מניות השבבים בקוריאה נופלות: החשש מ-AI פוגע בסמסונג וב-SK Hynix
הקוספי יורד בחדות אחרי דיווחים שמטא שוקלת למכור כוח מחשוב עודף ושאפל בוחנת רכישת שבבים מיצרניות סיניות. סמסונג ו-SK Hynix מאבדות גובה, והמשקיעים בודקים אם ראלי ה-AI בשבבים רץ מהר מדי
הבורסה בדרום קוריאה נופלת היום בחדות, כאשר החשש סביב עודף השקעות ב-AI פוגע ישירות במניות השבבים. מדד הקוספי יורד בכ-4% במהלך המסחר, אחרי שכבר איבד כמעט 7%, וסמסונג אלקטרוניקס ו-SK Hynix נחלשות ביותר מ-5% כל אחת. הירידות מגיעות אחרי לילה חלש במניות השבבים בארה"ב, שבו מיקרון וסנדיסק ירדו ביותר מ-10%.
הטריגר המרכזי מגיע ממטא. החברה מפתחת תוכנית להקמת פעילות תשתית ענן שתמכור גישה לכוח מחשוב ולמודלי AI. מבחינת השוק, עצם האפשרות שמטא תמכור "עודפי מחשוב" מעלה שאלה רגישה: האם ענקיות הטכנולוגיה בנו יותר מדי קיבולת AI בפרק זמן קצר מדי. אם התשובה חיובית, הפגיעה מגיעה קודם כל לחברות שמספקות את הרכיבים, הזיכרונות והתשתיות.
זו בדיוק הסיבה שהשוק הקוריאני רגיש כל כך. SK Hynix וסמסונג נמצאות בלב שרשרת האספקה של AI, בעיקר בזיכרונות מתקדמים ושבבים לשרתים. בשנה האחרונה הן נהנו מביקוש חזק לדאטה סנטרים, מאיצים ותשתיות ענן. אבל כשהשוק מתחיל לחשוש מהאטה בקצב ההשקעות, המניות האלה הופכות ממנוע עליות למוקד מימושים.
גם אפל מוסיפה ללחץ על המניות. הדיווחים על מגעים לרכישת שבבים משתי יצרניות סיניות, ChangXin Memory ו-Yangtze Memory, מעלים חשש שהיתרון של סמסונג ו-SK Hynix בזיכרונות עלול להישחק. עבור המשקיעים זה איתות כפול: גם תחרות סינית חזקה יותר, וגם אפשרות שלקוחות גדולים ינסו להוריד תלות בספקיות הקוריאניות.
הירידה החדה בקוספי ממחישה בעיה רחבה יותר בשוק הקוריאני. קוריאה היא אחת הבורסות החזקות בעולם השנה, אבל חלק גדול מהעלייה נשען על שתי מניות שבבים גדולות. כאשר הסנטימנט סביב AI משתנה, כל המדד זז איתן. נוכחות גבוהה של קרנות ממונפות על מניות AI ושבבים מגבירה את התנודתיות, כי תנועות חדות יוצרות מכירות כפויות ומגדילות את הלחץ.
המשקיעים עוברים לחפש מקלט במניות פיננסים, שנהנות מציפיות לרווחים טובים יותר ולריבית גבוהה יותר. מניות כמו KB Financial ושינהאן עולות, בזמן שמשקיעים זרים מוכרים מניות במדד והמשקיעים המקומיים מנסים לאסוף תוך כדי הירידות.
אחרי ראלי של מאות אחוזים במניות הזיכרון, המניות הפכו למאוד תנודתיות ומסוכנות. הציפיות מהן בשמיים. זה כבר לא מספיק רק לעמוד בציפיות, השוק מצפה להכות את התחזיות ולספק תחזית מאוד חיובית להמשך, ופיפסים לכאן ולכאן משנים מאוד את התמונה. היה ויהיה איום על הצמיחה, המשמעות היא ירידה חדה במחירי המניות.
