וול סטריט עוברת לעליות קלות אחרי נתוני התעסוקה; מי המניות הבלוטות?

המסחר המוקדם בוול סטריט נפתח בדריכות מסוימת, החוזים נסחרו בירידות קלות בהמתנה דרוכה לפרסם נתוני התעסוקה, אך עם פרסום הדוח, החוזים עוברים לעליות כשמספר המשרות שנוספו נחתכו בחצי מול הצפי מה שמוביל את השוק להעריך שהעלאת ריבית לא תקרה כזה מהר. 

החוזים על הדאו עולים בכ-0.2%, החוזים על ה-S&P כ-0.1%, והחוזים על הנאסד"ק עולים בכ-0.3%.

דוח התעסוקה האמריקאי לחודש יוני סיפק תמונה מעורבת, אך עם חולשה ברורה בקצב יצירת המשרות. הכלכלה האמריקאית הוסיפה ביוני 57 אלף משרות בלבד, הרבה מתחת לצפי שעמד על תוספת של 114 אלף משרות, ולאחר תוספת של 172 אלף משרות במאי. מדובר בהאטה משמעותית בקצב הגיוסים, שמעלה סימני שאלה לגבי עוצמת שוק העבודה במחצית השנייה של השנה - דוח התעסוקה האמריקאי אכזב: רק 57 אלף משרות נוספו ביוני

במקביל, תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים עולה קלות ונסחרת סביב 4.495%, נתון שמוסיף לחץ מסוים על מניות הצמיחה. מניות השבבים נמצאות במוקד אחרי שמדד השבבים של פילדלפיה נפל אתמול ב-6.3%, על רקע מימושים חדים בסקטור וחשש מחודש סביב היקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות AI. דיווח שלפיו מטא בונה פעילות ענן שתמכור עודפי כוח מחשוב ללקוחות חיצוניים מעלה שוב את השאלה האם חברות הביג-טק השקיעו מהר מדי ובסכומים גבוהים מדי בתשתיות בינה מלאכותית.

ועדיין, הירידות בטכנולוגיה לא מספרות את כל הסיפור. מחוץ לשבבים, חלקים אחרים בשוק ממשיכים להפגין יציבות, כאשר מדד S&P 500 במשקל שווה כבר הגיע לשיא חדש, מה שמרמז שהחולשה אינה רוחבית אלא ממוקדת בעיקר במניות שהובילו את הראלי. במילים אחרות, השוק לא בהכרח עובר למצב של בריחה מסיכון, אלא ממשיך לבצע רוטציה: יציאה מחלק ממניות המומנטום החזקות של השנה ומעבר למניות תוכנה, סקטורים מחזוריים שאינם תלויי סחורות, וגם לתחומים דפנסיביים יותר כמו תשתיות, בריאות וצריכה בסיסית.

הלחץ על הטכנולוגיה ניכר גם מחוץ לארה"ב. בדרום קוריאה מדד הקוספי נפל בכ-7.9% לרמת הסגירה הנמוכה מאז 8 ביוני, כאשר סמסונג ירדה בכ-9.1% ו-SK Hynix צנחה בכ-14.6%. גם ביפן נרשמה חולשה, עם ירידה של כ-2.5% במדד ניקיי 225, בעוד שבאירופה מדד סטוקס 600 עובר לעלייה של כ-0.6% לאחר פתיחה חלשה יותר, בין היתר בזכות מעבר משקיעים לסקטורים דפנסיביים.

המניות הבולטות בוול סטריט

סנדיסק SanDisk Corp. -10.62%  נסחרת בירידה במסחר המוקדם, כחלק מהחולשה הרחבה במניות האחסון והזיכרון. המניה, שכבר נפגעה מירידה חדה ביום המסחר הקודם, ממשיכה לספוג לחץ כאשר המשקיעים מממשים רווחים במניות שהיו חלק מהטרייד החזק של השנה. החולשה אינה ייחודית לסנדיסק, אלא משקפת תנועה רחבה יותר החוצה ממניות זיכרון, אחסון ושבבים, לאחר תקופה שבה חלק מהשמות בסקטור נהנו ממומנטום חזק סביב הביקוש לתשתיות AI ולמרכזי נתונים.

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. -6.32%   נסחרת גם היא בירידות במסחר המוקדם, ומצטרפת למגמה השלילית במניות האחסון. הירידה מגיעה לאחר לחץ דומה שנרשם במניות מקבילות בתחום, ובהן סנדיסק וסיגייט, כאשר המשקיעים בוחנים מחדש את התמחור של החברות לאחר העליות החדות שנרשמו בחודשים האחרונים. ווסטרן דיגיטל נמצאת במרכז הסיפור של הביקוש לאחסון נתונים בעידן ה-AI, אבל בשלב הזה נראה שהשוק מתמקד יותר במימושים ובמעבר כספים לסקטורים אחרים.

מיקרון Micron Technology, Inc -10.57%   נסחרת בירידה נוספת במסחר המוקדם, לאחר שנפלה ביותר מ-10% ביום המסחר הקודם. החברה, שנחשבת לאחת ממניות הזיכרון הבולטות בוול סטריט, נפגעת מהחשש שהראלי במניות השבבים והזיכרון התקדם מהר מדי ביחס לציפיות. מיקרון עדיין נהנית מסיפור ארוך טווח של ביקוש לזיכרונות מתקדמים עבור שרתי AI ומרכזי נתונים, אבל בטווח הקצר המניה סובלת מלחץ מכירות, כחלק מהתיקון במניות שהובילו את העליות בתקופה האחרונה.

• BYD בדרך לעקוף שוב את טסלה: היצוא הופך למנוע הצמיחה של ענקית הרכב הסינית
• הסטארט-אפ שרוצה לעקוף את טסלה Wayve במרוץ לרכב האוטונומי

אינטל Intel Corp -9.03%  נסחרת בירידה במסחר המוקדם, על רקע החולשה הרחבה במניות השבבים. הירידה באינטל מגיעה לצד ירידות גם במארוול וב-AMD, כאשר המשקיעים מפחיתים חשיפה לחלק ממניות הסקטור לאחר תקופה חזקה במיוחד. במקרה של אינטל, הסיפור מורכב יותר: החברה עדיין מנסה להחזיר לעצמה מעמד מרכזי בתעשיית השבבים, אך השוק ממשיך לבחון בזהירות את קצב ההתקדמות שלה, במיוחד מול המתחרות שמובילות את תחום הבינה המלאכותית.

AMD Advanced Micro Devices -6.89%  נסחרת בירידה במסחר המוקדם, לאחר שהתרחקה בימים האחרונים מרף שווי השוק של טריליון דולר. החברה סיימה את יום שלישי עם שווי שוק של כ-947 מיליארד דולר, אך לאחר הירידה ביום רביעי ירד השווי לכ-881 מיליארד דולר. למרות שהחברה ממשיכה להיתפס כאחת הנהנות המרכזיות מהביקוש לשבבי AI, התנועה במניה ממחישה עד כמה השוק רגיש לתמחור של חברות השבבים הגדולות, במיוחד אחרי עליות חדות ומהירות.

פלנטיר Palantir 7.77%  נסחרת בעלייה במסחר המוקדם וממשיכה את ההתאוששות שנרשמה במניה לאחר תקופה חלשה יותר. העלייה מגיעה אחרי זינוק של כמעט 8% ביום רביעי, וברקע הודעת החברה על יוזמה אסטרטגית חדשה עם אנבידיה לבניית מודלי בינה מלאכותית מותאמים עבור הממשל האמריקאי. פלנטיר ממשיכה להיתפס כאחת ממניות ה-AI הבולטות בוול סטריט, במיוחד בזכות החיבור שלה למגזר הביטחוני והממשלתי, והמשקיעים רואים בשיתוף הפעולה עם אנבידיה חיזוק נוסף לסיפור הצמיחה שלה.

סרוויסנאו ServiceNow 6.57%     נסחרת בעלייה, כחלק מהמשך המעבר של המשקיעים למניות תוכנה. אחרי תקופה שבה עיקר תשומת הלב הופנתה למניות השבבים והתשתיות, השוק נותן כעת יותר מקום גם לחברות תוכנה גדולות שנהנות מהשקעות ארגוניות ב-AI, אוטומציה וניהול תהליכים. סרוויסנאו נמצאת באחד התחומים שנהנים מהטמעת מערכות AI בארגונים, והעלייה במניה משתלבת במגמה חיובית יותר במניות תוכנה רחבות.

אורקל Oracle Corp -2.76%   נסחרת בעלייה במסחר המוקדם ומצטרפת למגמה החיובית במניות התוכנה והתשתיות הארגוניות. החברה ממשיכה ליהנות מהעניין סביב שירותי הענן שלה ומהצמיחה בביקוש לתשתיות מחשוב עבור לקוחות AI. העלייה באורקל מגיעה בזמן שבו המשקיעים מחפשים חשיפה לחברות שנהנות מהשקעות טכנולוגיות ארוכות טווח, אבל עם פרופיל עסקי יציב יותר מזה של חלק ממניות השבבים התנודתיות.

• העלאת הריבית בארה"ב מתרחקת? רק 57 אלף משרות נוספו ביוני מול צפי ל-114 אלף
• אלטמן מציע לממשל האמריקאי 5% מ-OpenAI

אדובי Adobe Systems Inc 2.91%   נסחרת בעלייה במסחר המוקדם, גם היא כחלק מהסיבוב המחודש למניות תוכנה. החברה נמצאת תחת מעקב צמוד של המשקיעים סביב היכולת שלה לשלב כלי AI במוצרי הליבה שלה ולתרגם אותם להכנסות נוספות. אחרי תקופה שבה מניות תוכנה מסוימות פיגרו אחרי מניות השבבים, העלייה באדובי משקפת ניסיון של השוק להרחיב את החשיפה לסקטור הטכנולוגיה מעבר לשמות שנהנו ישירות מהביקוש לשבבים.

בנדינג ספונס HubSpot 2.85%   נסחרת בירידה במסחר המוקדם, לאחר שזינקה בכ-40% ביום המסחר הראשון שלה בוול סטריט. החברה, שמחזיקה בין היתר ב-AOL, הפכה במהירות לאחת המניות המסקרנות של השבוע, אך לאחר ההתלהבות הראשונית מגיע מימוש טבעי יותר. הירידה במניה לפני הפתיחה אינה מוחקת את הזינוק החריג מההנפקה, אבל היא מזכירה כי מניות חדשות, במיוחד כאלה שמגיעות לשוק עם עניין תקשורתי גבוה, נוטות לסבול מתנודתיות חדה בימים הראשונים למסחר.

סטרטג'י MSTR נסחרת בעלייה חדה במסחר המוקדם, על רקע העלייה במחירי הקריפטו. החברה, שנחשבת למחזיקה התאגידית הגדולה ביותר של ביטקוין, ממשיכה לנוע בקורלציה גבוהה עם מחיר המטבע. כאשר הביטקוין מתחזק, המשקיעים מתמחרים מחדש גם את שווי ההחזקה של סטרטג'י, והמניה מגיבה בהתאם. העלייה במניה משתלבת גם עם עליות ברובינהוד ובקוינבייס, שנהנות גם הן מהשיפור בסנטימנט סביב נכסי הקריפטו.

רובינהוד HOOD נסחרת בעלייה במסחר המוקדם, לצד התחזקות מניות הקשורות למסחר בקריפטו ובנכסים פיננסיים. החברה נהנית בדרך כלל מסביבה שבה פעילות המשקיעים הפרטיים עולה, בעיקר כאשר יש תנודתיות גבוהה או עניין מחודש במטבעות דיגיטליים. העלייה במניה משקפת ציפייה לשיפור בהיקפי הפעילות בפלטפורמה, במיוחד אם מגמת העלייה בקריפטו תימשך ותמשוך יותר משקיעים למסחר.

קוינבייס COIN נסחרת בעלייה במסחר המוקדם, בעקבות העלייה במחירי הקריפטו והעניין המחודש במניות החשופות לתחום. כזירת מסחר מרכזית בנכסים דיגיטליים, קוינבייס רגישה מאוד לשינויים במחירי המטבעות ובהיקפי הפעילות של המשקיעים. כאשר הביטקוין ומטבעות נוספים מתחזקים, השוק נוטה לתמחר אפשרות לעלייה בהכנסות מעמלות מסחר, ולכן המניה מגיבה בחיוב.

טסלה TSLA נסחרת בעלייה קלה במסחר המוקדם, כאשר המשקיעים ממתינים לפרסום נתוני המסירות לרבעון השני. בוול סטריט מצפים לכ-406 אלף רכבים, אך תחזיות עדכניות יותר של ברקליס וג'יי.פי מורגן נעות סביב 420 אלף רכבים, בעוד שהחזאי הבולט טרוי טסלייק מעריך מסירות של כ-466 אלף רכבים. אחרי עלייה של כ-12% במניה מתחילת השבוע, השוק מצפה לנתון חזק יחסית, ולכן מספר שיסתפק בקונצנזוס עלול לאכזב. ברקע, טסלה עדיין מתמודדת עם האטה בקצב הצמיחה של פעילות הרכב, לאחר שהמסירות השנתיות ירדו ב-2024 וב-2025, אך המשקיעים ממשיכים לתת משקל גדול גם לפעילות ה-AI, הרובוטקסי והרובוט ההומנואידי Optimus.