומשתתפים נוספים, ביניהם בכירי עולם הביטוח בישראל.
בין המשתתפים בכנס: נשיא לשכת סוכני ביטוח יוסי מנור, המפקח על הביטוח,ידין ענתבי, סגנו וצוות משרדו. מנכ"לי חברות הביטוח ומנהלי אגפים, עובדי חברות הביטוח, וכמובן סוכנים וסוכנות ביטוח מכל רחבי הארץ. הכנס השנה יתרכז בבחינת הדרכים גיבושם והתוויתם למימוש היעדים של הסוכנים וכנגזרת של הענף כולו.
יום שלישי 07/11/06
היום תקיים האוניברסיטה הפתוחה ערב עיון מיוחד בנושא "מלחמה, טרור ושטנה: האינטרנט כשדה קרב". האירוע נערך ביזמתם של המרכז לחקר טכנולוגיות למידה ע"ש צ'ייס ושה"ם - המרכז לשילוב טכנולוגיות בהוראה מרחוק, ומטרתו להציף את הדילמות הקיימות בעולם בו האינטרנט מהווה זירת קרב המאפשרת כמעט לכל גוף להציג את עמדותיו ולנסות להשליטן.
לדברי פרופ' יורם עשת, ראש מרכז צ'ייס באוניברסיטה הפתוחה וממארגני יום העיון, בעידן הדיגיטלי הפך האינטרנט לאחת מזירות ההתגוששות המרכזיות על התודעה האנושית, בה נאבקות קבוצות שונות על השלטת עמדותיהן ודחיקת או אף יצירת דה-לגיטימציה של קבוצות ועמדות אחרות. בגלל נגישותו לכל שכבות האוכלוסייה, הפך האינטרנט למקום בו מנסות קבוצות שוליים ליצור אמת אלטרנטיבית לאמת המוכתבת על ידי האליטות והממסד.
במסגרת המושב הראשון, "קרבות וירטואליים ואמיתיים בזירה העולמית", ירצה ד"ר בועז גנור, המרכז הבינתחומי בהרצליה, על האיום הג'יהאד הגלובלי בעידן האינטרנט; ד"ר שמואל גורדון, המכון הטכנולוגי, חולון, ידבר על האינטרנט בשרות המלחמה בטרור.
המושב השני יתמקד בנושא "האדם במרחבי הרשת העויינת", ובו ירצה אלי הכהן, מרכז נטוויז'ן לחקר האינטרנט באונ' ת"א, על אנטישמיות, גזענות ושטנה דיגיטלית; עו"ד יהונתן קלינגר ידבר על קריסת זכויות האדם ברשת – האם טרור הוא רק התירוץ?
יום שלישי 07/11/06
היום תחגוג הבורסה של ת"א הישג חשוב. עוד בנק ענק בילנאומי יהפוך לחבר בה. הבוקר יתקיים במרכז המבקרים של הבורסה ברחוב אחד העם טקס פתיחת המסחר, לרגל הצטרפות סיטיגרופ ישראל כחבר בבורסה לניירות ערך ובמסלקת הבורסה.
לאחר פתיחת המסחר בלחיצת הכפתור המסורתית ינאמו שאול ברונפלד, יו"ר דירקטוריון הבורסה, Ralph Shaaya, Managing Director, Citigroup Israel לצד Patrick Dewilde, Managing, Director, Global Emerging Markets Treasurer ויחד עם Andrew Gelb, Global Head of Direct Custody and Clearing for Citigroup. את האירוע ישלים נאומה של אסתר לבנון, מנכ"ל הבורסה הישראלית.
יום רביעי 08/11/06
ראשי חברות ענק מחו"ל ישתתפו היום ומחר בוועידת רה"מ ליצוא ולשיתוף פעולה בין לאומי. ביוזמת מכון היצוא והתאחדות התעשיינים.
בין האורחים, גם יו"ר ומנכ"ל חברת הענק נורת'רופ גרומן מארה"ב, הד"ר רונלד ד.שוגר (Dr. Ronald D. Sugar), ונשיא סיסקו אירופה, כריס דידיקואט, (Mr. Chris Dedicoat) השניים יטלו חלק בדיון בנושא "מסע אל העתיד" שיערך במהלך שני ימי הועידה.
לוועידה יגיעו גם נשיא ומנהל מבצעים של חברת אינפוסיס טכנולוגיס בהודו, ס. גופלקרישנן (Mr. S. Gopalakrishnan) ויו"ר ועד המנהלים של לשכת המסחר הבינלאומית בשוודיה, אריק בלפרג' (Mr. Erik Belfrage) - השניים ישתתפו בדיון בנושא התנאים הפיננסיים לסחר בין לאומי.
בסך הכל צופים המארגנים לכ-1,200 אנשי עסקים מהארץ ומחו"ל. באירוע ישתתפו, בין השאר, אהוד אולמרט - ראש הממשלה, שמעון פרס - המשנה לראש הממשלה; אלי ישי - סגן רה"מ ושרת התמ"ת, ציפי לבני - מ"מ ראש הממשלה ושרת החוץ, אברהם הירשזון - שר האוצר; פרופסור סטנלי פישר - נגיד בנק ישראל, שרגא ברוש - נשיא התאחדות התעשיינים ודוד ארצי - יו"ר מכון היצוא.
יום חמישי 09/11/06
היום תקיים חברת המחשוב תים, אירוע בנושא הערכות הארגון לאור לקחי מלחמת לבנון השנייה. אירוע נוסף של תים במתכונת דומה יתקיים בצפון ב-7 לנובמבר.

ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.

"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"
דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל
אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר
לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.
נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה
של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.
במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית
כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.
הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית
ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון,
יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.
- אלומה מוכרת 38% מאסקו לפי שווי של 160 מיליון שקל: דיסקונט קפיטל נכנסת כשותפה
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר
בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות,
לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש
הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.
